ETF för Dry Bulk Shipping krävde nytt angreppssätt

ETF för Dry Bulk Shipping krävde nytt angrepssättLanseringen av Breakwave Dry Bulk Shipping ETF (NYSE ARCA: BDRY) skedde under hösten 2018. Detta är den första och enda börshandlade produkten som fokuserar uteslutande på bulkleverans. Denna ETF för Dry Bulk Shipping krävde nytt angreppssätt av utgivaren. Advokatbyrån bakom den innovativa strukturen är Sullivan & Worcester, som rådde ETF Managers Group om lanseringen av produkten.

John Hunt är den partner som arbetade med produkten tillsammans med Eric Simanek gav råd till ETFMG under hela utvecklingsprocessen. Utvecklingen av fonden är anmärkningsvärd, inte bara för att vara den första i sitt slag utan också för den långa processen och regler som behövs för att uppnå Securities and Exchange Commission och New York Stock Exchanges [ARCA] (NYSE ARCA) godkännande.

Fonden skapades för att ge investerare ett kostnadseffektivt och bekvämt sätt att få exponering för de dagliga förändringarna i priset på havsfraktsterminer.

En plattform för alla som vill komma in i ETF-verksamheten

Sullivan & Worcesters Simanek säger: ”Vi arbetar med ETF Managers Group som erbjuder en plattform för alla som vill komma in i ETF-verksamheten.

”De får ständigt samtal om olika idéer för ETFer och började arbeta med John Kartsonas, grundare och chef för Breakwave Advisors, som har haft en lång karriär inom sjöfarten. Han hade en idé om en fond som investerade i terminskontrakt på priset för frakt av torrlastfrakt över hela världen och utmaningen var att göra den allmänna idén till en struktur som överensstämde med reglerna.”

Simanek säger att utmaningen uppfyllde krav på börsnotering. ”Pooled investment vehicles är reglerade enligt Investment Company Act [av 1940]”, förklarar Simanek. De flesta börshandlade fonder är registrerade enligt lagen från 1940, men eftersom denna produkt skulle baseras på terminer, föll den utanför den förordningen.

Från idé till referensportfölj

”Så vi arbetade med Breakwave Advisors för att förvandla Kartsonas idé till en referensportfölj bestående av de terminsavtal som han ville ha fonden att hålla men som passar in i kraven på passiva fonder.”

Sullian & Worcesters partner, Hunt, förklarar att Simanek och Breakwave och ETFMG inte hade någon annan att gå till för inspiration. ”Det krävde en hel del nya tankar eftersom den andra frågan var att nyckeln till en ETF är öppenhet.”

Den skräddarsydda riktlinjen som ETF bygger på grundar sig på tre olika terminkontrakt. Hunt säger: ”Slutligen, efter en lång översynsprocess och en regeländring, konstaterade SEC och New York Stock Exchange att det fanns tillräcklig öppenhet och godkände kundens föreslagna riktmärke. Vi behövde jobba kreativt för att hålla sig inom börsreglerna. ”

Under den nästan år långa processen arbetade Sullivan & Worcester-laget med ETFMG genom alla relevanta tillsynsorgan, inklusive National Futures Association (NFA) och NYSE ARCA, och SEC.

Simanek säger: ”Eftersom dessa terminer handlas utanför börsen, var det oro för att det fanns tillräcklig information om priserna på de underliggande instrumenten. Både fonden och referenslistan måste offentliggöra priser inom dagarna så att vi måste prata med kunden om vilken typ av information som skulle finnas tillgänglig där dessa priser skulle baseras. ”

Den resulterande fonden är avsedd att vara en hedge som avlastare kan investera i mot det flyktiga fraktpriset. Simanek säger: ”Det är också ett sätt att få exponering för global handel och den kinesiska ekonomin eftersom mycket frakt till och från Kina.”

Denna ETF passar inom nischprodukterna från mindre förvaltare för tillfället, och det kan finnas mer som kommer inom kort.

Investerar i europeiska IPO med First Trust ETF

Genom att expandera på sitt första IPO tema, lanserade First Trust en annan IPO-relaterad ETF för att hjälpa investerare att få exponering för nya listor på den europeiska marknaden. Under Q4 2018 rullade First Trust ut First Trust IPOX Europe Equity Opportunities ETF (NasdaqGM: FPXE), som har en 0,70 % kostnadsförhållande. Denna börshandlade fond Investerar i europeiska IPO med First Trust ETF.

First Trust IPOX Europe Equity Opportunities ETF kommer att försöka återspegla resultatet av IPOX 100 Europe Index, som består av de 100 största och mest likvida inledande offentliga börsnoteringarna och spin-offs av företag som är ekonomiskt knutna till Europa, enligt fondprospekt.

Nya börsnoteringar och spin-offs utgör ett viktigt segment på den europeiska aktiemarknaden som ofta saknas från andra europeiska inriktningsindex-ETF. Denna börshandlade fond har en unik strategi för att investerare får exponering för innovationen och tillväxten av dessa aktier innan många läggs till i breda indexfonder, säger Ryan Issakainen, Exchange-Traded Fund Strategist vid First Trust.

Bolagets aktier säljs till allmänheten för första gången

En IPO definieras som ett offentligt erbjudande där aktierna i bolagets aktier säljs till allmänheten för första gången på börs. FPXEs underliggande index omfattar ett företags aktierelaterade värdepapper för de 1000 handelsdagarna efter dess börsintroduktion. Det underliggande indexet kommer att omfatta företag i slutet av den 6: e handelsdagen efter dess börsintroduktion och kommer att hålla kvar på företagen fram till slutet av den 1000: e handelsdagen.

”Exponering mot IPOX 100 Europe Index ger investerare en diversifierad, one stop-lösning för att få tillgång till prestandan för europeiska nya listor, en ekonomiskt betydande grupp av företag som ofta tjänar som en proxy för europeisk ekonomisk tillväxt och innovation”, säger Josef Schuster, VD för IPOX Schuster LLC, utvecklaren och leverantören av indexet. ”Jag tror att denna unika investeringsmetod kommer att gynna investerare som söker aktieexponering utanför de traditionella europeiska riktmärkena.”
Top innehaven inkluderar Siemens Healthineers 7,0%, Orsted 5,7%, Ferrari 5,4%, ABN AMRO Group 4,2% och Vonovia 3,9%