I augusti 2017 lanserade Cloud Atlas Investing en ny ETF syftar till att öka investeringarna i Afrika. Denna börshandlade fond erbjuder en diversifierad investering i 50 företag över hela Afrika, med undantag för Sydafrika. Big50 Ex-SA ETF, som listas på JSE, Johannesburg Stock Exchange, erbjuds av Cloud Atlas Investing, ett Johannesburg-baserat kollektivt investeringsprogram.
Cloud Atlas Investing verkar genom 15 afrikanska börser. Dessa inkluderar börserna i Egypten, Mauritius, Kenya, Marocko, Tanzania, Nigeria, Tunisien, Botswana, Namibia, Uganda, Ghana, Zimbabwe och BRVM-börsen i Västafrika.
”Den här nya ETFen erbjuder ett enkelt och säkert sätt att investera i afrikanska marknader och stöder kontinentens tillväxtresa”, säger Donna Nemer, direktör för kapitalmarknaderna på JSE.
Större möjligheter att delta i Afrikas tillväxt
”Eftersom Big50 ex-SA ETF är lämplig för enskilda investerare såväl som institutionella investerare, erbjuder det större möjligheter att delta i Afrikas tillväxt, säger Nemer. ”Eftersom det inte investerar i sydafrikanska företag, erbjuder det lokala investerare en riskspridning.” Utveckla afrikanska marknader
Maurice Madiba, VD och koncernchef för Cloud Atlas Investing, förklarade varför denna ETF designades. ”Vi vill förbättra likviditeten och hjälpa till med att utveckla afrikanska marknader för att investerare ska kunna känna den fulla robustheten hos dessa marknader,” sa han. Investeringsinstrument omfattar aktier i multinationella företag som listas på afrikanska börser och lokala afrikanska företag.
Möjlighet för institutionella investerare
Förutom att ge individer möjlighet att investera i olika afrikanska aktier, gör det också möjligt för institutionella investerare att investera upp till fem procent av fondens kapital i afrikanska investeringar.
”Vi har fått dispens från den sydafrikanska reservbanken för att erbjuda denna ETF till institutionella investerare enligt regel 28. Vi har redan öppnat denna börshandlade fond på detaljhandelsmarknaden och har verkligen planer på att få den institutionella investeraren ombord” Madiba.
Han tillade att denna ETF skulle erbjuda tillväxtutsikter för både enskilda och institutionella investerare.
Detta är den 53: e ETF som är noterad på JSE. Det totala marknadsvärdet på ETF på JSE uppgår till R73 miljarder. ETF-bolag som för närvarande är noterade på JSE inklusive topp 40 aktier, internationella aktier, obligationer, råvaror, flera tillgångsklasser och fastighetsaktier.
Att investera i Afrika är något som enklast görs genom att köpa börshandlade fonder. Det är betydligt enklare för en svensk placerare att handla en ETF på NYSE eller XETRA än att försöka handla direkt på börsen i Nairobi eftersom det är få internetmäklare som erbjuder access till denna aktiemarknad. Det flesta investerare kommer emellertid upptäcka att det finns ett stort urval av investeringsmöjligheter varför vi har tittat närmare på olika alternativ. Dessa börshandlade fonder ger exponering mot företag som är baserade i Afrika. Afrika ETFer kan ge diversifierad exponering till många länder och branscher i hela på kontinenten, men de kan också erbjuda specialiserad exponering mot en viss region eller ett land i Afrika.
Liksom alla investeringar, vare sig det avser ETFer eller andra typer av placeringar, finns det risker med att placera i börshandlade fonder som replikerar utvecklingen av den afrikanska aktiemarknaden. Bland riskerna kan nämnas risken med gränsöverskridande investeringar, riskerna med att investera i emerging markets, geografisk risk, politisk risk och koncentrationsrisk.
På grund av Afrikas snabbt växande ekonomi ger dessa ETFer ger både en hög risk och hög-belöning, och det är viktigt att komma ihåg att en investering på denna kontinent är en satsning på Afrikas ekonomiska omvandling över lång placeringshorisont. Dessa ETFer försöka ge placerarna en exponering genom att investera företag som ingår i deras respektive underliggande index. De börshandlade fonder vi nämner kan handlas genom till exempel Nordnet eller Avanza.
Market Vectors Africa Index ETF (NYSEArca: AFK)
Denna ETF lanserades i juli 2008 av Van Eck. Market Vectors Africa Index ETF (NYSEARCA: AFK) spårar Market Vectors BNP Africa Index. Van Eck Associates Corporation, fondens rådgivare, tar ut en relativt hög driftskostnadsprocent på 0,8 procent, jämfört med den genomsnittliga driftskostnaden för denna kontinent som ligger på 0,58 procent.
AFK använder en indexeringsstrategi för att tillhandahålla ett investeringsresultat som motsvarar dess underliggande index. Denna ETF investerar i allmänhet åtminstone 80 procent av de totala nettotillgångarna i värdepapper som ingår i sitt jämförelseindex, och det syftar till att replikera egenskaperna för detta index.
Market Vectors BNP Africa Index omfattar både företag i Afrika som handlas på de lokala börserna, samt bolag som bildats utanför Afrika som genererar minst hälften av sina intäkter i Afrika. Indexets landviktning baseras på relativa bruttonationalprodukten (BNP) i stället för på börsvärdet. Detta gör att denna ETF har en tyngre exponering mot utvecklade länder som Sydafrika (21 procent), Egypten (15,3 procent), Marocko (7,6 procent) och Nigeria 15,3 procent). Det finns emellertid också flera bolag som har sitt juridiska säte i Storbritannien, Frankrike och Nederländerna. Den aggregerade kapitalvikten för dessa tre länder understiger tio (10) procent.
Baserat på modern portföljteori (MPT) är AFK bäst lämpad för investerare med en hög risktoleranser som investera i Afrika genom att placera i företag i Afrika och företag som genererar merparten av sina intäkter från kontinenten. På grund av dess höga flyktighet, låga korrelation med S&P 500 och måttlig beta, hjälper AFK att diversifiera risktoleranta investerares aktieportföljer.
iShares MSCI South Africa ETF (NYSEArca:EZA)
iShares MSCI South Africa ETF (NYSEArca: EZA) lanserades den 3 februari 2003 av Blackrock. EZA förvaltas av Blackrock Fund Advisors och debiterar en förvaltningskostnad på 0,62 procent. Denna ETF har cirka 350 MUS under förvaltning, och försöker att tillhandahålla ett investeringsresultat som motsvarar MSCI South Africa Index. EZA ger exponering till små, mellan- och stora bolag som främst handlas på börsen i Johannesburg.
För att ge dessa investeringsresultat, implementerar EZA rådgivare en representativ urvalsindexeringsstrategi. De värdepapper som ingår i EZAs portfölj förväntas ha liknande egenskaper som det underliggande indexet. Under normala förhållanden investerar EZA minst 95 procent av de totala nettotillgångarna i värdepapper som omfattar dess underliggande index. Under alla omständigheter investeras minst 90 procent av EZAs nettotillgångarna i dessa värdepapper.
EZA har en hög exponering mot finanssektorn och sällanköpsvaror, två sektorer som tillsammans svarar för 63,03 procent av kapitalet. Därmed har EZA en hög marknadsrisk då denna ETF i huvudsak är en satsning på Sydafrikas finanssektor och sällanköpsvaror.
EZA är en hög risk och hög belöning investeringar som är bäst lämpad för långsiktiga investerare med hög risktolerans som kan hantera den höga volatiliteten som följer med att investera i Afrika. Dessutom rekommenderas EZA för investerare som har en hausseartad syn på Sydafrikas aktiemarknad och söker exponering mot börsnoterade bolag som är noterade på Johannesburgbörsen.
SPDR S & P Emerging Mellanöstern och Afrika ETF (NYSEArca: GAF) lanserades den 20 mars 2007 av State Street Global Advisors, och förvaltas SSGA Funds Management. GAF tar en ut konkurrenskraftig förvaltningskostnad på 0,49 procent medan den genomsnittliga afrikanska fonden tar ut en förvaltningskostnad på 0,49 procent.
GAF strävar efter att tillhandahålla ett investeringsresultat som motsvarar utvecklingen för S & P Mid-East & Africa BMI Index, GAFs underliggande index, genom att använda en representativ urvalsindexeringsstrategi. GAF behöver alltså inte köpa alla värdepapper i det underliggande indexet. Snarare kan denna börshandlade fond köpa en delmängd av de aktier som ingår i indexet, som väntas ha liknande egenskaper som det underliggande indexet.
GAF jämförelseindex är en marknadsviktat index för att spåra utvecklingen för börsnoterade företag i Mellanöstern och de afrikanska marknaderna. För att ingå i indexet måste företagen vara baserade i länder som klassas som utvecklade eller tillväxtmarknader av S & P Global Equity Index. Dessutom måste dessa företag ha ett float justerat börsvärdet på minst 100 MUSD och det måste omsättas aktier för minst 50 MUSD.
Under normala förhållanden investerar GAF minst 80 procent av de totala nettotillgångarna i värdepapper som omfattar dess underliggande index. GAF har en tung exponering mot Sydafrika och investerar cirka 76 procent av sitt kapital i sydafrikanska företag. Precis som EZA har GAF en hög exponering mot finanssektorn och sällanköpsvaror, två sektorer som tillsammans svarar för 63,15 procent av kapitalet.
När det gäller MPT är GAF bäst lämpad för långsiktiga tillväxtinvesterare med hög risktolerans som vill investera i Afrika, vara överviktiga i företag i Sydafrika, och finans och sällanköpsvarusektorerna.
Vad är lejonekonomier, eller lion economies? Det är ett smeknamn för de snabbt växande ekonomierna i Afrika. För många investerare är Afrika synonymt med den sista gränsmarknaden, eller frontier market som det också brukar benämnas. En förbättrad politisk stabilitet och ekonomiska reformer har bidragit till att Afrikas kollektiva BNP växer. Nyckelsektorer inkluderar naturresurser, detaljhandel, jordbruk, finans, transport och telekommunikation.
Fattigast 2013 men inte länge till
2013 var Afrika världens fattigaste kontinent, men rapporter från Världsbanken visar att de flesta flesta afrikanska länder förväntas få status som medelinkomstländer redan 2025 om deras nuvarande tillväxttakt fortsätter. Ny forskning från Internationella valutafonden har visat att sju av världens 10 snabbast växande ekonomier finns i Afrika. Nigeria som är den största ekonomin på denna kontinent förväntas kunna se sin ekonomi växa med en årlig takt på 7,1 procent fram till och med 2030.
Afrika är fullmatat med naturresurser, bland annat guldfyndigheter och andra outnyttjade mineralreserver, olja och naturgas. Kontinenten har en stor befolkning som är ung och förväntas driva kontinenten i årtionden. Addera låga skuldnivåer och stigande utländska investeringar så ser Afrika ut att kunna motsvara förväntningarna.
Market Vectors Africa Index ETF (NYSEArca: AFK) följer utvecklingen av Afrikas största och mest likvida bolagen. Denna börshandlade fond investerar i Sydafrika, Nigeria, Egypten, Marocko och Kenya. Bruttonationalprodukten i varje avgör deras viktning.
Baltic Dry Index handlas på lägsta nivån i november någonsin
Baltic Dry Index handlas på lägsta nivån i november någonsin Baltic Dry Index (BDIY:IND) handlas just nu till de lägsta novembernivåerna genom tiderna. Varför är detta då av intresse för den som handlar med aktier? Svaret är att torrfrakter, efterfrågan av dessa och prissättningen, det som Baltic Dry Index mäter, ofta används som ett sätt att prognostisera den globala ekonomis tillväxt. I och med att Baltic Dry Index noterar en sådan låg nivå är det många som anser att läget för den globala ekonomin ser illavarslande ut. Att det dessutom innebär att läget ser dåligt ut för rederinäringen, framförallt de företag som arbetar med just torrfrakter ser vi som självklart.
De investerare som följer torrlastfartyg och sjöfartsmarknaden är väl bekanta med Baltic Dry Index. På andra delar inom den finansiella världen är kännedomen om denna indikator fortfarande ganska okänd. De som följer sjöfartsmarknaden och råvarutransporter, särskilt vad det gäller import och export från Asien och Afrika, vet att BDI är en av de viktigaste indikatorerna som visar världens ekonomiska syn på sjöfarten via haven. Indexet är baserat i London. Indexets betydelse styrs av ett enkelt resonemang. När det finns en hög efterfrågan på oceangående transporter av varor så stiger fraktraterna. När priserna stiger spås den globala produktiviten öka. Samma sak gäller när priserna faller och exporten/importen faller vilket i allmänhet brukar tolkas som att ekonomin är på väg att bromsa in.
Grafen nedan visar att Baltic Dry Index nu handlas på den lägsta novembernivån genom tiderna. November är en viktig period för torrlasttransporter, eftersom denna anses vara en av de viktigaste månaderna för transporter på grund av de kommande storhelgerna. Dessa data bådar fruktansvärt illa för den torra sjöfartsmarknaden, men det är också en negativ indikator på vart den globala ekonomin kan stå vid denna tidpunkt.
Historiskt sett har det förekommit en prisuppgång från mitten av sommaren till november. På senare tid har vi emellertid inte sett förekomsten av detta mönster. Indexet har istället rört sig nedåt med en oroväckande hastighet under den period när Baltic Dry Index skall ha sin största uppgång. På en nivå på 631, är detta den lägsta kostnaden för Baltic Dry Freight Index för den här tiden på året i historien. Baltic Dry Index befinner sig nu på en bråkdel av sin historiska toppnivå.
Under de senaste kvartalen har vi sett hur rederiaktier, och de börshandlade fonder som till exempel Guggenheim Shipping ETF (NYSEArca: SEA), har backat kraftigt. Många av dessa företag ägnar sig åt storskalig utspädning i syfte att samla in pengar för att hålla sina företag flytande.
Källa: YCharts
Vanligtvis är november en bra månad för Baltic Dry Index, men så är inte fallet i år. Detta ger två viktiga insikter. För det första, priserna på torrlasttransporterna kan fortsätta falla ytterligare, för det andra kan det betyda att den globala ekonomin utvecklas långsammare än vad trots. Om det senare är sant skulle detta kunna medföra svårigheter för många av de bolag som ingår i de större aktieindexen och därmed skulle det kunna medföra att den halvårsgamla noteringen vi såg på till exempel Dow Jones Industrial Average på 18 351,40 är ett minne blott och att vi får vänja oss vid betydligt lägre kurser inom en snar framtid. Det kan också tolkas som att det är dags att undvika att ta långa positioner i allt vad torrlastfrakter, rederiföretag och de börshandlade fonder som investerar i denna sektor, som möjligt.
Som nämts tidigare i texten har många av torrlastföretagen kommit att bli utspädningsmaskiner som gör nyemission på nyemission i syfte att få in det kapital som behövs för att hålla verksamheten flytande. Många av dessa företag kommer att behöva göra nedskärningar och kommer att trappa ner sin verksamhet innan vi ser en botten. Detta är således inte aktier som kan köpas till fyndpriser, i alla fall inte ännu.
För det andra, om Baltic Dry Index handlas till så här låga nivåer i november, en månad som annars brukar vara stark för denna indikator, så är det illavarslande för den globala ekonomiska aktiviteten.
Under den första delen av november kom en kvartalsrapport från det amerikanska detaljhandelsföretaget Macys som bekräftade detta. Rapporten visar på en minskad konsumtion bland komsumenterna. Detta sker inte bara i USA utan även globalt går det att se samma mönster, och det gäller även bland företagen. Det finns således en risk för att vi ser toppen av konjunkturcykeln just nu och att aktiemarknaderna kommer att rasa under de kommande kvartalen. Det skadar således inte med en viss försiktighet i den nära framtiden.
Vad händer på tillväxtmarknaderna? Mona Stenmark, som förvaltar Carnegie Emerging Market, berättar på 20 minuter om vad som har hänt och händer i våra tillväxtmarknadsregioner.
För dig som vill investera i flera tillväxtmarknader, men bara i en tillväxtmarknadsfond
Världsekonomin snurrar allt snabbare och världen krymper mer och mer. Det som var mörka fläckar på kartan igår är idag nya och snabbväxande marknader. Emerging Markets är inte knuten till en specifik marknad utan analyserar och upptäcker spännande företag och marknader över hela världen.
Carnegie Emerging Markets har funnits sedan 1996. Fonden placerar i börsbolag i Asien, Latinamerika, Mellanöstern, Afrika och Östeuropa. Fonden placerar också i aktier på andra marknadsplatser, om de har sin huvudsakliga verksamhet i någon av tillväxtregionerna.
Fonden är ett utmärkt val för dig som vill investera i mer än en marknad och sprida dina investeringar över flera spännande tillväxtregioner. Målsättningen för fonden är en stabil och positiv utveckling.
Det här är en fond för dig som:
vill ta del av den snabba ekonomiska utvecklingen på tillväxtmarknaderna
har en långsiktig placeringshorisont på minst fem år
är villig att ta högre risk i utbyte mot en eventuell högre avkastning och vill ha ett komplement till en portfölj med lägre riskprofil
