Hur fungerar ETFer med fokus på råvaror?

Hur fungerar ETFer med fokus på råvaror?En råvara är en vara som används i handel som är utbytbar med andra varor av samma typ. Medan kvaliteten på en given vara kan skilja sig något, är den väsentligen enhetlig mellan producenterna. Ett troy ounce guld, till exempel, är i princip samma produkt oavsett producent.

Råvarupriser stiger vanligen när inflationen accelererar, vilket gör dem till en viktig säkring mot stigande priser. Detta i sin tur potentiellt skyddar potentiellt köpkraften i investerares kapital.

Råvaror är också värdefulla när det gäller diversifiering. Obligationer är endast minimalt korrelerade med aktier, vilket gör dem till ett effektivt verktyg för att diversifiera investeringar. Råvaror ger ännu mer diversifiering i det. Historiskt sett har de varit negativt korrelerade med både aktier och obligationer. Råvaror som guld betraktas också ofta som säkra hamnar i perioder med geopolitisk osäkerhet.

Det finns flera sätt att investerare kan komma åt råvaror. inklusive terminer och optionsmarknader, men ETFer erbjuder ett enkelt och kostnadseffektivt sätt att få exponering för en mängd olika råvaror.

SPDR Gold Shares – GLD

SPDR Gold Shares (GLD) är en av de största börshandlade fonderna i världen. Fonden skapades med syfte att följa spotpriset på guld. Varje andel representerar en tiondel av en troy ounce guld som denna ETF äger.

GLD är fysiskt uppbackad. Det betyder att alla andelar är uppbackade av fondens innehav av ädelmetaller. Guldet förvaras i HSBCs valv i London. Detta var den första USA-handlade guld ETFen. GLD var också den första börshandlade fonden som var fysiskt uppbackad.

När guldpriset stiger eller faller gör värdet på GLD det samma. De nyckelfaktorer som påverkar prisrörelserna för guld, och därmed ETFen, är till exempel produktionsnivåer, efterfrågan, värdet på den amerikanska dollarn och centralbankernas policy. Det kan nämnas att de amerikanska skattemyndigheterna anser att guld är samlarobjekt.

Denna ETF lanserades av State Street Global. Värdet på de tillgångar som finns under förvaltning ligger på 35 miljarder dollar och den genomsnittliga omsättningen ligger på 7,6 andelar per dag. Förvaltningskostnaden ligger på 0,4 procent.

iShares Gold Trust – IAU

iShares Gold Trust ETF (IAU) är en annan guldspecifik ETF. Denna ETF ger exponering för den dagliga rörelsen av priset på guldtackor. Fonden håller i guld i valv spridda runt om i världen. Det försöker inte dra nytta av guldet genom att sälja det när priset stiger. Istället anser fondförvaltare att IAU är ett sätt för investerare att köpa och äga guldtackor. Fonden tenderar därför att vara mycket stabil.

IAU lanserades 2005 och har totala tillgångar på 11,32 miljarder dollar, en genomsnittlig handel på 9,0 miljoner aktier och ett 0,25% förvaltningskostnad.

iShares Silver Trust – SLV

BlackRocks iShares Silver Trust (SLV) är utformad för att spåra spotpriset på silver. Jämfört med guld har silver många industriella användningsområden och dess pris tenderar att vara mer volatilt på grund av sin mindre marknadsstorlek. En del av SLV representerar ägande av något mindre än ett uns silver. Viktiga faktorer som påverkar priset på silver inkluderar industrins och konsumenternas efterfrågan, värdet av guld och värdet av den amerikanska dollarn.

SLV lanserades 2006 och har totala tillgångar på 5,26 miljarder dollar, en genomsnittlig daglig volym på 7,4 miljoner aktier och en förvaltningskostnad på 0,50%.

PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund – DBC

PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) är ett alternativ för investerare som vill investera i en korg med varor. Fonden spårar DBIQ Optimal Return Diversified Commodity Index Excess Return. Indexet omfattar framtida kontrakt på 14 av de mest omsatta och viktiga fysiska råvarorna i världen, som täcker energi, jordbruk och metaller (värdefulla och industriella). De råvaror som ingår i Indexet är light sweet crude oil (WTI), heating oil, RBOB bensin, naturgas, Brent råolja, guld, silver, aluminium, zink, koppar majs, vete, sojabönor och socker.

Beroende på den specifika råvaran kan viktiga faktorer som påverkar priserna omfatta alla kombinationer av utbud och efterfrågan, väderförhållanden, geopolitiska händelser, klimatfaktorer, arbetskraft, lager/reserver, valutakurser, statlig reglering, efterfrågan på efterfrågan, substitut, energipriser och inflationen.

DBC har lanserat 2006 en total tillgång på 2,58 miljarder dollar, en genomsnittlig daglig volym på 2,2 miljoner aktier och en förvaltningskostnad på 0,85%.

United States Oil Fund LP – USO

Råolja – ibland kallad ”svart guld” – är en av de viktigaste råvarorna i världen. United States Oil Fund (USO) är den största råolja-ETF med förvaltat kapital och genomsnittlig daglig volym av kontrakt som handlas.

Fonden är utformad för att ge investerare exponering för West Texas Intermediate (WTI) ljus, söt råolja. För att spåra de dagliga prisrörelserna och ge exponering för WTI-råolja har USO terminskontrakt på råolja. Det innebär att fonden måste rulla sina kontrakt genom att sälja terminskontrakt som löper ut under den närmaste månaden och köpa terminskontrakt som löper ut nästa månad. På grund av det rullande uppbär fonden en högre kostnadskvot än några av sina konkurrenter.

Faktorer som påverkar priset på råolja (och ETF) inkluderar utbud i form av produktion, oljebolagsnivån, efterfrågan och geopolitiska nyheter. Stigande produktions- och reserveringsnivåer tenderar att tvinga råoljepriset att sänka, medan lägre nivåer driver priset på råolja högre. Geopolitiska nyheter och evenemang, särskilt från Mellanöstern, kan påverka oljepriset. Ett upplevt hot mot utbudet (som en överhängande orkan i viken) kommer att driva oljepriset högre.

USO har lanserat 2006 en total tillgång på 12,03 miljarder dollar, en genomsnittlig daglig volym på 23,0 miljoner aktier och en förvaltningskostnad på 0,77%.

Den snabba expansionen av ETF-marknaden är ett vittnesbörd om deras popularitet hos investerare och deras effektivitet för att möjliggöra bred spridning av tillgångar. Börshandlade fonder erbjuder ett mångsidigt och kostnadseffektivt portföljdiversifieringsmedel för både små och stora investerare. Det är viktigt att, i motsats till fondföretagen, den höga öppenhet som ETF erbjuder erbjuder investerare eftersom de kan få en tydligare förståelse för vad de investerar i.

Europeiska utdelnings-ETFer i jämförelse

De viktigaste faktorerna i en överblick. När man väljer en europeisk utdelnings ETF bör man överväga flera andra faktorer utöver metoden för det underliggande indexet och prestanda för ETFen. För bättre jämförelse hittar du en lista över alla europeiska utdelnings-ETFer nedan. Denna lista omfattar till exempel detaljer som storlek, kostnad, hemvist och replikeringsmetod rangordnat efter fondstorlek.

Notera att vi också tagit med ISIN koden på alla dessa börshandlade fonder så att Du kan kontrollera om just Din mäklare tillåter handel i dessa. Huruvida det gör det eller inte beror framförallt på om de har fått KID på dessa ETFer.

Europeiska utdelnings-ETFer

[TABLE=263]

Källa: justETF.com

Aktieutdelning

En aktieutdelning (finlandssvenska dividend) är en utbetalning av tillgångar från ett aktiebolag till dess aktieägare. Aktieutdelningar kan vara enskilda eller periodiska. Utdelning är ett sätt för aktiebolag att ersätta dem som satsat i företaget.

För aktiebolag som inte är avstämningsbolag gäller att en aktieägare måste vara införd i aktieboken den dag som bolagsstämman beslutat att utdelning skall ske. För avstämningsbolag gäller att ägare som är införd i aktieboken senast avstämningsdagen har rätt till utdelning.

Man brukar ofta prata om ett bolags utdelning i förhållande till dess kurs i termer av dess direktavkastning. Utdelningsandel kallas den andel av vinsten som delas ut. Normalt behålls en del av vinsten och adderas till aktiekapitalet som fritt eget kapital. Fritt eget kapital kan delas ut som aktieutdelning ett annat år. Det görs ofta i form av en extra aktieutdelning, så utdelningsandelen kan överstiga 100% enstaka år.

Det bundna egna kapitalet (i första hand aktiekapitalet) får aldrig delas ut till aktieägare. Bundet kapital kan endast tas i anspråk genom nedsättning av aktiekapitalet eller upplösning av bolaget genom likvidation.

ETFer, investeringsverktyg växer av egen kraft

Börshandlade fonder fortsätter att se nya inflöden av investeringar och locka till sig investerarnas uppmärksamhet när uppstartskedjan i fondbranschen mognar. ETFer, investeringsverktyg växer av egen kraft.

Enligt en rapport från Greenwich Associates betraktas ETFs alltmer som en klass av tillgångar som är oberoende av aktier, en viktig marknadstendens för 2019, vilket återspeglar den ökande betydelsen och populariteten hos det smarta investeringsföretaget på den globala finansiella marknaden, rapporterar Bloomberg.

De senaste två åren har verkligen sett ETFer som egna verktyg som ett verktyg för institutionella portföljer, säger Kevin McPartland, VD på Greenwich Associates och en av författarna till rapporten,” berättade Bloomberg. ”Nu är det dags att tänka på hur kan vi göra det bättre.”

Mer än 310 miljarder dollar år 2018

ETF attraherade mer än 310 miljarder dollar år 2018. Medan inflödena sjönk cirka 33% från 2017 var siffrorna fortfarande den näst bästa prestanda under de senaste tio åren, enligt Bloomberg-data. Dessutom har fonder nyligen sett in rabatter, men ETF fortsätter att ta in kontanterna.

Enligt Greenwich-rapporten borde investerarna sluta behandla ETF som aktier. Exempelvis bör ETF: s populationsobligationer inte utvärderas som om de är en enskild aktie, trots att investeringsverktyget kan handlas som en aktie på ett mäklarkonto.

De rätta marknadsfaktorerna

”Du skulle inte handla IBM på samma sätt som du skulle handla en korg med obligationer,” sa McPartland. ”Det ser inte på de rätta marknadsfaktorerna, det tar inte hänsyn till det underliggande värdet av korget med obligationer. Marknaden börjar verkligen acceptera det faktum – att de inte är aktier och bör handlas om grunden eller sminken av underliggande portföljer, och att verktyg ska utvecklas för att göra just det.

Det är viktigt för investerare att fullt ut förstå vad de investerar i och se under huven för att få en bättre bild av den börshandlade fondens egenskaper. Med ökad volatilitet och ETF fortsätter att locka till sig investerarnas uppmärksamhet, är det allt viktigare att investerare bedömer hur väl deras ETF-investeringar kan hålla sig under perioder med stora marknadsoscillationer.

”Detta kommer att bli ett bra test för en mängd saker under det senaste decenniet”, tillade McPartland. ”Hur kommer de att stå för marknadschocker? Och några av de tidiga handelsverktygen som har utvecklats, kommer de att fungera som förväntat under hårdare marknadsförhållanden? ”

Fondavgifterna fortsätter att minska

Fondavgifterna fortsätter att minska, detta eftersom investerare väljer billigt och passivt förvaltade fonder. En Fidelity-fond kommer att ha en förvaltningsavgift på 0,0%. Oavsett hur de stora tillgångsklasserna kommer att utvecklas under de kommande månaderna eller åren, är det uppenbart att det aldrig har varit en bättre tid att vara en investerare.

I åratal har det varit en stor, industriell uppåtgående trend på Wall Street, där de främsta mottagarna är enskilda investerare och inte de gamla skolans investeringsaffärer som erbjöd marknadsexponering för avgifter som enligt dagens standarder verkar astronomiska. Den viktigaste drivkraften för denna revolution. Flytten till lågavgiftsprodukter och de avgifter som faller för att hålla dessa kostnadsmedvetna investerare.

Mycket av detta skifte kan kopplas till ökad passiv investering eller börshandlade fonder som spårar index som S & P 500 genom att hålla samma komponenter som det underliggande indexet och i samma andel. Detta stämmer i motsats till aktivt förvaltade fonder, där innehaven utvaldes enligt en portföljförvaltares bedömning. De extra kostnaderna för att förvalta aktiva fonder innebar högre avgifter, vilket försvårar avkastningen över tiden. Dessutom har data upprepade gånger visat att få aktivt förvaltade fonder kan göra bättre än sitt underliggande index under långa perioder, vilket innebär att många investerare i huvudsak betalade mer för sämre resultat.

Passiva fonder sett massiv adoption

Påeldat av dessa faktorer har passiva fonder sett massiv adoption på bekostnad av aktiva. Enligt Morningstar Direct har aktivt förvaltade amerikanska aktiefonder sett utflöden på 202,3 miljarder dollar det senaste året (inklusive både fonder och börshandlade fonder). Passiva har sett inflöden på 236,1 miljarder dollar.

Även om prestanda är en del av denna ekvation, verkar avgifter vara ett särskilt fokus för investerare. Enligt Vanguard, som citerade data från Morningstar, finns det nästan 8 biljoner i fonder som tar mellan 1 och 47 punkter (eller 0,01% och 0,47% av tillgångarna). Den näst billigaste kategoriladningen mellan 0,48% och 0,65% av tillgångarna – har cirka 2,5 biljoner dollar, en nedåtgående lutning som fortsätter desto dyrare är fonden.

I ett drag för att bekämpa denna blödning av tillgångar (och därmed intäkter) har aktiva förvaltare blivit mer aggressiva när det gäller att skära ned fondavgifterna. I 2017 sänker mer än 650 aktivt förvaltade amerikanska aktiefonder sina avgifter, eller cirka 37% av alla 1.750 fonder som Morningstar spårar i denna kategori. År 2016 sänkte endast 469 fonder sina förvaltningsavgifter.

”Aktiva amerikanska aktiefonder får sakta meddelandet om avgifter,” skrev Kevin McDevitt, senior analytiker vid Morningstar. Han noterade dock att den genomsnittliga avgiftssänkningen var 6 punkter, vilket motsvarar en besparing på 6 dollar för varje $ 10.000 investering, en förändring som han kallade ”underwhelming”. (Medianavgiften minskade med 3 punkter.)

Mer proaktiva

”Det är bra att se att aktiva amerikanska aktiefonder blir mer proaktiva när det gäller att minska sina kostnadsförhållanden. Ändå, om inte konkurrenskraft eller marknadstryck ökar, kommer nedskärningar sannolikt att förbli blygsamma och inkrementella ”, skrev McDevitt.

Att 0,06% minskning är bara den senaste i en massiv och flerårig avgift erosion. Enligt the Investment Company Institute minskade utgiftsförhållandena för amerikanska equity-ETF med nästan en tredjedel mellan 2009 och 2016 och minskade med 32 procent till i genomsnitt 23 punkter från 34 punkter. Equity fondavgifterna sjönk till 0,63% från 1,04% under samma period. (ETFer domineras av passiva strategier medan fonder har högre koncentration av aktiva fonder, även om passiva och aktiva strategier finns tillgängliga i båda strukturerna.)

Detta har inträffat i onder för i princip alla investeringsstilar och tillgångsklasser, från aktier till obligationer till guld. Många av de mest populära aktiefonderna tar nu mindre än 0,05%, och i det kanske den naturliga slutpunkten för detta erbjuder Fidelity en Flex International Index Fund FITFX, som spårar utomeuropeiska aktier. Enligt en ansökan som reviderades onsdagen debiterar fonden en årlig driftskostnad på 0,00%, vilket gör det gratis att äga, även om det endast är tillgängligt för vissa avgiftsbaserade Fidelity-konton. (Fonden tjänar inkomster genom att låna värdepapper ut till mäklare och andra institutioner.)

Medan medel med 0% kostnader inte blir norm, har avgifterna blivit så låga att Vanguard-en stor fondsponsor som tar låga avgifter en av dominerande investeringsfilosofierna – spelade ner den låga kostnaden av en ny fond, vilket uppmanar investerare att istället fokusera på andra frågor som spridningar och skatteeffektivitet.

SpotR avnoterar sina ETFer

Avnotering av börshandlade fonder utgivna av SpotR från Nasdaq Stockholm. SpotR avnoterar sina ETFer.

SpotR har ansökt om att avnotera sina börshandlade fonder från Nasdaq Stockholm. Nasdaq Stockholm har godkänt ansökan och beslutat att avnotera SEBs börshandlade fonder. Detta innebär en Avnotering av börshandlade fonder utgivna av SpotR från Nasdaq Stockholm. Det innebär att när SpotR avnoterar sina ETFer så följer de efter Swedbank som sedan tidigare har avnoteras sina ETFer.

Följande börshandlade fonder kommer att avnoteras

ISIN Short name

LU0561878983 SPOTR OMXS30
LU0561879106 SPOTRBULL OMXS30
LU0561879361 SPOTRBEAR OMXS30

SpotR ETF – Challenging the Nordic ETF market

SpotR is SEB’s ETF family created to provide investors with accessible trading and investment products primarily with a Nordic focus. The Nordic exchanges are the leading location for ETFs which provide Nordic and international investors with easy access to Nordic equity exposure.

With the aim of becoming the leading provider of Nordic ETFs, SEB’s SpotR ETFs are built on the combined strengths of excellent execution and research capacity in Nordic equities, top ranked equity finance business and a long track record of index-linked asset management.

Launched on NASDAQ OMX Stockholm in March 2011, the three complementary funds track the OMX Stockholm 30 Gross Index and provide investors with different alternatives in terms of exposure and leverage:

  • SpotR OMXS30 UCITS ETF
  • SpotR Bull OMXS30 UCITS ETF
  • SpotR Bear OMXS30 UCITS ETF

SEB Equities provides execution services including electronic trading in SpotR ETFs as well as access to a lending programme providing investors with easy access to SpotR ETFs for shorting purposes via SEB Equity Finance.