fonder Archives - ETFBloggen

Investerare står inför potentiell likviditetskris

Fitch Ratings har varnat för att fastighetsfonder kunde stoppa handeln under de närmaste veckorna. Det är till följd av Brexit-relaterad marknadsturbulens. Detta kan innebära att investerare står inför en potentiell likviditetskris som den som bevittnades efter att Storbritannien röstade i juni 2016 för att lämna EU. Fitch säger att investerare står inför enpotentiell likviditetskris.

Ratinginstitutet att investerare i öppna fastighetsfonder i Storbritannien står inför en ”växande risk”. Denna markeras av att fonderna skulle upphöra med andelshandeln. Vissa fastighetsfonder anses ”osannolikt att kunna möta en potentiell överskott i inlösen genom att sälja tillgångar. Detta med tanke på illikviditeten av kommersiell egendom”, tillade Fitch. Fastighetsfonder står inför ökade utflöden, eftersom investerare fruktar Brexits inverkan på sektorn. Detta slår mot glidande värden inom sina portföljer. Det kan således uppstå en potentiell likviditetskris i spåren av Brexit.

Fitch sade att volatiliteten i marknaden under de närmaste veckorna kan komma att bli ”svårare än reaktionen på folkomröstningens resultat. Särskilt om det inte finns en överenskommelse med Brexit” Fitch sade att det inte trodde att fonderna hade tillräckligt med pengar för att kunna hantera handel under ett sådant scenario.

Likviditeten är inte tillräckligt sta

”Vi tror inte att likviditeten är tillräckligt stark för att förhindra återkörningsbegränsningar om investerare fruktar en brant marknadstakt på grund av Brexit-utvecklingen under de närmaste veckorna”, säger Fitch. Fastighetsfonder har drabbats av utflöden på hundratals miljoner under de senaste månaderna. Detta ledde till att den brittiska finansinspektionen intensifierade sina övervakningsinsatser.

I december tog investerare ut 315 miljoner pund från fastighetsfonder. Detta att jämförbara med inlösenvolymen under de två månaderna efter 2016 att rösta för att lämna EU, när medel ”gated” till investerare och fångade sina pengar. Brittiska Financial Conduct Authority kräver dagliga utflödesuppdateringar från fastighetsfonder. Fastighetsfonder med öppet kapital ger investerare möjlighet att köpa och sälja andelar varje dag. Fast egendom som en tillgångsklass är i sig illikvida eftersom fastigheter kan ta lång tid att sälja.

Ett problem för fastighetsfonder

Det kan vara ett problem för fastighetsfonder när det finns fler investerare som vill sälja andelar än köpa dem. Fitch sade att fondernas kassaflöden var ”marginellt bättre än mitten av 2016” men varnade för ”snabba förändringar i känslor, till exempel för politiska deklarationer, skulle kunna orsaka spikar i inlösenförfrågningar utöver tillgänglig likviditet, oavsett grunden för fastigheter som innehas av fonderna ”.

Många fastighetsfonder har nyligen ändrat sina prismodeller för att skydda investerare från utflöden. Fonder inklusive Kames Income har bytt till ”bud” -prissättning, lägre prissättning som återspeglar kostnaden för tillgångsförsäljning när inlösen överväger inflöden. Janus Henderson Property ändrade prissättningen på sin £ 2.7bn brittiska fastighetsfond för att begränsa sina prissättningsvängningar till och med ett tag av uttag i februari. Förra året sa FCA att det var nöjda med fondernas beslut att lämna in och föreslagna obligatorisk fondförvaltning om det fanns osäkerhet kring värdet av minst 20 procent av portföljen. Det råder för närvarande diskussioner om dessa regler.

Placera dina pengar i vanliga fonder eller ETF:er?

Ett av de viktigaste och svåraste besluten nya investerare måste ta är om investeringar ska göras i aktiefonder eller individuella aktier. Att investera i aktiefonder innebär att du köper andelar av en aktieportfölj som kontrolleras av en professionell fondförvaltare. Ett annat alternativ är att investera i ETF:er istället. Det har flera fördelar, både om man jämför med fonder och aktier.

En aktie innebär att du köper en del av ett bolag och därmed blir delägare i det. När du köper en aktie stiger och sjunker dess värde i takt med företagets resultat. Det finns olika typer av aktier och man kan få stabila utdelningar genom preferensaktier eller investera i stamaktier. Vanliga fonder och ETF:er består istället av flera aktier i flera olika bolag som är samlade i tydligt definierade marknader. Båda alternativen fokuserar för det mesta investeringarna i en särskild sektor, som till exempel aktier, obligationer eller fastigheter. Att investera i en fond eller ETF innebär att du investerar i hela marknaden istället för att plocka ut en vinnare och förlorare. Både ETF:er och traditionella fonder kan ge utdelning eller låta utdelningarna återinvesteras direkt. Fördelen med båda placeringarna är att investeringen diversifieras och låter dig köpa flera olika aktier vid ett och samma tillfälle.

Investera i EFT

ETF är en förkortning för Exchange Trade Fund och översätts till börshandlade fonder. Det är i regel olika former av bankutgivna indexfonder med garanterad handel som även kan köpas och säljas över börsen. Trots att EFT:erna är fonder köps och säljs de som en vanlig aktie i realtid. Eftersom de är noterade på börsen går det att handla med dem flera gånger dagligen och investerare kan köpa eller sälja för mindre belopp. Vanliga fonder handlas enbart en gång per dag och ibland ännu mer sällan. EFT:erna följer en underliggande tillgångs utveckling, som till exempel en råvara, ett index eller en valuta. Vid handel med EFT betalar man courtage, precis som vi aktiehandel. Alla EFT:er har inte hävstång, men de som är mest populära som till exempel Xact Bull och Bear har det. Hävstång i en fond betyder att fondens värdeutveckling förstärks, både när det kommer till nedgångar och uppgångar.

Investera i vanliga fonder

Vanliga fonder handlar man inte själv på börsen, utan du sätter in pengar hos en fondförvaltare som köper tillgångar för fondens medel. Det är fondens värde vid en viss tidpunkt som bestämmer köp- eller säljkursen. Att köpa eller sälja en traditionell fond tar därför en eller flera dagar. En vanlig fond kan försöka slå index och vara aktivt förvaltad, eller följa index och vara passivt förvaltad. Fondernas pris kan variera kraftigt, men i regel är det dyrare att investera i fonder än i ETF:er. Istället för att själv investera i fonder förlitar man sig även att fondförvaltaren investerar rätt, men det är bra att själv hålla sig uppdaterad om olika fonders utveckling. Finanso skriver om olika fonder som är värda att investera i under året.

För erfarna investerare, inte månadssparare

En av de största fördelarna med EFT är att de normalt är billigare att investera i än vanliga fonder. Med EFT finns det dessutom tillgång till många olika billiga indexfonder. Nackdelarna med EFT är att du måste betala courtage för varje transaktion och du måste även bevaka att affärer inte görs till en dålig kurs. För långsiktiga månadssparare i aktiefonder är EFT ett alternativ. Nordnet erbjuder till exempel månadssparande i XACT Högutdelande med flera börshandlade fonder.

Skilda syner på Börshandlade fonder för banker

När räntorna stiger framgår Skilda syner på Börshandlade fonder för banker allt tydligare. Trots att Federal Reserve har höjt räntorna flera gånger i år så har sektorn för finansiella tjänster gått sämre än den bredare aktieindexen. Financial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF) och konkurrerande börshandlade fonder försöker skaka av sig den sjukdomen.

De stora bankernas utbrott kan stå inför sin början, säger Michael Bapis, VD på Vios Advisors på Rockefeller Capital Management.

Kortfristiga räntorna stiger som svar på amerikanska räntehöjningar

Fondförvaltare hävdade att bankerna redan har sett toppen, vilket pekar på några röda flaggor som US Treasury Curve-flattningen. Detta eftersom de kortfristiga räntorna stiger till följd av amerikanska räntehöjningar från Federal Reserve och långsiktiga räntor dämpar tillväxt och handelshänsyn. Den smalare avkastningskurvan skulle vanligen minska bankvinsterna när de försöker att vinst på spreaden. De kortfristiga räntor påverkar en banks upplåningskostnader och långfristiga räntesatser begränsar hur mycket de kan ta ut på lån.

Den genomsnittliga amerikanska fonden har minskat sin andel i finansiella företag med nästan 1,1 procentenheter under andra kvartalet till cirka 14 procent. Detta är den största minskningen sedan 2013, rapporterade Reuters. Ändå är högre räntor en viktig faktor för bankerna. FED väntas höja räntorna senare i månaden och i december.

”Högre räntor tenderar att öka bankernas lönsamhet genom att öka nettoräntemarginalen eller skillnaden mellan vad de betalar i upplåning och vad de tar ut på sin utlåning”, enligt CNBC. Large-cap banker är fortfarande attraktiva eftersom de har investerat i online plattformar och mobilappar, vilket gör företagen mer tilltalande för unga millenials och mindre beroende av dyrare fysiska kontor.

”Sektorn är också på väg mot en ökad teknisk integration, ett starkt spel för framtiden, säger Bapis, rapporterar CNBC. Investerare har emellertid tagit ut 223 miljoner dollar från XLF under det senaste kvartalet. Låna pengar snabbt

Världens första Svanenmärkta indexfond

Intresset för att spara och placera hållbart ökar hela tiden. Nu utökas vårt sortiment av hållbara placeringar med världens första Svanenmärkta indexfond. En indexfond som klarar oberoende krav på vilka företag som väljs bort och väljs in baserat på hållbarhetskriterier.

Alla Handelsbankens fonder förvaltas med hänsyn tagen till hållbarhetsaspekter. Kombinationen av en indexfond och en välkänd oberoende märkning, som Svanen, syftar till att göra valet ännu enklare för våra kunder.

”Det ska vara lätt att göra rätt. Det ska inte vara svårare att välja ett miljömärkt fondsparande än att välja ett miljömärkt tvättmedel.” – säger Pär Nürnberg, vd på Xact Kapitalförvaltning.

Vi har tidigare hållbarhetsanpassat fler av de traditionella indexfonderna genom att välja nya index med hållbarhetskriterier. När svanenmärkning av fonder blev möjlig för ett år sedan stod det klart att inga befintliga index helt uppfyllde de hållbarhetskrav som miljömärkningen kräver. Som Sveriges ledande leverantör av indexfonder och ETF:er såg vi detta som en utmaning och började samarbeta med SIX, en av våra indexleverantörer, samt ISS-Ethix-oekom, en av våra leverantörer av hållbarhetsanalys. Tillsammans har de lyckats skapa ett helt nytt aktieindex ”SIX Sweden ESG Selection Index” som klarar de högt ställda hållbarhetskraven för svanenmärkning

Mer om XACT Sverige

XACT Sverige är en börshandlad indexfond och har som mål att följa utvecklingen i indexet SIX Sweden ESG Selection Index GI så nära som möjligt. Indexet består av stora och medelstora svenska bolag vilka möter hållbarhetskraven i index. Hållbarhetskraven innebär dels att bolag med höga hållbarhetsbetyg ingår (väljs in), dels att bolag som är involverade i kontroversiella verksamheter inte får ingå (väljs bort). Bytet av namn och index medför inte någon övergripande förändring av fondens placeringsinriktning eller risknivå.

Ansvarsfulla investeringar

Handelsbanken ska medverka till en långsiktigt hållbar utveckling och vi strävar efter att minska vår miljö- och klimatpåverkan. Där har våra fonder en viktig roll och kan bidra till en mer hållbar framtid genom att påverka företagens agerande. I dag har många av våra fonder Criteria-märkning vilket innebär att man utesluter verksamhet kopplad till fossila bränslen, krigsmateriel, kommersiell spelverksamhet, pornografi, alkohol och tobak. Handelsbanken arbetar kontinuerligt med att utveckla fondutbudet i en mer hållbar riktning.

Mer information om

XACT Sverige

svanen.se/spararen

Tre fonder för investerare med höga nettovärden

Börshandlade fonder, ETFer, ansågs ursprungligen vara en av de mer konservativa investeringar som i första hand följde benchmarkindex. De ansågs därför mest lämpade för traditionella investerare. Utvidgningen av erbjudanden som finns i ETF-kategorin har emellertid gjort ETFer alltmer populära hos finansiella rådgivare för personer med hög nettovärde (HNWI) genom att erbjuda mer aktivt förvaltade fonder och exponering för investeringar som råvaror och hedgefonder. I denna artikel tittar vi på tre fonder för investerare med höga nettovärden.

Dessutom finns börshandlade fonder för investerare som implementerar komplexa investeringsstrategier som är mer tilltalande för HNWI-investerare som tenderar att vara mer aggressiva och har högre toleranser för risk än de flesta andra investerare. Likviditet, lägre avgifter och skattefördelar jämfört med fonder har också bidragit till dessa börshandlade fonders attraktivitet hos investerare med höga nettovärden.

Förvaltningskostnaderna som genomsnittet en halv procentenhet lägre än för jämförbara fonder representerar en betydligt större skillnad för en investering på 10 miljoner dollar jämfört med en investering på 10 000 dollar. På samma sätt förstärks den positiva effekten av större skatteeffektivitet i större investeringar som ger större avkastning.

Vissa ETFer favoriseras av förmögenhetsförvaltare för HNWI på grund av den mer lämpliga investeringsstrategin som fonderna erbjuder. Det kan vara för det investeringsverktyg som fonderna använder eller eftersom fonderna ger billig tillgång till det bästa inom professionell fondförvaltning.

ProShares Large Cap Core Plus ETF

ProShares Large Cap Core Plus (NYSEARCA: CSM) erbjuder investerare med hög nettovärde en fond som följer en investeringsstrategi som är populär hos sådana individer: 130/30-strategin. Denna strategi syftar till att överträffa ett index med 30 % kort exponering för innehav som förväntas ligga kvar och 130 % lång exponering för portföljinnehav förväntas överträffa det underliggande indexet totalt sett. CSM genomför strategin genom att försöka spegla resultatet av Credit Suisse 130/30 Large Cap Index.

Indexet består av långa och korta aktiepositioner i ett urval av de 500 största aktierna i USA. Valet baseras på regler och viktningar som beaktar grundläggande mätvärden, såsom förhållandet mellan pris och vinst (p/e-tal), book-to-value (P/B)-förhållande och utdelning och direktavkastning. Fonden lanserades av ProFunds-koncernen 2009. Den har en förvaltningskostnad på 0,45% och erbjuder en direktavkastning om 1,57%. Större fond innehav består av olika Credit Suisse 130/30 långa och korta subindex swaps och aktier som Apple, JPMorgan Chase, Exxon Mobil och Berkshire Hathaway.

IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF

Hedgefonder har varit en ständig gynnad investering av investerare med hög nettovärde. Hedgefonds-ETFer erbjuder dessa investerare stora fördelar framför direkta hedgefondsinvesteringar, inklusive större likviditet, insyn och lägre avgifter. IQ Hedge Multi-Strategic Tracker ETF (NYSEARCA: QAI) försöker spegla hedgefondernas resultat genom att spåra IQ Hedge Multi-Strategy Index. Indexet använder olika hedgefonderstrategier, som globala makro-, marknadsneutrala och händelsesdrivna strategier.

Det inkluderar långa och korta aktiepositioner och använda arbitrage med räntebindning och tillväxtmarknader. Fonden lanserades av IndexIQ under 2009. Den har en förvaltningskostnad på 0,75% och erbjuder en direktavkastning på 1,35%. Fondens primära innehav är till stor del investeringar i andra ETFer, inklusive PowerShares Senior Loan Portfolio ETF, Vanguard Short Term Bond ETF och iShares MSCI EAFE ETF.

PowerShares Active US Real Estate ETF

De mycket rika uppskattar är att kunna få relativt billig tillgång till de bästa investarna, och aktivt förvaltade börshandlade finder ger det alternativet tillsammans med låga kostnader, likviditet och skattefördelar. En sådan aktivt förvaltad fond är PowerShares Active US Real Estate ETF (NYSEARCA: PSR) som lanserades av Invesco PowerShares 2008. Fonden syftar till hög kapitalappreciering och inkomst.

Den investerar främst i aktier av företag som ingår i FTSE NAREIT All Equity REITs Index och syftar till att överträffa indexet genom att använda en rad olika mätvärden för att identifiera värdeinvesteringar och hantera risker. Stora portföljinnehav inkluderar Simon Property Group, American Tower Corporation och AvalonBay Communities. Dess förvaltningskostnad är 0,8% och den har en direktavkastning på 1,72%.