Nyheter

Revenue analysis underlines need for small cap diversification

Publicerad

6 år sedan

den

27 maj, 2018

Fears at the prospect of a global trade war has caused huge volatility in equity markets in 2018; yet for those looking to maintain long-term allocations to equities, there are segments of the equity market that tend to be less affected by the current issues. Small cap stocks in particular, many of which tend to be less global and more domestically-focused, generally export less than their large cap peers on a regional basis, which can provide some protection for future revenue streams. Revenue analysis underlines need for small cap diversification

Local revenue vs global revenue for small cap companies on a regional basis

Analysis shows that European small caps generate almost twice the weighted average revenue from within Europe as companies within the large cap focused MSCI Europe Index. This suggests that if investors have a desire to allocate to Europe but wish to invest in non-exporters, one approach is to focus on small cap equities. It’s also important to make the connection to currency performance, as export-oriented firms tend to benefit when their home currency weakens, and their goods and services become less expensive in their targeted markets abroad. Over the last 12 months1, the euro appreciated 16.2% against the U.S. dollar and the British pound appreciated 13.9% against the U.S. dollar.

Looking at other regions there are distinct differences. In Japan, small caps derive more than 80% of their weighted average revenue inside Japan. Emerging markets meanwhile exhibit the smallest difference when comparing the weighted average revenue distribution of smaller companies to larger companies.

U.S. small caps were in focus after President Trump’s 2016 election victory, as it was assumed that a Republican victory would result in corporate tax reform. U.S. small caps do derive a higher proportion of revenues from inside the U.S. than larger caps and therefore have greater potential for earnings growth now that corporate tax rates have been lowered.

For investors considering portfolio exposure and asset allocation to small cap equities, it is crucial to understand geographical revenue differences when considering which strategy may be most appropriate. Furthermore, deeper analysis shows that regional small caps indices also deliver distinctly different performance.

Small cap performance on a regional basis

The chart above shows that small cap stocks have underperformed in the U.S. over several time horizons but outperformed in Europe, Japan and the emerging markets. The U.S. comparison clearly exhibits a distinct difference to the other global regions shown, in that small caps underperformed large caps over each period.

On a one-year basis, the comparison was particularly challenging. A key contributor to this is that many global currencies have strengthened significantly against the U.S. dollar over the past year. This has created a tailwind for U.S. large cap multinational exporters, but since small cap companies don’t export to the the same extent, it has not impacted them to an equivalent degree.

Additionally, the strong performance of large cap U.S. equities exhibiting sensitivity to momentum as a factor, leading the industry and media to create acronyms like F-A-N–G (Facebook-Amazon-Netflix-Google) has also contributed to the large cap performance advantage.
Allocation to small cap equities can provide much-needed diversification for investors; but when considering portfolio exposure and asset allocation, it is important investors understand and consider geographical differences between performance and revenue streams.

Source: Bloomberg. Data is as of 31 Mar. 2018. Past performance is not indicative of future results. You cannot invest directly in an Index. USA refers to the difference in average annual returns of the WisdomTree U.S. SmallCap Dividend Index and the S&P 500 Index. Europe refers to the difference in average annual returns of the WisdomTree Europe SmallCap Dividend Index and the MSCI Europe Index, with returns measured in euro terms. Emerging Markets refers to the difference in average annual returns between the WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend Index and the MSCI Emerging Markets Index. Japan refers to the difference in average annual returns between the WisdomTree Japan SmallCap Dividend Index and the MSCI Japan Index.

Liknande ämnen:diversifieringskrav FANG Small caps WisdomTree

Nästa

Italienska fonder backar när hedgefonderna blankar

Missa inte

Vad är High Frequency Trading?

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Tillgång till USAs sektorrotationsstrategi baserad på Barclays Shiller Cape Ratio

Publicerad

4 timmar sedan

den

25 april, 2024

Redaktionen

Sedan i tisdags är en ny börshandlad fond utgiven av Ossiam handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Ossiam Shiller Barclays CAPE US Sector Value UCITS ETF (EUPC) i andelsklassen USD ger investerare tillgång till USAs sektorrotationsstrategi. Detta syftar till att identifiera undervärderade branscher baserat på Shillers pris-till-förtjänst-förhållande (CAPE-kvot).

CAPE-kvoten är en konjunkturjusterad pris-till-vinst-kvot och är lika med aktiekursen dividerat med den inflationsjusterade genomsnittliga vinsten under de senaste tio åren.

Detta värderingsmått används för att identifiera undervärderade företag och utvidgas här till aktiesektorer. En månatlig rotation väljer ut de fem mest undervärderade sektorerna baserat på den relativa CAPE-kvoten. Sektorn med minst fart är dessutom utesluten. De återstående fyra sektorerna viktas lika.

Namn	ISIN	Avgifter	Utdelningspolicy	Referensindex
Ossiam Shiller Barclays CAPE US Sector Value TR – UCITS ETF 1C (USD)	LU1079841513	0,65 %	Ackumulerande	Shiller Barclays CAPE US Sector Net TR Index

Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 154 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

AAKI ETF drar fördel av användningen av robotik och artificiell intelligens

Publicerad

5 timmar sedan

den

25 april, 2024

Redaktionen

ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITS ETF USD Accumulating (AAKI ETF) med ISIN IE0003A512E4, är en aktivt förvaltad ETF.

Denna ETF investerar i företag från hela världen som förväntas dra nytta av den ökade adoptionen och användningen av robotik och artificiell intelligens. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,75 % per år. ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITS ETF USD Accumulating är den enda ETF som följer ARK Artificial Intelligence & Robotics index. Denna ETF replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 12 april 2024 och har sin hemvist i Irland.

Fondsammanfattning

ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITS ETF strävar efter att investera i företag som är involverade i artificiell intelligens, autonom teknologi och robotik. Det är företag som förväntas fokusera på och dra nytta av utvecklingen av nya produkter eller tjänster, tekniska förbättringar och framsteg inom vetenskaplig forskning relaterad till bland annat disruptiv innovation inom artificiell intelligens, automation och tillverkning, transport, energi och material.

Investeringscase

Lanseringen av ChatGPT i december 2022 fängslade en global publik och nådde snabbt 100 miljoner användare inom två månader. Denna prestation överskred tillväxttakten för plattformar som TikTok, som tog ett år, och YouTube och Facebook, som båda tog över fyra år, för att nå samma milstolpe. En sådan snabb tillväxt understryker AI:s växande roll i våra dagliga liv, och antyder djupgående sektorsomfattande omvandlingar. Eftersom kostnaderna för AI-utbildning sjunker med 75 % årligen – vilket överstiger den takt som förutspås av Moores lag – står vi vid randen av en teknisk överkomlighet och tillgänglighetsrevolution.

Denna kostnadsminskning banar väg för autonoma humanoida robotar, och lovar en framtid där dessa maskiner överskrider industriell användning för att bli vardagliga partners och hjälpare. I takt med dessa framsteg framträder autonoma fordon som de ultimata mobila enheterna, som lovar att ta oss in i en tid av oöverträffad rörlighet och frihet. Denna utveckling inom AI och robotik står som ett bevis på mänsklig kreativitet och en signal om den transformativa samhälleliga och ekonomiska potentialen vid horisonten. Välkommen till en ny gryning.

Handla AAKI ETF

ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITS ETF USD Accumulating (AAKI ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	AAKI

Största innehav

Namn	ISIN	Vikt %	Valuta
TESLA INC COM USD0.001	US88160R1014	8,26	USD
PALANTIR TECHNOLOGIES INC CL A	US69608A1088	7,06	USD
UIPATH INC	US90364P1057	5,29	USD
META PLATFORMS INC CL A	US30303M1027	4,54	USD
IRIDIUM COMMUNICATIONS INC COM	US46269C1027	4,04	USD
TERADYNE INC COM	US8807701029	4,02	USD
UNITY SOFTWARE INC COM	US91332U1016	3,95	USD
AEROVIRONMENT INC COM	US0080731088	3,1	USD
KRATOS DEFENSE & SECURITY SOLUTIONS INC	US50077B2079	3,07	USD
TRIMBLE INC COM	US8962391004	3,02	USD

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

Tillgång till italienska statsobligationer med fast löptid

Publicerad

1 dag sedan

den

24 april, 2024

Redaktionen

Sedan i onsdags har två nya börshandlade fonder utgivna av iShares kunnat handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Dessa börshandlade tillgång till italienska statsobligationer med fast löptid.

Sedan i onsdags har två nya börshandlade fonder utgivna av iShares kunnat handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Dessa börshandlade fonder ger tillgång till italienska statsobligationer med fast löptid.

De två iShares iBonds dec 2026 och iShares iBonds dec 2028 Term € Italy Govt Bond UCITS ETFer ger investerare tillgång till en portfölj av eurodenominerade italienska statsobligationer som förfaller under samma kalenderår som ETFernas förfallodatum. Förfallodagen är satt till slutet av 2026 eller 2028. Vid löptidens slut likvideras den börshandlade fonden och portföljvärdet betalas ut till andelsägarna.

Namn	ISIN	Avgift %	Utdelnings-policy	Referens- index
iShares iBonds Dec 2026 Term € Italy Govt Bond UCITS ETF (EUR) Dist) (26TP)	IE000LZ7BZW8	0,12 %	Utdelning	ICE 2026 Maturity Italy UCITS Index
iShares iBonds Dec 2028 Term € Italy Govt Bond UCITS ETF (EUR) Dist) (28IY)	IE000Q2EQ5K8	0,12 %	Utdelning	ICE 2028 Maturity Italy UCITS Index

Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 156 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.

Fortsätt läsa