Nyheter

Fallen angels, en alternativ strategi för högränteplaceringar

Publicerad

9 år sedan

den

19 april, 2015

Fallen angels, en alternativ strategi för högränteplaceringar

I Sverige har inte räntebärande placeringar kommit att bli någon större succé, något som bland annat kan ses på de företagsobligationer som lanserades för ett par år sedan. I USA är det däremot betydligt mer populärt. Där ser vi också hur allt fler investerare vänder sig till den högavkastande räntemarknaden, ofta kallad junk bond marknaden. Vi anser emellertid att det finns andra, bättre alternativ med en lägre risk. Vi har tidigare skrivit om så kallade fallen angels, och den börshandlade fond som replikerarar avkastningen av dessa. Vi är av den åsikten att den ger investerarna en bättre riskjusterad avkastning speciellt i en marknad med fortsatt låga räntor. Sharpe kvoten är ofta betydligt högre för fallen angels vilket gör det till en alternativ strategi för högränteplaceringar.

I dagsläget ser vi hur FED kan komma att höja räntorna inom en relativt nära framtid, men den amerikanska centralbanken är ändå bunden i sitt agerande och kommer inte kunna låta räntorna vandra för mycket, något som kommer att innebära att de investerare som placerar i obligationer kommer tvingas acceptera en pressad avkastning, låg inflation samtidigt som vi ser låga löneökningar och en långsam ekonomisk tillväxt i USA. På kort sikt är det således sannolikt att anta att de amerikanska räntorna förbli låga och att avkastningskurvan förblir flack vilket gör Fallen angels till en alternativ strategi för högränteplaceringar.

Potentiella möjligheter för änglar

Fran Rodilosso, senior investment officer på Van Eck Global, har nyligen påtalat de potentiella möjligheterna som finns med högavkastande obligationer, särskilt obligationer utgivna av så kallade fallen angels. Han nämner specifikt Market Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF (NYSEArca: ANGL) som är den enda börshandlade fonden som replikerar utvecklingen av de obligationer som är utgivna av de företag som kallas för fallen angels.

Fallen angels är företagsobligationer som en gång hade kreditbetyget investment grade men som av en rad olika orsaker har nedgraderats till skräpstatus. Fallen angels emittenter tenderar i allmänhet att vara både större och mer etablerade än många junk bond emittenter. Då emittenterna av fallen angels tidigare hade investment grade status har dessa obligationer vanligtvis en högre snittkvalitet än många andra speculative-grade obligationer. I förhållande till den breda högavkastande obligationsmarknaden har fallna änglar historiskt genomsnitt högre kreditkvalitet, högre absolut avkastning och högre riskjusterad avkastning”, säger Rodilosso

Det finns en fördel med den börshandlade fond som investerar i fallen angels, den kommer med ett inbyggt värde. Innan en sådan obligation tillåts ingå i BofAML USA Fallen Angel Index så har obligationen redan innan den nedgraderats till speculative-grade genomgått betydande värdeförändringar, mer korrekt värdeförsämringar. ANGL har allokerat 1,1 procent av sitt kapital till BBB-klassade obligationer, 73,5 procent med statusen BB, 17,3 procent med statusen B, 5,2 procent med kreditbetyget CCC och endast en halv procent har kreditbetyget CC. Som en direkt följd av detta har ANGL en högre avkastning än andra börshandlade fonder som har en inriktning på junk bonds.

Dessutom har obligationer som utgetts av fallen angels historiskt sett (vilket inte är en garanti för en framtida avkastning) gett en mer attraktiv riskjusterad avkastning än den breda högavkastande obligationsmarknaden. Rodilosso pekar på att BofAML USA Fallen Angel Index har en Sharpekvot på 1,84 jämfört med den på 1,27 för BofAML Original Issue High Yield Index och 1,11 för Barclays High Yield Very Liquid Index. En högre Sharpekvot brukar i allmänhet betyda en attraktivare riskjusterad avkastning. Fallen angels, en alternativ strategi för högränteplaceringar.

Fallen angels har mycket riktigt överavkastat under det senaste året. Per den 31 mars har BofAML USA Fallen Angel Index ökat med 7,2 procent, medan BofAML US High Yield Index stigit med 2,1 procent. Den överavkastningen kan delvis bero på en högre kreditkvalitet för fallen angels och lägre kapitalallokering till energisektorn.

Liknande ämnen:ANGL fallen angels företagsobligationer

Nästa

Signs of Slowing US Shale Output Lifts Crude

Missa inte

Vinnare och förlorare ETFer vecka 16 2015

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

BTC1 ETP spårar priset på kryptovalutan Bitcoin

Publicerad

17 timmar sedan

den

4 maj, 2024

Redaktionen

ETC Group Core Bitcoin ETP (BTC1 ETP) med ISIN DE000A4AER62, spårar spårar priset på kryptovalutan Bitcoin. Certifikatets TER (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. Certifikatet replikerar resultatet av det underliggande indexet med en skuldförbindelse med säkerheter som backas upp av fysiska innehav av kryptovalutan.

ETC Group Core Bitcoin ETP är en mycket liten ETN med 1 miljon euro tillgångar under förvaltning. Detta certifikat lanserades den 5 april 2024 och har sin hemvist i Tyskland.

Investeringsmål

ETC Group Core Bitcoin (primär ticker: BTC1) är en fysiskt uppbackad börshandlad produkt (ETP) designad för att ge investerare ett säkert och kostnadseffektivt instrument för att få exponering mot Bitcoin. BTC1 spårar CME CF Bitcoin Reference Rate benchmark och erbjuder enkel åtkomst, hög handelbarhet, transparens och institutionell förvaring inom en robust, fullt uppbackad ETP-struktur.

Institutionellt fokus

BTC1 är en första i sitt slag Bitcoin ETP speciellt designad för benchmarkmedvetna, långsiktiga köp-och-håll-investerare och globala institutionella investerare med utökade likviditets- och riskhanteringsbehov. Tack vare sin unika Tri-NAV-värderingsmetod förenar BTC1 CF Benchmarks primärmarknadslikviditet från USA, Europa och Asien, och erbjuder institutionella investerare avsevärt utökade handelsfönster på primärmarknaden.

Varför BTC1?

Konkurrenskraftig kostnad

Kostnadseffektiv totalkostnadskvot (TER) på 0,30 % p.a.

Institutionellt riktmärke

Spårar det institutionella prisindexet för Bitcoin av CF Benchmarks, vilket säkerställer noggrannhet och tillförlitlighet vid spårning av Bitcoins prisrörelser.

Nivå 1 regelverk

Emitterad och hemvist i Tyskland, säljbar på XETRA och många ytterligare plattformar, och med godkänt grundprospekt av tysk finansmyndighet.

Utökad primärmarknadslikviditet

Den första i sitt slag Tri-NAV-värderingsmetod, som ger institutionella investerare ett längre och djupare likviditetsfönster på den primära marknaden.

Avancerad ETP-struktur

100 % helt uppbackad, fysisk inlösen, oberoende administratör och full transparens genom funktionen för bevis på innehav i realtid.

Institutionell custodian

Tillgångarna som stödjer ETPen förvaras i kylförvaring och säkras av en oberoende förvaltare, vilket eliminerar risken för emittentens fallissemang.

Handla BTC1 ETP

ETC Group Core Bitcoin ETP (BTC1 ETP) är en europeisk börshandlad kryptovaluta. Denna börshandlade kryptovaluta handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	BTC1

Fortsätt läsa

Nyheter

ETC Groups VD diskuterar bitcointrender och ny produktlansering

Publicerad

2 dagar sedan

den

3 maj, 2024

Redaktionen

ETC Groups VD, grundare och strategichef Bradley Duke diskuterar de senaste trenderna i Bitcoins marknadsprestanda och framtida förväntningar med Proactives Stephen Gunnion.

Duke noterade Bitcoins topppriser över 72 000 USD i mars och april, och tillskrev dessa till SEC-godkännandet av spot Bitcoin ETFer i USA. Duke beskrev den efterföljande prissänkningen till under 60 000 dollar som en normal aspekt av marknadscykler, som involverade vinsttagning och ingen anledning till panik.

När det gäller Bitcoin-halveringshändelsen förklarade Duke att även om de omedelbara effekterna på Bitcoin-priserna är minimala, visar historiska data att betydande prisrörelser tenderar att inträffa runt 100 dagar efter halvering, med de mest uttalade effekterna cirka 400 dagar senare. Han kopplade dessa rörelser till minskade gruvbelöningar, som gradvis påverkar utbudet och i förlängningen priserna.

Dessutom delade Duke, ETC Groups VD, prognoser att Bitcoin skulle kunna nå eller överträffa 100 000 dollar i slutet av 2024, vilket är konservativt jämfört med vissa investeringsbanksprognoser.

Han lyfte också fram lanseringen av ETC Group Core Bitcoin ETP (BTC1), utformad för att förbättra likviditeten genom att anpassa sig till handelstider i Nordamerika, Europa och Asien och Stillahavsområdet.

Fortsätt läsa

Nyheter

1VBT ETP följer priset på Bitcoin

Publicerad

2 dagar sedan

den

3 maj, 2024

Redaktionen

1Valour Bitcoin Physical Carbon Neutral (1VBT ETP) med ISIN GB00BQ991Q22 spårar värdet på kryptovalutan Bitcoin.

Den börshandlade produktens TER (total cost ratio) uppgår till 1,49 % p.a. Certifikatet replikerar resultatet av det underliggande indexet med en skuldförbindelse med säkerheter som backas upp av fysiska innehav av kryptovalutan.

1Valour Bitcoin Physical Carbon Neutral är en mycket liten ETN med tillgångar på 0 miljoner euro under förvaltning. ETN lanserades den 15 juni 2023 och har sin hemvist i Jersey.

Fördelar med Valours tillgångsstödda börshandlade produkter

Köp in på marknaden: 1Valour ETP:er är ett säkert, tillgängligt och enkelt sätt att få exponering för de mest framgångsrika kryptovalutorna.

Transparent och säker: 1Valour ETPer är 100 % fysiskt backade och förvaras säkert i kylförvaring av licensierade och reglerade institutionella förvaringsinstitut.

Flexibel och likvida: 1Valour ETPer kan enkelt köpas som aktier och obligationer på reglerade börser och via din mäklare.

Skatteeffektiv: 1Valour ETPer kan ge betydande investeringseffektivitet. Beroende på din situation kan vissa skatteförmåner gälla. Fråga din skatterådgivare.

Vad är 1VBT?

Typ: Den här produkten är ett obegränsat, icke räntebärande, säkrat, begränsat fordringsvärde för Emittenten, som är helt säkerställt av innehav av Bitcoin eller andra tillgångar denominerade däri. Den här produktens primära notering är Börse Frankfurt men den kan vara noterad på ytterligare börser och MTF:er. Vanligtvis är sådana produkter kända som börshandlade produkter (ETP).

Löptid: Denna produkt är inte föremål för någon bestämd tid.

Mål:1Valour Bitcoin Physical Carbon Neutral är utformad för att ge exponering mot utvecklingen av Bitcoin (den underliggande tillgången/de underliggande tillgångarna). Investerare förväntas köpa och sälja värdepapperen på andrahandsmarknaderna på de börser eller MTF:er där värdepapperen är noterad under relevanta börsens öppettider.

Prisdata (i USD) från Vinter används för att beräkna priset på referenstillgången.

Värdepapperen emitteras endast direkt till auktoriserade deltagare (som är generellt reglerade finansiella institutioner) i utbyte mot leverans av den eller de underliggande tillgångarna som måste vara nypräglade eller hämtade från en definierad lista över kryptovalutabörser. Alla tillgångar som hänför sig till värdepapperen är säkrade i form av pant till en säkerhetsagent som agerar för investerares räkning.

Handla 1VBT ETP

1Valour Bitcoin Physical Carbon Neutral (1VBT ETP) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i detta certifikat genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.