Etikett: KBE

Bankfonder klättrar efter Buffetts satsning på finanssektorn

Bankfonder klättrar efter Buffetts satsning på finanssektorn ETF Börshandlade fonderBankaktier och branschrelaterade börshandlade fonder steg på aktiemarknaden efter det att det framkommit att att Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc köpt in sig i banker. Att bankfonder klättrar efter Buffetts satsning på finanssektorn beror på Buffetts ökade satsning på finanser. Han har också antytt att det finns möjligheten till ytterligare fusioner och förvärv på marknaden.

Invesco KBW Bank ETF (NASDAQ: KBWB) ökade med 2,3% och First Trust NASDAQ ABA Community Bank Index Fund (NasdaqGM: QABA) avancerade med 2,0%. SPDR S & P Bank ETF (NYSEArca: KBE ) ökade med 2,1%. Under tiden steg den bredare Financial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF) med 1,8%.

De finansiella aktierna fick upp sitt momentum efter Buffetts senaste rapportering för Berkshire Hathaway för fjärde kvartalet. Rapporten visade att Berkshire Hathaway har ökat sina insatser i flera av de amerikanska bankerna. Berkshire Hathawayhar till exempel köpt in sig i Bank of America (NYSE: BAC), USA Bancorp (NYSE: USB), JP Morgan Chase (NYSE: JPM), PNC Financial Services (NYSE: PNC), Bank of New York Mellon (NYSE: BK) och The Travelers Companies Inc. (NYSE: TRV).

Buffett köper när företagen inte är populära

Buffett, en välkänd värdeinvesterare, har vanligtvis köpt när f företagen inte är populära, men hans agerande den här gången kan vara ett spel på de potentiella reglerna om M & A-verksamhet i finansområdet efter en långvarig torka.

”Berkshire ökade också sina insatser i regionala banker, inklusive PNC Financial Services Group Inc. och US Bancorp. Det kan vara en satsning på konsolidering i branschen, eftersom den här månadens tillkännagivna fusion mellan SunTrust Banks Inc. och BB & T Corp har lett till spekulationer att fler uppköp kommer ”, enligt en anteckning.

Antalet avtal som blockeras av tillsynsmyndigheter är på nedgång i USA, USA, Brasilien, Sydafrika, Australien och Turkiet, med endast sju avtal blockerade förra året, jämfört med 68% från året innan, rapporterar Wall Street Journal.

”Efter ett besvärligt år av verkställighet år 2017 verkar det som om landskapet nu kan börja stabilisera. Det är mer i linje med nivåerna 2015 och 2016”, skrev Allen & Overy advokater Antonio Bavasso och Louise Tolley i en rapport.

Bankfonder kan drabbas hårt av nedgraderingar

SPDR S & P Bank ETF (NYSEArca: KBE) och rivaliserande börshandlade fonder med inriktning på banker har gjort investerare besvikna i år, trots att Federal Reserve har höjt räntorna tre gånger. KBE har backat med nästan 16 procent i år. Risken är att Bankfonder kan drabbas hårt av nedgraderingar under 2019. Analytiker ser mer nackdelar och potentiellt fler nedgraderingar framåt för bankaktierna, eftersom den ekonomiska tillväxten saktar in. KBW sänkte sin rating på bankaktierna till marknadsvikt från övervikt.

Det sänkte också bankernas resultatberäkning för 2019 och 2020 och sa att det förväntade sig att andra analytiker skulle göra detsamma. KBWs korrigering följer en liknande av det oberoende forskningsföretag CFRA förra veckan, ”enligt CNBC.

2018 har varit nedslående

Utvecklingen under 2018 från KBE och andra börshandlade fonder för finansiella tjänster är otvivelaktigt nedslående för investerare som satsar på att sektorn skulle rally mot bakgrund av stigande räntor. Federal Reserve har ökat sinaupplåningskostnader tre gånger, något många marknadsobservatörer trodde skulle lyfta värdet på den räntehänsliga finansiella sektorn.

Långsam tillväxt

Några marknadsobservatörer varnade för att bankerna kanske kommer att minska på utlåningen, eftersom banker blir mer oroade över den amerikanska ekonomin i USA. Indikatorer som kreditkortavgiften har ökat, även om räntan avvägdes under sommaren.

”Banker har blivit straffade av investerarnas rädsla för att den amerikanska ekonomin närmar sig slutet på en lång boom”, rapporterar CNBC. ”Oron började tidigare i år som avkastningskurva – skillnaden mellan räntor på kort- och långfristiga amerikanska obligationer – planades ut, vilket indikerar att bankvinster kunde krympa (bankerna lånar kortsiktigt och lånar ut långsiktig.).”

Högre räntor skulle bidra till att öka skillnaden mellan vad bankerna betalar på lån och betala på inlåning, vilket skulle öka resultatet för finanssektorn. Regionalbankerna är bland aktierna som är mest positivt korrelerade med stigande räntor, eftersom högre räntor förbättrar räntenettot.

”Ytterligare Federal Reserve räntehöjningar, som kommer så snart som i månaden, kommer att salå mot bankvinster eftersom låntagare kan ha svårare att återbetala sin skulder”, rapporterar CNBC.

Åtta börshandlade fonder för avreglering av banksektorn

Åtta börshandlade fonder för avreglering av banksektorn

Den amerikanska senaten godkände nyligen en proposition för att mjuka upp några av de mer drakoniska regleringsrestriktionerna som lades på banker som svar på en efterkonjunkturnedgångsmiljö. Det nya lagförslaget skulle kunna gynna både finansiella aktier och de sektorsrelaterade börshandlade fonderna. Vi tittar här på åtta börshandlade fonder för avreglering av banksektorn

Under förra veckan passerade ett senatsförslag med 67 röster till 31 och frigjorde mer än två dussin banker från några av de hårdaste regleringsreglerna efter 2008 års globala finansiella nedgång. Förslaget antog ett antal signifikanta återgångar till bankregler som tvingade bankerna att ta på sig konservativa positioner för att undanröja en annan finanskris.

Lättnad från the Dodd-Frank Act

Föreslaget ger en välbehövlig lättnad från Dodd-Frank-lagen för tusentals banker och kreditföreningar. Det kommer också att stimulera utlåning och ekonomisk tillväxt utan att skapa risker för det finansiella systemet, säger Vita husets pressekreterare Sarah Huckabee Sanders.

Observatörer noterar att förslaget kan vara särskilt fördelaktig för mindre banker, eftersom många lokala banker och kreditföreningar drabbades mest av de hårda restriktionerna.

”Det är en proposition som jag är otroligt stolt över” sade den demokratiska senatorn Heidi Heitkamp (N.D.) i en debatt ”De stora bankerna har blivit större sedan Dodd-Frank, och de små bankerna har försvunnit”

Banker med en systemiskt viktig finansiell institutionsbeteckning måste till exempel hålla sig till strängare regler och tillsyn på grundval av att deras misslyckande uppfattades som en fara för ekonomin. Den nya ökade tröskeln till 250 miljarder dollar i tillgångar från 50 miljarder dollar skulle påverka flera stora regionala banker, inklusive BB & T, Fifth Third Bank och SunTrust, som inte längre skulle omfattas av de strängare SIFI-reglerna, enligt Business Insider.

En positiv inverkan på finanssektorn

En viss avreglering av banksektorn och en tillbakagång av vissa av reglerna kan komma att få en positiv inverkan på finanssektorn. Detta kommer då också att gynna de börshandlade fonder som investerar i sektorn. Bland sådana ETFer finns till exempel

I synnerhet kan bankerna dra nytta av en avreglering av banksektorn. För bankexponeringar kan investerare titta på alternativ som

Alla dessa börshandlade fonder har fokus mellan medelstora och små regionalbanker.

Financial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF)

Avskaffandet av Dodd-Franks är inte en viktig fråga för bankerna

Avskaffandet av Dodd-Franks är inte en viktig fråga för bankerna

Stigande räntor och en gynnsam lagstiftning är bland de katalysatorer som ses som stöd för börshandlade fonder såsom SPDR S & P Bank ETF (NYSEArca: KBE) och SPDR S & P Regional Banking ETF (NYSEArca: KRE), den största ETFen som investerar i amerikanska regionala banker. Avskaffandet av Dodd-Franks är inte en viktig fråga för bankerna oavsett vad många tror.

Det är viktigt att vissa analytiker tror att Trumpadministrationens insatser för att underlätta Dodd-Franks-lagstiftningen inte kommer att vara kreditnegativa för mindre banker. Ansträngningar att skala tillbaka Dodd-Franks ses som mer användbara för mindre banker, regionalbanker och sparkassor än stora och mega-cap banker.

Inte en fråga på kort sikt

”En reglering av finansiella bestämmelser för amerikanska små och medelstora banker är inte sannolikt att vara en fråga på kort sikt, men kan över tiden ha negativa kreditprofilkonsekvenser för bankerna, särskilt när det gäller kapitalisering, likviditet, riskhantering och styrning”, säger Fitch Ratings i en analys under Q1 2018. ”Regulatorer har redan signalerat sin villighet att lätta eller ändra bestämmelserna för mindre banker. Vi ser en robust reglering som stöd för bankens kreditvärdighet, därför kan en bred lagstiftningsreglering vara negativ för kreditbetyget beroende på hur bankerna svarar”

Vad betyder FEDs höjda räntor?

I mars 2017 höjde Federal Reserve räntorna med 25 punkter och obligationsmarknadsaktörerna förväntar sig upp till ytterligare tre räntehöjningar före årets slut, ett tema som förväntas gynna banker och ETFer som investerar i dem. Finanssektorn kan arbeta in i en period med långsiktig prestanda. Den senaste tiden i branschen kan fortfarande vara i början av början, enligt vissa marknadsobservatörer.

Högre räntor skulle bidra till att öka skillnaden mellan vad bankerna betalar på lån och betala på inlåning, vilket skulle öka resultatet för finanssektorn. Regionalbankerna är bland de aktierna som är mest positivt korrelerade med stigande räntor, eftersom högre räntor förbättrar räntenettot. En mer gynnsam lagstiftningsmiljö kan också hjälpa den finansiella sektorn, S & P 500s näst största sektor.

Banker med mellan 50 miljarder dollar och 250 miljarder dollar i tillgångar kan se någon meningsfull nytta av detta, eftersom medelstora långivare skulle se lindrade stresstestbördor och undantag från förbättrade försiktighetsstandarder, säger Fitch. ”Banker med mindre än 10 miljarder dollar i tillgångar skulle vara befriade från Volckerregelns begränsningar för spekulativ handel, och banker som utfärdar mindre än 500 inteckningar årligen skulle vara befriade från några av de krav som gäller för registrering enligt Home Mortgage Disclosure Act. Volckerregeln undantag skulle inte hjälpa stora banker, som fortfarande måste visa överensstämmelse med regeln.

Ett starkt case för bankaktier

Ett starkt case för bankaktier

I en förbättrad ekonomisk miljö med potentiellt goda politiska förändringar kan investerare överväga att övervikta finanssektorn. Det kan bli ett starkt case för bankaktier framöver, och av den anledningen också för börshandlade fonder som investerar i bankaktier och finansiella företag. BlackRock skriver i en av sina senaste analyser att företaget tycker om amerikanska banker på grund av en fortsatt ekonomisk tillväxt. De tycker även om dem på grund av normalisering av penningpolitiken och utsikterna för avreglering och ökade utbetalningar.

När förhållandena förbättras kommer Federal Reserve att strama åt sin penningpolitik för att undanröja en överhettningsekonomi. Den amerikanska centralbanken har redan skissat på planer på att starta likvidationen av sin enorma balansräkning i oktober och lämnade en decemberhöjning öppen.

Stramare politik som en viktig inflationsmätare

Investerare borde förutse en stramare politik som en viktig inflationsmätare denna vecka vilket kan bekräfta att USAs inflation stiger mot Feds tvåprocents mål. BlackRock skriver att företaget tror att investerare fortfarande underskattar potentialen för att räntorna går upp och räntekurvan stiger.

Det årliga stresstestet har också banat vägen för de största amerikanska bankerna, vilket ökar utsikterna för fler återköp av aktier och utdelningar. Deregulation kan hjälpa den finansiella sektorn att förbättra sina marginaler. President Donald Trumps administration har visat sin iver för att skära tillbaka byråkratin och ta bort några av de efterfinansiella krisregler som har kvävt branschen.

De amerikanska bankerna har utvecklats sämre än de bredare aktieindexen och sina europeiska motsvarigheter under de senaste åren. Blackrock skriver att denna trend kan ha kommit att vända. På medellång sikt är värdedrivarna på fortsatt ekonomisk tillväxt, Fed-normalisering och möjligheter till avreglering och utbetalningar.

BlackRock hävdade också att amerikanska regionalbanker skulle kunna vara de stora vinnarna eftersom de tenderar att ha en större andel företag i traditionella banktjänster, till exempel lån och inlåning, jämfört med deras större konkurrenter.

Intäkterna spås öka med 12,8 procent

Enligt analytikernas prognoser kommer intäkterna för de amerikanska bankerna att stiga med 12,8 procent under 2018. Enligt Blackrock finns det utrymme för detta att öka ytterligare. Samtidigt är bankerna just nu billiga, och diskonteras med 24 procent, att jämföras med sina europeiska motsvarigheter som diskonteras med 5 procent.

Investerare som är intresserade av att få exponering för banksektorn kan titta på breda finansiella börshandlade fonder såsom Fidelity MSCI Financials Index ETF (NYSEArca: FNCL), Financial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF), iShares US Financials ETF (NYSEArca: IYF) och Vanguard Finans ETF (NYSEArca: VFH). Dessa breda ETFer riktar sig emellertid främst in sig på de stora Wall Street-bankerna.

För en exponering mot de mindre och regionala bankerna finns det andra börshandlade fonder. Det finns till exempel iShares US Regional Banks ETF, SPDR S & P Regional Banking ETF (NYSEArca: KRE), PowerShares KBW Regional Bank Portfolio (NYSEArca: KBWR) och SPDR S & P Bank ETF NYSEArca: KBE). Dessa börshandlade fonder har större fokus på små och medelstora regionalbanker. Den som tror på att FED kommer leverera ett starkt case för bankaktier kan dra fördel av dessa olika börshandlade fonder.