Rädslan för handelskrig kom åter tillbaka till aktiemarknaden. Investeraroptimismen kring våldsvärlden mellan tullkriget mellan USA: s president Donald Trump och den kinesiska presidenten Xi Jinping bleknade. Detta gjorde att S & P 500 faller under 200-dagars glidande medelvärde medan ”dödskorset”, death cross, eller en teknisk diagrammönster som kan signalera en stor försäljning, skymtar i horistonten.
S & P 500
Dow Jones Industrial Average föll över 700 poäng på tisdag medan S & P 500 följde och sjönk över 2%. När S & P 500föll under sitt 200-dagars glidande medelvärde var det 50-dagars glidande medelvärdet i sikte, vilket signalerar ett möjligt ”dödskors”. Det sistnämnda är ett kortsiktig glidande medelvärde faller under det långsiktiga glidande medelvärdet. Ett death cross är en prognos att mer smärta är att vänta.
Dow Jones Industrial Average
Efter oktobers kamp med volatilitet som fortsatte i november efter mid terms är ” death cross ” absolut inte ett välkommet tecken för investerare. Andra är dock snabba på att påpeka att signalens tillförlitlighet är tveksamt och att den också kan erbjuda en idealisk köpmöjlighet.
”Problemet är att dödskors är ganska opålitliga signaler på aktiemarknaden”, säger Michael Kahn, en skribent hos Kiplinger, i en artikel. ”Ibland förutspår de en stor försäljning, men andra gånger markerar de faktiskt bra köpsignaler. ”
”Historiskt sett har dödskors signalerats i väntan på björnmarknader och fortsatte att hålla investerare ute från marknaden när priserna fallit. Men de har inte varit så bra med korrigeringar, ” tillade Kahn. Han nämnde dock att ”dödskorset” var en pålitlig indikator före Dot-com-bubblan 2000 och Finanskrisen2008.
S & P 500 ETF Traders trivs med volatilitet
Medan aktieägarna blev skakade av de senaste nedgångarna, njuter handlare i S & P 500 ETFs på volatiliteten. Stora flyttare omfattade Direxion Daily S & P 500 Bull 3X ETF (NYSEArca: SPXS), Direxion Daily S & P500 Bull 3X ETF (NYSEArca: SPXL) och Direxion Daily S & P 500 Bear 1X ETF (NYSEArca: SPDN).
”Medan alla besatta över den pågående dödskorset i S & P 500, verkar de ha missat det faktum att S & P MidCap 400 Index of Mid-cap-aktier, Russell 2000 Index of Small Cap-aktier och New York Stock Exchange Composite Index alla korsade i mitten av november, skrev Kahn. ”Både banker och halvledarsektorerna korsades i oktober. Och den övergripande marknaden står fortfarande upp. ”
I måndags kunde placerarna se hur Dow Jones Industrial Average hade en rekorddag. Vi såg hur Dow Jones rusar 300 punkter då tekniksektorn återhämtade sig från förluster i förra veckan, medan detaljhandeln fick en tidig vitamininjektion från Black Friday Shoppingen.
S & P 500 och Nasdaq Composite steg med respektive 30 punkter och 100 punkter. Finansiella företag som American Express och Goldman Sachs lyfte S & P 500, medan FANG (Facebook, Amazon, Netflix och Google-Alphabet) återhämtade sig från en del av de förluster som uppkom efter från förra veckans volatilitet. Denna volatilitet var särskilt märkbar inom teknikområdet, trots en förkortad Thanksgiving-vecka.
Att detaljhandeln rusade var en stark uppvisning för shoppingen på Black Friday, eftersom onlineförsäljningen nådde en rekordmängd på 6,22 miljarder dollar baserat på data från Adobe Analytics. Retailsektorn kan öka ytterligare tack vare Cyber Monday. Börshandlade fonder (ETFer) som Amplify Online Retail ETF (NasdaqGM: IBUY)och SPDR S & P Retail ETF (NYSEArca: XRT)kan dra nytta av detta.
Dow Jones Industrial Average
En framgång som borde ge investerare mer självförtroende
”På en hög nivå tror vi att Black Friday veckan var en framgång, en som borde ge investerare lite mer självförtroende när vi flyttar djupare till semester”, sa Wells Fargo-analytiker, som också noterade att förra veckans Black Friday varit den starkaste sedan 2013. ”På toppen av den solida trafiken var det som vi befann oss lika lika övertygande en ganska konsekvent prissättning under Black Friday week.
Amerikanska aktier tog tillbaka en del av kursnedgången efter att ha genomlidit på sin värsta Thanksgiving-vecka sedan 2011. Detta berodde på att tekniksektorn fortsatte sina försäljningar som nådde en feberhöjd i oktober. Investerarna var rädda för ett överflödigt utbud och låg efterfrågan vilket sänkte oljeprisernai förra veckan, Både amerikanska West Texas Intermediate och Brent Crude ökade med cirka 3%.
Vissa analytiker var snabba att avvisa förra veckans förluster som standardpris eftersom marknaderna fortsätter sin avstämningsprocess.
”Det här är en del av en normal bottensöksprocess”, säger Bruce McCain, chefsinvesteringsstrateg vid Key Private Bank. ”Det kommer att ta lite tid innan vi studsar upp från dessa bottnar.”
”Men så länge ekonomin är stark och vinsterna fortsätter att växa, har vi fortfarande en chans att nå nya höjder”, tillade McCain. ”Detta kommer att bli en oroande tid. Det finns mycket att oroa sig för. Men så länge ekonomin är stark bör vi klara oss bra. ”
De flesta börshandlade fonderna representerar en av tre olika typer av produktstrukturer, var och en med sina egna egenskaper. Här tittar vi på grunderna för en börshandlad fond
Unit Investment Trusts
De första ETFerna i USA var strukturerade som Unit Investment Trusts (UIT) som är registrerade enligt lagen om investmentbolag från 1940, Investment Company Act of 1940. Ett exempel på en UIT är SPDR S & P 500® ETF Trust (NYSEArca: SPY), den äldsta, största och mest omsatta ETF världen. Andra exempel är SPDR S & P MidCap 400® ETF Trust och SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust. Under en UIT-struktur försöker förvaltaren att fullständigt replikera det underliggande indexet genom att äga varje aktie i indexet i samma proportioner som indexet och därmed begränsa det förväntade spårningsfelet mot det underliggande indexet.
En annan anmärkningsvärd åtskillnad av UIT-enheter omger utdelningsbetalningar, varigenom utdelningar som fonden mottar vanligtvis inte kan återinvesteras i ytterligare värdepapper. I stället kommer förvaltaren i allmänhet att hålla in kontant eller likvida medel till det datum då fonden lämnar sin utdelning. UITs får inte arbeta med värdepapperslån, de får alltså inte låna ut aktier eller blanka aktier. UIT-konton har inte heller rätt att inneha terminer, optioner eller swappar och är följaktligen inte föremål för motpartsrisk i samband med sådana transaktioner.
Open-End Funds
Största delen av ETFerna är registrerade enligt lagen om investmentbolag från 1940, Investment Company Act of 1940, som investeringsaktiebolag. Open-end ETFs samt UITs, som väljer att vara ett reglerat investmentbolag enligt Internal Revenue Code, är generellt inte skattepliktiga på företagsnivå om intäkter och vinster som delas ut till aktieägarna. Sådana öppna ETF och UIT-värden är föremål för krav på investeringsdiversifiering, bland andra krav, för att kvalificera sig för behandling som ett reglerat investeringsbolag.
ETFer som försöker spåra ett index eller ”passivt förvaltade” öppna ETFer, ger större potential för flexibilitet i portföljförvaltningen jämfört med UIT, eftersom de inte är skyldiga att fullt ut replikera ett index, även om vissa öppna ETFer kan försöka göra det. Som en följd av detta kan ett betydande antal passivt förvaltade ETFer använda optimerings- eller provtagningsstrategier för att matcha indexets egenskaper i motsats till att äga varje säkerhet. Denna flexibilitet är särskilt kritisk när en öppen ETF som använder en optimerings- eller provtagningsstrategi syftar till att följa ett riktmärke med ett stort antal beståndsdelar eller en som riktar sig till värdepapper som kan vara svåra att handla eller förvara.
Open-end ETFs får återinvestera utdelningar i ytterligare värdepapper tills fondens utdelning görs. På samma sätt får öppna ETF-institut också arbeta med värdepapperslån i den utsträckning som den börshandlade fondens placeringsreglemente tillåter det. Dessutom får de flesta öppna ETFerna investera en del av sina tillgångar i värdepapper som inte finns i det underliggande indexet, men som fondrådgivaren tror kommer att hjälpa den att spåra indexet noggrant. Vissa öppna ETF-enheter kan också investera i vissa terminer, optioner och bytesavtal när de försöker spåra indexet. Detta innebär inte nödvändigtvis att ETF investerar i värdepapper utanför indexet. ETF har dock latitud att investera på detta sätt.
Grantor Trusts
Varken UIT eller den öppna fondstrukturen är idealisk för att äga råvaror som ett primärt investeringsmål. Som ett resultat är många ETFer som investerar i varor, till exempel guld, uppbyggda som Grantor Trusts, vilka är registrerade enligt värdepapperslagen från 1933, Securities Act of 1933, men inte registrerade enligt lagen om värdepappersbolag från 1940, Investment Company Act of 1940. Andelar i ett Grantor Trusts representerar en del av och äganderätt till fondens tillgångar. Det bästa exemplet på ett Grantor Trusts är förmodligen SPDR Gold Shares (tickersymbol: GLD).
Denna ETFs mål är att andelarna i GLD ska återspegla utvecklingen av priset på guldtackor, minus fondens utgifter. Varje del av GLD stöds av fysiskt guld, som hålls i form av tilldelade tackor om 400 troy ounce London Good Delivery tackor vid HSBC Banks valv i London. Grantor trusts är också unika i sin skattebehandling. Den enskilde investeraren beskattas som om han eller hon äger den underliggande tillgången.
[TABLE=213]
Andra nyckelaspekter av ETF-strukturen
Varje ETF i State Streets familj i SPDR ETFs ingår i en separat juridisk enhet som är föremål för en styrelse (de flesta är oberoende av rådgivaren) som väljer och övervakar investeringsrådgivaren, förvaringsinstitutet, distributören och andra viktiga tjänsteleverantörer. UITs och grantors trusts har ingen styrelse.
Custodian
Ett Custodianföretag, bank eller liknande finansinstitut ansvarar för att inneha och skydda värdepapper som ägs av en öppen ETF, UIT eller grantors trusts. Custodianföretag ansvarar också för att beräkna substansvärdet, nettoresultatet och realiserade realisationsvinster och förluster.
Investeringsrådgivare
En investeringsrådgivare är ansvarig för investeringsförvaltning och administration av traditionella öppna börshandlade fonder. Open-end ETF och investeringsrådgivare för värdepappersfonder krävs av Securities & Exchange Commission att vara registrerade enligt Investment Advisers Act från 1940. För State Streets familj av SPDR ETFs som är öppna fondbolag, fungerar SSGA Fund Management, Inc. som investeringsrådgivare, föremål för årlig granskning och godkännande av ETFs förvaltningsstyrelse. Om en investeringsrådgivare inte längre kan fullgöra sin utsedda funktion skall den börshandlade fondens styrelse utse en ersättningsinvesteringsrådgivare. Utbytet av en investeringsrådgivare bör inte ha någon inverkan på förvaringen av den börshandlade fondens tillgångar eftersom dess värdepappersportföljer innehas av en förvaringsinstitut för att ta skydda ETFens tillgångar.
UITs och grantor trusts har vanligtvis inte en investeringsrådgivare, eftersom en inte krävs av trust charter på grund av mycket tydliga och raka mål att bokstavligen replikera ett referensindex eller hålla en fysisk vara. Alla UIT-portföljförvaltningsansvar hanteras vanligtvis av förvaltaren.
Indexleverantör
Varje passivt hanterad ETF spårar ett visst index, till exempel S & P 500 Index. Indexleverantören licensierar indexet för användning av den börshandlade fonden och accepterar vanligtvis att beräkna och behålla indexet. Det är också obligatoriskt att göra dessa uppgifter tillgängliga för investeringsrådgivaren eller förvaltaren samt offentliggöra indexet för användning på kapitalmarknaderna.
Kreditrisk
UITs, öppna ETFs och grantor trusts är uppbyggda som separata juridiska personer. En investerare förvärvar andelar, vilka var och en utgör ett delägande i portföljen av värdepapper eller innehav av tillgångar. Portföljtillgångarna ägs inte av förvaringsinstitutet, förvaltaren, investeringsrådgivaren eller indexleverantören. Som ett resultat av detta skulle eventuella kreditproblem relaterade till förvaringsinstitutet, förvaltaren, investeringsrådgivaren eller indexleverantören få liten eller ingen inverkan på det underliggande värdet av portföljen av värdepapper eller tillgångar.
Index Definition
S & P 500 Index består av 500 utvalda aktier, som alla är noterade på nationella börser och omfattar över 25 separata branschgrupper.
Det första kvartalet 2018 injicerade en volatilitetsökning i den nioåriga tjurmarknaden. Det återstår ännu att se om det andra kvartalet blir lika grymt som det första. Notera att under det första kvartalet 2018 utvecklades amerikanska aktier värre än Den stora Depressionen. De fick sin värsta aprilstart sedan kraschen 1929 enligt data som har sammanställts av nyhetsbyrån Bloomberg.
Från och med den första tisdagen i april återspeglar S & P 500 en minskning med 3 % från år till år (YTD), vilket översteg dess 2,5% nedgång för nio decennier sedan, före en krasch som ledde till den stora depressionen. År 1929 bestod S & P Composite Index, som det då kallades för endast av 90 aktier.
Indexet stängde också under sitt 200-dagars glidande medelvärde, en viktig teknisk nivå, för första gången sedan juni 2016, som introducerar mer volatilitet på marknaden.
Bears in Control
I ett e-postmeddelande med CNBC föreslog Justin Walters, medarbetare på Bespoke Investment, att ”baserat på den senaste marknadsaktionen, har björnen tydligt kontrollen just nu … Minsta motståndets väg är lägre tills det kommer något för att vända den trenden.”
Större rädslor om protektionistiska handelspolitiska åtgärder från Vita Huset, en åtstramning av penningpolitiken och ökad reglering inom teknikområdet, inklusive Trumps nya agenda för att ta ner Amazon och dess grundare Jeff Bezos, bland bredare osäkerhet, har resulterat i en mycket instabil Q2.
Indexet för Dow Jones Industrial Average (DJIA)har dragits ner 3,9% YTD, vilket drivs av oro över Kinas återbetalningspriser i segment som jordbruksprodukter. Dow-komponentföretag med betydande exponering för internationella marknader, såsom flygplanstillverkaren Boeing Co. (BA)) och 3M Co. (MMM), har lett till nedgången.
Vad är skillnaden på att investera i fastigheter eller fastighetsaktier
Om du investerar i fastigheter köper du konkret fysiskt mark eller egendom. Investering i aktier är helt annorlunda; Om du köper aktier i ett företag köper du en del av företaget. Vad är skillnaden på att investera i fastigheter eller fastighetsaktier
Riskerna för varje investeringstyp skiljer sig åt. När du äger fastigheter exponerar Du Dig för underhållskostnader, kapitalkostnader, skatter och kanske utvecklingskostnader varje månad. Med det sagt är värdena på fysiska tillgångar mindre benägna att bli värdelösa än aktier.
Investera i fastigheter
Många investerare är mer bekanta med fastighetsinvesteringar eftersom de är verkliga. De flesta av oss har någon gång köpt en bostad. Du kan röra, känna och inspektera egendomen som du äger. Dessutom har du som fastighetsägare större kontroll över värdet och användningen av din investering än vad en genomsnittlig aktieägare har.
Fastighetsinvesteringar faller inom två huvudkategorier: bostäder och kommersiella. Bostadsfastigheter omfattar alla enfamiljshus, byggnader som är avsedda för en till fyra familjer, kooperativa enheter och bostadsrätter. Typiska investeringsstrategier är markutveckling eller agerande som hyresvärd för uthyrningsändamål.
Kommersiella fastighetsinvesteringar fokuserar på mark eller byggnader som har vinstgenererande verksamhet och har i allmänhet högre startkostnader än bostadsinvesteringar. Uthyrningsfastigheter som innehåller fem eller fler familjeenheter anses också kommersiella. De flesta kommersiella fastighetsägare genererar inkomster genom hyror från kontor och butikshyresavtal.
Investera i aktier
Utöver preliminär analys för att bestämma vilka aktier som ska köpas kräver inte investeringar i fastighetsaktiermycket arbete. Aktier fungerar som fordringar på företagsvinster (och eventuellt utdelningar).
Du är inte anställd i företaget, och Du deltar nästan aldrig i ledningsbeslut. (Aktieägarna har rätt att närvara på bolagsstämman, där till exempel val av styrelseledamöter är en punkt.) I den utsträckningen utgör aktier en lättare investering, men de lämnar ut dig till ledningen affärsförmåga.
Aktier är mer likvida medel än fastigheter. Det är lättare att köpa och sälja aktier än att köpa och sälja fastigheter. Du kan belåna båda investeringarna.
Fastigheter eller fastighetsaktier?
I allmänhet är köp och innehav av aktier (och återinvestering av utdelningar) det bästa sättet att ackumulera rikedom på lång sikt. Den genomsnittliga årliga avkastningen på det amerikanska bostadsprisindexet under 113-årsperioden mellan 1900 och 2012 var 7,2 procent.
Under samma period uppnådde Dow Jones Industrial Average en genomsnittlig årlig avkastning på 9,2 procent. Fastigheter tenderar att se mindre oregelbundna svängningar än aktiemarknaden. Båda investeringarna har en beprövad långsiktig historik för att generera avkastning.
