Vilken lokal aktiemarknad skall investerarna satsa på under 2014? Vi har tagit de av en expertpanel bestående av fem experter som har tittat närmare på fyra globala ETF investeringar för 2014 som vi presenterar nedan.
Tom Cahill, portföljstrateg på Ventura Wealth Management, med 200 MUSD i förvaltat kapital förespråkariShares MSCI EAFE (EFA). Den europeiska ekonomin förväntas växa 1 procent under 2014 jämfört med en nedgång på 0,4 procent under 2013. Resultatet per aktie för företag i denna ETF bör enligt Cahill växa 16 procent i genomsnitt.
Det förväntade p/e-talet för det genomsnittliga företaget i fonden är 14,78 att jämföra med 15,83 för S & P 500. Dessa företag har underpresterat gentemot de amerikanska bolagen under de senaste fem åren och det finns anledning att tro att det är dags för den europeiska aktiemarknaden att uppvärderas.
Risker inkluderar en snabb ränteuppgång
Risker som han ser inkluderar en snabb ränteuppgång på grund av en aggressiv nedtrappning i Federal Reserves kvantitativa lättnader, en hårdlandning i Kina och att statsskuldkrisen i euroområdet inte är över. Någon av dessa frågor skulle kunna pressa de globala finansmarknaderna.
Charles Sizemore, Sizemore Capital med 6 miljoner MUSD ner i tillgångar säger att han tror att stora tillväxtmarknader som Kina, Ryssland, Indien, Brasilien och Indonesien alla kommer att ge en årlig avkastning långt över 15 procent per år.
Han säger att Afrika är den enskilt mest attraktiva tillväxt eller gränsregionen år 2014 och under resten av detta årtionde. För första gången i sin historia har Afrika utvecklat en riktig medelklass. Detta är ett långsiktigt makrocase och ett som han räknar med kommer att generera ”Kina-liknande” tillväxt genom resten av 2010-talet och 2020-talet.
Den afrikanska inkomsten per capita har mer än fördubblats de senaste tio åren, och enligt revisionsfirman Deloitte finns sju av de tio snabbast växande länderna i Afrika. I dag består den afrikanska medelklassen av mer än 300 miljoner personer, en dryg tredjedel av den totala befolkningen. Det är ett block av konsumenter som är jämförbar med medelklassen i Kina och Indien.
Internetanvändningen är fortfarande låg, endast 10 procent av befolkningen har i dag Internet, och har vuxit med cirka 2,527 procent per år de senaste elva åren. Däremot är mobiltelefonanvändandet större, mer än 616 miljoner konsumenter sägs ha tillgång till en mobiltelefon i Afrika i dag, vilket ger en stor del av den lägre medelklassen tillgång till både Internet och grundläggande banktjänster.
Enligt Deloitte ger en tioprocentig ökning av mobiltelefonpenetrationen i ett fattigt land ett direkt genomslag på landets bruttonationalprodukt på cirka 1,2 procent. Ökningen är en direkt följd av den påföljande ekonomiska aktivitet som människor engagera sig i när de får tillgång till bättre kommunikationsmedel.
Sydafrika är i dag den mest utvecklade ekonomin i Afrika
Sydafrika är i dag den mest utvecklade ekonomin i Afrika, och landets företag konkurrerar med sina västerländska motsvarigheter. IShares MSCI South Africa (EZA)har en vikt på 28 procent mot kommunikation och cirka 25 procent mot finansiella företag. Cykliska konsumentvaror svarar för cirka 13 procent medan de mer defensiva sektorerna Hälso- och Sjukvård samt konsumentvaror svarar för 7 respektive 5 procent.
Mark Eicker, Sterling Globala Strategies med 215 MUSD i tillgångar förespråkar iShares MSCI Mexico (EWW)som den börshandlade fonden han vill äga under 2014. Han anser att den delade gränsen med USA är en välsignelse för Mexiko och att denna kommer att gynna Mexiko på bekostnad av Kina eftersom en större del av den nordamerikanska tillverkningen kommer att hamna där.
Den genomsnittliga produktionslönen i Kina högre än den i Mexiko
Enligt en studie från Boston Consulting Group ligger nu den genomsnittliga produktionslönen i Kina högre än den i Mexiko, och i kombination med kortare leveranstider och lägre transportkostnader till och från Mexiko kommer detta att tala för landet som dessutom är medlem i NAFTA (North American Free Trade Agreement) vilket gör att mexikanska varor kan tas in till USA utan tull.
Politiskt sett har Mexikos president Enrique Pena Nieto visat sig varit affärsinriktad och har öppnat upp landets olje-och gasutvinning, som tidigare varit kontrollerade av staten. I takt med att näringslivet fått upp farten har en spirande medelklass vuxit fram som spenderar allt mer. Mexikos tillväxtmotor under de senaste fem decennierna har turismen men det finns indikationer på att industrin kan komma att börja växa igen.
DMS Funds tror på Polen
Peter Kohli, DMS Funds med 20 miljoner dollar i tillgångar tror på Europa, och då i synnerhet på ett enskilt EU-land, nämligen Polen. Till och med när det såg som mörkast ut i Europa klarade Polen av att leverera en ökande BNP, visserligen liten, men det var en tillväxt vilket inte många andra länder klarade av under denna period. När nu motorerna i den europiska ekonomin har startats upp igen kan detta komma att gynna Polen och låta landet bli ett tillverkningsnav i Europa. Med sin billiga och välutbildade arbetskraft och rika naturresurser som kol och andra mineraler finns det mycket som talar för Polen.
Om den europeiska återhämtningen fortsätter kan Polen komma att stå vid rodret för den europeiska tillverkningsindustrin. Den som tror på detta scenario bör titta på Market Vectors Polen (PLND) som bör kunna göra bra ifrån sin under både 2014 och kommande år.
Vi ser egentligen bara ett hinder för att Polen skall komma att uppnå full blomning, och det är den pensionsreform som landets regering tagit fram, den är allt annat än marknadsvänlig. Pensionsreformen har fått utländska investerare att klia sig i huvudet och politiker att rusa efter skydd. Varken EU eller IMF har kommenterat detta potentiella hot mot Polens spirande ekonomiska system, vilket kanske betyder att effekten är mindre än vad många tror.
J.P. Morgans Private Bank har precis släppt sin första rapport om globala familjekontor, vilket erbjuder en insyn i hur ultrarika familjer hanterar investeringar, styrning, successionsplanering och drift av familjekontor. Med data från över 190 familjekontor över hela världen ger rapporten en inblick i dagens och morgondagens ekonomiska landskap.
• Investeringstrender: Rapporten visar en tydlig förskjutning mot alternativa investeringar, med en genomsnittlig tilldelning på 45% till sådana tillgångar, där privatkapital dominerar. Hur påverkar detta långsiktiga avkastningsmål?
• Cybersäkerhetsutmaningar: Nästan en fjärdedel av familjekontoren har drabbats av cybersäkerhetsintrång eller finansiellt bedrägeri. Trots detta har bara en av fem infört åtgärder för cybersäkerhet. Vad kan göras för att stärka dessa vitala skydd?
• Kostnads- och personalhantering: Med stigande driftkostnader och en kamp om att behålla toppkompetens, hur balanserar familjekontor effektivitet och expertis?
• Förberedelser för nästa generation: Nästan 30% av de tillfrågade saknar en strukturerad metod för att förbereda den yngre generationen för arvsansvar. Vilka strategier används regionalt för att engagera och utbilda framtida arvtagare?
Denna börshandlade produkts TER (total cost ratio) uppgår till 0,79 % p.a. Xtrackers Physical Carbon EUA ETC Security är den billigaste ETC som följer Carbon EUA-index. ETC replikerar resultatet för det underliggande indexet med en skuldförbindelse med säkerheter som backas upp av fysiska innehav av koldioxidkrediter.
Denna ETC lanserades den 15 november 2023 och har sin hemvist i Jersey.
Handla XEAL
Xtrackers Physical Carbon EUA ETC Security (XEAL ETC) är en europeisk börshandlad råvara. Denna ETC handlas på Deutsche Boerse Xetra.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
I och med att guldpriset stigit över 2 000 dollar per troy ounce har intresset för denna råvara ökat kraftigt i år. Addera en ökad volatilitet och en inflation som visserligen har sjunkit, men historiskt sett fortfarande ligger högt så finns det anledning att titta på denna råvara. Här tittar vi på några av de bästa guldfonderna på marknaden då dessa kan erbjuda ett sätt att skydda portföljer.
Att investera i ädelmetallen har länge setts som ett proaktivt skydd mot hög inflation och ekonomisk osäkerhet, och det finns gott om det just nu.
Inflationstakten har avtagit men är fortfarande högre än de flesta centralbankers mål. Dessa fortsätter att tackla inflationen genom att höja räntorna bromsar också ekonomin. Analytiker förutspår att tillväxten under 2024 kommer att bli trög på grund av den försenade effekten av räntehöjningarna.
Dessa händelser, såväl som ett fåtal finansinstituts fall under 2023 och i år, har fått försiktiga investerare att ompröva hur väl deras portföljer är skyddade mot risker inom banksektorn, vilket pressar upp priset på den gula metallen.
Uppåtgående rörelser i guldpriset indikerar att investerare, oroade över händelserna över Atlanten och i Europa, söker skydd av tillgångar i fristad när de försöker skydda sina portföljer från kursfall.
The Pure Gold Companys VD Josh Saul säger: ”Investerare är redan oroade över de ekonomiska utsikterna inför en fortsatt levnadskostnadskris, inflation, rädsla för lågkonjunktur och den obönhörliga geopolitiska situationen. En bankkollaps kan bara vara vändpunkten för vissa investerare som letar efter en fristad i stormen.”
Dessa faktorer har drivit guldpriserna högre, enligt det brittiska myntverket The Royal Mint. Den förutspår att efterfrågan på fysiskt guld kommer att fortsätta. Som sådan kan ägande av en eller två av de bästa guldfonderna hjälpa till att skydda din portföljavkastning.
Dzmitry Lipski, chef för fondanalys på Interactive Brokers, säger: ”Guldets historiska roll har varit en värdebevarare under den ekonomiska krisen. Det är allmänt accepterat att guld också kan användas som en inflationssäkring och därför är stigande inflation nödvändigt för att kostnaden för guld ska öka. Det beror på att guld prissätts i amerikanska dollar, så när varje dollar blir mindre värd krävs det fler av dem för att köpa samma mängd guld.
”Omvänt bör låg inflation och en stärkande US-dollar ses som negativt för guldpriserna”, tillägger han.
Hur investera i de bästa guldfonderna?
Så hur ska du lägga till guld till din portfölj? Ett alternativ är att fylla på med smycken eller köpa guldtackor, i form av fysiska mynt eller tackor. Det kommer att ge dig några fina glänsande prydnadssaker att hålla och beundra, men det kan vara dyrt och det finns oron för att förvara dem säkert.
Om du känner dig äventyrlig kan du köpa aktier i guldproducenter, företag som driver guldgruvor. Men dessa spårar ofta inte guldpriset så noga så att du inte får den bästa exponeringen, plus att du behöver oroa dig för att välja de bästa aktie- och handels- och plattformsavgifterna. Gruvdrift är en mycket cyklisk verksamhet som regelbundet går från högkonjunktur till högkonjunktur så den kan vara mycket volatil.
Josh Saul, VD för The Pure Gold Company säger, ”Guldfonder är lätta att investera i och mycket likvida, men de är hälften av en transaktion med en bank eller investeringsinstrument, så de kommer med motpartsrisk. Samtidigt är gruvaktier i sig kopplade till varandra, till företagets verksamhet och lönsamhet snarare än guldpriset.”
”I en tid då människor är oroliga för motparternas styrka eller integritet, minskar fysisk guldtackor den risken eftersom den ligger utanför banksystemet. Den kan också ha skatteförmåner (moms- och CGT-fri beroende på individuella omständigheter) som ökar dess värde som en investering”, tillägger Saul.
Guldfonder, det enkla sättet att investera i guld
Ett alternativ är att investera i en guldbörshandlad fond (ETF), vilket i Europa ofta blir en börshandlad råvara, en så kallad ETC. Det är en fond som syftar till att spåra guldpriset. EU tillåter inte ETFer som spårar en enskild råvara. Fonder som gör detta kallas ”exchange-traded commodities” (ETC). Skillnaden mellan en ETF och en ETC är försumbar, men ETFer som backas upp av fysiskt guld är ETCer, inte ETFer.
De mest enkla guldfonderna backas upp av fysiskt guld – de köper guldtackor och lagrar det i säkra valv. De mest komplicerade ETFerna använder derivat eller optioner för att ”hävstånga” din investering och förstora vinster. Men de kommer också att förstora förlusterna, så var försiktig. Hävstångsbaserade ETFer tenderar också att ha högre avgifter än de som backas upp av fysiskt guld. Så om du köper guld för att ge säkerhet bör du hålla dig borta från hävstångsfinansierade fonder. När du investerar i guldfonder är enkelhet nyckeln.
Förutom fonder som spårar priset på guld, finns det också fonder som investerar i guldproducenter, företag som driver guldgruvor. Men som nämnts ovan följer de inte priset på guld särskilt noga. Det fina med fysiska guldfonder är deras enkelhet och låga kostnad.
Guldfond som drivs av det brittiska myntverket som dessutom förvarar guldet i sina valv i Wales.
Observera att detta är enbart en handfull av alla de guldfonder som finns på marknaden. Det finns såväl fysiska som syntetiska fonder, och dess guld förvaras på olika ställen vilket ger den enskilde investeraren möjligheten att anpassa riskerna med sin guldfond ytterligare.
Några av alla guldfonderna
Ett av de största problemen med guld är dess miljöavtryck. Det kräver mycket energi att gräva upp, förädla och lagra guld. Det finns också problem kring potentiella arbetskraftsmissbruk i leverantörskedjan.
HANetf Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold (RM8U) försöker hantera dessa frågor för investerare. De guldtackor som denna guldfond äger är alla producerade efter 2019, och består av LBMA-godkända guldtackor. Dessa är tackor kommer från raffinaderier som ”har befunnits, när de ursprungligen testades, uppfylla den erforderliga standarden för acceptans på Londons ädelmetallmarknad.”
Myntverket bygger också världens första anläggning för att återvinna guld från elektroniskt avfall, vilket skapar guld med cirkulär ekonomi med lågt miljöavtryck. Den handlas på Xetra och London Stock Exchange och tar bara 0,25 % per år.
Wisdom Tree Physical Gold är en fysiskt uppbackad guld-ETC som finns i två smaker. Den är denominerad i sterling och backas upp av fysiskt guld som innehas av HSBC Bank. Den har en löpande avgift på 0,39 %. WisdomTree Physical Gold Individual Securities ETCär i huvudsak samma fond denominerad i amerikanska dollar och har samma löpande avgift på 0,39%.
Om du hellre vill ha ditt guld lagrat i Schweiz, lagrar WisdomTree Physical Swiss Gold ETC (GZUR) sitt guld i säkra valv i Zürich på uppdrag av JPMorgan Chase Bank. Den löpande avgiften är 0,15 %.
iShares Physical Gold ETC (PPFB) investerar i fysiskt guld som förvaras av JPMorgan Chase Bank i London. Den löpande avgiften är 0,12 %.
Nyheter2 veckor sedan
Nyheter3 veckor sedan
