Utvecklingen av passiva investeringar i Indien

Utvecklingen av passiva investeringar i IndienNågra år tillbaka på att lyfta fram fördelarna med passivt investera eller indexera investeringar; Det fanns skepsis om dess förmåga att få fotfäste på indiska finansmarknader. Nu tidvattnet har vänt! Nu har vi inte bara skeptikerna som accepterar sitt värde utan också förökar konceptet. Utan tvekan är Indien fortfarande till stor del en aktiv marknad inom ramen för generering av alfa-genomsnittlig marknadsavkastning. Marknadstrender och statistik skapar nu medvetenhet om denna alternativa investeringsstrategi. Utvecklingen av passiva investeringar i Indien är enorm. När sker samma sak i Sverige?

För att bättre förstå passiv eller indexbaserad investering måste man först förstå vad ett index är. Ett index är en korg av värdepapper utformade för att representera ett koncept, tillgångsklass, geografi eller strategi. Indexen är utformade med tydliga regler som definieras i en transparent metod som utgör riktlinjerna för de aktier som anger eller lämnar indexet under periodiska recensioner.

Dessa periodiska recensioner kallas ombalansering och är kritiska för att indexet ska förbli relevant under förändrade marknadsförhållanden. Om indexmetoden exempelvis har en regel som endast anger företag med konsekvent kvartalsvinst kan ingå i indexet, och ett av företagen inte uppfyller regeln under indexets kvartalsvisa ombalansering eller översyn, kommer företaget då att släppas från indexet och nästa företag i rad som kvalificerar kommer att komma in i indexet.

En transparent metodik garanterar att det inte finns någon förskjutning vid valet av aktier och att indexet följer den design som den skapades för. Oberoende indexleverantörer lägger till ytterligare neutralitet i indexprocessen.

Ytterligare fördelar med den passiva stilen är:

  • Tillgång till en diversifierad korg, varigenom koncentrationsrisken undviks.
  • I stället för en enda aktie, en sektor eller en enskild tillgångsgrupp fokuserar på ett bredare val av aktier via ett index; och
  • Lägre kostnader, eftersom indexbaserad investering undanröjer extrakostnaderna för aktiv forskningshandel, administrationsavgifter etc.

I Indien är några av huvudindexen S & P BSE SENSEX, S & P BSE 100 och S & P BSE 500. Statistiken har visat att i vissa segment, till exempel large caps, har aktiva strategier underpresterat sina jämförelseindex. Det innebär att indexen ger högre avkastning jämfört med vissa large caps aktiva fonder. [I]

Per den 31 december 2018 värderades mängden tillgångar i börshandlade fonder i Indien till cirka 11 236 CBR, en ökning med 44% jämfört med föregående år, vilket var lägre än 115% och 126% i 2016 respektive 2017. [ii]

[TABLE=265]

Källa: Bloomberg. Uppgifter per den 31 december 2018. Tidigare resultat är ingen garanti för framtida resultat. Tabellen tillhandahålls för illustrativa ändamål.

Medan debatten om aktiva investeringar mot passiva investeringar pågår, är tron att båda stilar kan omfatta olika investeringsmål att ändra horisonten på indiska finansmarknader. Passiv investering är inte bara här för att stanna utan att växa.

[i] http://www.indexologyblog.com/2018/06/26/indexing-route-to-large-caps/SPIVA® Indien Mid-Year 2018

[ii] Källa: Bloomberg

Varför Bacon fortfarande har betydelse som en investering

Detta borde inte komma så mycket av en överraskning: Att äta för mycket bacon kan orsaka cancer. Världshälsoorganisationen har nyligen sagt att om man äter för mycket bearbetat kött – till exempel behandlat griskött som bacon, skinka, korv och den vördnadsvärda varmkorgen – kan det orsaka cancer. WHO tillägger också att det förmodligen är cancerframkallande att äta för mycket rött kött/däggdjurs kött, inklusive nötkött, kalvkött, lamm och fläsk. Deras tillkännagivande bygger på en granskning av forskning och bevis av 22 forskare som förklaras i en artikel i The Lancet. Låt oss titta på varför Bacon fortfarande har betydelse som en investering.

Så kommer det att leda till ett hälsoinspirerat baconöverskott där restauranger och livsmedelsbutiker måste ge bort giftämnena? Skojar du?

För inte så länge sedan, hade vi en baconbrist. En rad faktorer hade samverkat för att pressa trycket på animaliepriserna, vilket resulterade i några av de största vinsterna för jordbruksråvarusegmentet under årtionden. På lämpligt sätt ser prisdiagrammet för USDA-fläskkött (köttet som används för att göra baconskivor) sedan juli 2014 ut som en skål. Priset har stigit över 170 procent sedan den femåriga botten i april 2015. Den enorma vinsten kanske inte är hållbar, men den långsiktiga trenden ser gynnsam ut för investerare.

Ökad efterfrågan från utlandet för amerikanskt nötkött, kyckling och fläsk innebär högre köttpriser i USA. Emellertid behöver investerare inte sitta idiotiskt och ta prisinflationen.

Stigande priser på nöt- och fläskkött

De bredaste råvarufonderna, som iShares S & P GSCI Commodity Indexed Trust (GSG), har inte exakt varit topputövare under de senaste åren. Det verkar som om all uppmärksamhet på råvarorna har gått in i boskapssektorn. Priserna på boskap fortsätter att öka till nya höjder.

På den korta sidan fortsätter torkan som började under 2012 att orsaka kaos på jordbrukssektorn. Det skickade flera kor till slakt tidigare än förväntat. Medan nedgången i nötköttpriserna under 2012 var välkommen, drog de resulterande mindre besättningarna upp priserna 2013 och 2104. Texas, som producerar 80% av landets nötkött, har nu den minsta besättningen på rekord under de senaste 63 åren.

Då är det den långsiktiga faktorn av stigande efterfrågan från Asien.

En rikare värld med en ökad befolkning kräver en större mängd protein i kosten och det betyder kött. Trots sin lägre (men växande) inkomst per capita, äter Kinas medborgare sex gånger mer fläsk än amerikaner och är nu världens största konsument av svin. Efterfrågan på nötkött i Japan fortsätter också att stiga, medan Indien har sett sin kycklingkonsumtion i de senaste åren. Dessa efterfrågan pressar bara upp värmen för priser.

Göra lite bacon

Sammantaget står boskapssektorn inför ett klassiskt utbuds/efterfråge problem, en som kan bestå i någon tid framöver. För investerare kan det innebära att man laddar upp på spel i produktsub-sektorn. VanEck Agribusiness ETF (MOO) och PowerShares DB Agriculture (DBA) är fortfarande de bästa jordbruksspelen. För investerare som tittar på boskapsspecifika satsningar finns det gott om individuella val.

Ett utmärkt val är iPath DJ-UBS boskap TR ETN (COW). Underbart kortnamn. COW spårar både levande nötkreatur och lean hog futures. Terminskontrakten är spridet över två konstanta löptider om tre månader och sex månader. COW tar ut bara 0,65% i förvaltningskostnader. ETN ger också negativ korrelation med S & P 500 som gör COW till en bra diversifierare. UBS E-TRACS CMCI boskap TR ETN (UBC) kan också användas.

Ett annat alternativ kan vara att satsa på köttproducenter som Hormel Food Corp. (HRL) och Tyson Foods, Inc. (TSN). Med tanke på deras produktlinjer och stora storlekar borde både HRL och TSN kunna jämföras med inkrementella prisökningar till konsumenterna. En annan potentiell vinnare kan vara kycklingproducenten Pilgrim’s Corp. (PPC). Högre priser har orsakat många amerikanska konsumenter att handla kyckling som sin huvudsakliga animaliska proteinkälla.

En icke-U.S. Företag att överväga är kinesisk grisproducent Tianli Agritech, Inc. (OINK).

Slutligen är den verkliga orsaken till stigande djurpriser kostnaden för råvaror. Teucrium Corn (CORN) ETF och Teucrium Soybean (SOYB) ETF tillåter investerare att dra nytta av stigande foderkostnader som kommer att sippra till boskapssektorn.

Poängen

En kombination av faktorer ökade kött- och fläskpriserna och bör fortsätta att göra det under överskådlig framtid. Ökad efterfrågan utomlands och trender till utvidgad användning (bacon som garnering på nästan allt) kommer att säkerställa att eventuella minskningar av hälsosynkande hushållskonsumtion mer än görs för. Och så vad om bacon kan orsaka cancer? Vill Du leva för alltid?

Upptäck börshandlade fonder med fokus på Indien

Tabellen nedan visar amerikanska börsnoterade ETFs som ger stor exponering för aktier i Indien. Vi har samlat börshandlade fonder med fokus på Indien. Observera att ETFer som inte inkluderar Indien inom de 10 bästa landstilldelningarna kanske inte ingår nedan.

Indiska ETFer

[TABLE=248]

Notera att tabellen kan omfatta börshandlade fonder med hävstång och omvända ETFer.

Om Indien

Indien, är en förbundsrepublik i södra Asien. Det är det sjunde största landet till ytan, det näst folkrikaste landet och den mest folkrika demokratin i världen. Indien kallas ofta för ”världens största demokrati”. Indien har kust mot Indiska oceanen i söder, Arabiska havet i väster och Bengaliska viken i öster.

Indiens börser stärks på ekonomiska data och valförhoppningar

De landsspecifika ETFer som investerar i Indien ökade i tisdags. Det var de mindre indiska företagen som ledde uppgången, eftersom investerare utöver handelsförhandlingarna såg till en möjlig andra period för statsminister Narendra Modi i det kommande valet. Indiens börser stärks på ekonomiska data och valförhoppningar.

Bland de ledande aktörerna var iShares MSCI India Small Cap ETF (NYSEArca: SMIN) 3,9%, VanEck Vectors India Small Cap Index ETF (NYSEArca: SCIF) 6,2%, WisdomTree India Earnings ETF (NYSE: EPI) 3,5% och iShares India 50 ETF (NasdaqGM: INDY) 2,9%. Både EPI och INDY bröt också tillbaka över deras långsiktiga motstånd vid det 200-dagars enkla glidande medelvärde.

En ökad optimism

En ökad optimism på de indiska marknaderna efter det att många såg en möjlighet till det potentiella omvalet av premiärminister Modi under kommande valperioden rapporterar från Economic Times.

Top Dalal Street är säkra på att förtroendet för Modi kommer att återvända i det kommande valet efter gränstvisterna med Pakistan. Gränstvisterna mellan Indien och Pakistan stärkte populariteten hos PM Modi som ses som en stabiliserande ledare.

”En hård hållning mot hot från Pakistan-baserade terrorister har gjort att premiärminister Narendra Modi vunnit den indiska allmänheten, som enligt vår uppfattning skulle kunna omsättas till valvinster för honom och hans Bharatiya Janata Party i de nationella valen i maj”, enligt Abhishek Gupta, en ekonom hos Bloomberg Intelligence.

Den indiska rupien stärks

Vidare stärktes den indiska rupien mot den amerikanska dollarn. USD sjönk 0,6% mot INR till INR70,49. Investerare tror att den starkare valutan kan locka till sig fler utländska privata investeringar. Ett dopp i råoljepriset stärkte också den haussefulla känslan.

Samtidigt stärktes marknadsperspektivet i Indiens tjänste- och tillverkningsverksamhet, som båda fick fart i februari, drivna av stigande nya arbetsorder som ledde till en ökning av produktionen och skapandet av arbetstillfällen.

”Medan dagens vinster kan sträcka sig under de kommande mötena föredrar vi att vara försiktiga på aktier på högre nivåer. Inhemskt kommer omfattningen av geopolitisk risk mellan Indien och Pakistan att övervakas noggrant. Eventuell re-eskalering under de kommande dagarna kan vara negativ för aktierna. Globalt kommer investerarna aktivt att följa utvecklingen på handelsfronten mellan USA och Kina. Framsteg på Brexit och rörligheten för råoljepris och valuta.

Investerare bör fortsätta att ackumulera fundamentalt sunda företag med starka tillväxtmöjligheter. Med tanke på hög volatilitet bör handlare undvika att ta några riskfyllda hävstångspositioner, säger Jayant Manglik, president – Retail Distribution, Religare Broking, till Economic Times.

Indiens aktiemarknad rusar efter oväntad räntesänkning

Indiska-aktier och landsspecifika börshandlade fonder var bland de få som steg i torsdags. Detta efter att den indiska centralbanken oväntat sänkte sin nyckelräntesats och övergått till en mer duvaktig hållning. Indiens aktiemarknad rusar efter oväntad räntesänkning

Bland de ledande börshandlade fonderna på marknaden var iShares MSCI India Small Cap ETF (NYSEArca: SMIN) 1,6%, VanEck Vectors India Small Cap Index ETF (NYSEArca: SCIF) som ökade 1,8%. WisdomTree India Earnings ETF (NYSE : EPI) avancerade med 1,1%.

Indiska small och mid cap aktier ledde uppgången efter räntesänkningen, eftersom många observatörer hävdade att förväntningarna redan var bakade i marknadspriserna.

”Marknader var redan prisat in (räntesänkningen), så inte mycket av en spänning att ses. Men det här är en bra tid för att sänka räntorna, eftersom fokus ligger på att öka privata investeringar ”, säger Sushant Kumar, fondförvaltare för eget kapital på Raay Global Investments Pvt till Bloomberg.

Indiens aktiemarknader har stärkts sedan Shaktikanta Das utsågs till centralbankens nya guvernör.

”Även om låneutgifterna kan gå ned lite, är bekymmer om Indiens finanspolitiska underskott fortfarande ett överhäng av känslor, säger Viral Berawala, investeringschef på Essel Finance Asset Management Ltd, till Bloomberg. ”Det positiva verkar vara på kort sikt.”

Bankaktier rusade

Bankaktier var bland de som rusade av på sänkningen av beslutet, vilket bidrog till att stödja ETFerna som har en stor vikt stora finansinstitutet i Indien. Till exempel har SMIN en 24,5% allokering mot finanssektorn och EPI innehåller en 23,0% position i finanserna.

”Det är ett positivt steg eftersom detta kommer att bidra till att sänka upplåningskostnaden. Vi förväntar oss att bank- och autoaktier ska reagera positivt på denna utveckling, säger A. K. Prabhakar, analysschef vid IDBI Capital Market Services Ltd.

Framöver ser RBI: s räntebeslut att göra likviditeten billigare, särskilt för banker med inriktning på högre låneutveckling och tillgångsköp från icke-bankfinansieringsföretag. Sameer Kalra, president vid Target Investing, hävdade att de sektorer som kommer till nytta kommer att omfatta statliga och privata banker. Lättnaden kommer också att hjälpa till med konsumtionsfrågan.