Etikett: ETN

Varför Bacon fortfarande har betydelse som en investering

Varför Bacon fortfarande har betydelse som en investeringDetta borde inte komma så mycket av en överraskning: Att äta för mycket bacon kan orsaka cancer. Världshälsoorganisationen har nyligen sagt att om man äter för mycket bearbetat kött – till exempel behandlat griskött som bacon, skinka, korv och den vördnadsvärda varmkorgen – kan det orsaka cancer. WHO tillägger också att det förmodligen är cancerframkallande att äta för mycket rött kött/däggdjurs kött, inklusive nötkött, kalvkött, lamm och fläsk. Deras tillkännagivande bygger på en granskning av forskning och bevis av 22 forskare som förklaras i en artikel i The Lancet. Låt oss titta på varför Bacon fortfarande har betydelse som en investering.

Så kommer det att leda till ett hälsoinspirerat baconöverskott där restauranger och livsmedelsbutiker måste ge bort giftämnena? Skojar du?

För inte så länge sedan, hade vi en baconbrist. En rad faktorer hade samverkat för att pressa trycket på animaliepriserna, vilket resulterade i några av de största vinsterna för jordbruksråvarusegmentet under årtionden. På lämpligt sätt ser prisdiagrammet för USDA-fläskkött (köttet som används för att göra baconskivor) sedan juli 2014 ut som en skål. Priset har stigit över 170 procent sedan den femåriga botten i april 2015. Den enorma vinsten kanske inte är hållbar, men den långsiktiga trenden ser gynnsam ut för investerare.

Ökad efterfrågan från utlandet för amerikanskt nötkött, kyckling och fläsk innebär högre köttpriser i USA. Emellertid behöver investerare inte sitta idiotiskt och ta prisinflationen.

Stigande priser på nöt- och fläskkött

De bredaste råvarufonderna, som iShares S & P GSCI Commodity Indexed Trust (GSG), har inte exakt varit topputövare under de senaste åren. Det verkar som om all uppmärksamhet på råvarorna har gått in i boskapssektorn. Priserna på boskap fortsätter att öka till nya höjder.

På den korta sidan fortsätter torkan som började under 2012 att orsaka kaos på jordbrukssektorn. Det skickade flera kor till slakt tidigare än förväntat. Medan nedgången i nötköttpriserna under 2012 var välkommen, drog de resulterande mindre besättningarna upp priserna 2013 och 2104. Texas, som producerar 80% av landets nötkött, har nu den minsta besättningen på rekord under de senaste 63 åren.

Då är det den långsiktiga faktorn av stigande efterfrågan från Asien.

En rikare värld med en ökad befolkning kräver en större mängd protein i kosten och det betyder kött. Trots sin lägre (men växande) inkomst per capita, äter Kinas medborgare sex gånger mer fläsk än amerikaner och är nu världens största konsument av svin. Efterfrågan på nötkött i Japan fortsätter också att stiga, medan Indien har sett sin kycklingkonsumtion i de senaste åren. Dessa efterfrågan pressar bara upp värmen för priser.

Göra lite bacon

Sammantaget står boskapssektorn inför ett klassiskt utbuds/efterfråge problem, en som kan bestå i någon tid framöver. För investerare kan det innebära att man laddar upp på spel i produktsub-sektorn. VanEck Agribusiness ETF (MOO) och PowerShares DB Agriculture (DBA) är fortfarande de bästa jordbruksspelen. För investerare som tittar på boskapsspecifika satsningar finns det gott om individuella val.

Ett utmärkt val är iPath DJ-UBS boskap TR ETN (COW). Underbart kortnamn. COW spårar både levande nötkreatur och lean hog futures. Terminskontrakten är spridet över två konstanta löptider om tre månader och sex månader. COW tar ut bara 0,65% i förvaltningskostnader. ETN ger också negativ korrelation med S & P 500 som gör COW till en bra diversifierare. UBS E-TRACS CMCI boskap TR ETN (UBC) kan också användas.

Ett annat alternativ kan vara att satsa på köttproducenter som Hormel Food Corp. (HRL) och Tyson Foods, Inc. (TSN). Med tanke på deras produktlinjer och stora storlekar borde både HRL och TSN kunna jämföras med inkrementella prisökningar till konsumenterna. En annan potentiell vinnare kan vara kycklingproducenten Pilgrim’s Corp. (PPC). Högre priser har orsakat många amerikanska konsumenter att handla kyckling som sin huvudsakliga animaliska proteinkälla.

En icke-U.S. Företag att överväga är kinesisk grisproducent Tianli Agritech, Inc. (OINK).

Slutligen är den verkliga orsaken till stigande djurpriser kostnaden för råvaror. Teucrium Corn (CORN) ETF och Teucrium Soybean (SOYB) ETF tillåter investerare att dra nytta av stigande foderkostnader som kommer att sippra till boskapssektorn.

Poängen

En kombination av faktorer ökade kött- och fläskpriserna och bör fortsätta att göra det under överskådlig framtid. Ökad efterfrågan utomlands och trender till utvidgad användning (bacon som garnering på nästan allt) kommer att säkerställa att eventuella minskningar av hälsosynkande hushållskonsumtion mer än görs för. Och så vad om bacon kan orsaka cancer? Vill Du leva för alltid?

Börshandlade fonder med fokus på guld

På ETF-marknaden fortsätter Börshandlade fonder med fokus på guld att attrahera investerarnas intresse. I dag finns det enbart i USA mer än 30 stycken börshandlade fonder med fokus på guld. Guld-ETFer är populära eftersom de förvaltas av guldexperter, möjliggör omedelbar diversifiering inom en portfölj och är lätta att köpa och sälja. Tillsammans med guld ETFer och ETNer, kan investerare också handla med ETFer som investerar i guldgruvor. Det finns också inverterade och hävstångsprodukter guld ETF och ETN. Den första amerikanska börsnoterade ETFen som stöds av en fysisk tillgång var SPDR Gold Shares ETF (GLD), som lanserades i november 2004. Sedan dess har många ETF-emittenter gått in i utrymmet eftersom efterfrågan på guld har ökat tack vare guldets rekord i säkringsvolatilitet.

Översikt Guld ETFer

Guld ETFer fungerar som ett bra investeringsmedel för att handla guld, snarare än att investera i det, eftersom köp och försäljning av fysiskt guld inte är det mest effektiva och genomförbara alternativet. Guld-ETFer är betydelsefulla eftersom de ger investerare exponering för genom att spåra prisförändringar av ädelmetallen. Detta möjliggör vinstmöjligheter utan att äga den fysiska tillgången som guldtackor eller mynt. Således, när en investerare köper en guld ETF, får de inte den ädla metallen, utan snarare kontanterekvivalenten. Guld ETFer kan ackumuleras i små mängder och är ganska likvida, vilket innebär att de lätt kan säljas.

[TABLE=232]

Börshandlade fonder som drar nytta av Volatilitet

Börshandlade fonder som drar nytta av Volatilitet

Volatilitet flyttar aktiemarknaderna på lika tillförlitligt sätt som pris eller volym. Denna får börsen att expandera och kontrakterar över tiden i takt med girighet och rädsla. Perioder med hög volatilitet återspeglar högriskmiljöer med hög belöning, där perfekt timing kan skapa imponerande vinster medan det blir fel kan utlösa allvarliga förluster. Många marknadsaktörer undviker prissättning helt under stressiga perioder, istället lägger satsningar på volatilitetsriktningen genom VIX-futures eller specialfonder som reagerar på dessa kontrakt. Medan man utnyttjar dessa instrument krävs avancerade färdigheter, är belöningen kan vara värt ansträngningen, särskilt när volatilitetstrenderna är starka, högre eller lägre. Låt oss titta på Börshandlade fonder som drar nytta av Volatilitet.

Ger en realtidsbild

CBOE Market Volatility Index (VIX) som skapades 1993 ger en realtidsbild av girighet och rädsla, liksom förväntningar på volatilitet under de kommande 30 börssessionerna.

VIX utgör grunden för framtida prissättning, liksom strategier som tidtagare på marknaden kan använda till tidsposter och utgångar i volatilitetsbaserade aktiefonder. Sedan Finanskrisen 2008 har dessa komplexa instrument blivit väldigt populära för både hedge och momentum.

Köp och försäljning av dessa värdepapper har genererat en ledande effekt på VIX-indikatorn och VIX-futures de senaste åren tack vare sin enorma volym. Du kan se detta hända när medel bryts ut, bryta ner och vända sig före den underliggande indikatorn. Denna effekt är mest utbredd i mycket volatila marknadsförhållanden.

Handelsinstrument

Medan VIX-futures erbjuder den renaste exponeringen för volatilitetens upp- och nedgångar, attraherar volatilitetsfonderna mycket mer volym eftersom de är lättillgängliga genom en egen depå. I stället för börshandlade fonder (ETF) är många av dessa instrument Equity Traded Products (ETP) som använder komplexa beräkningar som lägger flera månader av VIX-futures till korta och medellångsiktiga förväntningar.

”Volatilitetsfonder”

  • S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)
  • S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ))
  • VIX Short-Term Futures (VIXY)
  • VIX Short-Term ETN (VIIX)

    Inverterade eller hävstångsfonder med fokus på volatilitet
  • Daily Inverse VIX Short-term ETN (XIV)
  • Short VIX Short-Term Futures ETF Y)
  • Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY)
  • Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX)
  • Daily Inverse VIX Medium-Term ETN (ZIV)

Realtidsprissättning av fonder sänks genom contango, vilket speglar tidsmässiga variationer mellan terminsavtal och spotpriser. Dessa beräkningar kan pressa vinsten på volatila marknader, vilket gör att säkerheten kraftigt underpresterar den underliggande indikatorn. Som ett resultat fungerar de bäst i kortsiktiga strategier som utnyttjar aggressiva exittekniker, långsiktiga strategier och hedgar, och i kombination med VIX-futures.

VIX-analys

Volatilitetsfondsstrategier kräver en tvåstegsstrategi som granskar VIX samt prisåtgärder på den riktade fonden. En förståelse för VIX teknisk analys kan mildra contangons vinstdämpande effekt genom att identifiera nivåer och vändpunkter där medel kommer att förlora trendmomentet. Det fungerar eftersom längre daterade terminskontrakt som används för att beräkna prissättningen är mindre känsliga för kortvarig VIX-rörelse, vilket har större effekt när trendmomentet ökar.

VIX-diagrammet genererar vertikala spikar som speglar perioder med hög stress, inducerad av ekonomiska, politiska eller miljömässiga katalysatorer. Det är bäst att titta på absoluta nivåer när man försöker tolka dessa skarpa mönster, letar efter omkastningar runt stora runda nummer, som 20, 30 eller 40 och nära tidigare toppar. Också uppmärksamma interaktioner mellan indikatorn och 50- och 200-dagars EMA, med dessa nivåer som fungerar som stöd eller motstånd.

Håll VIX på dina skärmar när du överväger poster i volatilitetsfonder. Jämför trenden med prisåtgärder på populära indexkontrakt, inklusive SP-500 och Nasdaq-100. Konvergens- och divergensrelationerna mellan dessa instrument genererar observationer som hjälper till med marknadsundersökning och riskhantering:

Olika scenarion

Stigande VIX + stigande SP-500 och Nasdaq-100 index futures = bearish divergens som förutspår krympande risk aptit och hög risk för en omvänd omvändning.

Stigande VIX + fallande SP-500 och Nasdaq-100 index futures = bearish konvergens som ökar oddsen för en downside trenddag.

Fallande VIX + fallande SP-500 och Nasdaq-100 index futures = bullish divergens som förutspår ökad riskappetit och hög potential för uppåtriktad reversering.

Fallande VIX + stigande SP-500 och Nasdaq-100 index futures = bullish konvergens som ökar odds för en upside trend dag.

Divergerande åtgärder mellan SP-500 och Nasdaq-100 index futures sänker förutsägbar tillförlitlighet, vilket ofta ger whipsaws, förvirring och rangbundna förhållanden.

Mät volatilitetstrender med lång- och kortvariga VIX-diagram, letar efter sympatiska fondspel. Stigande VIX tenderar att öka korrelationen mellan aktieindex och underliggande komponenter, vilket gör exponeringen på långsidan mer attraktiv. Fallande VIX reverserar denna ekvation, som stöder korta poster som kräver vinst medan VIX återgår till mer långsiktiga medelvärden.

Sammanfattning

Volatilitetsfonder erbjuder exponering för höga ”girighet och rädsla” nivåer samtidigt som man undviker förutsägelser om prisriktningen. Komplex fondkonstruktion gör dem bäst lämpade för kortsiktiga handelsstrategier i flyktiga förhållanden och långsiktiga strategier på kortsidan i godartade och tysta förhållanden, inklusive tjurmarknadsmiljöer.

Vad händer med amerikanska ETFer?

Vad händer med amerikanska ETFer?

Det kan knappast ha undgått någon att det från och med den 3 januari år inte längre går att köpa de nordamerikanska börshandlade fonderna. Både Nordnet och Avanza meddelade innan jul att det inte längre skulle kunna gå att köpa amerikanska ETFer, certifikat, ETCer och ETNer och hänvisade till MIFID II och PRIIPs. Beslutet som dessa mäklarfirmor fattat är helt korrekt, och det gäller inte endast dessa två företag, det gäller samtliga europeiska mäklare. Flera personer har föreslagit att det skulle kunna gå att öppna konton hos till exempel DeGiro för att kunna hantera detta. Så är alltså inte fallet. Detta beslut påverkar samtliga europeiska finansiella institut. Vad händer med amerikanska ETFer?

Beslutet är alltså inget som Nordnet, Avanza, Skandiabanken eller DeGiro fattat själva. De styrs helt enkelt av den gällande lagstiftningen. Vad händer med amerikanska ETFer i framtiden undrar många. Det gör vi också, vi har en idé om vad som kommer att hända, men just nu har det inte skett.

Nordnet skriver på sin hemsida att företaget arbetade in i det sista för att nå en lösning på detta, samt varit i kontakt med många produktbolag i USA för att hitta en lösning. Detta är ingenting de svenska företagen styr över, och det drabbar alla banker i Sverige.

Gäller endast nordamerikanska ETFer

Den som har en nordamerikansk ETF i sin depå måste inte sälja den, det går att behålla den. Både Avanza och Nordnet har sagt att de kommer att fortsätta hantera befintliga innehav. Det betyder att de sköter eventuella splittar, tar emot utdelningar och hanterar försäljningar. Nackdelen är att det inte går att återköpa en nordamerikansk ETF när den säljs.

De nordamerikanska producenterna som de svenska bankerna haft kontakt med säger att de inte har möjlighet att inte delge europeiska banker den nödvändiga information som krävs med det nya regelverket. De svenska och europeiska bankerna får inte heller producera delar av den här informationen själva. Därför kommer de inte längre kunna erbjuda möjligheten att investera i värdepapper då inte kan uppfylla de nya direktiven.

Det är sannolikt att detta kommer att ändras framgent. ETFer är en fråga om volymer i kombination med låga avgifter. Många tror därför att detta kommer att ändras i framtiden när de nordamerikanska utgivarna märker att de tappar volymer. Det är då sannolikt att de kommer att delge de europeiska distributörerna den information som de behöver för att de ska kunna distribuera produkterna.

Vad vi ännu inte fått besked om är om det kanske går att som europé att öppna ett konto hos en amerikansk Internetmäklare för att komma runt detta.

Glöm inte den europeiska marknaden

Nasdaq Nordic erbjuder handel i en del börshandlade fonder, Du ser mer om detta här. Det finns möjlighet att få exponering mot såväl Brasilien, Nordamerika och Stilla Havsregionen, men det är inte alls lika stort utbud som i USA. Det går framförallt inte att köpa de mer nischade ETFerna som till exempel Global X Lithium ETF och andra typer av smala börshandlade fonder.

Däremot finns det en betydande handel av ETFer på både Londonbörsen och på tyska Xetra. Handel på Londonbörsen är svårt, det ingår vanligen inte hos de svenska bankerna. Däremot Xetra ingår oftast. Vad är då Xetra? Xetra, med MIC kod XETR, är en handelsplats som drivs av Wertpapierbörse (FWB, Frankfurtbörsen). Det är referensmarknaden för alla tyska aktier och börshandlade fonder, vare sig det är aktiva eller passiva fonder. På samma marknad handlas också ETCer (exchange traded commodities) och ETNer (exchange traded notes). Du läser mer om denna handel här.

Lista på Börshandlade fonder på XETRA. Nedan finns en lista på börshandlade fonder från till exempel Lyxor och iShares. Utöver detta finns börshandlade fonder från ETF Securities, PowerShares, Deutsche Bank med fler emittenter att handla på Xetra

Populära USA-exponeringar som även handlas i Tyskland

[TABLE=202]

Kort om MiFID II & PRIIPs

MiFID II och MiFIR antogs i maj 2014 av Europaparlamentet och rådet. De är resultatet av en översyn av reglerna på värdepappersområdet. EU-direktiven MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive) och PRIIPs (Packaged Retail Investment and Insurance Products) ställer bland annat krav på de svenska bankerna, som distributörer av finansiella instrument, att för sina kunder visa på alla kostnader och avgifter som är relaterade till en investering i ett särskilt instrument, kunna visa upp information om produktens risker och egenskaper samt tillhandahålla ett s.k. KID-dokument, även kallat faktablad.

Förordningen om faktablad för paketerade och försäkringsbaserade investeringsprodukter för icke-professionella investerare (PRIIPs) syftar till att införa en gemensam standard för produktinformation, faktablad, till icke-professionella kunder. Faktabladet (Key Information Document, KID), på max tre sidor, ska på ett lättförståeligt sätt lämna information till konsumenter om paketerade och försäkringsbaserade investeringsprodukter. Faktabladet ska kommunicera basfakta om produkten samt information om vilka risker och kostnader som är förenade med en investering i produkten.

Kaffecertifikat rusar efter sex veckors nedgång

Kaffecertifikat rusar efter sex veckors nedgång

Efter att vi sett hur kaffepriset befunnit sig i en nedgång sedan i augusti finns det nu skäl att bevaka kaffepriset igen. Vi tittar på ett Kaffecertifikat rusar efter sex veckors nedgång. IPath Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN (NYSEArca: JO) steg i värde med 3,3 procent i fredags efter att ha fallit med 6,7 procent under den senaste månaden. JO har tappat 15,2 procent sedan årets början.

Kaffe futures har försämrats på ökade skördar i Brasilien, världens största producent av kaffebönor. Förväntningarna om en god skörd för säsongen 2018/2019 för den brasilianska Arabicaskörden har bidragit till att hålla ned kaffepriset. Rabobank påpekar helt korrekt att denna gröda ännu inte har blommat. Just under blomningen tenderar kaffepriset att vara volatilt.

Ökar sin prognos för skörden 2016/2017

Rabobank höjde sitt uppskattade överskott för världsmarknaden för arabicabönor för säsongen 2016 till 2017 med 1,1 miljoner säckar till 3,7 miljoner säckar. Vidare har valutakursförändringar, i synnerhet den amerikanska dollarns försämring mot den brasilianska realen gjort att många många brasilianska bönder att avstå från att sälja sina bönor på grund av lägre vinstmarginaler.

Rabobank påpekar att marknaden för den andra sortens kaffe, robusta, befinner sig nära toppen på ett underskott i produktionen, och att endast en mycket god kaffeskörd i Vietnam kan överbrygga detta underskott. Denna skörd beräknas vara klar för export i december. Till dess tror Rabobank att vi kommer att få se ett underskott på marknaden

Banken förutspådde att världsproduktionen för robusta kommer att falla i ett underskott under säsongen 2017 till 2018 på 2,9 miljoner säckar. Det är 200 000 säckar mindre än tidigare förväntat. Underskottet från förra säsongen uppgick till 3,8 miljoner påsar, enligt Agrimoney.

Under tiden handlas priset på robusta terminer till ”backwardation” där närstående kontrakt handlar högre än de terminskontrakten med ett senare daterade lösendatum. Detta återspeglar en ökad efterfrågan på kaffe. Följaktligen kan prissättningen vara flyktig om den vietnamesiska skörden blir försenad på grund av regn.

Det finns börshandlade produkter på kaffe, varav JO är en av de mest omsatta i USA. I Sverige finns den en rad olika börshandlade produkter, certifikat och ETPer som listas på Nasdaq samt NGMs derivatmarknad NDX.

Kaffepriset