Schweiziska aktier noterar ny toppnotering

Schweiziska aktier noterar ny toppnotering ETF börshandlade fonderSchweiziska aktier noterar ny toppnotering

Börserna i Schweiz har börjat 2018 starkt, och en effekt av detta är att schweiziska aktier noterar ny toppnotering. Det betyder att även de börshandlade fonder, till exempel iShares MSCI Switzerland Capped ETF (NYSEArca: EWL), som ger investerarna exponering mot schweiziska aktier har gått starkt.

Under januari har vi sett hur EWL varit en av nästan 300 börshandlade fonder som har noterat rekordhöga nivåer. De schweiziska aktierna handlas till den högsta nivån på nästan tio år. Swiss Market Index (SMI) handlas nu äver 9 550, vilket är en tangering av dess all-time-high från juni 2007. SMI som är den schweiziska aktiemarknadens referensindex är tungt viktat mot defensiva aktier. Bland de aktier som ingår i detta index återfinns till exempel läkemedelsföretaget Novartis AG och livsmedelsföretaget Nestle. Detta gör indexet till en favorit hos den amerikanska investmentbanken Morgan Stanley 2018.

Svårare tider för globala aktier

Att Morgan Stanley gillar SMI 2018 är inte svårt att förstå. Investmentbankens strateger förutser svårare tider för globala aktier, och har därför en övervikt mot schweiziska aktier

EWL omfattar 37 aktier, men tre av dessa står för större delen av fondförmögenheten. Nestle, Novartis AG och Roche AG svarar tillsammans för nästan 44 procent av denna ETFs kapital.

SMI steg med 14 procent under 2017, nästan dubbelt så mycket som Stoxx 66, vilket framförallt beror på stora kursökningar hos jus Nestle, Novartis AG och Roche AG. En svagare franc 2018 kommer att erbjuda ytterligare stöd till schweiziska aktier att överprestera hävdar Morgan Stanleys strateg Graham Secker i en analys som publicerades i slutet av 2017. Morgan Stanley framhöll ett bra resultatmoment och visade att den schweiziska produktionen befinner sig på den högsta nivpn på fyra år i förhållande till övriga Europa.

Utvecklades sämre än S & P Europe 350 Index

EWL steg med 23,4 procent under 2017, mätt i USD. Denna ETF utvecklades emellertid sämre än S&P Europe 350 Index under förra året. First Trust Switzerland AlphaDEX Fund (NYSEArca: FSZ) är en annan börshandlad fond som vid sidan av EWL gynnats av uppgången på den schweiziska aktiemarknaden. Även FSZ handlas nära sin all-time-high, mätt i dollar som är den valuta denna ETF handlas i.

Liksom de andra AlphaDEX ETFerna från First Trust består FSZ av aktier som rangordnas av olika tillväxt- och värdefaktorer inklusive p/e-tal pris, kassaflöde/pris och avkastning på tillgångar. Även om SMI inte lyckats lika bra som en del av sina europeiska index så är det en stabil aktör. Frankrikes CAC 40 Index och benchmarks på marknader som Italien och Spanien ligger långt under nivåerna de handlades till innan den så kallade Finanskrisen.

Investerarna söker sig till Schweiz

Investerarna söker sig till Schweiz

Investerarna söker sig till Schweiz. Många av de europeiska börserna, och de landspecifika börshandlade fonder som följer dem har haf en något slagig utveckling under senare tid, så har den schweiziska aktiemarknaden blixtrat. Vanguard FTSE Europe ETF (NYSEArca: VGK) visar vissa tecken på liv efter att den schweiziska aktiemarknaden vacklande i både juni och juli. Under den senaste månaden har denna ETF stigit med nästan två procent.

Betydligt bättre har emellertid iShares MSCI Switzerland Capped ETF (NYSEArca: EWL) och First Trust Switzerland AlphaDEX Fund (NYSEArca: FSZ) gått. EWL, den största ETFen som replikerar den schweiziska aktiemarknadne har stigit med 4,2 procent, medan alternativet FSX har stigit med 2,8 procent. De stora investerarna flockas nu kring dessa börshandlade fonder, EWL respektive FSZ har under veckan sett inflöden på 250 respektive 125 MUSD.

Handeln har varit intensiv och har skett till stigande kurser, under onsdagen steg EWL med en halv procentenhet under en omsättning som var nästan dubbelt så stor som normalt. Per den 2 september hade FSZ 52 MUSD i förvaltning enligt uppgifter från förvaltaren First Trust, Inflödet gör att den förvaltade volymen stiger med cirka 240 procent. Investerarna söker sig till Schweiz.

Liksom de andra AlphaDEX ETFerna från First Trust, köper FSZ aktier baserat på ett antal olika tillväxt-och värdefaktorer såsom book/value, cash flow/price och avkastningen på totalt kapital.

FSZ är det största innehavet i First Trust Dorsey Wright International Focus 5 ETF (NasdaqGM: IFV) den internationella motsvarigheten till First Trust Dorsey Wright Focus 5 Fund (NasdaqGM: FV) FSZ utgör cirka 25 procent av tillgångarna i IFV.

Tjusningen med schweiziska aktierna har stärkts av en försvagad schweizisk franc, vilket bör bidra till landets exportdrivna ekonomi. CurrencyShares Swiss Franc Trust (NYSEArca: FXF)har backat med cirka 1,3 procent under den senaste månaden. En annan lockelse är den relativa bristen på volatilitet jämfört med andra europeiska aktiemarknader.

EWL, som fram till den 2 september attraherade 76 MUSD i nya, har en treårig standardavvikelse på 15,8 %, enligt iShares uppgifter. Det kan jämföras med 18,5% i iShares Europa ETF (NYSEArca: IEV).

Volatilitet i schweiziska aktier är lägre jämfört med andra europeiska länder på grund av marknadens kraftiga vikt mot dagligvaror och hälsovårdsaktier. Dessa branscher svarar för nästan 52 procent av innehaven i EWL och över 27 % i FSZ. Nestle och Novartis, som tillsammans står för 31 procent i EWL har bidragit till att denna ETF ger en direktavkastning på 2,4 procent.

Bästa och sämsta index under förra veckan

Bästa och sämsta index under förra veckan  Börsveckan 5 till 9 december. I  indextabellen nedan ingår 53 utvalda börser/index. All indexutveckling är omräknad till svenska kronor. Det är möjligt att filtrera tabellen genom att trycka på de små pilarna i respektive kolumn. Av de 53 börserna var bara 8 stycken eller cirka 15 procent som var positiva under veckan. Förra veckans vinnare och förlorare är inom parantes. Börsutvecklingen under förra veckan var svag och flera index sjönk kraftigt. USA stängde dock upp kraftigt i fredags vilket talar för en positiv öppning på måndag.

De tre bästa börserna / index under föregående vecka var:

– Chile, 3,29% (Australien)

– USA Dow Jones, 1,19% (Sverige)

– Schweiz, 0,79% (Egypten)

De tre sämsta börserna / index under föregående vecka var:

– Ryssland, -9,13% (Kina Shenzhen (A-aktier))

– Finland, -4,64% (Vietnam)

– Polen, -4,60% (Kina CSI 300)

För vinnar länderna finns det bl.a. följande ETF:er tillgängliga: amerikanska iShares MSCI Chile Investable Market Index Fund (ticker ECH), SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (ticker DIA) och iShares MSCI Switzerland Index Fund (ticker EWL). Samtliga dessa ETF:er kan enkelt handlas via t.ex. Avanza och Nordnet. För övriga ETF:er, både bull och bear alternativ, för nedanstående marknader gå till ETF-databasen på startsidan på ETFSverige.se.

[table id=187 /]

 

Källa: Factset

Intressanta artiklar: