Etikett: hävstångsprodukter

En ETF med hävstång, när du vill växla upp din investering

En ETF med hävstång, när du vill växla upp din investeringEn ETF med hävstång, när du vill växla upp din investering

XACT Bull och XACT Bear är börshandlade fonder (ETFer) med hävstång. En ETF med hävstång uppför sig annorlunda mot fonder utan hävstång och det är därför viktigt att du, innan en investering, känner till hur fonderna fungerar. Hävstångsfonder är endast lämpliga som investering om du:

  • förstår egenskaperna hos hävstångsprodukter
  • förstår effekterna av daglig ombalansering; och
  • arbetar aktivt med och kontinuerligt ser över din placeringsportfölj, då hävstången gör att värdet ändras snabbare än i motsvarande placeringar utan hävstång

En ETF med hävstång är en investering som ger en förstärkt utveckling av den underliggande tillgången under en viss specificerad period. Denna förstärkning kallas för hävstångsfaktor. Hävstångsfaktorn kan vara såväl positiv som negativ. I de fall den är negativ brukar den kallas för omvänd eller inverterad.

En ETF med hävstång passar dig som har en fast tro på marknadens riktning. Oavsett om du tror på uppgång eller nedgång. Med Bull tjänar du pengar när marknaden stiger och med Bear tjänar du pengar när marknaden faller.

Hävstången i Xacts ETFer är daglig

Det är skillnad mellan en daglig hävstång och en hävstång som beräknas för en längre period. Över en period längre än en dag kommer avkastningen i Xact Bull och Xact Bear inte att bli densamma som periodens marknadsavkastning multiplicerat med hävstångsfaktorn. Avkastningen kommer istället vara beroende av vilken väg de dagliga avkastningarna har tagit för att uppnå hela periodens avkastning (s k ”Path dependency”).

Hävstångsprodukter ger chans till högre avkastning, men innebär också högre risk. Hävstångsprodukter uppför sig annorlunda mot produkter utan hävstång och det är därför viktigt att du känner till hur en hävstångsprodukt fungerar.

Viktig information/Ansvarsbegränsning

Xact Kapitalförvaltning AB är ett helägt dotterbolag till Handelsbanken.

Detta material är producerat av Xact. De som arbetar med innehållet är inte alltid analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Xacts kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet.

Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av materialet får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken och Xact dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken och Xact ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med Handelsbankens och Xacts regler.

Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.

Indexpåverkan under utdelningssäsongen

Indexpåverkan under utdelningssäsongen

Många av de index som visas är så kallade prisindex. Ett sådant index tar inte hänsyn till lämnade utdelningar. Detta innebär att när ett bolag som ingår i index lämnar utdelning kommer ett prisindex att falla, trots att en investerare som ägare en indexportfölj har erhållit utdelningar som motsvarar värdeminskningen i indexet. Indexpåverkan under utdelningssäsongen.

Här hittar du en sammanställning över aviserad utdelning och datum för de bolag som ingår i OMXS30-index. I listan anges hur mycket aviserad utdelning för respektive bolag påverkar index. Observera att beräkningarna är gjorda på aktiekurser per den 30 mars och att angivelserna därmed bara är en indikation på hur mycket OMXS30-index kommer att påverkas av utdelningarna.

Hävstångs ETF – När du vill växla upp din investering

En hävstångsprodukt är en investering som ger en förstärkt utveckling av den underliggande tillgången under en viss specificerad period. Denna förstärkning kallas för hävstångsfaktor. Hävstångsfaktorn kan vara såväl positiv som negativ.

Hävstångs-ETF:er passar dig som har en fast tro på marknadens riktning. Oavsett om du tror på uppgång eller nedgång. Med Bull tjänar du pengar när marknaden stiger och med Bear tjänar du pengar när marknaden faller.

Hävstången i Xacts Bull och Bear ETF:er är daglig

Det är skillnad mellan en daglig hävstång och en hävstång som beräknas för en längre period. Över en period längre än en dag kommer avkastningen i Xact Bull och Xact Bear inte att bli densamma som periodens marknadsavkastning multiplicerat med hävstångsfaktorn.
Avkastningen kommer istället vara beroende av vilken väg de dagliga avkastningarna har tagit för att uppnå hela periodens avkastning (s k ”Path dependency”).

Hävstångsprodukter ger chans till högre avkastning, men innebär också högre risk. Hävstångsprodukter uppför sig annorlunda mot produkter utan hävstång och det är därför viktigt att du känner till hur en hävstångsprodukt fungerar. Xacts hävstångs-ETF:er är endast lämpliga som investering om du:

•    förstår egenskaperna hos hävstångsprodukter
•    förstår effekterna av daglig ombalansering; och
•    arbetar aktivt med och kontinuerligt ser över din placeringsportfölj, då hävstången gör att värdet ändras snabbare än i motsvarande placeringar utan hävstång.

Cybersäkerhet är hett, nu kommer fonderna med hävstång

Cybersäkerhet är hett, nu kommer fonderna med hävstång

Cybersäkerhet är hett, nu kommer fonderna med hävstång En av de börshandlade fonder vi skrivit mycket om under senare tid är den ETF som fokuserar på cybersäkerhet, PureFunds ISE Cyber Security ETF (NYSEArca: HACK). Denna ETF har precis som många andra börshandlade fonder drabbats av den nedgång som uppstått i kölvattnet kring den finansiella oro som råder. Oro som har skapats av Kina, Grekland och Puerto Rico. HACK har backat med nästan nio (9) procent under den senaste veckan, men har trots detta stigit med nästan 27 procent sedan starten av 2015.

Detta innebär att HACK har en topplacering bland de börshandlade fonderna under 2015. I alla fall av de som replikerar sina underliggande index utan hävstång. Det är endast åtta börshandlade fonder som har utvecklats bättre i år än vad HACK har gjort. Samtliga dessa åtta ETFer fokuserar på biotech och healthcare.

Hackare har skapat ett ökat intresse

Under 2015 har vi sett ett stort antal attacker av hackare som lett till flera omfattande cybersäkerhetsöverträdelser. Detta har lett till att både privatpersoner och institutioner, ofta i form av hedgefonder, har valt att sätta sina pengar i den enda börshandlade fonder som investerar dedikerat i företag som arbetar med cybersäkerhet. HACK har under året varit den enda ETF som fokuserat på cybersäkerhet. First Trust har meddelat att denna ETF-utgivare har planer på att lansera en egen börshandlad fond med fokus på cybersäkerhet, First Trust NASDAQ CEA Cybersecurity ETF.

Vad vi känner till så är First Trust inte den enda aktören som tittar på detta segment. Det finns i alla fall en utgivare av börshandlade fonder med hävstång som har för avsikt att lansera sitt eget alternativ. Direxion, som är den näst största utgivaren av inverterade ETFer och börshandlade fonder med hävstång har meddelat att bolag har lämnat in en ansökan till den amerikanska finansinspektionen, SEC, Securities and Exchange Commission. I den ansökan som Direxion lämnat in till SEC namnges två börshandlade fonder, Direxion Daily Cyber Security Bull 2X Shares och Direxion Daily Cyber Security Bear 2X Shares. Cybersäkerhet är hett, nu kommer fonderna med hävstång.

Direxion har för avsikt att dessa två ETFer skall leverera 200 procent, det vill säga den dubbla kursrörelsen uppåt och nedåt, av den dagliga avkastningen på ISE Cyber Security Index, samma index som HACK också replikerar. ISE Cyber Security Index följer utvecklingen av företag som är aktivt engagerade i att tillhandahålla tjänster för IT-säkerhet och för vilka cybersäkerhet verksamhet är en viktig drivkraft för deras affärsmodell. Cybersäkerhetstjänster syftar till att skydda maskinvara, programvara, nätverk och data från obehörig åtkomst, sårbarheter, attacker och andra brott mot IT-säkerheten.

HACK äger i dag aktier i 31 olika företag, bland annat Palo Alto Networks (NasdaqGS: PANW), Infoblox (NasdaqGS: BLOX), IntraLinks (NYSE: IL), utvecklings Software (NasdaqGS: GUID), Radware (NasdaqGS: RDWR) och Vasco Data Security (NasdaqGS: VDSI).

Medan Direxions hävstångsprodukter sannolikt kommer att attrahera en hel del placerare, framförallt daytraders, gör vi bedömningen att de ETF-utgivare som försöker konkurrera med likande börshandlade fonder, till exempel den ETF som First Trust planerar, kommer att få svårt att ta marknadsandelar. Vi bedömer att det first mover advantage som HACK har är så pass cementerat att det kommer bli svårt för andra aktörer att konkurrera när det gäller cybersäkerheten.

Valutahedgade ETFer nu också med hävstång

Valutahedgade ETFer nu också med hävstång

Valutahedgade ETFer nu också med hävstång. Den starka dollarn och ett fall för de större valutorna som används på de utvecklade marknaderna har lett till att valutahedgade, eller valutasäkrade, börshandlade fonder är en av de hetaste produkter på ETF-marknaden 2015. Av de tio bästa ETFerna 2015 är inte mindre än fyra stycken valutasäkrade (mätt i USD).

De mest kända av de valutasäkrade börshandlade fonderna är WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (NYSEArca: HEDJ) och Deutsche X-trackers MSCI EAFE Hedged Equity ETF (NYSEArca: DBEF). Utöver detta återfinns WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (NYSEArca: DXJ) och iShares Currency Hedged MSCI EAFE ETF (NYSEArca: HEFA) bland vinnarna på ETF-marknaden 2015.

Under året har HEDJ och DBEF sett kapitalinflöden på nästan 24 miljarder dollar, vilket är mer än de fem näst bästa ETFerna i kombination lyckats med. Nästa steg sägs vara att koppla belåning, det vill säga en hävstång till de valutasäkrade ETFerna för att testa investerarnas riskaptit.

Direxion först ut

Direxion, den näst största utgivaren av inverterade och hävstångsfonder, är först ut när detta företag lanserar Direxion Daily MSCI Europe Currency Hedged Bull 2x Shares (NYSEArca: HEGE) och Direxion Daily MSCI Japan Currency Hedged Bull 2x Shares (NYSEArca: HEGJ). HEGJ kommer att försöka leverera den dubbla dagliga avkastningen för MSCI Japan US Dollar Hedged Index, vilket betyder att denna börshandlade fond ger den dubbla valutasäkrade avkastningen på iShares MSCI Japan ETF (NYSEArca: EWJ), den största av alla de börshandlade fonder som listas i USA och replikerar utvecklingen av den japanska aktiemarknaden. Valutahedgade ETFer nu också med hävstång är alltså nästa utveckling på ETF-marknaden.

Detta index har avsatt 22,4 av sitt kapital till konsumentsektorn, och 19,4 procent till finansiella tjänster och industri. De tio största innehaven omfattar företag som Toyota (NYSE: TM), Honda (NYSE: HMC) och Canon.

Den dubbla avkastningen i Europa

Direxion Daily MSCI Europe Currency Hedged Bull 2x Shares (NYSEArca: HEGE) kommer att försöka leverera den dubbla dagliga avkastningen för MSCI Europe US Dollar Hedged Index, vilket betyder att denna börshandlade fond ger den dubbla valutasäkrade avkastningen på Deutsche X-Trackers MSCI Europe Hedged Equity ETF (NYSEArca: DBEU). DBEU har ett förvaltat kapital på mer än 2,5 miljarder dollar.

MSCI Europe US Dollar Hedged Index har avsatt 31,2 procent av sitt kapital till brittiska aktier och 14,8 respektive franska och schweiziska aktier. Bland de tio största innehaven finns aktier i företag som Nestle (OTC: NSRGY), Novartis (NYSE: NVS), BP (NYSE: BP) och Royal Dutch Shell (NYSE: RDS-A).

Direxion har under senare tid ökat utbudet av hävstångsprodukter kraftigt. HEGJ och HEGE är den femte respektive sjätte börshandlade fonder som denna ETF-utgivare lanserar sedan slutet av maj 2015.

Den 28 maj lanserade Direxion sin första de första biotekniktrippelhävstångsfonderna i bolagets palett av börshandlade fonder, Direxion Daily S&P Biotech Bull Shares (NYSEArca: LABU) och Direxion Daily S&P Biotech Bear Shares (NYSEArca: LABD).

Den 29 maj lanserades Direxion Daily S&P Oil & Gas Exploration & Production Bull Shares (NYSEArca: GUSH) och Direxion Daily S&P Oil & Gas Exploration & Production Bear Shares (NYSEArca: DRIP).

De sämsta ETFerna 2014

De sämsta ETFerna 2014

De sämsta ETFerna 2014 När vi summerar 2014 ser vi att köparna satt i förarsätet hela året, trots frustrationen från säljare och blankare som hävdar att aktiemarknaderna är övervärderade och att vi behöver se en korrigering av aktiekurserna. De större aktieindexen fortsatte emellertid att utvecklas positivt under året, bland annat tack vare en återhämtning på den amerikanska arbetsmarknaden och åtgärder från den amerikanska centralbanken FED, som också inkluderade löften om att upprätthålla en ackommoderande penningpolitik.

Trots rallyt på finansmarknaderna så var det emellertid ett antal större tillgångsslag som inte steg utan redovisade röda siffror när vi stängde böckerna för 2014.

Nedan lyfter vi fram de sämsta börshandlade produkterna från detta år. Observera denna lista utesluter hävstångsprodukter och inverterade fonder, så kallade hävstångs-ETFer, och avkastningen är framtagen per den 26 december 2014.

För andra året i rad var volatilitet det tillgångsslag som utvecklades allra sämst när en stor del av osäkerheten försvann bland aktiemarknadens aktörer och börsindexen steg. Bland de övriga börshandlade fonder som gick sämst under 2014 återfinns sådana med koppling till Ryssland och energirelaterade ETPer som styrs av olje- och gaspriserna. De geopolitiska spänningarna ledde till en massiv utförsäljning av för alla energirelaterade tillgångar runt om i världen.

Bland de övriga faktorer som bidrar till svaghet i energipriser var en stigande dollarkurs. Dollarn tog ledningen på valutasidan. Detta har fungerat som en motvind för råvarupriser över hela linjen, och därigenom sätta ytterligare press nedåt på de redan sönderfallande oljepriserna.

I tabellen nedan visas utvecklingen för varje ETF i ovanstående diagram:

De sämsta ETFerna 2014

[TABLE=92]