Fondavgifterna fortsätter att minska

Fondavgifterna fortsätter att minska

Fondavgifterna fortsätter att minska, detta eftersom investerare väljer billigt och passivt förvaltade fonder. En Fidelity-fond kommer att ha en förvaltningsavgift på 0,0%. Oavsett hur de stora tillgångsklasserna kommer att utvecklas under de kommande månaderna eller åren, är det uppenbart att det aldrig har varit en bättre tid att vara en investerare.

I åratal har det varit en stor, industriell uppåtgående trend på Wall Street, där de främsta mottagarna är enskilda investerare och inte de gamla skolans investeringsaffärer som erbjöd marknadsexponering för avgifter som enligt dagens standarder verkar astronomiska. Den viktigaste drivkraften för denna revolution. Flytten till lågavgiftsprodukter och de avgifter som faller för att hålla dessa kostnadsmedvetna investerare.

Mycket av detta skifte kan kopplas till ökad passiv investering eller börshandlade fonder som spårar index som S & P 500 genom att hålla samma komponenter som det underliggande indexet och i samma andel. Detta stämmer i motsats till aktivt förvaltade fonder, där innehaven utvaldes enligt en portföljförvaltares bedömning. De extra kostnaderna för att förvalta aktiva fonder innebar högre avgifter, vilket försvårar avkastningen över tiden. Dessutom har data upprepade gånger visat att få aktivt förvaltade fonder kan göra bättre än sitt underliggande index under långa perioder, vilket innebär att många investerare i huvudsak betalade mer för sämre resultat.

Passiva fonder sett massiv adoption

Påeldat av dessa faktorer har passiva fonder sett massiv adoption på bekostnad av aktiva. Enligt Morningstar Direct har aktivt förvaltade amerikanska aktiefonder sett utflöden på 202,3 miljarder dollar det senaste året (inklusive både fonder och börshandlade fonder). Passiva har sett inflöden på 236,1 miljarder dollar.

Även om prestanda är en del av denna ekvation, verkar avgifter vara ett särskilt fokus för investerare. Enligt Vanguard, som citerade data från Morningstar, finns det nästan 8 biljoner i fonder som tar mellan 1 och 47 punkter (eller 0,01% och 0,47% av tillgångarna). Den näst billigaste kategoriladningen mellan 0,48% och 0,65% av tillgångarna – har cirka 2,5 biljoner dollar, en nedåtgående lutning som fortsätter desto dyrare är fonden.

I ett drag för att bekämpa denna blödning av tillgångar (och därmed intäkter) har aktiva förvaltare blivit mer aggressiva när det gäller att skära ned fondavgifterna. I 2017 sänker mer än 650 aktivt förvaltade amerikanska aktiefonder sina avgifter, eller cirka 37% av alla 1.750 fonder som Morningstar spårar i denna kategori. År 2016 sänkte endast 469 fonder sina förvaltningsavgifter.

”Aktiva amerikanska aktiefonder får sakta meddelandet om avgifter,” skrev Kevin McDevitt, senior analytiker vid Morningstar. Han noterade dock att den genomsnittliga avgiftssänkningen var 6 punkter, vilket motsvarar en besparing på 6 dollar för varje $ 10.000 investering, en förändring som han kallade ”underwhelming”. (Medianavgiften minskade med 3 punkter.)

Mer proaktiva

”Det är bra att se att aktiva amerikanska aktiefonder blir mer proaktiva när det gäller att minska sina kostnadsförhållanden. Ändå, om inte konkurrenskraft eller marknadstryck ökar, kommer nedskärningar sannolikt att förbli blygsamma och inkrementella ”, skrev McDevitt.

Att 0,06% minskning är bara den senaste i en massiv och flerårig avgift erosion. Enligt the Investment Company Institute minskade utgiftsförhållandena för amerikanska equity-ETF med nästan en tredjedel mellan 2009 och 2016 och minskade med 32 procent till i genomsnitt 23 punkter från 34 punkter. Equity fondavgifterna sjönk till 0,63% från 1,04% under samma period. (ETFer domineras av passiva strategier medan fonder har högre koncentration av aktiva fonder, även om passiva och aktiva strategier finns tillgängliga i båda strukturerna.)

Detta har inträffat i onder för i princip alla investeringsstilar och tillgångsklasser, från aktier till obligationer till guld. Många av de mest populära aktiefonderna tar nu mindre än 0,05%, och i det kanske den naturliga slutpunkten för detta erbjuder Fidelity en Flex International Index Fund FITFX, som spårar utomeuropeiska aktier. Enligt en ansökan som reviderades onsdagen debiterar fonden en årlig driftskostnad på 0,00%, vilket gör det gratis att äga, även om det endast är tillgängligt för vissa avgiftsbaserade Fidelity-konton. (Fonden tjänar inkomster genom att låna värdepapper ut till mäklare och andra institutioner.)

Medan medel med 0% kostnader inte blir norm, har avgifterna blivit så låga att Vanguard-en stor fondsponsor som tar låga avgifter en av dominerande investeringsfilosofierna – spelade ner den låga kostnaden av en ny fond, vilket uppmanar investerare att istället fokusera på andra frågor som spridningar och skatteeffektivitet.

Artificiell intelligens i en börshandlad fond

Artificiell intelligens i en börshandlad fond

Artificiell intelligens får en allt större betydelse för ETF-marknaden. Under oktober 2017 lanserades Artificial Intelligence run ETF på NYSE. Detta är en Börshandlad fond som förvaltas av IBMs Watson. Denna ETF som har kortnamnet AIEQ förvaltas av EquBot och har tagits fram av ETF Managers Group.

Det är svårt att förneka ett så elegant koncept som ligger bakom denna ETF. Det är ett stort steg för den teknologiska revolutionen inom kapitalförvaltningsutrymmet. Superdatorn, Watson, har lärt sig finansieringsansökningar under en tid och och är nu inriktad på att hantera en portfölj av aktier baserat på vad den har lärt sig. Det är viktigt att påpeka maskininlärningskomponenten i detta.

Det finns många tillämpningar av AI på olika delar av marknaden och hur maskinerna lärs och lär sig är viktigt för resultatet. Analogin är två kockar som har samma ingredienser men olika färdigheter. Slutmålen kommer att se olika ut. Det finns dock ingen som förnekar att tillämpningen och betydelsen av denna typ av tillvägagångssätt i investeringshanteringsutrymmet.

Inriktar sig mot aktiva kapitalförvaltare

AIEQ är en börshandlad fond som riktar in sig mot aktiva förvaltare. Värdepropositionen förstärkt av AI-applikationen är att datorsystemet kan analysera information snabbare och effektivare än en grupp analytiker. Den effektiva marknadshypotesen pekar på att marknadspriset på en börs återspeglar all offentligt tillgänglig data.

Med en ökad volym och bättre tillgång till information och subjektivit för integriteten och tillförlitlighet av information har detta skapat effektivitet och utmaningar för för investeringsanalys. Ett system som effektivt kan filtrera genom denna information konceptuellt verkar vara något som bidrar med värde till investerarna. Tekniken bakom ETFen är också avsedd för att skapa handel baserat på mätvärdena.

Var passar denna ETF?

Målet är ett effektivare tillvägagångssätt mot aktiv förvaltning, som syftar till att påskynda nuvarande dataanalysmetoder, vilket potentiellt förbättrar resultaten enligt den effektiva marknadshypotesen. Parametrarna och begränsningarna för allokeringen kommer att forma portföljen. Dessutom har vad systemet har lärt sig och vad det kommer att lära sig kommer att påverka avkastningen och dess förmåga att överträffa andra aktiva förvaltare och indexerade strategier, vare sig det är traditionellt passiva eller smarta/strategisk beta.

Hur investera i kinesiska högteknologiföretag?

Hur investera i kinesiska högteknologiföretag?

I dena artikel tittar vi på en kinesisk fond som investerar i kinesiska högteknologiföretag, China Region Fund (USCOX). Denna fond har under de senaste året, samt de senaste tre och fem åren med bred marginal slagit sitt jämförelseindex Hang Seng Composite Index (HSCI). Fonden har noggrant följt HSCI, men sedan slutet av februari i år ökade den kraftigt.

Stor rädsla

Det har varit stor rädsla bland ekonomer och investerare under senare tid på grund att Kinas skuldtyngda ekonomi. Rädslan är hur övergången från tillverkning till tjänster kommer att påverka Kinas ekonomi, men den asiatiska jätten har varit mycket mer motståndskraftig än vad som förväntades. Bruttonationalprodukten (BNP) för andra kvartalet 2017 ökade med 6,9 procent jämfört med samma period föregående år, slog förväntningar och satte landet på rätt spår för att möta IMFs tillväxtprognos för 2017 på 6,5 procent.

Det var framförallt i juni 2017 som den ekonomiska datan var väldigt stark. Tjänsterna var bland de främsta bidragsgivarna till tillväxten i Kina, en ökning med 7,7 procent jämfört med året innan. Industriell produktion accelererade 7,6 procent under månaden. Exporten ökade med 11,3 procent jämfört med juni 2016, vilket uppgick till nästan 200 miljarder dollar.

Kinas tillverkningsindustri fortsatte också att expandera

Kinas tillverkningsindustri fortsatte också att expandera, och landets officiella inköpschefsindex (PMI) noterade ett värde om 51,4 i juli 2017. Även om detta är något lägre än i juni 51,7, ligger det fortfarande över 50, vilket indikerar tillväxt och markerar den tolfte raka månadens expansion.

Det har varit medvind för USCOX, men denna fond lyckades med att slå sitt referensindex genom sin exponering mot Kina 2.0. USCOX har en tung vikt mot Kinas högteknologiska industrier.

Världens näst största ekonomi har länge uppfyllt rollen som världens arbetshäst och producerar bibliska mängder av nästan alla nyckelresurser, från cement till kol till stål. Men på senare tid har Kina börjat fokusera sin massiva arbetskraft och sitt intellektuella kapital på avancerade varor och tjänster, som dess egna medborgare kräver mer och mer av i takt med att inkomsterna stiger.

Det är här vi ser de mest attraktiva tillväxtmöjligheterna i Kina, inte nödvändigtvis i cementfabrikerna i Anhui-provinsen, men i de tekniska naven i Shenzhen, Shanghai och Beijing.

Kinas snabba digitalisering

Den ekonomiska tankesmedjan Milken Institute skrev i september 2016 är Shenzhen en av pionjärerna i Kinas nya ekonomi. Inte bara är staden en snabbt växande teknisk knutpunkt, men det är också en ”bördig grund för start up företag”.

Staden är hem till den kinesiska internetleverantören Tencent, som gick om Wells Fargo i april som världens tionde största företag i värde. Det är ett av de största innehaven i USCOX och har varit en toppresterare under 2017. Innehavet har ökat med 70 procent,

Företagets online betalningssystem, Tenpay, har varit en fenomenal inkomstbringar eftersom Kina blivit världens största e-handelsmarknad, vilket motsvarar 42 procent av alla online-transaktioner globalt från 2016. Det är en anmärkningsvärd från endast 0,4 procent av alla sådana transaktioner 2005, enligt managementkonsultföretaget McKinsey & Company.

Det är inte svårt att se vad som driver denna snabba digitalisering. Dagens Kina, med en relativt ungdomlig medianålder på 37 år och en hög urbaniseringsgrad, har 731 miljoner internetanvändare, mer än USA och Europeiska unionen. Sedan 2012 har landet blivit världens största marknad för smart phones, vilket har gynnat företag som Tencent.

Det har också varit en medvind för kinesiska tillverkare av elektronikkomponenter, till exempel Sunny Optical Technology Group. Forsknings- och utvecklingsbolaget är en av världens största tillverkare av mobiltelefonkameramoduler, men tillverkar även linser för många andra applikationer, inklusive mikroskop, drönare, TV, bilar och mer. Sunny Optical är ett av de större innehaven i USCOX.

Bland andra kinesiska teknikföretag som ingår i USCOX finns företag som BYD Electronic, TravelSky Technology och Apple-leverantören AAC Technologies.

Bilar styr fondens resultat

Drivare var också bilfabrikanterna. Som världens största bilmarknad hade Kina en knockout 2016, med en försäljning som hoppade 13,7 procent till 28 miljoner enheter, eftersom konsumenterna utnyttjade statens skattesänkningar på mindre motorfordon. Landet registrerade mer än 352 000 nya elbilar 2016, jämfört med endast 159 000 i USA.

Försäljningen halkade under första kvartalet i år då skattesänkningen minskade, men de återhämtade sig i juni, en ökning med 2,3 procent jämfört med samma månad förra året. Två av de största fordonsinnehaven i USCOX just nu är Guangzhou och Geely Auto. Det senare företaget köpte Volvo 2010 och är Kinas största icke-statliga kontrollerade fordonstillverkare.

Försäljningen i juli ökade med 88 procent jämfört med samma månad i fjol, vilket innebär att bolagets marknadsvärde uppgår till 22 miljarder dollar. Det är ungefär hälften av Ford Motors marknadskapital på 43 miljarder dollar.

Gamla ekonomin blomstrar fortfarande

Det finns inget som talar för att Kinas gamla ekonomi, som präglas av av råmaterialproduktion och billig produktion, försvinner inom en snar framtid. Landet vinkade ut en rekordmängd råstål i juni, en ökning på 73,23 miljoner ton, en ökning med 5,7 procent jämfört med juni 2016. Kvarnar och smältverk, som svarade på höga stålpriser, verkade inte oroade av president Donald Trumps hot mot att införa skatt på kinesiskt stål, som används i allt från bilar till broar till skyskrapor.

Upprepade cyberattacker gör fond för cybersäkerhet till vinnare

Upprepade cyberattacker gör fond för cybersäkerhet till vinnare

Efter det så kallade WannaCry ransomware-cyberangreppet infekterade över 200 000 datorer över 150 länder är det få som kan säga annat att cybersäkerhet behövs. De växande säkerhetsproblemen i en allt mer sammankopplad värld kan leda till att göra både enskilda aktier och börshandlade fonder som ger exponering mot sektorn till vinnare. Upprepade cyberattacker gör fond för cybersäkerhet till vinnare, och vi har identifierat flera börshandlade fonder med detta fokus.

Den senaste WannaCry-attacken utnyttjade ett hackverktyg byggt av USA: s säkerhetsbyrå, U.S. National Security Agency, som läckte online i april.

Detta är ett framväxande mönster år 2017″, berättade Microsofts VD Brad Smith för nyhetsbyrån Reuters. Vi har sett sårbarheter lagrade av CIA på WikiLeaks, och nu har denna sårbarhet som stulits från NSA påverkat kunder över hela världen.

Kostnad om cirka 4 miljarder dollar

Ett företag som arbetar med riskbedömning uppskattar de totala ekonomiska kostnaderna till 4 miljarder dollar. I detta belopp ingår kostnader som är förknippade med avbrott under den tiden företag och myndigheter återhämtar sig från attacken enligt en analys från ETF-utgivaren Direxion.

Anfallet påverkade en mångsidig grupp av alla storlekar. Till exempel upphävde fordonstillverkaren Renault tillverkning vid vissa fabriker i Europa för att förhindra spridningen av viruset, tillsammans med en Nissan-tillverkningsanläggning i England, hundratals sjukhus och kliniker i British National Health Service, tyska järnvägsoperatören Deutsche Bahn och FedEx Corp. Viruset hittades i 400 datorer på ett sjukhus i Jakarta, som gjorde det omöjligt att registrera av nya patienter och att söka i patientregister.

Om Du tror att antalet attacker och att deras frekvens kommer att fortsätta att öka kan det vara värt att titta närmare på de börsnoterade företag som arbetar med cybersäkerhetsinfrastruktur säger Direxion-analytikerna.

Olika sätt att investera i cybersäkerhet

Investerare kan också ta del av den växande industrin genom relaterade index, som ISE Cyber Security Index (HXRTR), som består av företag som agerar leverantörer av nätverkssäkerhetsinfrastruktur, tillhandahåller tjänster för säkerhetstjänster, eller är företag för vilka cybersäkerhet är en viktig drivkraft för deras verksamhet.

PureFunds ISE Cyber Security ETF (NYSEArca: HACK) var den första börshandlade fonden som är dedikerad till det snabbt växande cybersäkerhetsutrymmet. Denna ETF speglar avkastningen hos ISE Cyber Security Index. First Trust NASDAQ CEA Cybersecurity ETF (NasdaqGM: CIBR) spårar också företag som är verksamma inom sektorn för cybersäkerhet inom teknik och industrisektorer.

Båda dessa börshandlade fonder ger investerarna exponering mot cybersäkerhet. HACK fokuserar emellertid på mindre företag som arbetar med mjukvara, med fokus på small cap och mikro cap. Tillsammans svarar dessa innehav för hälften av HACKs portfölj. CIBR å andra sidan ger placerarna exponering mot large caps och mid caps.

Alternativt kan investerare också dra nytta av plötsliga marknadsväxlingar genom de nyligenen lanserade hävstångs-ETFerna och inverterade börshandlade fonder. Bland dessa skall nämnas Direxion Daily Cyber Security Bull 2X Shares (NYSEArca: HAKK) och Direxion Daily Cyber Security Bear 2X Shares (NYSEArca: HAKD) som ger 200 procent respektive -200 procent av den dagliga utvecklingen hos ISE Cyber Security Index.

Fondspara smart med ETFer

Fondspara smart med ETFer

ETF Låga avgifter och möjligheten att blixtsnabbt gå in i eller ur en viss marknad är några av fördelarna med att investera i ETF:er.

Mer om ETF:er:

En ETF är en helt vanlig fond som följer ett visst underliggande index. Den handlas och prissätts i realtid över börsen, har låg förvaltningsavgift och är transparent.

Trenden är tydlig: en allt större del av inflödena till fondmarknaden går till indexfonder, alltså passivt förvaltade fonder som följer utvecklingen på en viss underliggande marknad.

Under 2016 gick drygt 70 procent av nysparandet i aktiefonder till just indexfonder i Sverige vilket är nytt rekord. Och internationellt är trenden lika tydlig. Där svarar i dag indexfonder för ungefär 35 procent av allt kapital som är investerat i aktiefonder.

Men det är inte bara vanliga traditionella fonder som lockar indexinvesterare. Globalt har börshandlade fonder, eller ETF:er (Exchange Traded Funds), varit de mest populära bland indexfonder under de senaste åren.

Fördelarna med ETF:er

Att investera i en ETF i stället för en vanlig fond har sina fördelar. Till skillnad mot en vanlig traditionell fond, som bara prissätts en gång om dagen, handlas och prissätts en ETF i realtid på börsen.  Ditt köp eller din försäljning sker till det pris som gäller just i det ögonblick du lägger din order precis på samma sätt som vid handel med aktier.

Detta gör att du snabbt och effektivt kan ändra din exponering efter din förändrade marknadstro.

Stort utbud med olika exponering

Utbudet av ETF:er har fullkomligt exploderat de senaste åren och i dagsläget finns det ETF:er baserade på i stort alla tillgångsslag, geografier och strategier man kan tänka sig.

ETF:er är noterade på olika börser runt om i världen och bara på Stockholmsbörsen handlas ett trettiotal olika ETF:er. Xact är den dominerande aktören och dessutom den största utgivaren av ETF:er med nordisk exponering .

Den största nordiska ETF:en är XACT OMXS30. Med en investering i denna ETF köper du de 30 största och mest omsatta bolagen på Stockholmsbörsen i en enda transaktion. Förvaltningsavgiften är dessutom så låg som 0,10 procent per år.

En annan populär ETF är XACT Svenska Småbolag. Förvaltningsavgiften för Xacts småbolagsfond är bara 0,3 procent, vilket kan jämföras med snittet för svenska småbolagsfonder som idag är ungefär 1,35 procent per år.

Vill du sprida riskerna i din portfölj kanske också ett inslag av råvaror kan vara av intresse. Med XACT Råvaror får du möjlighet att följa utvecklingen på en korg av 15 olika råvaror.

Passar både för kortsiktigt och långsiktigt sparande

Kort sagt kan en ETF ha många användningsområden. Det är därför dessa fonder kommit att uppskattas av så många, inte minst de allra största kapitalförvaltarna. En ETF kan tack vare den låga förvaltningsavgiften vara ett bra sparalternativ för den långsiktige investeraren. Möjligheten till den sekundsnabba handeln över börsen gör att ETF:er kan vara intressanta för en mer taktisk investerare som snabbt vill agera på en viss marknad.

Den tydliga och förutsägbara placeringsstrategin som kännetecknar en ETF  gör också börshandlade fonder till utmärkta byggklossar om du vill bygga dina egna placeringsstrategier. Med ETF:er skapar du  enkelt och till låg kostnad precis den portfölj du vill ha.

Om Xact:

Xact, som är en del av Handelsbanken, lanserade den första ETF:en i Norden redan år 2000 då XACT OMXS30 noterades på NASDAQ OMX Stockholm. Xact blev dessutom först i världen med att ge ut börshandlade fonder med hävstång, då XACT Bull och XACT Bear lanserades 2005. Xact är idag den största utgivaren av ETF:er med nordisk exponering , med ett förvaltat kapital om ca 26 miljader kr.

Detta är en annons från Xact och ska inte tolkas som redaktionellt material från ETFSverige.se. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta beloppet. Fullständiga informationsbroschyrer med fondbestämmelser och faktablad hittar du på xact.se under respektive fond.