Etikett: FLRN

Använd fonder med kort duration för att säkra ränterisken

Använd fonder med kort duration för att säkra ränterisken ETFMånga räntebärande investerare är oroade över Federal Reserves stramare penningpolitik med räntehöjningar under slutet av en traditionell konjunkturcykel. Följaktligen tittar fler och fler placerare mer på kortvariga börshandlade fonder för att begränsa risker. Många av dessa ETFer ger fortfarande attraktiva avkastningar. Använd fonder med kort duration för att säkra ränterisken

”Spela det korta spelet i obligationer. Vad det betyder är att förstå din modenhetsprofil inom kortvarigt utrymme. Så tänk på en till tre års företag – deras varaktighetsprofil är mycket mer fördelaktig än ett till fem år sedan du skär ut den fyra, femåriga hinken som inte verkligen betalar mycket, ”Matt Bartolini, chef för SPDR Americas Forskning på State Street Global Advisors, sade vid Charles Schwab IMPACT 2018-konferensen.

Exempelvis visar SPDR Portfolio Intermediate Term Corporate Bond ETF (NYSEArca: SPIB) en 4,22 års anpassad löptid och levereras med en 3,92% 30-dagars SEC-avkastning. Å andra sidan, om investerarna skulle flytta ner avkastningskurvan lite, har SPDR-portföljen Short Term Corporate Bond ETF (NYSEArca: SPSB) en 1,8-års duration och en avkastning på 3,46% i 30 dagar.

Investerare som är villiga att flytta sig lite mer mot den kortare slutet av avkastningskurvan kan tycka att de utsätts för mindre ränterisk som representeras av de kortare fondens löptider och de kan fortfarande generera attraktiva utbyten som bara är en några baspunkta lägre än obligationsfonder med högre löptid.

Floating rate note strategies

Dessutom pekade Bartolini på strategier för flytande noter, såsom SPDR Blmbg Barclays Inv Grd Flt Rt ETF (NYSEArca: FLRN), som ett alternativ för investerare som är oroliga ör ränterisker. Floating rate notes, har som namnet antyder, en rörlig räntesats. Speciellt har noterna en så kallad återställningsperiod med räntesatser som är knutna till ett riktmärke, såsom Fed-fonderna, LIBOR, prime rate eller US Treasury bill rate. På grund av sina korta återställningsperioder har dessa flytande Floating rate notes fonder en relativt låg ränterisk.

Hantera durationsrisken med denna ETF

Med Federal Reserve fortsätter sina räntehöjningar har räntebärande investerare tagit till sig idéer med lägre löptid, inklusive Floating Rate Note. FRNs, även kända som ”floaters”, är tillgängliga via en rad börshandlade fonder, inklusive SPDR Blmbg Barclays Inv Grd Flt Rt ETF (NYSEArca: FLRN). Hantera durationsrisken med denna ETF.

FLRN försöker tillhandahålla investeringsresultat som korrelerar med pris- och avkastningsprestanda för Bloomberg Barclays US Dollar Floating Rate Note <5 års index. FLRN begränsar varaktighetsexponeringen med placeringar i skuldförbindelser med löptider som inte överstiger fem år. Dessutom kommer åtminstone 80% av sina tillgångar att fördelas mot värdepapper som omfattar indexet, såsom värdepapper i US-dollar, beteckningar med rörelseklass. Den rörliga räntan gör att investerare kan utnyttja eventuella kortfristiga räntejusteringar i enlighet med penningpolitiken.

Floating Rate Notes har som namnet antyder, har en rörlig räntesats. Speciellt har noterna en så kallad återställningsperiod med räntesatser som är knutna till ett riktmärke, såsom Fed Funds, LIBOR, prime rate eller US Treasury bill rate. På grund av sina korta återställningsperioder har dessa flytande fonder en relativt låg ränterisk. Detta kallas också durationsrisken.

Hur FLRN hjälper placerare

”Med räntehöjningar och rekordhöga risker favoriserar vi kortvariga företagsexponeringar och rörliga räntesatser för att sänka räntekänsligheten och leverera en mer optimal avkastnings- och varaktighetsprofil”, sade State Street i en ny kommentar.

De 4,28 miljarder dollar FLRN har en optionsjusterad löptid på bara 0,10 år. FLRNs 30-dagars SEC-ränte är 2,93%. Data tyder på att Floating Rate Notes har varit stabila artister eftersom räntorna har stigit över de senaste åren.

”Eftersom Federal Reserve började höja ränta mer regelbundet i december 2016, har exponeringar för rörliga räntor haft lägre neddragningar bland alla segment och ett högre Sharpe-förhållande jämfört med de senaste 10 åren när priserna sjönk eller var platta”, enligt State Street.

Investerare har köpt andelar i FRLN för 2,65 miljarder dollar under 2018