En nyligen publicerad vitbok från teamet hos TrimTabs Asset Management uppmanar investerare att inte bara titta på hur mycket skuld ett företag bär men ännu viktigare ett företags hävstångseffekt. TrimTab pekar på vikten av Effekten av hävstångseffekt på företagets utveckling.
”Vår forskning visar att företag med starka balansräkningar historiskt sett överträffat de jämförbara bolagen som har saldrat med relativt stora skulder, särskilt under perioder av finansiell stress”, säger portföljschef Janet Johnston.
TrimTabs Asset Managements investeringsstrategi är att se på en kombination av fria kassaflöden och starka balansräkningar för att skapa en lista med högkvalitativa namn.
TrimTabs förvaltar enaktivt förvaltade börshandlade fond. TrimTabs All Cap US Free Cash Flow ETF (TTAC). TTAC var upp 40,36 procent (NAV) sedan starten till slutet av november. Under samma tidsram har sitt referensvärde, Russell 3000 Total Return Index, avkastat 32,44 procent under samma tidsperiod.
När det gäller investeringar så använder de flesta framgångsrika placerarna en enkel formel för att uppnå det önskade resultatet. Till att börja med analyserar framgångsrika investerare olika investeringsstrategier innan de går vidare. Det är här som de bland annat undersöker kostnader för strategin och historisk utveckling. Slutligen väljer framgångsrika investerare vanligtvis en strategi och håller fast vid den över tiden, det vill säga att de inte vänder fot när marknaderna går upp och ner. Det kanske kan anses som tråkiga investeringar men att arbeta med samma strategi över en längre tid och finslipa den har fungerat väl för många placerare.
Tyvärr misslyckas alltför många investerare att behärska var och en av dessa steg. Medan de flesta investerare är bra att hitta en potentiell investering är för många hemska när det gäller analys och genomförande. Du vet vad de säger om att inte planera. Underlåtenhet att planera är besläktad med att planera att misslyckas. Eftersom de misslyckas med att planera, förlorar många investerare i onödan pengar över tiden.
Framgång kräver disciplin
Om Du känner att denna artikel börjar bli tråkig så har Du helt rätt. Det är syftet med denna artikel. Anledningen är enkel, För att bli framgångsrik i investeringar måste din strategi vara helt tråkig. Låt oss säga det här-din investeringsstrategi borde vara mindre spännande än att titta på färg som torkar.
Tyvärr är många investerare (inklusive ekonomiska rådgivare) inte så duktiga på att vara uttråkade. Så, de hoppar över de tråkiga grejerna (analys och planering) och blir poetiska om den senaste investeringsstrategin de just ramlat över. Är det guld? Vad sägs om utdelningsinvesteringar? Bitcoin? Marijuana?
Varför gör folk det här? Varför hoppar de från en investeringsstrategi till en annan? Eftersom det alternativa tillvägagångssättet är hårt arbete – och det är väldigt tråkigt. När allt kommer kring så är det mycket enklare att säga ”Jag tror på Jeff Bezos!” (Amazons CEO) och fortsätta köpa aktier i Amazon än att gå genom ett företags finansiella rapporter för att mäta dess lönsamhet.
Vad händer när du tillämpar disciplin (och ledarskap) för att investera?
Om du någonsin har gjort egna analyser inför en investering och då räknar vi inte med att läsa artiklar i Dagens Industri) så inser Du snabbt att inse att låga investeringskostnader och en buy and hold strategi vanligtvis överträffar alla andra investeringsidéer. Vidare minskar diversifieringen risken. Nackdelen är att analys tar tid och fokus, två ändliga tillgångar. Dessutom kan det i längden snart bli riktigt tråkigt. Som med de flesta saker i livet krävs disciplin för framgång.
Finansiella medier är falska nyheter
Allt ovanstående förklarar varför så mycket av de finansiella medierna är falska nyheter. Verklig ekonomisk rådgivning är tråkig och repetitiv, och det leder inte till bra medieinnehåll. Konsumenterna vill inte höra samma tråkiga råd om och om igen. De vill höra något nytt och spännande. Om de inte gör det, byter de kanal.
Hur länge skulle företag som Forbes, CNBC eller Dagens Industri finnas kvar om tisdagens rubriker var de samma som måndagens? Inte så länge, tyvärr. Som ett resultat kan det enda sättet att dessa medieaffärer fortsätter att existera är om de skriker om de senaste (intressanta och sexiga) investerande trenderna – saker som marijuana, bitcoin, guldeller utdelningar. Låt oss slå fast att ekonomiska råd är väldigt tråkigt men att tråkiga investeringar ofta fungerar.
Finansiell framgång i sig är inte underhållande
Kanske är detta den verkliga kärnan i problemet. Eftersom finansiell underhållning ibland visas som nyheter, är det lätt för människor att bli förvirrade.
Men som vi har skisserat är finansiell underhållning inte samma sak som nyheter. Betalar du din räkningar i tid, kul och underhållande? Självklart inte. Det är tråkigt. Men det fungerar. Det sparar in påminnelseavgifter och förhindrar att elen stängs av. Kommer du att höra om det på kvällsnyheterna? Självklart inte.
Se till att din ekonomiska planering och din ekonomiska underhållning lever olika liv. Om du insisterar på att du utsätter dig för finansiella massmedia, kom i håg att du konsumerar det som underhållning. Om du vill bli framgångsrik ska du inte följa den stora massan eller lyssna på medier där investeringsspecialisterna betalas per klick. Se till att dina investeringar är tråkiga istället, och du kommer nästan alltid att sluta som en vinnare.
Vad skall Du placera Dina pengar i? Det är en fråga som många ställer sig just nu när räntorna är nere på noll, det stormar på börsen och det finns ont om bra alternativ som både ger möjlighet till en värdeökning och som inte innebär en för hög risk i förhållande till den avkastningen som kan erhållas.
Vi är ännu så länge bara någon månad in på 2016, men det har redan visat sig vara ett tufft år för investerare. Fallande oljepriser har bidragit till att sänka kurserna på aktiemarknaden, det breda amerikanska aktieindexet har fallit med mer än tio procent, och vårt eget OMXS30 har rasat med cirka sju procent när detta skrivs. Under tiden erbjuder räntebärande instrument en minst sagt futtig avkastning, i bästa fall går det att få två procent, knappt hälften mot vad som gick att få för bara fem år sedan.
Så, vad skall Du som en investerare Du placera Dina pengar i en miljö som denna? Låt oss börja med vad Du inte skall göra, det är att få panik. Att sälja av Dina aktier när Du redan har sett hur kurserna har fallit kommer förmodligen göra mer skada än nytta. Ingen vet när marknaden bottnar i år. Det är möjligt att den redan har gjort det. Oavsett om aktiemarknaden har bottnat så vill Du inte stå utanför när det väl vänder uppåt igen. Det är bättre att acceptera dessa tillfälliga upp- och nedgångar med insikten att aktier handlar om långsiktig tillväxt, inte om vinster på kort sikt.
En radikal förändring av Din ränteallokering är också farligt, vare sig det gäller placeringar eller Dina lån. Det är inte rätt tillfälle att sparka ut alla dessa lågavkastande obligationsfonder för att investera i alternativa placeringar med hög risk. Att addera några kryddor till Din investeringsstrategi kan emellertid sätta fart på avkastningen samtidigt som riskerna sprids.
Utdelningsaktier
I fråga om risk versus avkastning så befinner sig utdelningsaktier någonstans mellan obligationer och tillväxtaktier. I en lågräntemiljö är ett alternativ att allokera kapital från obligationer och banksparande till stabila utdelningsaktier. Kommer detta att öka Din risk? Absolut, men om räntorna stiger igen, och det finns inte så mycket utrymme för att de skall falla ytterligare, så innebär det att obligationerna kommer att tappa i värde. Genom att byta obligationer mot utdelningsaktier byter Du egentligen bara en typ av risk mot en annan genom att placera Dina pengar i utdelningsaktier.
Den uppenbara fördelen med utdelningsaktier är att de erbjuder en mycket högre avkastning än statsobligationer, eller till och med företagsobligationer. Leta efter företag som är stabila och kan fortsätta att leverera vinster i nästan alla typer av ekonomiska scenarion.
REITs
Real Estate Investment Trust, så kallade REITs, hade ett tufft år under 2015, de kade i snitt med marginella 2,3 procent. Ändå kan dessa lägre värderingar vara desto större anledning att addera en viss exponering mot fastighetsinvestmentbolag nu. En stor fördel med REITs är att deras prestanda har liten korrelation med den bredare aktiemarknaden. Med andra ord, de är ett bra sätt att diversifiera sin portfölj.
REITs genererar sina intäkter från i huvudsak hyresintäkter. Eftersom dessa fastighetsfonder måste fördela 90 procent av sin beskattningsbara vinst till utdelningar till sina ägare kommer investerarna att gynnas på både kort och lång sikt genom en stabil källa till utdelningar.
Obligationsstegar
Detta är något som inte är fullt så välkänt i Sverige, framförallt för att vi saknar en fungerande obligationsmarknad för privatpersoner. Det är emellertid intressant och detta allokeringsätt kan användas även när det gäller placeringar i obligationsfonder.
För eller senare kommer räntorna att stiga igen. Om Du under denna tid endast köper långa obligationer kommer Du inte kunna kapitalisera på detta och kunna få en högre avkastning under tiden. Jämför Ditt köp med att binda räntan på Ditt bostadslån, köper Du en lång obligation nu så har Du accepterat räntan för perioden.
Av den anledningen väljer många investerare att skapa så kallade ”obligationsstegar” eller ”räntestegar” när räntorna är låga. Med denna metod köper Du flera olika obligationer med olika löptider, några kortare och några längre. Återigen, tänk på Ditt bostadslån, de flesta väljer att dela upp detta i olika transcher med varierande löptider. När räntan betalas ut kan Du sedan investera i nya obligationer, kanske med en högre avkastning än den som det befintliga obligationsinnehavet ger.
Istället för att köpa oblgationer utgivna av enskilda aktörer är det bättre att överväga att köpa en blandning av olika obligationsfonder med förskjutna löptider. På detta sätt minskar risken för fallissemang, en så kallad default. Det är också ett sätt att få mer likvid placering vilket är en fördel om Du vill sälja Ditt innehav.
Tillväxtmarknader
Många av de obligationsfonder som fokuserar på tillväxtmarknader drabbades hårt 2015. Det är emellertid viktigt att komma ihåg att den avkastning som erbjuds på obligationer som getts ut av tillväxtekonomier är mycket högre än den som erbjuds i USA eller Västeuropa vilket gör att det finns möjlighet att göra fynd. Tänk bara på att Du tar en valutarisk med denna typ av investering.
Eftersom dollarn har blivit starkare på senare tid, är det en bra idé att fokusera på fonder som investerar i dollar tillgångar. Detta minskar risken för att de kommer att förlora värde på grund av ogynnsamma växelkurser längre fram.
Tillväxtmarknadsfonder ger i genomsnitt cirka sex procents avkastning per år, vilket överstiger vad inhemska obligationsfonder med en liknande kreditvärdighet ger. Den risk är att du tar på Dig en lite större risk att få denna potentiella avkastning.
Sparkonton
Att titta på den avkastning som ett bankkonto erbjuder i dagsläget är ganska deprimerande i dessa dagar. Om Du kommer att behöva använda Dina pengar inom en snar framtid är detta emellertid det bästa alternativet att placera Ditt kapital på. Du kommer förmodligen inte att ha särskilt mycket mer på bankkontot när Du använder dem, men under denna tid har Du sovit gott.
Sammanfattning
Om Du har råd att ta litet högre risk är REITs och obligationsfonder som investerar i emerging markets alternativ att titta på de dessa kan öka Din avkastning under en lång tid. Är det däremot säkerhet som lockar är det bättre att hålla pengarna på ett bankkonto som är försäkrat med investeringsgaranti. Vad skall Du placera Dina pengar i? Till sist och syvende beror det på Din egen riskprofil och vilken tidshorisont Du har för Dina investeringar.
Hur tråkigt det än låter så är det ett faktum, den genomsnittliga icke-professionella investeraren bör inte investera direkt i enskilda aktier utan bör istället se över sin investeringsstrategi och hellre välja en indexbaserad ETF. I denna artikel förklarar vi varför Du skall använda indexbaserade ETFer i Din investeringsstrategi.
Burton Malkiel, professor vid Princeton University och författare till boken “A random Walk Down Wall Street”, hävdar att en apa med ögonbindel skulle klara av att väja en lika bra porfölj som en som väljs av experterna. Varje år tror investerare världen över att det är detta år som de skall göra stora pengar på börsen. Malkiel påpekar emellertid att under 2014, ett år som verkligen var investerarnas år i USA, så var det inte mindre än 86 procent av de aktiva fondförvaltarna som presterade sämre än jämförelseindexet S & P 500.
Den effektiva marknaden minskar sannolikheten för överavkastning
Malkiel hävdar att teorin om en effektiv marknad minskar sannolikheten för överavkastning. Han säger specifikt att det finns en hel del intelligenta människor världen över och att dessa är kapabla att behandla nya uppgifter nästan omedelbart, vilket kommer att återspeglas i marknadspriserna utan dröjsmål. Det betyder att enligt Malkiel så kommer ingen placerare hinna med att läsa nyheter och pressmeddelanden och köpa aktier baserat på den nya informationen eftersom marknaden är mycket effektiv på att smälta nyheter. Trots detta finns det ett antal aktiva förvaltare som har uppvisat en stark meritlista, som Warren Buffett värdeinvesteringsstil. Malkiel hävdar att dessa investerare representerar övervärden, och att jämför den överavkastning som dessa aktiva förvaltare leverarat med att hitta en nål i en höstack.
Det finns de som har en ständig överavkastning i sin aktiehandel men de är nästan omöjligt att hitta dessa personer, och ännu svårare att lyckas med att göra samma sak. I stället föreslår Malkiel att investerare bör köpa höstacken det vill säga indexbaserade fonder. Dessutom råder Malkiel investerare att diversifiera. Specifikt han påpekar att investerarna bör se till att få en exponering mot tidigare underpresterande områden, som tillväxtmarknaderna, Japan och Europa, för att fånga upp potentiella tillväxtmöjligheter, i stället för att förlita sig på fortsatt överavkastning i USA.
Genom att diversifiera, kommer du att minska riskerna, och över lång tid kommer det att göra att Din portfölj utvecklas ganska bra säger Malkiel.
En ETF för varje investeringsstrategi Att investera i finansiella instrument innebär alltid en risk. Instrumenten kan såväl öka som minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Faktablad för de fonder som Nordnet förmedlar finner du på www.nordnet.se (i orderläggningsfönstret och på respektive fonds produktsida). Informationsbroschyr(er) tillhandahålls av respektive fondbolag. Du bör ta del av nämnda handlingar innan du beslutar dig för att investera i en fond.
Om SPDR-ETF:er från State Street Global Advisors
30 års erfarenhet, 443 miljarder dollar i förvaltat ETF-kapital
SPDR-ETF:er, som tillhandahålls av State Street Global Advisors, ger professionella investerare ett flexibelt verktyg för att välja investeringar som precis passar deras investeringsstrategi. State Street Global Advisors är erkänd som en pionjär i branschen och skapade den första börshandlade fonden (ETF) år 1993. Ända sedan dess har varje ny medlem av SPDR-ETF-familjen utformats för att återspegla våra djupa kunskaper om ETF-marknaden och över 30 års erfarenhet av aktieindex. Idag förvaltar vi över 443 miljarder dollar i fler än 229 ETF:er över hela världen (per den 30:e mars 2015).
Enkla lösningar för att möta olika investerares behov
Vi anser att ETF:er handlar om att hitta enkla lösningar för att möta investerares behov på ett precist sätt. Denna uppfattning återspeglas i varje medlem i SPDR-ETF-familjen.
Investeringsprocess
Alla våra EFT:er är fysiskt uppbackade (fonden äger aktie eller obligationsvärdepapper direkt) vilket ger ett enkelt och transparent sätt att få tillgång till alla marknadssegment. State Street Global Advisors är en global ledare inom förvaltning av tillgångar. Sofistikerade investerare från hela världen sätter sin tillit till oss tack vare vår disciplinerade investeringsprocess, den kraftfulla och globala investeringsplattformen och tillgången till samtliga stora tillgångsklasser. State Street Global Advisors är förmögenhetsförvaltningsverksamheten hos State Street, en av världens ledande leverantörer av finansiella tjänster till institutionella investerare.
Här är några av State Street Global Advisors mest populära ETF:er hela produktlistan som finns tillgänglig i Sverige hittar du här.(sök på State Street som förvaltare och Deutsche börse som handelsplats)
*En fonds TER motsvarar den totala kostnaden för att äga investeringen under ett års period. Den inkluderar samtliga årliga kostnader relaterade till fondförvaltningen, men exkluderar courtage när du köper och säljer fonden.
Fondfaktablad för respektive fond hittar på State Street Global Advisors hemsida. Tryck på fliken ”ETFS”, välj tillgångsklass och sedan respektive fond för att se fondfaktabladet.
En ETF för att passa varje investeringsmål
Kärnan
SPDR-ETF:erna använder en rad respekterade marknadsindex som riktmärken och vi erbjuder aktie-ETF:er i alla storlekar. Från small cap till omfattande täckning av hela aktiemarknaden gör SPDR-ETF:erna det möjligt för investerare att enkelt uppnå den kärnportföljexponering de söker.
Sektorer
Med sektor-ETF:er får du målinriktad, diversifierad tillgång till specifika sektorer utan de risknivåer som gäller för enskilda aktier. Oavsett om du vill dra nytta av långsiktiga eller kortsiktiga trender eller behöver säkra din portföljrisk kan vår fulla svit av sektor-SPDR-ETF:er, som täcker de europeiska marknaderna, från finanssektorn till hälso- och sjukvård, hjälpa dig.
Tillväxtmarknader
Våra SPDR-ETF:er för tillväxtmarknader erbjuder diversifierad, likvid exponering mot även de mest svåråtkomliga marknaderna. Så oavsett om du vill ha täckning för small cap, specifik geografisk exponering eller tillgång till räntefonder på tillväxtmarknader kan vi matcha dina behov.
Räntefonder
Med våra räntebärande ETF:er får du diversifiering och ränta i ett precist paket. En enda ETF ger samma utveckling som en fullständig obligationsportfölj, utan att du hela tiden behöver ombalansera ditt innehav i takt med att obligationerna förfaller. Som en av världens största förvaltare av räntefonder kan vi uppnå stordriftsfördelar, vilket innebär att våra fonder är tillgängliga till låga kostnader. Oavsett vilket löptidsintervall du är intresserad av är dessa SPDR-ETF:er ett smart och enkelt sätt att genomföra din räntefondsstrategi.
Avancerad Beta
Avancerad beta överbryggar gapet mellan aktiva strategier och indexstrategier och representerar därigenom en evolution inom indexering. Istället för att vikta aktier efter deras börsvärde är dessa index konstruerade för att identifiera specifika faktorexponeringar. Och med våra avancerade beta SPDR-ETF:er har du potential att fånga dessa faktorer, inklusive låg volatilitet, bärkraftig avkastning och small cap-aktier. Gå till vår webbplats spdrseurope.com för vårt fullständiga utbud av.
Kontaktpersoner för finansiella rådgivare och fondförvaltare
Arnaud Bruyneel, Head of Nordics på State Street Global Advisors
Arnaud Bruyneel jobbar på kontoret i Bryssel och är Vice President för State Street Global Advisors Limited med ansvar för det nordiska teamet. Teamet ansvarar för att upprätthålla och utveckla kundrelationer med befintliga och nya kunder på den nordiska marknaden. Arnaud ingår även i den internationella ESG-arbetsgruppen för SSGA. Han kom till SSGA i juli 2008 efter tio år hos JPMorgan och ABN AMRO i London där han arbetade med e-handelsmarknadsföring av ränteprodukter. Arnaud har en ekonomiexamen från Antwerpen Business School i Belgien och en examen i internationell handel från universitetet Catholique de Lille i Frankrike.
Tobias Nilsson, ansvarig för banker och kapitalförvaltare i Norden, State Street Global Advisors
Tobias Nilsson jobbar på kontoret i London och är säljare i det nordiska teamet på State Street Global Advisors Limited. Han leder affärsutvecklingsinsatserna för banker och kapitalförvaltare i Norden och ingår i SPDR:s ledningsgrupp för EMEA-området. Tobias har en bakgrund som ETF-investeringsstrateg för SSGA där han arbetade med att positionera forsknings- och investeringsinnehåll för SPDR-ETF. Han var tidigare trainee på Lyxor ETF, där han arbetade med institutionell försäljning, portföljanalytiker på Lloyds Development Capital samt arbetat inom förmögenhetsförvaltning. Tobias har en MA (Hons) i ekonomi från University of St Andrews och har studerat för en postgraduate MSc. i Finance från Handelshögskolan vid Göteborgs universitet, där han skrev sin thesis om alfaavkastning inom det svenska småbolagsuniversumet.
Mail: Tobias_Nilsson@SSGA.com, +442033956499
Information om risker
Den här sidan är riktat till professionella investerare (detta omfattar kvalificerade motparter enligt den definition som sätts upp av FCA [Financial Conduct Authority, brittisk tillsynsmyndighet för finansiella tjänster]) som anses ha både kunnande och erfarenheter i investeringsrelaterade ärenden. SPDR-ETF:erna är State Street Global Advisors plattform för börshandlade fonder (”ETF:er”) och utgörs av fonder som är godkända av europeiska tillsynsmyndigheter och är klassificerade som SICAV-bolag (investeringsbolag med variabelt riskkapital) enligt EU-direktivet UCITS. ETF:er handlas på samma sätt som aktier, är en placeringsform som bär på risk och kommer att fluktuera i marknadsvärde. Investeringens värde kan gå ned eller upp och avkastningen på investeringen kommer därför att vara variabel. Ändringar i växelkurserna kan komma att ha en negativ effekt på värdet, priset eller avkastningen på en investering. Det finns dessutom ingen garanti för att en ETF kommer att uppnå det uppsatta investeringsmålet. SPDR-ETF:er är kanske inte är tillgängliga eller lämpliga för dig. Denna annons är inte en form av investeringsrådgivning enligt definitionen av denna term i direktivet om marknader för finansiella instrument (2004/39/EG). Den är inte heller ett erbjudande eller en anhållan om att köpa andelar i SPDR-ETF:er. Annonsen publiceras av State Street Global Advisors (”SSGA”). SPDR-ETF:er får endast erbjudas och säljas i de jurisdiktioner där de är godkända, i enlighet med tillämpliga bestämmelser. Du måste begära att få och noggrant läsa igenom prospekt samt dokument med basfakta för investerare (KIID, Key Investor Information Document) som gäller SPDR ETF:erna innan du gör några investeringar. Ytterligare information och prospekt/basfaktadokument som beskriver egenskaperna, kostnaderna och riskerna med SPDR ETF:er finns tillgängliga för personer som är bosatta i länder där SPDR ETF:er är godkända för försäljning, på spdrseurope.com och på ditt lokala SSGA-kontor. ”SPDR” är ett registrerat varumärke som tillhör Standard & Poor’s Financial Services LLC (”S&P”) och är licensierat för användning av State Street Corporation. Inga av de finansiella produkter som erbjuds av State Street Corporation eller dess dotterbolag sponsras, rekommenderas, säljs eller marknadsförs av S&P eller dess dotterbolag. S&P och dess dotterbolag gör inga framställningar eller utfästelser och ger inga garantier angående tillrådigheten att köpa, sälja eller äga andelar/aktier i sådana produkter.
Detta innehåll får inte reproduceras eller kopieras
