brasilien Archives - ETFBloggen

Några finansiella hot att tänka på

2018, eller i alla fall det sista kvartalet, var ett väldigt tungt år för den globala ekonomin. Det finns anleding att tro att vi inte sett det värsta ännu. Vi har ställt samman några finansiella hot att tänka på eftersom de hot som kan drabba världens ekonomier ser ut att bli starkare snarare än svagare.

Kaos i Kina

Den kinesiska ekonomin är fortfarande relativt stabil; Men nu ser möjligheterna till kaos i Kina mindre och mindre ut som en förutsägelse och mer som en aktuell händelse.

Varför betyder Kina så mycket 2019? Kina har varit den obestridda drivaren av mycket av den globala tillväxten under det senaste decenniet. Kinesisk efterfrågan på allt från olja till japanska blöjor var att upprätthålla eller öka prismarginaler över hela världen. Med den efterfrågeförsvagningen och Kina som kämpar för att få sitt unga finansiella system att fungera normalt har det varit ett gap som ingen annan nation kan fylla. Även USA, som fortfarande är den främsta ekonomiska makten, driver inte tillväxten med en spektakulär takt. U.S. ekonomin upplever 2-3% tillväxt per år, medan Kina har upplever tvåsiffrig tillväxt.

Minskad tillväxt i tillväxtekonomierna

Här har historien försämrats snabbt i slutet av 2015 och 2016 började. Brasilien och Ryssland saktar ännu snabbare än Kina, eftersom råvarunedgången har en utomordentlig inverkan på deras tillväxtutsikter. Indien, den andra nationen i BRIC-gruppen, gör ganska bra ifrån sig med fokus på tillverkning och det faktum att lägre råvarupriser hjälper mer än att skada världens mest folktätta demokrati. Sammantaget känner emellertid framväxande ekonomier till början av vad som kan vara en global återgång eller till och med lågkonjunktur.

Europeiska unionen

Europeiska unionen står inför en myriad av geopolitiska utmaningar bland annat på grund av Brexit. På lång sikt kommer den importerade arbetskraften troligen att fungera i EU: s tjänst om OECD, Brookings Institution och Europeiska kommissionens europeiska ekonomiska prognos är korrekta. Med detta sagt har Brexit och andra åtgärder som skulle påverka EU: s handels och ekonomiska fördelar negativt.

Stimulus misslyckande

Det är också viktigt att notera det ökande antalet ekonomier där stimulansbaserad ekonomisk politik ryckas av marknaderna. Japan, Kina och många andra nationer försöker stimulera sin väg ut ur en hotande nedgång. I denna grupp ingår nu ECB som agerar på euroområdets nationer, kontrollerar räntorna och obligationsinköp. Problemet är att dessa åtgärder tydligen har mindre effekt, desto mer utnyttjas de. Marknaderna fortsätter att försvaga och centralbankerna löper snabbt ut av verktyg som de kan använda för att försöka stärka dem.

Poängen

Det finns ingen brist på global finansiella nyheter. Med Kina som saktar tillsammans med de flesta andra BRIC-länderna, står USA inför valosäkerhet, EU som hanterar den politiska nedfallet och stimulansutgifterna har liten effekt, det kommer att bli mycket för handlare och investerare att titta på utvecklas under hela året. Självklart är en investors kaos en annan investerares köpmöjlighet, så det kanske inte är alla dåliga nyheter trots allt.

Brasilien förblir en primär destination för EM-investerare

IShares MSCI Brazil Capped ETF (NYSEArca: EWZ), den största börshandlade fonden med fokus på Brasilien, har stigit med över 11 % i år, mätt i dollar. En del marknadsobservatörer är fortfarande förtjusta i landets högflygande aktiemarknad. Det gör att Brasilien förblir en primär destination för EM-investerare.

Utvecklingen på Brasiliens aktiemarknad kommer som investerare förutse viktiga reformer, såsom pensionsreformer, under de kommande månaderna under den nya presidenten Jair Bolsonaro.

Brasiliens nya president mottog överväldigande stöd från väljarna och vann valet i oktober med 55% av omröstningen, eftersom brasilianer blev alltmer oroade av våldsbrott och långsam ekonomisk återhämtning.

”De brasilianska aktierna har stigit kraftigt i år. Bovespa-indexet, Brasiliens referensindex, slog nyligen en helt ny all time high och EWZ är upp över 10 procent år 2019. De brasilianska aktierna överträffar också den bredare EEM-fonden i år, säger CNBC.

Satsning på Brasilien

Vidare förväntas de brasilianska aktierna stärkas av avmattningen i US Federal Reserve-höjningar, vilket också förväntas öka bredare tillväxtmarknader, eftersom amerikanska dollar förlorar sitt stöd. Brasiliens marknad förväntas också dra nytta av en privatisering och avreglering under Bolsonaro-administrationen.

Bolsonaro har lovat omfattande reformer som syftar till att stampa ut korruption i Latinamerikas största ekonomi. Hans förmåga att lyckas med de utlovade reformerna ses som en avgörande faktor för de brasilianska tillgångarnas förmögenhet år 2019. Brasiliens ekonomi förväntas öka BNP-tillväxten på drygt 2% i år och 2,7% år 2020.

”Investerare runt om i världen har jublat åt brasilianska aktier i hopp om att den nya presidentstyrelsen kan passera genom stora förändringar i landets pensionssystem i år”, rapporterar CNBC.

Marknadsobservatörer var optimistiska att Bolsonaros ekonomiska kabinett, som leds av den tidigare investeringsbankiren Guedes, kommer att driva igenom reformer som behövs för att sänka landets underskott på 180 miljarder reais eller 47,31 miljarder dollar, och återställa förtroende och tillväxt till den skrämmande ekonomin. Det gör att Brasilien förblir en primär destination för EM-investerare.

Landets pensionssystem har ett brådskande reformbehov, inklusive potentiella ökningar av pensionsåldern. Många brasilianer pensioneras när de är 55 år.

”Bolsonaro signalerade förra månaden minsta pensionsålder för män och kvinnor skulle kunna höjas till 62 respektive 57, Detta skulle vara ett svagare förslag än det som uppfördes av före detta president Michel Temer, vilket skulle ha höjt pensionsåldern till 65 år för män och 62 för kvinnor. Den genomsnittliga pensionsåldern i Brasilien är cirka 55, ”enligt CNBC.

iShares MSCI Brazil Capped ETF (NYSEArca: EWZ)

En internationell aktiemodell som ger investerare exponering till utländska aktiemarknader

En börs där aktierna som upplever en kraftig nedgång, är det påminnelse om att utländsk exponering på internationella marknader kan ge investerare den nödvändiga diversifiering som deras portföljer kräver, var här Franklin LibertyShares International Equity Model är avgörande. Denna ETF erbjuder en internationell aktiemodell som ger investerare exponering till utländska aktiemarknader.

Även om amerikanska kapitalmarknaderna har varit standard för många investerare, särskilt på höjden av den utvidgade tjurmarknadsrundan, kommer den djupa nedgången att å flera att förstå att det gäller att diversifiera utomlands.

En tillgångstilldelningsmodell som drivs av Dorsey Wrights Relative Strength Matrix

Franklin LibertyShares International Equity Model är en tillgångstilldelningsmodell som drivs av Dorsey Wrights Relative Strength Matrix, som består av Franklin Templetons passiva serie av börshandlade fonder. Dessa börshandlade fonder ger exponering för olika länder, bland annat utvecklade marknader som Tyskland och Kanada, samtidigt som den ger den nödvändiga exponeringen för tillväxtmarknadsländer som Brasilien och Mexiko.

Med Franklin Templeton som samarbetar med Dorsey Wright för att skapa tillgångstilldelningsmodellen representerar den kombinationen av de två företagen som utnyttjar varandras investeringshanteringsmöjligheter.

Höjdpunkterna i partnerskapet är:

Syftet med denna internationell aktiemodell är att identifiera stora teman på den internationella aktiemarknaden, ha exponering för de fonder som kontrolleras av efterfrågan och eliminera exponering för de fonder som kontrolleras av utbudet.

Den här plattformen ger finansiella rådgivare möjlighet att effektivisera sin investeringsprocess med tekniska verktyg, vilket frigör tid.

Franklin tillhandahåller lågkostnadsonder passivt enskilt land och regionala ETFs som anses vara föremål för modellen. När nya passiva ETF-företag lanseras kan de inkluderas.

”Med lanseringen av våra landsspecifika och regionala passiva ETFeer var det en naturlig passform att arbeta med Dorsey Wright för att utnyttja deras unika metod för att bygga tillgångstilldelningsmodeller, säger Pierre Caramazza, SVP, chef för ETF Distribution. ”De internationella aktierna har utmanat övergripande portföljavkastning under det senare halvåret. Detta visar intresse för att hantera de relaterade riskerna genom att identifiera relativ styrka för länder och regioner på den internationella aktiemarknaden, upprätthålla exponering för dem som drivs av prismoment och eliminera exponering för dessa uppvisar lägre relativ prismoment.

Den låga kostnaden för breda indexfonder

”Rådgivare är vana vid den låga kostnaden för breda indexfonder, men har inte blivit belönade med avkastningen. Vår Franklin LibertyShares International Equity Model möjliggör potentiellt dem bäst av båda världarna, med Dorsey Wrights disciplinerade trendutveckling och Franklins prisvärda FTSE-indexerade ETF.

Handelskrig har säkert hindrat vissa områden av internationella aktier, särskilt tillväxtmarknader, men deras värderingar i förhållande till priset erbjuder investerare bra värdeförslag. Med USA: s president Donald Trump och Kina, president Xi Jinping, att komma överens om ett våldsbrott med sitt högsta handelsmässiga krig, kommer dessa internationella marknader att gynna ännu mer om ett konkret handelsavtal ska komma till stånd under de kommande månaderna.

Dorsey Wright ansvarar för alla aspekter av portföljkonstruktion och löpande ledning, inklusive fondval och beslut om tillgångsallokering. Strategin innefattar att vara 100% investerad i en av de fem ETF: erna som finns tillgängliga från modellen.

Vidare skall denna internationell aktiemodell identifiera den relativa styrkan i länder och regioner på det internationella aktiemarknadsutrymmet, för att bibehålla exponeringen för de specifika ETFer som drivs av prismomentet. Modellen investerar i de fem bästa EMF-poängen från inventeringsalternativen och kommer att återbalansera exponeringen först efter att poängen sjunkit under medianen.

”För oss på Franklin Templeton är samarbetet med leverantörer som Dorsey Wright ett relativt nytt initiativ,” tillade Caramazza. ”Men i linje med vårt kundfokus såg vi efterfrågan på billiga alternativ till breda passiva index. Vi hanterar det internt med våra aktiva och smarta beta-ETF, och arbetar med utomstående leverantörer som Dorsey Wright för att bygga guidade modeller med vårt passiva land och regionala sviter. Dessa modeller är en logisk förlängning av samma kundkrav.

Handlarna gillar Brasiliens senaste drag

Traders som spelar Direxion Daily MSCI Brasilien Bull 3X ETF (NYSEArca: BRZU) måste tycka om vad de ser så långt från Brasiliens presidentval. Jair Bolsonaros senaste drag är att låta Banco Santander Brasil Roberto Campos övervaka Brasiliens centralbank. Brasiliens senaste drag signalerar Bolsonaros allvar när det gäller att hantera den svaga ekonomin.

Bolsonaro, som offentligt har medgett att hans kunskaper om ekonomisk politik är praktiskt taget noll, samlar ett team av toppackonomer för att förverkliga sina planer på att begränsa utgifterna samtidigt som de avyttrar regeringen från statliga företag och förenkla skattesystemet. Campos, finansdirektören i Banco Santander Brasil, ger bordet en praktisk upplevelse av handelskortet – vilken typ av riskbelöningsanalys som skulle kunna gynna landets ekonomiska politik framåt – vilket i sin tur skulle kunna gynna BRZU.

”Jag känner Roberto Campos mycket bra och jag kan försäkra dig om att vi kommer att vara i goda händer. Varhelst han har arbetat har det varit fantastiska resultat, säger Rogerio Xavier, partner hos SPX Capital.

Valet av Bolsonaro var meddelandet brasilianska väljare kommunicerade till världen att anti-etablisemanget var inne och traditionell politik var ute. Men nu börjar det verkliga arbetet och investerare i Brasilien-fokuserade börshandlade fonder kommer att hålla ett vakande öga på Bolsonara.

Bolsonaro ärvt ett flertal problem

Bolsonaro ärvt ett flertal problem som han måste ta upp under sitt presidentskap. Hur populär han är hos på Brasiliens befolkning kommer att leda till hans framgång. Naturligtvis är Bolsonario största uppgift att hjälpa till att dra ut landet från sina nuvarande ekonomiska underläge. Hans val uppfattas av marknadsexperter som en som lutar till förmån för landets kapitalmarknader och den senaste utnämningen av Campos för att leda centralbanken gynnar detta.

Detta bådar gott för brasilianer eftersom ekonomin kommer att vara först och främst på deras sinnen eftersom landet har varit långsamt att återhämta sig efter det att den hittills upplevt sin värsta lågkonjunktur. Arbetslösheten är fortsatt hög med tvåsiffriga siffror och landet drunknar i statsskulden-74% av Brasiliens BNP.

Bolsonaras vinnare häver stora förändringar för Brasilien, vars ekonomi är i en ömtålig stat trots att den återhämtar sig från en recession i 2015-2016″, säger Isabelle Mateos y Lago, tillgångsstrateg på BlackRock, i ett blogginlägg. ”Brasilianska risktillgångar hade rusat sedan Bolsonaros omröstningsutsikter började förbättras före den första omgången av valet. Ändå ser vi den avgörande vinsten från Bolsonaro. Han är allmänt uppfattad som mer marknadsvänlig än hans vänstermotståndare Fernando Haddad. Detta prissätts i stor utsträckning av finansmarknaderna. ”

Den årliga BNP-tillväxten positiv

Medan den årliga BNP-tillväxten har uppvisat positiva vinster senast, är den fortfarande inte på en nivå där ekonomer är optimistiska över de framtida tillväxtutsikterna. Före valet var den idealiska situationen att välja en president för att ta itu med Brasiliens nuvarande finansiella problem. Att välja en president som är marknadsvänlig för att hjälpa till att lösa problemen genom att genomföra politik som gynnar ekonomisk expansion och tillväxt. Detta kan potentiellt ske nu med Bolsonaro.

Enligt de senaste Yahoo Finance är BRZU nere 26,59% year-to-date, men med 22% procent de senaste tre åren. Bolsnaro skulle kunna vara den lösning som Brasilien behöver med en kraftbehövlig chock för landets politiska system. Om hans politik resulterar i en förbättrad ekonomi, kommer landet, dess invånare och Brasilien-fokuserade ETFer som BRZU båda att vara vinnare.

Fokusera på fundamenta med tillväxtmarknads-ETFer

Investerare som letar efter sätt att betona flera investeringsfaktorer med tillväxtmarknadsaktier har flera börshandlade fonder att välja på. Att fokusera på fundamenta med tillväxtmarknads-ETFer är ett bra sätt att minska risken. En av de mest intressanta medlemmarna i gruppen emerging markets är Deutsche X-trackers FTSE Emerging Comprehensive Factor ETF (NYSEArca: DEMG).

DEMG spårar FTSE Emerging Comprehensive Factor Index, som är utformat för att ge en kärnexponering mot tillväxtmarknadsaktier baserat på fem faktorer – Kvalitet, Värde, Momentum, Låg Volatilitet och Storlek, enligt Deutsche Asset Management.

Aktier på tillväxtmarknaderna handlas fortfarande med rabatter i förhållande till sina västerländska riktmärken, men användningen av kvalitetsfaktorn i utvecklingsländerna kan inte underskattas. Historiskt sett, när tillväxtmarknaderna minskar, är det lägre kvalitetsnamn som driver dessa nedgångar. DEMGs betoning på kvalitet kan hjälpa investerare att fånga marknadernas uppsida och potentiellt begränsa nackdelen.

Enskilda aktier kan uppvisa flera olika funktioner

Med de olika faktorerna där ute, som kan definiera aktier över olika parametrar, kan enskilda aktier uppvisa flera funktioner. Följaktligen kan investerare få det bästa av fler världarna och få exponering för två eller flera faktorer för priset på en investering.

Att värdera högkvalitativt värde är särskilt viktigt när tjurmarknaderna går in i sina slutfaser, som vissa marknadsobservatörer tror att den nuvarande tjurmarknaden gör. I de tidiga stadierna av tjurmarknader ser mindre kvalitetiva företag sina aktier rusa högt. Emellertid, som tjuren mognar, visar investerare ofta en preferens för aktier med högre kvalitet med mer övertygande värderingar.

Tillväxtmarknaderna åtnjuter förbättrade fundamenta tack vare att företagens resultat förbättras när den ekonomiska tillväxten återhämtar sig och stärker valutorna mot amerikanska dollar på grund av förbättrade ekonomiska utsikter. Investerare skall inte bara fokusera på den svaga dollarn eller förmodligen tvingande värderingar på tillväxtmarknader.

Selektiva tillväxtmarknadsmöjligheter

Enligt en nyligen genomförd Bloomberg-undersökning pekade investerare på selektiva tillväxtmarknadsmöjligheter, till exempel Mexiko och Brasilien, som var bland de mest gynnade tillväxtmarknadsinvesteringarna.

DEMG äger 808 aktier, varav 19 procent är kinesiska företag. Taiwan och Sydafrika svarar kombinerat för över 28 procent av den börshandlade fondens vikt.