Etikett: guldpriset

Guldpriset inför en återhämtning

Guldpriset inför en återhämtning ETFer Börshandlade fonderSåväl banker som mäklarhus har sänkt sina genomsnittliga guldprognoser för detta år och 2019. Prognossänkningen skedde efter att den gula ädelmetallen nådde sin lägsta nivå på 19 månaders i augusti. En nyligen genomförd undersökning från Reuters visar emellertid att de förväntar sig att guldkursen skall nå en blygsam återhämtning. Undersökningen visar att guldpriset kommer att bli genomsnittligt 1 273 dollar per ounce 2018 och 1 300 USD 2019. I undersökningen deltog 39 analytiker och handlare som alltså tror att Guldpriset inför en återhämtning.

I en liknande undersökning som genomfördes för tre månader sedan visade resultatet på $ 1 301 för detta år och $ 1,325 för 2019.

Tråkig utveckling

Guld har drabbats av några torriga månader och guldpriset sjönk från 1 366,07 kr i januari till så lågt som 1 1199,96 USD i augusti. Detta eftersom en förstärkt amerikansk dollar gjorde guld dyrare för köpare med andra valutor och stigande aktiemarknader och amerikanska räntor gav bättre avkastning.

Guldpriset har åter stigit tillbaka till omkring 1 225 dollar, en uppgång som skett efter vassa fall på de globala aktiemarknaderna de senaste veckorna. Dessa börsnedgångar har återupplivat intresset för bullion som en säker plats att parkera tillgångar.

”Guldpriserna ligger fortfarande under sina fundamentalt motiverade nivåer. Detta gäller speciellt om den nuvarande förändringen av riskapptiten bibehålls” säger Christopher Louney vid Royal Bank of Canada (RBC).

Guldpriset

Ökade ekonomiska och politiska risker

Ekonomiska och politiska risker är större, vilket borde gynna guld, säger ETF Securities analytiker Nitesh Shah. ”Det finns ingen brist på geopolitiska problem . Italiens skuldsättning och brist på en lönsam budget, osäkerhet kring Brexit-förhandlingar, osäkerhet kring USA: s politik efter amerikanska midtermval är några av riskerna”, sa han.

Börshandlade fonder ökar sitt innehav av guld

Aptiten för guld från börshandlade fonder stiger åter efter det att desa ETFer minskade innehavet med nästan 10 procent, eller 5,4 miljoner ounces, mellan mitten av maj och början av oktober.

Början av en ompositionering av spekulativa investerare som hade ökat upp satsningar på lägre priser på Comex-börsen till rekordnivåer är också positivt.

Hastigheten måste dock kompenseras av styrkan i den amerikanska ekonomin och dollarn, vilket ökade när aktierna sjönk. De amerikanska räntorna stiger fortfarande, säger Harry Tchilinguirian på BNP Paribas och att förutsäga guldpriserna kommer att falla nästa år. Han avviker alltså om att Guldpriset inför en återhämtning.

Högre räntor skadar guldpriset

Högre räntor skadar guld eftersom det pressar upp obligationsräntorna, dämpar överklagandet av icke-avkastande guld och tenderar att öka värdet på dollarn.

Undersökningens respondenter nedgraderade också sina utsikter för silverpriset och förutspådde ett genomsnittligt pris på 15,80 dollar per ounce i år och 16,40 dollar i 2019. Detta är en nedgång från den tidigare undersökningens prognoser på 16,70 dollar för 2018 och 17,52 dollar för 2019.

Silverpriset

Silver, som används i elektronik såväl som för investeringar, har fallit snabbare än guld i år och handlar nu runt 14,55 dollar per ounce.

Guld/silverförhållandet, eller antalet troy ounce silver som behövs för att köpa ett troy ounce guld, steg i september till 85, den högsta nivån på 23 år

Men analytiker förväntar sig att silver återhämtar sig, trots risken för handelskrig och långsammare ekonomisk tillväxt som kan komma att sänka efterfrågan.

”Silver kommer sannolikt att överträffa guld på grund av bristen på nya gruvor som kommer igång, starka detaljhandelsköp och det faktum att silverpriset vanligtvis överträffar när guldpriserna stiger”, säger Samuel Burman på Capital Economics. ”Vi förväntar oss att kvoten ska sjunka till 76,5 i slutet av 2019”, sa han.

Fem börshandlade fonder som ger exponering mot guld

Fem börshandlade fonder som ger exponering mot guld

Guld fortsätter att attrahera investerare, och det finns gott om människor som vill äga denna ädelmetall Det går att få en position i guld genom börshandlade fonder som ger exponering mot guld. I denna artikel har vi listat fem stycken som förvaltas av guldexperter, vilket ger investerarna en bättre chans att tjäna pengar på denna ädelmetall än vad de själva skulle ha kunnat göra. Glöm bara inte bort att guldpriset alltid kommer att påverka en ETF som investerar i guld.

De fem börshandlade fonder som vi tittar på har valts ut på baserat på deras fondförmögenhet. Ingen av dem betalar utdelning. Läs beskrivningarna noggrant, eftersom var och en av dessa ETF har olika typer av förvaltningskostnader.

SPDR Gold Shares (GLD)

Denna ETF investerar i guldtackor. Den enda gången GLD säljer dessa är om denna börshandlade fond måste betala kostnader och hantera inlösen av fondandelar. Tack vare sitt direkta ägande av guldtackor är denna ETF extremt känsligt för förändringar i guldpriset och följer guldkursen mycket noggrant.

Denna ETF har en högre andel guld per andel än någon av sina konkurrenter eftersom dessa inte köper fysiskt guld.

Genomsnittlig volym: 7.5 miljoner

Förvaltat kapital: $34.9 miljarder dollar

Förvaltningskostnad: 0.40%

iShares Gold Trust (IUA)

Detta är en annan ETF som köper fysiskt guld. Det betyder att denna börshandlade fond har kostnader för transport, lagring och försäkring av guld. IAU förvarar sitt guld i valv utspridda runt jorden. Intressant nog försöker fonden inte dra nytta av guldet genom att sälja det när priset går upp. Istället anser fondförvaltare att IAU är ett sätt för investerare att köpa och hålla guldtackor. Detta gör fonden väldigt stabil

På grund av de låga kostnaderna för fonden har investerare insett att IUA är ett billigt sätt att köpa och hantera guld på ett sätt som de inte kan göra själva.

Genomsnittlig volym: 8.8 miljoner

Förvaltat kapital: $11.12 miljarder dollar

Förvaltningskostnad: 0.25%

ETFS Physical Swiss Gold (SGOL)

ETF Securities SGOL lagrar sitt guld i ett valv i Zürich. Ägare av den börshandlade fondens andelar äger del av det guldet. Denna fond är väldigt likvid, vilket innebär att du enkelt kan köpa och sälja andelarna. Detta gör att du kan ta vinst effektivt eller köpa till andelar när du vill agera när kursen faller. Den primära skillnaden mellan SGOL och andra fonder som äger fysiskt guld är att SGOL lagrar sitt guld uteslutande i schweiziska valv.

Genomsnittlig volym: 33,309 stycken

Net Assets: $1.08 miljarder dollar

Förvaltningskostnad: 0.39%

PowerShares DB Gold ETF (DGL)

DGL köper inte guld. Den spårar DBIQ Optimal Return Gold Index Excess Return. Fonden gör detta genom att köpa terminer. Denna ETFs förvaltare måste ständigt bekämpa contango, vilket är en situation där terminsavtalet är högre än det framtida spotpriset på guld. Investerare förlorar pengar eftersom terminsavtalet måste justeras nedåt för att matcha spotpriset

Genomsnittlig volym: 68,729 stycken

Förvaltat kapital: 191,93 MUSD

Förvaltningskostnad: 0.75%

VanEck Merk Gold Trust (OUNZ)

OUNZ köper fysiskt guld. Den unika egenskapen hos denna börshandlade fond är att investerare kan lösa in sina aktier och få verkligt guld. Investerare kan lösa in så lite som en troy ounce. När investerare löser in sina andelar måste de betala en avgift för att ta bort guldet. Avgiften kan vara per ounce eller en minimiavgift.

Genomsnittlig volym: 67,459 stycken

Förvaltningskostnad: 0.40%

Guld måste alltid betraktas som en spekulativ investering. Investerare brukar välja ETFer att sprida risk bland flera tillgångar. Vissa av dessa medel investerar emellertid endast i guld, så vinster eller förluster i dessa fall är knutna direkt till priset på guld.

Guldpriset

De bästa sätten att investera i guld utan att äga de

De bästa sätten att investera i guld utan att äga de

Guld har varit ett ämne av värde för årtusenden, och är fortfarande värdefullt idag när priset på ett troy ounce av ädelmetallen överstiger 1 300 dollar. Många investerare försöker hålla guld som en värdebevarare och som en hedge mot inflation, men det kan vara svårt och besvärligt att äga stora mängder fysiskt guld. Säkerhetsinsatser införs ofta för att förhindra stöld som också kan vara dyrt. Lyckligtvis finns det ett antal sätt att få exponering för rörelser i priset på guld utan att fysiskt äga denna metall. Vi tittar på de bästa sätten att investera i guld utan att äga de.

Guldkvitton

Det har spekulerats att den tidigaste formen av kreditbankverksamhet ägde rum genom guldsmeder som skulle lagra guldet av medlemmar i samhället. I gengäld skulle de som deponerade guldet få ett papperskvitto som skulle kunna lösas in för sitt guld någon gång i framtiden. Att veta att endast en liten del av dessa kvitton skulle lösa in enbart en viss del av dem, kunde de utfärda kvitton för en större mängd tackor än vad guldsmederna faktiskt höll i sina skåp. Och sålunda föddes ett brutto reservkreditsystem.

Idag är det fortfarande möjligt att investera i guldkvitton som kan lösas in mot fysiskt guld. Även om de flesta regeringens myntverk inte längre handlar privat med guld, görs det genom några initiativrika privata ”myntverk”. Till exempel erbjuder The Royal Canadian Mint (som inte är knutet till den kanadensiska regeringen) elektroniska omsättningsbara kvitton (ETR) som stöds av deras valvade guld samt samlarmynt myntade av ädla metaller. Dessa ETR kan handla på en börs eller byta händer privat och spårar priset på guldet som stöder det.

Derivat

Medan kvitton är bakom guld och kan lösas in för det på begäran, använder derivatmarknaderna guld som den underliggande tillgången och är kontrakt som möjliggör leverans av guld vid någon tidpunkt i framtiden.

En forward på guld ger kontraktets ägare rätten att köpa fysiskt guld vid något tillfälle i framtiden till ett pris som anges idag. Forwardkontrakt handlas over the counter (OTC) och kan anpassas mellan köparen och säljaren för att ordna sådana villkor som kontraktets utgång och underliggande natur (hur många gram guld måste levereras och på vilken plats).

Futures kontrakt fungerar på ungefär samma sätt som forwards, skillnaden är att futures handlas på en börs och villkoren i kontrakten är förutbestämda av börsen och inte anpassningsbara. Eftersom forwardhandeln handlar om OTC, exponerar de varje sida för kreditrisk som motparten inte kan leverera. Börshandlade terminer eliminerar denna risk. Ofta hålls inte termins- eller terminskontrakt till utgången och fysiskt guld levereras inte. Istället stängs kontrakten (säljs) eller rullas över till ett annat nytt kontrakt med senare utgång.

Köpoptioner kan också användas för att få exponering för guld. Till skillnad från en forward- eller ett terminskontrakt som ger köparen skyldighet att äga guld i framtiden, ger köpoptioner ägaren rätt men inte skyldigheten att köpa guld. På så sätt används en köpoption endast när guldpriset är gynnsamt och lämnas att förfalla om det inte är det. Med andra ord kan priset som betalas för optionen (kallat premiumet) betraktas som en deposition för rätten att köpa guld vid något tillfälle i framtiden till ett pris som anges idag (lösenpriset). Om det faktiska priset på guld stiger över det angivna priset, kommer ägaren av optionen att göra vinst. Om emellertid priset på guld inte stiger över lösenpriset, kommer köparen av optionen att förlora premien.

Guldfonder

Derivatmarknader är effektiva sätt att få exponering för guld och är i allmänhet de mest kostnadseffektiva, samt ge största möjliga hävstångseffekt. För den genomsnittliga investeraren är derivatmarknaderna emellertid otillgängliga. Istället kan en typisk investerare få exponering för guld genom fonder som köper guld eller använder guld ETF som handlas som aktier på börser. SPDR Gold Trust ETF (GLD) är den mest populära börshandlade fonden för guld. Investeringsmålet för denna ETF är att dess aktier ska återspegla prestandan av priset på guldtackor. Det finns också guld-ETF-enheter med hävstång som ger ägaren exponering med 2 gånger guldprisets utveckling, ProShares Ultra Gold (UGL) eller alternativt -2 gånger kort guldprisets utveckling.

Aktier i guldproducerande företag

Även om det kan tyckas som ett bra sätt att få indirekt exponering för guld, ger inte företag som bryter och säljer guld, såsom Barrick Gold (ABX) eller Kinross Gold (KGC), investeraren exponering mot den värdefulla metall som de ville ha. Anledningen till detta är att de flesta guldföretag är i branschen för att göra en vinst baserad på kostnaden att bryta guld jämfört med vad de kan sälja för. De är inte i branschen att spekulera i prisfluktuationer. De flesta guldföretag säkrar därför sina exponeringar mot guldprisrisker på derivatmarknaderna och att äga aktier i dessa företag ger i huvudsak investerare exponering för rörelsemarginalen för det bolaget.

Fortfarande, om en investerare vill äga guldaktier för att diversifiera en aktieportfölj, kanske de skall överväga en börshandlad fond, som VanEcks Gold Miners (GDX).

Slutsats

Att äga guld kan vara en värdebevarare och en hedge mot oväntad inflation. Att äga fysiskt guld kan dock vara besvärligt och dyrt. Lyckligtvis finns det flera sätt att äga guld utan att hålla en fysisk mängd av det. Guldkvitton, derivat och börshandlade fonder/ETF är alla lönsamma strategier för att få sådan exponering. Aktier i guldgruveföretag, som förmodligen ser ut att vara ett bra alternativ på ytan, ger inte investerare guldexponeringen som de vill ha, eftersom dessa företag brukar säkra sin egen exponering för prisrörelser i guld med derivatmarknader.

Guldpriset

Hur kommer efterfrågan påverka guldpriset?

Hur kommer efterfrågan påverka guldpriset?

Börshandlade instrument, till exempel produkter som SPDR Gold Shares (NYSEArca: GLD), iShares Gold Trust (NYSEArca: IAU) och ETFS Physical Swiss Gold Shares (NYSEArca: SGOL) har en sak gemensamt. Dessa börshandlade produkter erbjuder alla en exponering mot guld. Orsaken är att de på ena eller andra sättet investerar i guld. Hur kommer efterfrågan påverka guldpriset?

Den senaste dagarna har dessa börshandlade fonder handlats relativt oförändrat. Detta har lett till att en del marknadsanalytiker börjat ställa frågan om efterfrågan är den mest trovärdiga katalysatorn för denna ädelmetall på kort sikt.

Guldpriset kan röra sig blygsamt högre med viss hjälp från tillväxtmarknader som Kina och Indien. Dollarn har emellertid nyligen återhämtat sig på märkbart sätt, vilket hjälpte till med guldets stigning under vägen.

Efterfrågan ökar i en lågräntemiljö

Efterfrågan på guld tenderar att öka i en lågräntemiljö. Detta eftersom denna typ av tillgångar då tenderar att bli mer attraktiva för investerare jämfört med räntebärande tillgångar. Skillnaden mellan en låg ränta och ingen direktavkastning alls är då mindre. Vanligen är det emellertid så att investerarna tappar intresset för att köpa guld när räntorna stiger, eftersom guldinvesteringarna inte ger någon direktavkastning.

När det gäller guldet så fortsätter det dyka upp positiva nyheter från externa marknader och geopolitiska händelser. OPEC har gått med på att förlänga produktionsnedskärningarna i ytterligare nio månader och Macrons valseger i Frankrike har stärkt euron. Samtidigt har hotet från Nordkorea gjort guld till en safe haven.

Kina och Indien kan driva upp guldkursen

Guldpriset kan röra sig blygsamt högre med viss hjälp från tillväxtmarknader, nämligen Kina och Indien. Dollarn har emellertid nyligen återhämtat sig på märkbart sätt, vilket hjälpte guldets stigning under vägen.

Den indiska efterfrågan är av avgörande betydelse för guldpriset då Indien näst efter Kina är världens näst största guldköpare. Om Indien sänker sina importtullar på guld skulle detta kunna komma att fungera som en viktig katalysator för guldpriset.

Under det första kvartalet 2017 minskade efterfrågan på guld med 18 procent jämfört med året innan enligt uppgifter från World Gold Council (WGC). Under det första kvartalet 2016 var emellertid efterfrågan på guld den starkaste någonsin. Under 2017 kan noteras att den indiska efterfrågan på guld var mycket stark, den ökade med 15 procent jämfört med året innan.

Många analytiker förväntar sig emellertid att Indiens totala efterfrågan för 2017 kommer att ligga i linje med förra året, vilket kan innebära en nedgång i andra halvåret 2017.

 

Lanseras den första börshandlade fonden för Bitcoins i mars?

Lanseras den första börshandlade fonden för Bitcoins i mars?

Bitcoinpriset har stuckit sedan starten av 2017. Under februari passerade valutan 900 USD vilket var första gången sedan februari 2014. Den 21 februari i år passerade Bitcoinpriset 1 100 USD, det högsta nivån på mer än tre år. Så sent som i mitten av 205 handlades denna cybervaluta till omkring 200 USD. Intresset har återigen stigit efter flera år av tystnad. När kommer det en ETF på denna valuta? Lanseras den första börshandlade fonden för Bitcoins i mars? Det är frågor som åter blivit aktuella. Flera aktörer har tidigare påbörjat ansökningar hos SEC, den amerikanska finansinspektionen och detta bidrog till att öka intresset för Bitcoins.

Winklevoss Bitcoin Trust ansökte för ett par år sedan om att få lansera en börshandlad fond, något som skulle göra det enklare för enskilda investerare att satsa på denna digitala valuta. Detta gav också ett enormt uppsving i priset på Bitcoin eftersom investerarna bedömde att en lansering av Winklevoss Bitcoin Trust ETF (Kortnamn: COIN) skulle leda till en ökad legitimitet för Bitcoins och att de största institutionella placerarna också skulle komma in som köpare. De senaste uppgifterna tyder på att den nya börshandlade fonden som har fått kortnamnet COIN skall vara lanserad redan i mars, detta givet att den får det slutliga godkännandet av SEC.

Vad ligger bakom Bitcoins popularitet?

Bitcoins är en mycket volatil tillgång, men den saknar också all form av korrelation med andra tillgångsslag. Ökad handelsvolymer i Kina, världens största marknad för Bitcoins, har drivit upp priset då många kinesiska investerare har velat skydda sina portföljer från en deprecierande yuan.

Dessutom har handelsvolymer i Kina varit stabila som en följd av att regeringen vidtagit aktiva åtgärder mot överföring av olagliga pengar. Enligt en artikel publicerad på CNBC framstår Bitcoin som en safe haven i paritet med guld. SPDR Gold Trust ETF (NYSEARCA: GLD) steg kraftigt under första halvan av 2016.

Många analytiker kallar faktiskt Bitcoin för digitalt guld, eftersom den delar många av guldprisets egenskaper, till exempel fungera som en värdebevarare. Av den orsaken såg vi under 2016, när de kinesiska aktierna rasade, hur Bitcoinpriset steg. Indiens demonetarisering i november 2016 gav också ett lyft för handelsvolymerna i Bitcoin. Valutan har också kommit att accepteras av stora företag.

Vad är sannolikheten för ett godkännande från SEC?

Just nu verkar det som om många investerare förväntar sig att vi kommer att få se ett godkännande för den första börshandlade fonden för Bitcoins under 2017. Den amerikanska investmentbanken Needham & Co har emellertid uttryckt tvivel över SEC godkännande. Om en första Bitcoin ETF godkänns kan den antagligen komma att attrahera förvaltade volymer på över 300 MUSD enbart från institutionella investerare under den första veckan den börjar handlas.

Enligt vadslagningsbyråerna har COIN 36 procents sannolikhet att få ett godkännande från SEC. Diskussionerna mellan amerikanska Securities Exchange Commission och Winklevoss kring lanseringen av en första Bitcoin ETF har pågått i tre år. I själva verket har emittenten omstrukturerade förslagen för Bitcoin ETF flera gånger.

Om COIN inte blir först så finns det också andra intressenter som ligger i startgroparna med sina motsvarande produkter. SolidX Partners ansökte om ett SEC godkännande i juli förra året för sin Bitcoin ETF, SolidX Bitcoin Trust, vilken skall noteras på NYSE. I januari lämnade Grayscale Investments in sin ansökan till SEC om att få lista sin börshandlade fond på NYSE. Det återstår att se om den föreslagna börshandlade fonden kommer att lanseras.