BNO Archives - ETFBloggen

Traders satsar i fond för olja

United States Oil Fund (NYSEArca: USO), som spårar West Texas Intermediate crude oil futures, och United States Brent Oil Fund (NYSEArca: BNO), som spårar Brent råolja futures, redovisar tvåsiffriga förluster under den senaste månaden, men vissa handlare är redo att satsa på ett råoljerally. Traders satsar i fond för olja.

Oljeutsikterna, OPEC och andra prognoser har signalerat att den globala oljemarknaden skulle kunna producera ett överskott 2019 på minskad efterfrågan, trots ett dopp i den iranska oljeexporten efter att USAs sanktioner nyligen trädde i kraft. Under den senaste månaden har USO, en av de mest omsatta råvarufonderna, rasat med mer än 15%, men data tyder på att vissa traders tror att en botten för olja är nära.

”Fritt fall i oljepriset har gett en nästan direkt inverterad spik i den öppna balansen på optionsmarknaden för USO, en fond för olja, framför allt bland köpoptionerna. Från och med fredag var det en öppen 52-veckors höguppkoppling på 2,64 miljoner kontrakt, medan den öppna balansen stod på en formidabel topp i sig – 1,90 miljoner kontrakt, i den 99: e percentilen av sitt årliga sortiment ”, enligt Schaeffer’s Investment Research.

Problemen med oljelagren

Återgången i oljepriset har hänförts till ökad produktion från icke-OPEC-medlemmar, nämligen Ryssland och USA-skiffer i avvaktan på nedgången i utbudet från Iran-sanktionerna. OPEC möter dock denna vecka och förväntas i stor utsträckning para produktionen till stabila priser.

Olja uthärdade sin längsta förlorade streak på 34 år. Vidare drabbar oljeutsikterna, OPEC och andra prognoser har signalerat att den globala oljemarknaden skulle kunna producera ett överskott 2019 på sakta efterfrågan, trots ett dopp i den iranska oljeexporten efter att USA: s sanktioner nyligen trädde i kraft.

”Under de senaste 10 dagarna har USO fått ett call/säljvolymandel på 2,35 över International Securities Exchange (ISE), Chicago Board Options Exchange (CBOE) och NASDAQ OMX PHLX (PHLX) – vilket indikerar att traders har köpt mer än dubbelt så många köpoptioner som säljoptioner under de senaste två veckorna, konstaterar Schaeffers. ”Den här ration är högre än 85% av andra dagliga avläsningar under de senaste 52 veckorna, även om USO noterade en ny botten på diagrammen för att avsluta veckan.”

Börshandlade fonder för olja fortsätter att falla på lagerstatistik

Råoljepriset och relaterade börshandlade fonder försvagades under veckan efter att USA: s produktion nått en ny rekordnivå och de inhemska lagren ökade. Börshandlade fonder för olja fortsätter att falla på lagerstatistik. På onsdagen backade United States Oil Fund (NYSEArca: USO), som spårar West Texas Intermediate crude oil futures med 0,7 procent. Samtidigt var kursutvecklingen för US Brent Oil Fund (NYSEArca: BNO), som spårar Brent råolja futures oförändrad.

Under tiden föll WTI med 0,9 procent till 61,7 dollar per fat och Brent föll med 0,1 procent till 72,1 dollar per fat.

Ryssland och Saudiararbien minskar

Råoljepriserna stärktes något i morgonhandeln på nyheter om att Ryssland och Saudiarabien skulle prata om att minska produktionen nästa år. Senare backade oljepriset när U.S. Energy Information Administration avslöjade inhemska lagren ökade 5,8 miljoner fat i förra veckan. Detta var mer än dubbla förväntningarna. Dessutom ökade produktionen till 11,6 miljoner fat per dag, ett veckorekord. Det är en baisserapport med ökade totala råoljelager på 5 miljoner fat. Den stora ökningen av lager skedde i Cushing leveranscentrum på över 2 miljoner fat.

Vidare drabbar oljeutsikterna att OPEC och andra prognoser har signalerat att den globala oljemarknaden skulle kunna producera ett överskott 2019 på en minskad efterfrågan. Detta trots ett dopp i den iranska oljeexporten efter att amerikanska sanktioner trädde i kraft under förra veckan.

Marknaden har ännu inte bevisat att den kan hålla fast vid ett rally, så den kortsiktiga stämningen är fortfarande mycket negativ.

Produktionsnedskärningar nästa år?

Toppproducenterna från OPEC och dess allierade började bilaterala samtal om återgången till produktionsnedskärningar nästa år efter att gruppen beslutat att sätta tillbaka produktionskrafterna på plats sedan 2017 under sommarkonferensen som svar på stigande bensinpriser och tryck från USA.

Oljepriset

Råoljan stärks på ekonomiska orsaker och oro för Iran

Den pågående ekonomiska expansions- och försörjningsproblemet i Iran, OPECs tredje största producent, har hjälpt till att förstärka priset på råolja. West Texas Intermediate har nu noterat det högsta priset på tre år. Råoljan stärks på ekonomiska orsaker och oro för Iran är alltså temat.

På onsdag ökade United States Oil Fund (NYSEArca: USO), som spårar West Texas Intermediate crude oil future, 2,2% och United States Brent Oil Fund (NYSEArca: BNO), som spårar Brent råolja futures, ökade med 1,9%.

Under tiden steg WTI-råoljepremierna 2,4% till 61,8 dollar per fat på tisdag medan Brent crude noterades 2,0% högre till 67,9 dollar per fat. Råolja stärktes under onsdagen, med ett oljepris på 61 dollar per fat. Det var för första gången på två och ett halvt år rapporterar CNBC.

Stärks på sunda ekonomiska data

Den bredare marknaden stärktes på sunda ekonomiska data, inklusive starka amerikanska tillverkningsdata som ökade mer än väntat och siffror som visade att den tyska arbetslösheten var rekordlåg. Tillverknings- och byggnadsrapporterna drev också förväntningar på en robust amerikansk ekonomi 2018, rapporterar Reuters.

”Olja har köpts upp som allt annat. Den här ekonomiska informationen i morse var imponerande minst sagt, ”sa John Kilduff, grundande partner vid Energy Hedge Fund Again Capital. ”Det talar bara om något vi inte pratar om mycket, vilket är efterfrågesidan av ekvationen.”

Samtidigt på försörjningsidan oroats över protester i Iran också stöttat oljemarknaderna i veckan, men analytikerna gör bedömningen att landets leveranser inte står inför några omedelbara risker.

”Irans oljeproduktion kommer sannolikt inte att störas på kort sikt, såvida oljearbetarna inte går ut i strejk, och det finns inget som ännu tyder på att detta kommer att inträffa,” berättade Helima Croft, globalt chef för råvarustrategier på RBC Capital Markets.

Färre oljeriggar kan hjälpa oljepriset att återhämta sig

Såväl oljepriset som de börshandlade fonder som fokuserar på denna råvara lider i skenet av den press som oljemarknaden utsätts för. Färre oljeriggar kan hjälpa oljepriset att återhämta sig, och det är en av de saker som investerarna just nu hoppas på, speciellt de som äger United States Oil Fund (NYSEArca: USO) och United States Brent Oil Fund (NYSEArca: BNO).

United States Oil Fund (NYSEArca: USO) replikerar utvecklingen för West Texas Intermediate crude oil futures medan United States Brent Oil Fund (NYSEArca: BNO) spårar Brent crude oil futures.

Baker Hughes data kan hjälpa till

Oljepriset har stärkts efter det att data från Baker Hughes visat att antalet aktiva riggar i USA minskat med 3, till 763 stycken. Det totala antalet riggar, omfattande både sådana som används för att borra efter olja och efter naturgas har minskat till 946 stycken. Det är en minskning med 3 stycken. I Kanada minskade antalet med stycken.

En framåtblick visar att oljemarknaden inte förväntar sig några större prisrörelser. Citis råvaruteam har t ex temperat utsikterna för energimarknaden, och prisutbudet sträcker sig mellan 40 och 55 dollar per fat från 2018 till 2020. Citi ser också mer utrymme för betydande prisvolatilitet, och pekar på ett antal störande faktorer som har påverkat marknaden de senaste åren. Om den nyligen återställda produktionen på platser som Nigeria och Libyen faller igen, kan priserna stiga uppåt till 70 dollar per fat.

Dessa utbudsminskningar kan komma från en återgång till högre nivåer av stört utbud i Libyen eller Nigeria, som faller tillbaka efter den senaste tidens återhämtning. Det kan också komma från nya störningar i Venezuela, säger Citi.

Å andra sidan kan olja falla under 40 USD per fat om störningar på andra ställen löses och översvämma marknaden med mer råolja. Amerikanska producenter kan fungera som stabiliserande medel eftersom skifferoljeborrare snabbt kan balansera utbudsstörningar genom att pumpa ut mer eller mindre för att få priserna till Citis projicerade utbud.

Marknaden negativ till oljepriset

United States Oil Fund (NYSEArca: USO), som spårar West Texas Intermediate crude oil futures, och USA Brent Oil Fund (NYSEArca: BNO), som spårar Brent råolja futures, har i genomsnitt rasat med 16,5 % år till -datum. Den senaste prisåtgärden i de börshandlade produkterna och oljan i sig ger handlare en låg anledning att tro att en återhämtning för varan är nära förestående. Statistik över den senaste handeln visar att oljemarknaden blivit allt mer negativ till oljepriset. Oljehandlarna trimmar sin långsiktiga exponering mot denna råvara. Oljehandlarna är oroade över hur snabbt de amerikanska shaleoljeproducenterna kommer att öka produktionen för att fånga de stigande priserna. Rigräkningen har nyligen stigit till det högre och med kredit- och resultatproblem som förbättrar vissa amerikanska shalborrare kan dessa företag utnyttja möjligheten att utnyttja en högre prissättning i oljepriset på kort sikt.

WTI dök på näsan

Innan priset på West Texas Intermediate crude, WTI, dök på näsan i veckan och stoppade det rally som drivits av OPECs avtal var tankarna annorlunda. Många förvaltare var helt inställda på att vi skulle få se uppgångar på tjugo (20) procent på oljan enligt uppgifter som kommer från US Commodity Futures Trading Commission. Några av olje- och energisektorns problem under 2017 visar på de farhågor som investerarna har beträffande de stora oljeproducerande nationernas möjligheter, inklusive OPEC, att effektivt minska produktionen. Medan OPEC skär ner sin produktion för att lindra prispressen på oljan kan amerikanska frackingföretag hoppa på för att dra nytta av det minskade utbudet, eftersom råoljepriset går tillbaka över 50 dollar per fat – enligt vissa uppskattningar kan skifferoljeproducenterna få upp sin olja på drygt 50 dollar per fat som en följd av framsteg inom teknik och borrteknik som har bidragit till att sänka kostnaderna. Aktiva handlare har nu några nya val för att dra nytta av stora drag i råoljepriset. Så lanserade till exempel ProShares nyligen ProShares UltraPro 3x Crude Oil ETF (NYSEArca: OILU) och ProShares UltraPro 3x Short Crude Oil ETF (NYSEArca: OILD). Dessa ger tre gånger den dagliga förändringen i oljepriset. Hedgefonder har minskat sina nettolånga positioner i WTI, och skillnaden mellan de som tror på en prishöjning och de som tror på ett fallande pris rasade till 203 000 terminskontrakt. Antalet långa positioner minskade med sju (7) procent medan intresset för att satsa på ett fallande oljepris steg med 37 procent.