Emerging Markets Archives - Sida 2 av 23

Israeliska institutioner köper stora mängder börshandlade fonder

Den totala investeringarna som gjordes av israeliska institutioner i ETFer över hela världen ökade med över 4 miljarder i förra året. Under 2017 såg vi en fortsatt tillväxt i indexprodukter. Hundratals miljarder dollar flyttade till börshandlade fonder (ETF) över hela världen. Vi noterar även att Israeliska institutioner köper stora mängder börshandlade fonder. Israel har därmed tagit en roll i det globala skiftet.

De periodiska rapporterna från finansinstitut (exklusive fonder och nostropengar) på sina investeringar i Israel och utomlands visar att israeliska institutioners totala investeringar i ETFer över hela världen ökade under 2017 med över 4 miljarder NIS och nåde 82,9 miljarder NIS vid slutet av år 2017.

Intressanta trender både för den privata investeraren och för de institutionella investerarna

Skälet till tillväxten i investeringar i indexprodukter är många, men den här artikeln kommer att fokusera på en analys av institutionernas innehav för att identifiera intressanta trender både för den privata investeraren och för de institutionella investerarna. För detta ändamål kommer fokus att ligga på de börshandlade fondförvaltarna som har fått följande bland israeliska investerare, på de investeringsindex som har vunnit investerarnas förtroende och på de lokala institutionerna som valt att ge stor vikt att investera de medel som förvaltas av dem i börshandlade fonder.

Amundi på uppgången

Listan över fondförvaltare som är verksamma i Israel kan delas upp i tre huvudgrupper. Den första gruppen består av flera mega-enheter, som alla hanterar minst 7 miljarder NIS för israeliska institutioner. Denna grupp är under ledning av BlackRock (känd för sitt varumärke ”iShares”), följt av State Street (ägare till SPDR-varumärket), Deutsche Bank, Vanguard, PowerShares (som nyligen köpt Source) och Amundi-gruppen. Dessa sex enheter ansvarar för 74 miljarder kronor – nästan 90% av de totala tillgångarna som placeras i börshandlade fonder av de lokala institutionerna.

Den andra gruppen består av börshandlade fondförvaltare som hanterar mellan 500 miljoner NIS och 2 miljoner NIS, och har sådana förvaltare som WisdomTree, Société Générale och BNP Paribas. I slutet av 2017 var denna grupp ansvarig för förvaltningen av 7,3 miljarder kronor – cirka 9% av de tillgångar som investerats i börshandlade fonder av israeliska institutioner.

Utöver de stora enheterna som är aktiva på den lokala marknaden finns 18 ytterligare ETF-förvaltare som har allokerat tillgångar från israeliska institutioner. De flesta erbjuder nischlösningar för portföljer eller produkter för en unik strategi som inte erbjuds av den vanliga ETF-leverantören.

Den högsta tillväxten 2017

År 2017 registrerades den högsta tillväxten i tillgångar som förvaltades i Israel av den franska ETF-leverantören Amundi. I slutet av 2016 uppgick investeringarna i Amundi av institutioner i Israel till 4,8 miljarder NSI. I slutet av 2017 hade mängden höjts till nästan 8 miljarder NIS – en imponerande tillväxt på över 3 miljarder NIS.

Fler emerging markets, mindre amerikanska ETFer

Granskning av de viktigaste indexerna där de israeliska institutionerna investerar genom börshandlade fonder tyder på att flera förändringar ägde rum vid fördelningen av sina tillgångar under förra året. Inte överraskande är den vanligaste produkten med institutionella enheter S & P 500-indexet, med exponering för NIS 10,3 miljarder genom börshandlade fonder.

Faktum är att exponeringen mot det amerikanska aktieindexindexet är högre, eftersom israeliska institutionella investerare också äger optioner och terminskontrakt på indexet och totalt cirka 4 miljarder kronor i inhemska börsnoterade certifikat som följer detta index. I slutet av 2016 uppgick emellertid investeringar i börshandlade fonder som spårade S & P 500 till cirka 15 miljarder NIS.

Den kraftiga minskningen av investeringar i ETF kan förklaras av övergången till användningen av derivat på indexen, såsom terminsavtal och swaptransaktioner, samt genom omläggning av investeringar från USA till andra marknader.

I motsats till trenden i USA ökade institutionerna under 2017 sin exponering mot tillväxtmarknadsindexet – MSCI Emerging Markets. I slutet av 2016 uppgick investeringar i detta index via börshandlade fonder till 3,7 miljarder kronor. I slutet av 2017 ökade innehavet i institutionernas portföljer till 7 miljarder NIS. En del av ökningen av exponeringen för tillväxtmarknaderna berodde på värdeökningar under året, men en stor del härrörde från pengar som investerats i dem.

Andra index som lockar de israeliska institutionerna

Ytterligare index som mottog en betydande injektion från israeliska institutioner förra året var MSCI Europe och MSCI USA-indexen. Exponeringen genom börshandlade fonder ökade med över en miljard shekels vardera. Huvuddelen av ökningen var resultatet av en ökning av innehavet av en enda dominerande enhet – de gamla pensionsfonderna som Amitim förvaltade.

Å andra sidan undergick ett annat MSCI-index för Japan, en betydande minskning av den totala tillgången som innehas av lokala institutioner. En minskning med cirka 3 miljarder NIS till totalt 1,3 miljarder NIS i slutet av 2017.

Aktiva i passiva produkter

De institutionella investerarna i Israel varierar kraftigt i sitt sätt att investera genom indexprodukter. Således har till exempel Altshuler Shaham alltid haft mycket låg exponering i indexprodukter i allmänhet, inte bara i börshandlade fonder. Omvänt föredrar andra förvaltare som Amitim och Psagot passiv exponering för de globala marknaderna genom indexprodukter.

En enhet som står inför sin användning av sådana produkter som en del av sina investeringar i utlandet är pensionsfonden för Israel Electric Corporation, som idag hanteras hos Halman Aldubi. Ungefär 96% av fondens investeringar i utländska aktier görs med indexprodukter (främst valutarelaterade börshandlade certifikat), vilket jämförs med en vägt exponering på 58% bland alla institutionella investerare.

Bland de enheter som tjänar alla sparare i Israel är IBIs försörjningsfonder och avancerade utbildningsfonder och Halman Aldubi pensionsfonder framträdande, med exponering på över 90% för utländska aktier genom börshandlade fonder och börshandlade certifikat.

[TABLE=221]

(NIS biljoner)

Källa: Institutionernas rapporter, bearbetning av Index Research. Uppgifter korrekta i slutet av 2017.

Varför investerare ska fokusera på realavkastning

Realavkastningen på tillväxtmarknaderna (EM) har varit övertygande under de senaste åren, även när de fortsatte att minska på utvecklade marknader. Realavkastningen har även sjunkit på flera emerging markets. Allt annat lika väntas valutor som har en högre faktisk avkastning utvecklas bättre än de med relativt lägre realavkastning. Som diagrammet nedan visar är det reala avkastningen på emergings markets lika attraktivt som den varit de senaste fem åren.

Förra sommaren undersökte vi vad realavkastningen på emerging markets har för obligationsinvesterare. Med tanke på att realavkastningsfördelen fortsätter, anser vi att det är värt att se över varför investerare ska fokusera på reala avkastningar.

Nominell avkastning justerad för inflation

Realavkastning är nominella avkastningar justerat för inflationen, vilket ofta är en av de största bidragsgivarna till de nominella avkastningsnivåerna på tillväxtmarknader i lokala valutaband. Dessa högre nominella avkastningar ger ersättning för den risk som den lokala inflationen medför, som kan förknippas med negativ valutaavkastning. Kontrollerad inflation kan ge stöd till lokala valutor, och i kombination med relativt höga nominella avkastningar (vilket resulterar i positiva realavkastningar) kan räntebärande tillgångar vara särskilt attraktiva.

Från ett politiskt perspektiv ger positiv realavkastning centralbankerna möjligheten att lätta penningpolitiken för att stimulera tillväxt, ett politiskt verktyg som för närvarande inte är tillgängligt på de flesta utvecklade marknader. Sammantaget kan positiva realavkastningar därför vara en bättre indikation på grundvärdet gentemot nominella avkastningar.

Relativa till utvecklade marknader verkar tillväxtmarknadernas lokala räntor attraktiva både nominellt och realt, trots ökade reala räntor i USA. Per den 31 mars 2018 var det vägda genomsnittliga 10-åriga avkastningen på det globala diversifierade indexet för J.P. Morgan GBI-EM 6,26%, jämfört med det 10-åriga amerikanska statsskuldväxlarna på 2,74%. I reala termer gav EM 2,85% över inflationen, vilket var 2,26% mer än US Treasuries och 3,60% mer än G-4 (USA, Storbritannien, Japan och euroområdet), vilket faktiskt fortfarande ligger en bit in i negativt territorium.

Kinesiska fonder i fokus när A Shares gör debut i MSCI index

De kinesiska aktiemarknaderna och landrelaterade börshandlade fonder var i rampljuset i veckan som gick när A Shares gör debut i MSCI index. KraneShares CSI China Internet Fund (NasdaqGM: KWEB), som ger exponering mot några av Kinas största internet- och e-handelsnamn, var bland de bästa artisterna fredagen, en ökning med 2,9%.

Flyttet ses som fördelaktigt för en rad börshandlade fonder, inklusive VanEck Vectors ChinaAMC SME-ChiNext ETF (NYSEArca: PEK), VanEck Vectors ChinaAMC CSI 300 ETF (NYSEArca: CNXT), iShares MSCI China A ETF (BATS: CNYA) och db Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (NYSEArca: ASHR). Dessa börshandlade fonder spårar kinesiska börsnoterade företag på börserna i Shanghai och Shenzhen.

”Kvoten av dollar just nu är relativt liten … men vad det gör är att det börjar en process som kommer att omfatta Kina A-aktier som en större och större del av detta mycket viktiga riktmärke över tiden”, berättade Jon Howie, chef för aktieindexstrategin vid BlackRock, för CNBCs ”Squawk Box”.

Miljarder dollar kan hjälpa till att stödja kinesiska A Shares

Investerare förväntar sig i stort sett att miljarder dollar kan hjälpa till att stödja kinesiska A-aktier framåt, eftersom globala kapitalförvaltare anpassar sina positioner för att bättre återspegla tillväxtmarknadens nya benchmarkförändringar.

Nära 230 kinesiska A-aktier dök upp på indexleverantören MSCIs tillväxtmarknads benchmark i fredags. Den delaktiga upptagningen av A-aktierna, eller yuan-denominerade aktier som handlas på fastlandsbörser, till MSCI: s allmänt observerade Emerging Markets Index kommer att ske i två faser. Den andra fasen äger rum i augusti 2018.

När A-aktierna ingår ingår Kina landsvikt i indexet, som för närvarande innehåller aktier i Hongkongs börsnoterade kinesiska aktiebolag, kommer Kinas vikt att öka till 31,3 procent. Full integration skulle medföra att A-aktier står för 16% av EM-indexet och göra att Kina svarar för 42% av referensvärdet.

iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSEArca: EEM), som följer benchmarket MSCI Emerging Markets Index, höll 33,1 procent av sit kapital i Kina per den 1 juni.

Börshandlade fonder på Emerging markets med reducerad risk

Att minska volatiliteten på aktiemarknaden genom börshandlade fonder har visat sig vara ett populärt koncept. Det är viktigt att förstå det inte är begränsat till enskilda marknader. Vissa ETFer hjälper investerarna att minska volatiliteten på utländska marknader, inklusive utvecklingsekonomier. Börshandlade fonder på Emerging markets med reducerad risk är ett bra område för de investerare som letar efter ett mindre volatilt investeringsverkyg när de skall ta exponering på tillväxtekonomierna aktiemarknader. I denna artikel tittar vi bland annat på iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility ETF (CBOE: EEMV).

EEMV är en låg volatilitetsvariant på det allmänt observerade MSCI Emerging Market Index, som är ett solitt alternativ för investerare som letar efter en volatilitetsminskande strategi som ger exponering för återuppbyggda utvecklingsländer.

Den minst volatila portfölj som är möjlig

EEMV använder en optimizer för att konstruera den minst volatila portfölj som är möjlig med hjälp av komponenter i MSCI Emerging Markets Index under en uppsättning begränsningar, enligt Morningstar. Optimeraren tar hänsyn till varje enskild börs volatilitet och hur de interagerar med varandra för att påverka portföljens volatilitet. Den använder informationen för att välja och väga bestånd från moderindexet. Fonden begränsar emellertid sektorer och länder i förhållande till MSCI Emerging Markets Index. Den tar också hänsyn exponering för enskilda namn och omsättning, vilket minskar transaktionskostnaderna. Dessa begränsningar minskar fondens stilrenhet, men de tillåter även investerare att använda detta som ett kärninnehav.

Den låga volatilitetsstrategin med ett smart beta riktar sig till aktier med lägre förväntad risk eller mindre idiosynkratiska risker. Specifikt riktar sig strategin mot aktier som uppvisar lägre beta, ett mått på volatilitet eller systematisk risk för en aktie till den övergripande marknaden. Följaktligen är portföljer med minimal volatilitet konstruerade med aktier som uppvisar lägre marknadsrisk eller beta.

Investerare som överväger EEMV bör notera att den här fonden, liksom andra ETF-enheter med låg volatilitet, fokuserar långsamma och stabila företag. Det gör att strategin med låg volatilitet kan komma att underprestera mer tillväxtorienterade aktier om marknaderna stiger.

Kina, Taiwan och Sydkorea

Kina, Taiwan och Sydkorea kombinerat svarar för cirka 52 procent av EEMVs geografiska exponering. På sektornivå står finans, teknik och konsumentklammer för nästan 60 %.

Från november 2011 till och med augusti 2017 överpresterade fonden MSCI Emerging Markets Index med 0,4 procentenheter per år, med 23 procents lägre volatilitet”, säger Morningstar. Denna överprestation kan delvis hänföras till skillnader i sektorsexponeringar, särskilt underviktningar inom energi och övervikt i vården. Mindre exponering mot länder som Brasilien och Ryssland bidrog även till överprestationen. Fonden kommer inte alltid att överprestetera. Investerare kan förvänta sig att den utvecklas sämre i starka marknadssentiment.

Utvärdera landsrisker vid internationella investeringar

Många investerare placerar en del av sina portföljer i utländska värdepapper. Detta beslut innefattar en analys av olika fonder, börshandlade fonder (ETF) eller aktier och obligationer. Emellertid försummar investerare ofta ett viktigt första steg i processen med internationella investeringar. Beslutet att investera utomlands bör börja med att bestämma risken för investeringsklimatet i det aktuella landet. Landsrisken avser de ekonomiska, politiska och affärsmässiga riskerna som är unika för ett visst land, vilket kan leda till oväntade förluster. Denna artikel kommer att undersöka begreppet landsrisk och hur investerare kan utvärdera landsrisker vid internationella investeringar.

Ekonomisk och politisk risk

Tänk på tre primära risker när du investerar i ett främmande land:

Ekonomisk risk

Denna risk avser ett lands förmåga att betala tillbaka sina skulder. Ett land med stabil ekonomi och en starkare ekonomi bör ges mer tillförlitliga investeringar än ett land med svagare ekonomi eller en osäker ekonomi.

Politisk risk

Denna risk hänför sig till de politiska beslut som fattas inom ett land som kan leda till en förlust för investerare. Medan den ekonomiska risken ofta kallas ett lands förmåga att betala tillbaka sina skulder, kallas den politiska risken ibland som ett lands vilja att betala skulder eller upprätthålla ett gästvänligt klimat för utländska investeringar. Även om ett lands ekonomi är starkt, om det politiska klimatet är ovänligt (eller blir ovänligt) för internationella investeringar, kanske landet inte är en bra investeringskandidat.

Allmän risk

Det här är risken för att en utländsk centralbank kommer att ändra sina valutaregler, vilket väsentligt minskar eller upphäver värdet av dess valutatransaktioner. Att analysera suveräna riskfaktorer är fördelaktigt för både aktie- och obligationsinvesterare, men kanske mer direkt fördelaktiga för obligationsköpare. När man investerar i obligationer i specifika företag i ett främmande land kan en suverän riskanalys hjälpa till med att skapa en makroekonomisk bild av arbetsmiljön, men huvuddelen av analysen behöver ske på företagsnivå. Å andra sidan, om du investerar direkt i ett lands obligationer, kan utvärdering av landets ekonomiska skick och styrka vara ett bra sätt att utvärdera en potentiell investering i obligationer. Den underliggande tillgången för ett obligationslån är trots allt landet själv och dess förmåga att växa och generera intäkter.

Utvecklade ekonomier, Emerging markets och Frontier Markets

Det finns tre typer av marknader för internationella investeringar:

Utvecklade marknader består av de största och mest industrialiserade ekonomierna. Deras ekonomiska system är välutvecklade. De är politiskt stabila och rättsstatsprincipen är väl förankrad. Utvecklade marknader betraktas vanligtvis som de säkraste investeringsdestinationerna. Deras ekonomiska tillväxttakt laggar ofta de länder som ligger i ett tidigare utvecklingsstadium. Investeringsanalysen av utvecklade marknader koncentrerar sig vanligtvis på nuvarande ekonomiska och marknadscykler. Politiska överväganden är ofta mindre viktiga. Exempel på utvecklade marknader är USA, Kanada, Frankrike, Japan och Australien.

Emerging markets, eller tillväxtmarknader, genomgår ofta en snabb industrialisering och visar ofta extremt hög nivå av ekonomisk tillväxt. Denna starka ekonomiska tillväxt kan ibland ge avkastning som överstiger de som erbjuds på utvecklade marknader. Tillväxtekonomier är dock också mer riskfyllda än utvecklade marknader. Det finns ofta mer politisk osäkerhet på tillväxtmarknaderna, och deras ekonomier kan vara mer benägna att rusa och rasa. Förutom att noggrant utvärdera en tillväxtmarknads ekonomiska och finansiella fundament bör investerarna ägna stor uppmärksamhet åt landets politiska klimat och potentialen för oväntad politisk utveckling. Många av de snabbast växande ekonomierna i världen, inklusive Kina, Indien, Mexiko och Brasilien, betraktas som tillväxtmarknader.

Frontier Markets eller gränsmarknaderna representerar ”nästa våg” av investeringsdestinationer. Dessa marknader är i allmänhet antingen mindre än traditionella tillväxtmarknader. En del av dessa länder har begränsningar för utlänningarnas möjligheter att investera. Även om gränsmarknader kan vara exceptionellt riskfyllda och ofta lider av låg likviditet, erbjuder de också potentialen för överavkastning över tiden. Gränsmarknaderna är inte heller väl korrelerade med andra mer traditionella investeringsmål. Detta innebär att de ger ytterligare diversifieringsfördelar när de hålls i en investeringsportfölj. Liksom för tillväxtmarknader måste investerare i gränsmarknaderna noggrant uppmärksamma den politiska miljön och den ekonomiska och finansiella utvecklingen. Exempel på gränsmarknader är Nigeria, Botswana och Kuwait.

Mäta landrisk

Precis som företag får kreditbetyg för sin förmåga att betala tillbaka sin skulder, görs det också med enskilda länder. Faktum är att nästan alla länder i världen får betyg från Moody’s, Standard & Poor’s (S & P) eller de andra stora kreditvärderingsinstituten. Ett land med högre kreditbetyg anses vara en säkrare investering än ett land med lägre kreditbetyg. Att granska landets kreditbetyg är ett utmärkt sätt att börja analysera potentiella internationella investeringar.

Ett annat viktigt steg för att bestämma en investering är att undersöka ett lands ekonomiska och finansiella fundamenta. Olika analytiker föredrar olika angreppssätt, men de flesta experter tittar på landets bruttonationalprodukt (BNP), inflation och konsumentprisindex (KPI) avläsningar när de överväger en investering utomlands. Investerare vill också utvärdera strukturen på landets finansiella marknader, tillgången till attraktiva investeringsalternativ och den senaste utvecklingen av lokala aktie- och obligationsmarknader.

Källor för information om landsrisk

Det finns många utmärkta källor till information om utländska ekonomiska och politiska klimat. Tidningar, som The New York Times, The Wall Street Journal och Financial Times ägnar betydande täckning till utomeuropeiska evenemang. Många utmärkta veckotidningar omfattar också internationell ekonomi och politik. The Economist anses generellt som standardbärare bland veckopublikationer. Internationella utgåvor av många utländska tidningar kan också hittas online. Att granska lokalt producerade nyhetskällor kan ibland ge ett annat perspektiv på attraktiviteten hos ett land som är under övervägande för internationella investeringar.

The Economist Intelligence Unit (EIU) och Central Intelligence Agency (CIA) ”World Factbook” är två utmärkta källor till objektiv, omfattande landinformation med mer ingående täckning av länder och regioner. Båda dessa resurser ger en bred översikt över ett lands ekonomiska, politiska, demografiska och sociala klimat.

Emellertid är den vanligaste metoden som används av investerare med tid eller resursrestriktioner som inte tillåter dem att göra själva analysen att förlita sig på experter som spenderar all sin tid på att göra den typen av analys. Beräkning av skuldsättningsförhållanden, import/export-förhållanden, förändringar i penningmängden och andra grundläggande aspekter av ett land, och försöker integrera dem alla i storbilden, kräver ett viktigt engagemang om du gör det själv. Att köpa dessa verktyg från organisationer som fokuserar på att analysera landrisk gör det möjligt för mer energi att fokusera på investeringar.

Euromoney Country Risk Survey

Denna undersökning omfattar 186 länder och ger en omfattande bild av ett lands investeringsrisk. Betygsättningen ges på en 100-punkts skala, där ett poäng på 100 representerar nästan nollrisk.

I allmänhet delas beräkningen av ECR-rankningarna mellan två övergripande faktorer – kvalitativ (70 % viktning) och kvantitativ (30 % viktning). De kvalitativa faktorerna härrör från experter som bedömer den politiska risken, strukturen och den ekonomiska utvecklingen i landet. De kvantitativa faktorerna är baserade på skuldindikatorer, kapitalmarknadsåtkomst och kreditbetyg. Betygsättningen för de kvalitativa och kvantitativa faktorerna är tillgänglig separat, så om du tror att viktningen skall vara annorlunda än 70/30, har du möjlighet att manuellt justera viktningen själv.

Economist Intelligence Unit: s landriskrapport

EIU är The Economists forskningsavdelning och ett av deras bästa produkter är landsriskrapporten. Dessa värderingar omfattar över 130 länder, med tonvikt på ”framväxande och mycket skuldsatta” marknader. Bedömningen analyserar faktorer som liknar ECR-värdet, såsom ekonomisk och politisk risk, och ger betyg på 100 poäng. I motsats till ECR-värdet innebär högre poäng en högre statsrisk.

En fördel med EIU-värdena är att de uppdateras månadsvis, så trender kan fångas mycket tidigare än andra, mindre ofta uppdaterade metoder. Dessutom erbjuder EIU-formatet investerare mer analys och ger en utsikt över landet, liksom tvåårsprognoser för flera nyckelvariabler. Så, om du vill få en känsla av riktningen för ett visst land inom en snar framtid, kan det visa sig vara ett användbart verktyg.

Institutional Investors Country Credit Survey

Denna ratingtjänst bygger på en undersökning av seniora ekonomer och analytiker på stora internationella banker. Det unika med detta tillvägagångssätt är tilltalande eftersom det undersöker personer från företag som arbetar på marknivå, utlåning och kapitaltillskott direkt till dessa länder. På ett sätt adderar detta till en grad av trovärdighet för värderingarna eftersom stora internationella banker normalt gör en betydande due diligence innan de exponerar sig för vissa länder. På samma sätt som de andra tillvägagångssätten är detta betyg baserat på en skala från 0 till 100, där 100 är nästan riskfritt och noll motsvarar vissa standardvärden.

Viktiga steg vid internationella investeringar

När landsanalys har slutförts måste flera investeringsbeslut fattas. Den första är att avgöra var man ska investera genom att välja bland flera möjliga investeringsmetoder, inklusive att investera i:

En bred internationell portfölj
En mer begränsad portfölj fokuserad på antingen tillväxtmarknader eller utvecklade marknader
En specifik region, som Europa eller Latinamerika
Ett visst land eller länder

Kom ihåg att diversifiering, en grundläggande princip för inhemsk investering, är ännu viktigare när Du investerar internationellt. Att välja att investera i en hel portfölj i ett land är inte försiktig. I en breddad diversifierad global portfölj bör investeringar fördelas mellan utvecklade länder, emerging markets och kanske gränsmarknader. Även i en mer koncentrerad portfölj bör investeringar spridas mellan flera länder för att maximera diversifieringen och minimera risken.

Efter att ha bestämt var de ska investera måste en investerare bestämma vilka investeringsverktyg som ska investeras i. Investeringsverktyg inkluderar statsskuld, aktier eller obligationer i bolag med hemvist i det eller de länder som valts, aktier eller obligationer i ett företag som har en betydande del av intäkterna från det eller de utvalda länderna, eller en internationellt fokuserad ETF eller fond. Valet av investeringsverktyg beror på varje investerares individuella kunskaper, erfarenheter, riskprofil och avkastningsmål. När det är osäkert kan det vara bra att börja med att ta mindre risk. Mer risk kan alltid läggas till portföljen senare.

Förutom att noggrant undersöka framtida investeringar måste en internationell investerare också övervaka sin portfölj och anpassa sina innehav i enlighet med villkoren. Liksom i Sverige utvecklas och förändras de ekonomiska förhållandena utomlands ständigt och politiska situationer i utlandet kan förändras snabbt, särskilt i nya eller gränsöverskridande marknader. Situationer som en gång verkade lovande kan inte längre vara så. Och länder som en gång verkade för riskfyllda kan nu vara lönsamma investeringskandidater.

Slutsats

Utländsk investering innebär en noggrann analys av de ekonomiska, politiska och affärsmässiga riskerna som kan leda till oväntade förluster. Denna landsriskanalys är ett grundläggande steg i att bygga en internationell portfölj. Investerare som använder sig av de informationskällor som är tillgängliga för att utvärdera landsrisken kommer att vara bättre förberedda när de gör internationella investeringar.