Avgifter har betydelse, ETFer är Disruptiva

Avgifter har betydelse, ETFer är Disruptiva Börshandlade fonderSteve Hawkins, VD för kanadensiska Horizons ETFs, skräder inte på orden när det gäller finansindustrins framtid. Inte heller när det gäller börshandlade fonder i förhållande till vanliga aktiefonder. Han säger att Avgifter har betydelse och det håller de flesta av oss med om.

 

”Människor börjar bli medvetna. De senaste 5, 10 åren har de förstått att vvgifter har betydelse, och att detta påverkar deras investeringsresultat och mål. ETFer är en helt ny och störande teknik som verkligen tar en bit av fondmarknaden” säger Hawkins. ”Jag tror att i slutändan kommer vanliga fonder att vara döda. Vi är en produktproducent av börshandlade fonder, vi tror att ETF är framtiden, och fonder kommer inte att vara här.”

Vår diskussion fortsätter när vi diskuterar den nya föreslagna lagstiftningen som innebär att göra bort med inbäddade provisioner (DSC-avgifter), liksom annan reglering som har trätt i kraft de senaste 5 åren.

”Reglering är en annan drivkraft för varför ETF-försäljningen kommer att fortsätta att eskalera. Vi har haft över 20% sammansatt tillväxt i ETF-industrin, på ett år över år, de senaste 5 åren”, säger Hawkins.

Under 2017 lanserade Horizons framgångsrikt den första indexerade marijuana ETFen. Hawkins berättar om några av de innovativa ETF-er som hans företag har tagit till marknaden i år.

ETFs 101: What is an ETF?

ETFs 101: What is an ETF?

Find out what an exchange traded fund is, their benefits and how you can invest in them. Learn why they are one of the fastest growing investment options for Canadian investors. ETFs 101: What is an ETF?

By Horizons ETF.

The Horizons ETF Group:

The Horizons ETFs Group consists of innovative financial services companies offering regional families of ETFs in Canada, Colombia, Korea, Hong Kong, Australia, and the United States. Currently, all of the ETFs offered by these companies use the Horizons ETFs’ brand with the exception of the ‘BetaShares’ family of ETFs in Australia and the ‘Mirae Asset Tiger ETFs’ family in Korea. The Horizons ETFs Group makes up one of the largest collective families of ETFs in the world. All of the Horizons ETFs Group companies and affiliates are subsidiaries of Mirae Asset Global Investments Co., Ltd.

As of October 31, 2017, Horizons ETF Group total global AUM stood at US$ 17.5 billion.

Mirae Asset Global Investments:

Mirae Asset Global Investments is a global investment management firm originating from Asia with offices, clients and business lines across the world’s major markets (Australia, Brazil, Canada, China, Colombia, Hong Kong, India, Korea, Taiwan, the U.K., the United States and Vietnam). We provide asset management services through a diversified platform that offers market-leading franchises in traditional equity and fixed income products, ETFs and alternative strategies such as real estate, private equity and hedge funds.

As of September 30, 2016, Mirae Asset Global Investments Co., Ltd total AUM stood at US$ 110 billion.

De första börshandlade fonderna med fokus på Blockchain

De första börshandlade fonderna med fokus på Blockchain

Reality Shares Advisors och Amplify Trust ETF lanserade de första börshandlade fonderna med fokus på Blockchain på Nasdaq respektive NYSE i veckan. Reality Shares’ Nasdaq NextGen Economy ETF (Nasdaq: BLCN) respektive Amplify’s Transformational Data Sharing ETF (NYSEArca: BLOK) öppnade på 24,20 USD respektive närmare 20 USD.

Båda ETF: erna kommer uteslutande att investera i blockchain-baserade företag, enligt en tidigare CoinDesk-artikel. När prospekten inlämnades först i november 2017 angavs att investeringar i blockchain-start-up kan vara riskabla, eftersom det finns få regler för tekniken och att företagen som dessa börshandlade fonder investerar i inte nödvändigtvis behöver göra vinst.

Investerar endast i företag med ett market cap överstigande 200 MUSD

Prospekten noterade emellertid också att dessa börshandlade fonder endast skulle investera i företag med ett marknadsvärde på över 200 miljoner dollar och som hade en genomsnittlig daglig handelsvolym på minst 1 miljon dollar.

Reality Shares Advisors har utvecklat ett index med Nasdaq för att spåra blockchain startups som denna ETF kommer att utnyttja, säger Kian Salehizadeh, en analytiker på Reality Shares. Nasdaqs blockchainforskningsgrupp ingår i indexets bidragsgivare. Indexet stöds vidare av en algoritm som utvecklats av Reality Shares.

Salehizadeh fortsatte: ”Vi ville lansera en blockchain-teknikrelaterad ETF, inte som ännu en fond för bitcoin utan något som utnyttjar det underliggande ekosystemet. Så vi utvecklade en metodik internt som mäter sju kvantitativa faktorer och vi driver dessa faktorer på ett universum av offentligt handelsdata. ”

SEC tog bort ordet Blockchain

Han berättade vidare att företagets ETF ursprungligen innehöll ordet ”blockchain” i sitt namn, men US Securities and Exchange Commission (SEC) hade sitt företag att ta bort termen.

Medan SEC inte formellt har utfärdat ett godkännande av ETFerna, innebär avsaknaden av formellt underkännande att ETFerna automatiskt godkändes enligt gällande lag, förklarade Salehizadeh. För närvarande har SEC 75 dagar att inkomma med en invändning mot dessa ETF-registeringar. Om ingen sådan invändning anges, kan fonderna listas.

Andra företag har tidigare lämnat in ansökningar för blockchain-baserade ETFer, men ingen har kommit så långt i sin process som att Reality Shares Advisors och Amplify Trust. Senast ansökte Horizons ETFs Management om att starta en blockchain ETF i november 2017.

Understanding Total Return Swap

Understanding Total Return Swap (TRS)

Understanding Total Return SwapUnderstanding Total Return Swap (TRS) Horizons ETFs believes that investors should pay as little as possible for market returns. A total return swap (TRS) is an innovative approach to delivering Canadian market returns in a cheaper and more tax-efficient manner.

A TRS is commonly used by large institutional investors. It is simply an agreement between investors and a large financial institution (the “counterparty”) whereby the investors exchange (or “swap”) their capital, which is held as cash in a custodial account, for the total return delivered by another asset such as a stock market index.

Key Benefits of a TRS for an ETF

• Lower Fees: The TRS structure reduces the trading expenses that are associated with traditional funds that replicate an index by purchasing all the individual underlying stocks of a portfolio
• Improved Tracking: Since the counterparty is obligated to deliver exact index returns, a TRS structure can greatly reduce the potential for tracking error
• Tax Efficient: The TRS used in the Horizons ETFs allows the value of dividends to be reflected directly in the net asset value (NAV) rather than paid out separately as a taxable distribution

How a TRS Works

The following example outlines how a $100 investment in the Horizons S&P/TSX 60TM Index ETF would be invested to gain exposure to its underlying index.

A Low Risk Structure

Canadian index ETFs that use a TRS structure do have counterparty risk that generally does not exist with a traditional physical replication fund, however this risk is managed to stay low.

• The counterparties on a the TRS are typically the largest financial institutions in Canada
• The posted collateral for the swap is cash and held on account with the ETF’s custodians
• Units of the ETF can be redeemed at any time with no impairment to the net asset value of the ETF

Counterparty Risk

Counterparty risk only exists if the ETF is in a positive mark-to-market position relative to the notional value of the TRS, and this positive marked-to-market value cannot, in accordance with National Instrument 81-102 governing Canadian mutual funds, exceed 10% of the ETF’s net asset value.

The likelihood of an ETF counterparty, which is a large Schedule 1 Bank, facing financial impairment during a rising Canadian stock market is in our view quite remote considering the prevalence of these institutions in the Canadian stock market.

The table below outlines market conditions in which counterparty risk, if any, would exist and the options available to the ETF to reduce the risk:

The counterparty to the TRS is required to maintain a minimum credit rating equivalent to the following for each applicable rating service: DBRS rating of A, Fitch rating of A, Moody’s rating of A2, and/or an S&P rating of A.

To learn more, please visit www.HorizonsETFs.com

Horizons ETFs is a member of Mirae Asset Global Investments. Commissions, trailing commissions, management fees and expenses all may be associated with an investment in exchange traded products managed by Horizons ETFs Management (Canada) Inc. (the “Horizons Exchange Traded Products”). The Horizons Exchange Traded Products are not guaranteed, their values change frequently and past performance may not be repeated. The prospectus contains important detailed information about the Horizons Exchange Traded Products. Please read the prospectus before investing.

“Standard & Poor’s®” and “S&P®” are registered trademarks of Standard & Poor’s Financial Services LLC (“S&P”) and “TSX®” is a registered trademark of the TSX Inc. (“TSX”). These marks have been licensed for use by Horizons ETFs Management (Canada) Inc. The ETF is not sponsored, endorsed, sold, or promoted by the S&P, TSX or their affiliated companies and none of these parties make any representation, warranty or condition regarding the advisability of buying, selling or holding units/shares of the ETF. Complete trademark and service-mark information is available at www.HorizonsETFs.com/pub/en/Trademark.aspx.

Understanding Total Return Swap