ActiveBeta Archives - ETFBloggen

Emerging Market vinnare 2019 säger Goldman Sachs

Tillväxtmarknaderna har gått sidledes under året, men men ETF-investerare kan hitta en tillväxtmöjlighet bland utvecklingsekonomierna när dessa marknader återhämtar sig. Det kan till och med bli bättre än så. Emerging Market vinnare 2019 säger Goldman Sachs.

Investeringsbanken Goldman Sachs förväntade sig att emerging market aktier, valutor och obligationer kan komma att att se en blygsam återhämtning nästa år, rapporter från Reuters. ”Vi förväntar oss blygsam positiv avkastning över de stora EM-indexen nästa år, om än med låg riskjusterad avkastning”, säger analytiker vid Goldman i sin 2019-prognosrapport.

Tillväxtmarknadsaktierna kan uppleva den största ökningen

De bankprojicerade tillväxtmarknadsaktierna kan uppleva den största ökningen med 12% i dollar, medan EM-valutorna bör stärkas med cirka 2% i genomsnitt på ekonomiska förbättringar och en blygsamt svagare amerikanska dollar. Samtidigt tillade de på den lokala valutamarknaden att ett noggrant spårat skuldindex för GBI-EM skulle kunna se en 10% återhämtning på en ”omhävd” basis och inkludera ”varaktiga effekter”.

Ett antal sätt att få exponering mot Emerging Market

Investerare som tror på tillväxtmarknaden har ett antal sätt att få exponering för det internationella segmentet. Till exempel har Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (NYSEArca: VWO) och iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (NYSEArca: IEMG) varit populära sätt att få bred exponering mot Emerging Market.

Dessutom ger något som Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity ETF (GEM) en smart beta- eller multifaktorstrategi till tillväxtmarknaderna. GEM försöker reflektera utvecklingen av Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity Index, som inkluderar exponering för att utveckla marknadslager, men väljer komponenter baserade på bra värde, stark momentum, hög kvalitet och låg volatilitet.

WisdomTree Emerging Currency Strategy Fund (NYSEArca: CEW) ger exponering mot amerikanska dollar rörelser sig mot en diversifierad korg av valutor från emerging market.

Dessutom finns VanEck Vectors Emerging Markets Local Currency Bond ETF (NYSEArca: EMLC) WisdomTree Emerging Markets Local Debt Fund (NYSEArca: ELD), SPDR Bloomberg Barclays Emerging Markets Local Bond ETF (NYSEArca: EBND) och iShares Emerging Markets Local Currency Bond ETF (NYSEArca: LEMB). De ger alla exponering mot emerging markets obligationer som är denominerade i sina lokala valutor, vilket bör ge en extra spark om tillväxtmarknadsländernas valutor stiger i värde mot den amerikanska dollarn. Detta inträffar om emerging market vinnare 2019.

Goldman Sachs ger sig i in i avgiftskriget

USAs största investmentbank, Goldman Sachs ger sig i in i avgiftskriget på ETF-marknaden genom att lansera ett antal nya smart beta strategier. Förra veckan lanserade Goldman Sachs en ny inhemsk börshandlad fond som den amerikanska investmentbanken säger är den billigaste smart beta ETFen på marknaden i dag. Goldman Sachs säger att denna ETF kommer att prissättas precis som vanliga betaprodukter.

Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity ETF (NYSEArca: GSLC), kommer att ha en driftskostnadsprocent på 0,09% lika hög (eller låg) som SPDR S & P 500 ETF (NYSEArca: SPY). Den låga expense ration är ganska förvånande eftersom de flesta smarta beta indexbaserade ETFerna bär större avgifter på grund av sin anpassade natur.

372 olika smart beta ETFer

I USA finns det i dag 372 listade börshandlade fonder som replikerar utvecklingen av icke-marknadsvägda index. Dessa ETFer har en genomsnittlig expense ratio på 0,56 procent enligt uppgifter som kommer från XTF. Smart beta ETFer på large cap har en genomsnittlig driftkostnadsprocent om 0,49 procent medan motsvarande small cap och micro cap ETFer har en genomsnittlig expense ratio om 0,55 procent.

Den amerikanska investment banken Goldman Sachs har skapat dessa börshandlade fonder som ett svar på den ökade efterfrågan från bolagets kunder, speciellt från institutionella och försäkringsbaserade kunder som arbetar med ETF-baserade investeringsstrategier.

Startkapital på 50 MUSD

Den nya smart beta ETFen från Goldman Sachs har finansierats med ett startkapital på 50 MUSD som kommer från en icke namngiven institutionell investerare. Goldman Sachs säger att ActiveBeta är deras svar på det problem det fått i uppdrag att tillhandahålla. En talesman från den amerikanska investmentbanken säger också att Goldman Sachs arbetar för att öka sitt utbud av börshandlade fonder.

Den nya ETFen från Goldman Sachs kommer att replikera ett underliggande index som arbetar med olika flerfaktorstrategier genom bankens patenterade ActiveBeta Portfolio Construction metodik som ger exponering mot faktorer som vanligen är knutna till en akties överavkastning i förhållande till marknadens avkastning.

Bland dessa faktorer kan nämnas värdet, price/book value, momentum i det fria kassaflödet, lönsamhet samt låg volatilitet i företagens aktiekurser. Dessa börshandlade fonder har tagits emot väl, flera bedömmare anser att det är en genomtänkt strategi som liger bakom Goldman Sachs inträde på ETF-marknaden och att det har fått de resurser, den finansiering och det kundengagemang som behövs för att satsningen skall lyckas. Det kommer mer, enligt en uppdaterad ansökan som Goldman Sachs har gjort till den amerikanska finansinspektionen SEC, Securities and Exchange Commission, har Goldman Sachs planer på att lansera ytterligare fem (5) smart beta index ETFer.

•   Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity ETF (NYSEArca: GEM), med en driftkostnadsprocent på 0.45%.
•   Goldman Sachs ActiveBeta Europe Equity ETF (NYSEArca: GSEU), med en driftkostnadsprocent på 0.35%.
•   Goldman Sachs ActiveBeta International Equity ETF (NYSEArca: GSIE), med en driftkostnadsprocent på 0.35%.
•   Goldman Sachs ActiveBeta Japan Equity ETF (NYSEArca: GSJY), med en driftkostnadsprocent på 0.35%.
•   Goldman Sachs ActiveBeta U.S. Small Cap Equity ETF (NYSEArca: GSSC), med en driftkostnadsprocent på 0.25%.

Lanseringsdagen närmar sig för Goldman Sachs börshandlade fonder

Lanseringsdagen närmar sig för Goldman Sachs börshandlade fonder Goldman Sachs (NYSE: GS), USAs största investmentbank kommer allt närmare en lansering av sina egna börshandlade fonder. Goldman Sachs är en av flera delägare i den brittiska fondförvaltarfirman Source UK Services Ltd, ett företag som är en av Europas största utgivare av ETFer. Övriga delägare i Source är till exempel BofA Merrill Lynch, J.P. Morgan, Morgan Stanley och Nomura.

I en nyligen inlämnad ansökan till den amerikanska finansinspektionen, SEC, Securities and Exchange Commission, har Goldman Sachs angivit kortnamn och förvaltare för de sex Active Beta ETFer och de fem passivt förvaltade börshandlade fonder som investmentbanken förbereder sig på att lansera.

Bland de förvaltare som Goldman Sachs namnger för sina ActiveBeta ETFer nämns Steve Jeneste som har arbetat med att övervaka portföljförvaltningen av makro- och flertillgångs strategier och Raj Garigipati som fram till nyligen har fungerat som chief risk officer för Goldman Sachs QIS enhet.

De aktiva ETFer som Goldman Sachs planerar att lansera omfattar
Goldman Sachs ActiveBeta International Equity ETF (GSIE)
Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity ETF (GEM)
Goldman Sachs ActiveBeta Europe Equity ETF (GSEU)
Goldman Sachs ActiveBeta Japan Equity ETF (GSJY)
Goldman Sachs ActiveBeta U.S. Large Cap Equity ETF (GSLC)
Goldman Sachs ActiveBeta U.S. Small Cap Equity ETF (GSSC)

Goldman Sachs indexbaserade börshandlade fonder kommer att omfatta hedgefondstrategier, som till exempel long/short produkt, en eventdriven ETF och ett antal produkter som replikerar utvecklingen av hedgefonder.

En annan av amerikansk investmentbank som redan lanserat sina egna börshandlade fonder är JP Morgan Chase (NYSE: JPM). JP Morgan erbjuder för närvarande tre ETF
JPMorgan Diversified Return Global Equity ETF (NYSEArca: JPGE)
JPMorgan Diversified Return International Equity ETF (NYSEArca: JPIN)
JPMorgan Diversified Return Emerging Markets Equity ETF (NYSEArca: JPEM)

Samtliga JP Morgan Chases ETFer har lanserats under det senaste året

Goldman Sachs får tillstånd av SEC att lansera börshandlade fonder

Goldman Sachs får tillstånd av SEC att lansera börshandlade fonder Goldman Sachs (NYSE: GS), den största investmentbanken i USA tar ett steg närmare att bli en spelare inom segmentet börshandlade fonder efter det att Securities and Exchange Commission, den amerikanska motsvarigheten till Finansinspektionen beviljat företaget tillstånd att lansera aktiva och passiva ETFer.

SEC-dokument som publicerades i måndag visar SECs godkännande av Goldmans ETF planer. Goldman Sachs har tidigare sagt att dess första aktivt förvaltad fond kommer att fokusera på aktier i vinstutdelande företag. Hittills har får förvaltare lanserat börshandlade fonder med aktiv förvaltning.

Goldmans SEC-ansökan visar att investmentbanken planerar att lista fem passiva hedgefonder i form av ETFer och sex aktivt förvaltade under varumärket ActiveBeta. De aktivt förvaltade fonderna inkluderar
Goldman Sachs ActiveBeta International Equity ETF
Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity ETF
Goldman Sachs ActiveBeta Europe Equity ETF
Goldman Sachs ActiveBeta Japan Equity ETF
Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity ETF och
Goldman Sachs ActiveBeta US Small Cap Equity ETF

Goldman Sachs hedgefond ETF ansökningar inkluderar planer för en lång/kort ETF, en händelsestyrd fond och hedgefondsreplikerande produkter. Goldman Sachs börshandlade fonder kommer att handlas på NYSE, New York Stock Exchange när de lanserats.

En annan av de stora investmentbankerna på Wall Street, JP Morgan Chase (NYSE: JPM) har redan klivit in i ETF arenan. JP Morgan erbjuder för närvarande tre börshandlade fonder:
JPMorgan Diversified Return Global Equity ETF (NYSEArca: JPGE)
JPMorgan Diversified Return International Equity ETF (NYSEArca: JPIN) och
JPMorgan Diversified Return Emerging Markets Equity ETF (NYSEArca: JPEM).

JP Morgans ETFer har alla lanserats under de tre senaste kvartalen.