Investerar i europeiska IPO med First Trust ETF

Investerar i europeiska IPO med First Trust ETF

Genom att expandera på sitt första IPO tema, lanserade First Trust en annan IPO-relaterad ETF för att hjälpa investerare att få exponering för nya listor på den europeiska marknaden. Under Q4 2018 rullade First Trust ut First Trust IPOX Europe Equity Opportunities ETF (NasdaqGM: FPXE), som har en 0,70 % kostnadsförhållande. Denna börshandlade fond Investerar i europeiska IPO med First Trust ETF.

First Trust IPOX Europe Equity Opportunities ETF kommer att försöka återspegla resultatet av IPOX 100 Europe Index, som består av de 100 största och mest likvida inledande offentliga börsnoteringarna och spin-offs av företag som är ekonomiskt knutna till Europa, enligt fondprospekt.

Nya börsnoteringar och spin-offs utgör ett viktigt segment på den europeiska aktiemarknaden som ofta saknas från andra europeiska inriktningsindex-ETF. Denna börshandlade fond har en unik strategi för att investerare får exponering för innovationen och tillväxten av dessa aktier innan många läggs till i breda indexfonder, säger Ryan Issakainen, Exchange-Traded Fund Strategist vid First Trust.

Bolagets aktier säljs till allmänheten för första gången

En IPO definieras som ett offentligt erbjudande där aktierna i bolagets aktier säljs till allmänheten för första gången på börs. FPXEs underliggande index omfattar ett företags aktierelaterade värdepapper för de 1000 handelsdagarna efter dess börsintroduktion. Det underliggande indexet kommer att omfatta företag i slutet av den 6: e handelsdagen efter dess börsintroduktion och kommer att hålla kvar på företagen fram till slutet av den 1000: e handelsdagen.

”Exponering mot IPOX 100 Europe Index ger investerare en diversifierad, one stop-lösning för att få tillgång till prestandan för europeiska nya listor, en ekonomiskt betydande grupp av företag som ofta tjänar som en proxy för europeisk ekonomisk tillväxt och innovation”, säger Josef Schuster, VD för IPOX Schuster LLC, utvecklaren och leverantören av indexet. ”Jag tror att denna unika investeringsmetod kommer att gynna investerare som söker aktieexponering utanför de traditionella europeiska riktmärkena.”
Top innehaven inkluderar Siemens Healthineers 7,0%, Orsted 5,7%, Ferrari 5,4%, ABN AMRO Group 4,2% och Vonovia 3,9%

First Trust byter namn på International IPO ETF

Förvaltningsstyrelsen för First Trust Exchange-Traded Fund II (Trust) har godkänt en namnändring för First Trust International IPO ETF (FPXI) till First Trust International Equity Opportunities ETF. First Trust byter namn på International IPO ETF, men inte kortnamn.

Det nya namnet trädde i kraft vid öppnandet av handel onsdagen den 2 januari 2019.

Fonden söker replikera ett investeringsresultat som i allmänhet motsvarar priset och avkastningen (före fondernas avgifter och kostnader) för ett index som kallas IPOX International Index (Indexet). Indexet som fonden spår ändrar inte sitt namn eller metod. Fondens symbol och CUSIP ändras inte.

OmFXPI

FPXI har positioner i de 50 största icke-amerikanska bolag som nyligen gjorda en börsintroduktion, viktat av marknadsvärde. Stödberättigade aktier köps efter slutet den 6: e handelsdagen och säljs den 1000: e, för en innehavstid på ungefär 4 år. Fonden tillämpar ytterligare kvantitativa screening utöver de vanliga minimimåtten och likviditetskraven, men dessa är ganska avslappnade: ett minimikrav på marknadsvärdet på 50 MUSD vid slutet av den första handelsdagen, offentligt omsatta float på minst 15% och ingen onormal underprissättning definierad som en första dagens prisökning mer än 3 sigma över medelvärdet.

Denna process resulterar i en eklektisk korg som kan förändras väsentligt när nya företag går in och äldre åldras. Sammantaget är det ett bra alternativ för investerare som vill få tillgång till relativt färska aktier. Se syskonfonderna FPX och FPXE för respektive USA och Europa exponering med samma metod.

En ETF för börsintroduktioner som överträffar börsen

En ETF för börsintroduktioner som överträffar börsen

Letar Du efter en överavkastning? Vill Du få bättre avkastning än det breda börsindexet? Glöm FAANG-aktierna och kolla vad som händer med börsintroduktioner. I denna artikel tittar vi på en ETF för börsintroduktioner som överträffar börsen. Nynoterade teknikföretag har under det senaste året tenderat att utvecklas betydligt bättre än sina large cap konkurrenter.

Renaissance IPO ETF, som handlas under tickerkoden IPO har stigit kraftigt under våren. Det är bland annat innehav som det kinesiska videounderhållningsföretag iQIYI Inc., Spotify Technology SA, Snap Inc. och Dropbox Inc som har drivit värdeutevcklingen för denna börshandlade fond.

80 procent av alla börsintroduktioner

Denna ETF spårar ungefär de 80 procenten av nynoterade bolag baserat på marknadsvärde som ännu inte ingår i stora amerikanska aktieindex, till exempel S & P 500 Index eller Nasdaq Composite Index. Väsentliga IPOs läggs till direkt, och resten tas in under schemalagda kvartalsrecensioner enligt fonden beskrivningen. Aktierna tas bort från portföljen två år efter deras första handelsdag.

Spotify är IPOs största innehav, vilket utgör 7,4 procent av portföljen, följt av US Foods Holding Corp. på 5,7 procent och Snap på 5,4 procent. Men det är inkluderingen av IQIYI som bidrog mest till fondens senaste rally. Aktierna stiger mer än 57 procent på en månad.

Amerikanska tech IPOs går fantastiskt bra

Amerikanska teknikintroduktioner har också blomstrat i år, en ökning med 77 procent i genomsnitt, viktat genom efter erbjumdestorlek, enligt uppgifter som Bloomberg har sammanställt. Alla andra nya amerikanska introduktioner har stigit med i snitt 12 procent.
”Vissa tror att detta är Uber-marknaden, att vi bara kommer att springa tills Uber-IPO händer”, säger Rett Wallace, VD för Triton Research, på Bloomberg TV. ”Folk blir spända för de stora.” Det är fel, det finns så pass mycket börsintroduktioner att titta på, och det finns en ETF för börsintroduktioner som överträffar börsen.

Fem tips för den som investerar i nyemissioner

Fem tips för den som investerar i nyemissioner

En IPO, på engelska, initial public offering, är den första gången som aktierna i ett privat bolag erbjuds till allmänheten. Detta kan göras en stund innan bolagets aktier tas upp till handel på en börs eller marknadsplats, men det sker också ibland i direkt anslutning till att en listning sker. Vi har summerat fem tips för den som investerar i nyemissioner.

Under dotcom-eran kunde de investerare som var lyckliga att få tilldelning i en börsintroduktion vara garanterade en fantastisk avkastning. Många företag, inklusive namn som VA Linux och theglobe.com, upplevde enorma kursuppgångar de första handelsdagarna, men kom att på lång sikt bli en besvikelse för sina investerare. Människor som hade varit förutseende att komma in och ut i några av dessa företag nyemissioner gjorde att världen trodde att investeringar var alltför lätt.

Ingen investering är emellertid säker. Snart nog kom teknikbubblan och IPO-marknaden gick tillbaka till normala värden. Med andra ord kunde investerare inte längre förvänta sig de dubbla och trefemsiffriga vinsterna de fick i de tidiga tekniska IPO-dagarna helt enkelt genom att teckna sig för aktier.

Det finns fortfarande pengar att göra på nyemissioner men fokus har skiftats från snabba pengar till mer långsiktiga utsikterna. I stället för att försöka dra nytta av en akties första uppgång, är investerare mer benägna att noggrant granska de långsiktiga framtidsutsikterna.

Även om du har ett långsiktigt fokus är det svårt att hitta en bra börsintroduktion. IPOer har många unika risker som gör att de skiljer sig från den genomsnittliga aktien som har handlats en stund. Om du bestämmer dig för att ta en chans på en börsintroduktion, här är fem saker att tänka på:

1. Objektiv analys är sällsynt

Att hitta information om företag som skall tas upp till handel är inte alltid lätt trots omfattande memorandum och prospekt. Det är trots allt bolagen och deras rådgivare som styr vad som hamnar i detta material. Till skillnad från de flesta börshandlade bolag har privata företag vanligtvis inte svärmar av analytiker som täcker dem och försöker upptäcka eventuella sprickor i företagets rustning. Kom ihåg att även om de flesta företag försöker att fullständigt avslöja all information i sitt prospekt, skrivs de fortfarande av dem och inte av en opartisk tredje part.

Sök på Internet för information om företaget och dess konkurrenter, finansiering, tidigare pressmeddelanden, samt den övergripande branschhälsan. Trots att information kan vara begränsad, är det viktigt att lära sig så mycket du kan om företaget är ett viktigt steg för att göra en klok investering. Å andra sidan kan din analys leda till upptäckten att ett företags utsikter är uppblåsta och att det inte är den bästa idén att inte agera på investeringsmöjligheten.

2. Välj ett företag med starka garanter

Försök att välja företag som har en starka garanter. I allmänhet leder kvalitativa garanter kvalitetsföretag. Utöva mer försiktighet vid val av mindre bolag som har använt sig av garanter som måste sälja av aktier som de eventuellt får tilldelade, för att de kan vara villiga att underteckna något företag.

En positiv av mindre mäklare är emellertid att de på grund av sin mindre kundbas gör det enklare för den enskilda investeraren att köpa aktier i en börsintroduktion (även om det här också kan höjas med en röd flagga som vi berör nedan). Var medveten om att de flesta stora mäklarfirmor inte tillåter din första investering att vara en börsintroduktion. De enda enskilda investerarna som kommer in på IPOs är långvariga, etablerade kunder som ofta har höga nettovärden.

3. Läs alltid prospektet

Vi har nämnt att inte lägga all din tro på det, men du bör aldrig hoppa över att läsa prospektet. Det kan vara en torr läsning, men prospektet avger företagets risker och möjligheter, tillsammans med de föreslagna användningarna för de pengar som tas in i den emission som görs innan börsintroduktionen.

Till exempel, om pengarna kommer gå åt till att återbetala lån eller köpa aktier från grundare eller privata investerare, så se upp. Det är ett dåligt tecken om företaget inte har råd att betala tillbaka sina lån utan att utfärda nya aktier. Pengar som går till forskning, marknadsföring eller expansion till nya marknader utmålar en bättre bild.

De flesta företag har lärt sig att lova för mycket och underleverans är misstag som ofta görs av de som vågar för framgång på marknaden. Därför är en av de största sakerna att hålla utkik efter att du läser ett prospekt en alltför optimistisk framtidsutsikter för framtiden. Detta innebär att du noggrant läser de prognostiserade bokföringsuppgifterna. Du kan alltid begära prospekt från mäklaren som tar företaget till börsen. Du hittar vanligen prospekt eller memorandum på Internet, till exempel på Tecknaemission.se

4. Var försiktig

Skepticism är ett positivt attribut att odla på marknaden för börsintroduktioner. Som vi nämnde tidigare finns det alltid mycket osäkerhet kring immateriella rättigheter, främst på grund av brist på tillgänglig information. Därför bör du alltid titta på en IPO med försiktighet.

Om din mäklare rekommenderar en börsintroduktion bör du ägna den utökad försiktighet. Det här är en tydlig indikation på att de flesta institutioner och penningförvaltare genast har gått igenom rådgivarens försök att sälja dem. I den här situationen är det sannolikt att enskilda investerare får bottenkrapet, de rester som de ”stora pengarna” inte ville ha. Om din mäklare starkt pitching aktier är det förmodligen ett skäl till det höga antalet tillgängliga aktier.

Detta ger en viktig punkt: även om du hittar ett företag som går publikt som du anser vara en värdefull investering, är det möjligt att du inte kommer att kunna få aktier. Mäklare har en vana att spara sina IPO-anslag för gynnade kunder, så om du inte är en sådan, är chansen bra att du inte kommer att kunna komma in.

5. Överväga att vänta ut lock up tidens slut

Lock up perioden är ett juridiskt bindande avtal (tre till 24 månader) mellan corporate finance företaget och bolagets indiders som förbjuder dem från att sälja aktier av aktier under en viss period.

Ta till exempel Jim Cramer, känd från TheStreet (tidigare TheStreet.com) och CNBC-programmet ”Mad Money”. På höjden av TheStreet.coms aktiekurs var hans pappersvärde (av TheStreet.com-aktien ensam) värt hundratals miljoner dollar. Men Cramer, som var en kunnig Wall Street veteran, visste att beståndet var väldigt dyrt och skulle snart komma ner på jorden tillsammans med hans personliga rikedom. Eftersom detta hände under låsningsperioden, var det även om Cramer hade velat sälja, var han lagligt förbjuden att göra det. När lock-up perioden löper ut får dessa insiders parterna sälja sina aktier.

Poängen här är att vänta tills insiders är fria att sälja sina aktier är inte en dålig strategi, för om de fortsätter att hålla aktier när Lock up perioden har löpt ut kan det vara en indikation på att bolaget har en ljus och hållbar framtid . Under lock-upperioden finns det inget sätt att berätta om insiders faktiskt skulle vara glada att ta priset på börsen eller inte.

Låt marknaden ta sin riktning innan du följer efter. Ett bra företag är fortfarande ett bra företag, och en värdig investering, även efter det att låsningsperioden löper ut.

Summering

Vi föreslår inte på något sätt att alla börsintroduktioner bör undvikas: vissa investerare som har köpt aktier till börsintroduktionen har blivit belönade väl av de berörda företagen. Varje månad går framgångsrika företag publikt, men det är svårt att segla genom riffraffen och hitta investeringarna med största möjliga potential. Tänk bara på att när det gäller att hantera börsintroduktionen, är en skeptisk och informerad investerare sannolikt mycket bättre än den som inte är.

Hur värdera en börsintroduktion?

Hur värdera en börsintroduktion?

För en viss typ av investerare är få scenarier mer tillfredsställande än tanken på att komma in på botten av en investeringsmöjlighet. Att sedan titta på hur investeringarna ökar i pris och aktiemarknaden jaga för att få en chans att komma in är än mer lockande. Människor vill satsa på en guldfyndighet i den tidigare förbisedda delen av Klondike, borra den produktiva vildkatten i Permian Basin eller vara Steve Jobs och Steve Wozniaks tredje partner. Att göra detta innebär mer arbete och mer risk än att hitta en vinnande lott på gatan, men utan en väldigt bättre chans att lyckas. Av några andra orsaker är denna medfödda begåvade önskan att flytta till framsidan av linjen, varför garantier och pre-IPOs lockar den typ av människor som den gör. Det är varför börsintroduktioner (IPO) skapar sådan enuppmärksamhet. Frågan är emellertid hur värdera en börsintroduktion?

En börsintroduktion eller ett initialt offentligt erbjudande (IPO) är den process genom vilken ett privat bolag blir offentligt handlat på en börs. När ett företag är publikt ägs det av aktieägarna som köper bolagets aktie. Varje publikt företag måste påbörja handel vid något tillfälle, det vill säga initiera en börsintroduktion. Den enda verkliga exponeringen som många detaljhandelsinvesterare har till IPO-processen inträffar några veckor innan när mediekällor informerar allmänheten om erbjudandet. Hur värdera en börsintroduktion till en viss aktiekurs är relativt okänt, förutom till de berörda investeringsbankerna och de seriösa investerare som är villiga att titta på registreringshandlingar för att få en glimt på företagets ekonomi. Här är några saker att tänka på när Du skall teckna en nyemission.

Var ska man starta

Vilket indirekt leder till den första regeln om effektiv IPO-analys: analysera. Eller för att förenkla, bli inte förblindad av publicitet och exponering. Titta till exempel på Groupon, Inc. (GRPN). Bara för att dina vänner använder tjänsten dagligen och företagets talesmän ger underhållande intervjuer på CNBC skall Du inte köpa aktien, det är som att be om att bli fattig. Liksom alla investeringar måste du undersöka, granska, innan du gör pengar. Att spendera ett par timmar som sveper över prospekt och bokslut är inte bortkastat, det ger en viss tid för möjligheten till en stor penningutdelning. Att göra något annat är inte att investera, det är ett spel med dåliga odds.

Även om ett av de rikaste privata företagen skulle bli publika, till exempel IKEA, skulle det inte räcka för att bara köpa aktier så snart de blev tillgängliga och antar att raketkörningen fortsätter. En lukrativ men dyr moneymaker kanske inte är lika bra en affär som sin mindre lönsamma men mycket billigare motsvarighet.

Problemet är självklart att börsintroduktioner, genom att de för närvarande är privata företag, inte har en lång historik av att offentliggöra finansiella rapporter publikt. Men rapporterar gör de på ungefär samma sätt som börshandlade företag. Var och en producerar balansräkningar, resultaträkningar och kassaflödesanalyser.

Kvantitativa komponenter som värdera en börsintroduktion

Som en varje försäljning styrs en framgångsrik IPO av efterfrågan på den produkt du säljer. En stark efterfrågan på bolaget kommer att leda till en högre aktiekurs. En stark efterfrågan betyder emellertid inte att företaget är mer värdefullt, snarare kommer bolaget att ha en högre värdering. I praktiken är denna skillnad viktig. Två identiska företag kan ha mycket olika IPO-värderingar bara på grund av tidpunkten för börsnoteringen jämfört med efterfrågan på marknaden. Ett extremt exempel är de massiva värderingarna av börsintroduktioner vid 2000-toppen av techbubblan jämfört med liknande (och till och med överlägsna) tekniska IPO sedan den tiden. De företag som gick publikt vid toppen fick mycket högre värderingar – och därmed mycket mer investeringskapital – bara för att de startade när efterfrågan var hög.

En annan aspekt av IPO-värdering är branschkompatibiliteter. Om IPO-kandidaten arbetar i en sktor som redan har jämförbara börsnoterade företag kan IPO-värderingen kopplas till värderingsmultiplerna som tilldelas konkurrenterna. Investerare kommer att vara villiga att betala samma värden för ett nytt företag i branschen som de för närvarande betalar för befintliga företag.

Utöver att titta på jämförbara faktorer värdera en börsintroduktion på företagets framtida tillväxtprognoser. Tillväxten är en viktig del av värdeskapandet, och det främsta motivet bakom en börsintroduktion är att öka kapitalet för att finansiera ytterligare tillväxt. Den framgångsrika försäljningen av en börsintroduktion beror ofta på företagets planer och prognoser för aggressiv expansion.

Spendera mindre än en minut och titta på företagets finansiella upplysningar, jämför det med företagets pre money värdering (IPO-priset gånger antal utgivna aktier). Bestäm Dig sedan om företagsledningen har övervärderat eller undervärderat företagsvärdet.

Kvalitativa komponenter vid IPO Värdering

Några av de faktorer som spelar en stor roll i en IPO-värdering är inte baserade på siffror eller finansiella prognoser. Kvalitativa element som utgör ett företags historia kan vara lika kraftfulla – eller ännu mer kraftfulla – som intäktsprognoser och ekonomi. Ett företag kan ha en ny produkt eller tjänst som kommer att förändra hur vi gör saker, eller det kan befinna sig i framkanten med en helt ny affärsmodell. Återigen är det värt att minnas hypen kring internetföretag på 1990-talet. De företag som främjade en ny och spännande teknik värderades till flera miljarder dollar, trots att de inte hade några intäkter. På samma sätt kan företag som genomförs inom ramen för en marknadsintroduktion stärka sin historia genom att anställa veteraner och konsulter i branschen, vilket ger en bild av ett växande företag med erfaren ledning.

Här finns en hård sanning om börsintroduktioner. Ibland tar de faktiska grundarna av verksamheten ett steg tillbaka för att sälja verksamheten. Det är viktigt för IPO-investerare att ha en bestämd förståelse av de fakta och risker som är inblandade i processen, och inte distraheras av en spännande bakgrundshistorik.

Fakta och risker för att värdera en börsintroduktion

Det första målet med en börsintroduktion är att sälja det förutbestämda antalet aktier som utges till allmänheten till bästa möjliga pris. Det betyder att mycket få börsintroduktioner kommer på marknaden när aptit för aktier är låg, det vill säga när de är billiga. När aktier är undervärderade är sannolikheten för att en börsintroduktion blir prissatt i den höga delen av intervallet mycket liten. Så, innan du investerar i någon IPO, förstå att investeringsbanker främjar dem under tider då efterfrågan på aktier är gynnsam. När efterfrågan är stark och priserna är höga, finns det en större risk för att en IPOs hype överträffar sina grundprinciper. Det här är bra för bolaget som söker kapital, men inte så bra för de investerare som köper aktier.

IPO-marknaden mer eller mindre dog ut under Finanskrisen 2009-2010 eftersom aktievärderingen låg över marknadspriset. IPO-aktier kunde inte motivera en hög värdering när befintliga aktier handlades lågt, så de flesta valde att inte testa marknaden.

Sammanfattning

Att värdera en börsintroduktion skiljer sig inte från att värdera ett befintligt offentligt företag. Beakta kassaflödet, balansräkningen och lönsamheten i verksamheten i förhållande till det pris som betalats för företaget. Visst är framtida tillväxt en viktig del av värdeskapandet, men överbetalning för den tillväxten är ett enkelt sätt att förlora pengar.

De flesta IPO: er gör sina investerare besvikna. Men återigen, det är reflekterande av marknaden som helhet, som består av inget annat än IPOs av olika årgångar. En intelligent investerare (förstår att fundamenta överstiger den särskilda investeringen. Köp underliggande tillgångar. Sälj de som är överprissatta. Ha tålamod och se vinsterna öka.