Bankfusion driver upp värdet på bankfond

Bankfusion driver upp värdet på bankfondDe regionala bankerna och sektorspecifika ETFerna skakade av sig den bredare marknadens svaghet efter att BB & T (NYSE: BBT) gjort en uppgörelse om att köpa SunTrust Banks Inc. (NYSE: STI). Kombinerat kommer bankerna för att bilda den sjätte största detaljistbanken i USA. Denna bankfusion driver upp värdet på bankfond som till exempel IAT och KRE.

BB & T och SunTrust genomför en fusion som motsvarar den största amerikanska bankfusionen sedan finanskrisen, med ett sammanlagt företagsvärde på 66 miljarder dollar, rapporterar Wall Street Journal. Den nyfusionerade banken kommer att ha cirka 442 miljarder dollar i tillgångar.

Gynnar börshandlade fonder

Denna affär har gynnat de börshandlade fonder som inriktar sig på regionalbanker i USA. Detta är främst iShares U.S. Regional Banks ETF (NYSEArca: IAT) som steg med 0.7% och SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSEArca: KRE).

BBT-aktierna ökade med 2,1% och STI-aktier ökade med 8,3% vid tillkännagivandet. En bankfond som IAT har en 7,0% position i BBT och 5,0% i STI. KRE en annan bankfond, har allokerat 1,7% av sitt kapital till STI.

Affären är den första affären som görs av stora amerikanska banker i en hård lagstiftande miljö efter finanskrisen, vilket innehöll banker som satt ut ur den senaste tiden av fusioner och förvärv. Stora sammanslagningar av bankerna upphörde helt efter finanskrisen när ett antal regeringsfusioner skapade ett antal megabanker för att stabilisera finansmarknaderna. Vidare måste bankerna rensa sina balansräkningar och ökad lagstiftningskontroll under Obama-administrationen lade till ytterligare hinder för bankförstärkningar. Under Trump-administrationen mjukades dock några av de strängare reglerna upp och hjälpte bankerna tillbaka till bordet.

Regleringsmiljön är mycket lättare

”Regleringsmiljön är mycket lättare för någonting av denna storlek att hända”, säger Brian Klock, analytiker med KBW, och tillade att den enklare lagstiftningsmiljön skulle kunna leda till fler stora bankfusioner framöver. Av denna anledning kan en bankfond som satsar på regionala banker vara ett bra innehav i en aktieportfölj.

Samgåendet ses också som ett sätt för mindre regionala långivare att konkurrera med stora nationella banker som JPMorgan Chase & Co och Bank of America Corp. De större nationella amerikanska bankerna lockar till sig en större publik, särskilt en större andel av yngre konsumentkonton till sina digitala erbjudanden.

För att bättre hålla sig till sina större konkurrenter har regionala banker satsat kraftigt på teknik, och BB & T och SunTrust sa att den sammanslagna banken också kommer att lägga mer på digital redovisning.

”Det är ett utomordentligt attraktivt finansiellt förslag som ger den skala som krävs för att konkurrera och vinna i den snabbt växande världen av finansiella tjänster”, säger VD Kelly King i ett uttalat uttalande.

Otillfredsställda investerare lämnar bankfonder

 

SPDR S & P Regional Banking ETF (NYSEArca: KRE), den största regionala bankfonder verkar bara inte gå sin egen väg och vissa investerare håller inte fast på att se vad som kommer näst. Av den anledningen ser vi hur otillfredsställda investerare lämnar bankfonder. Detta gäller alla börshandlade fonder med fokus på banker, men i synnerhet de med fokus på regionalbankerna.

Investerare drog $ 547 miljoner från den 4 miljarder dollar SPDR S & P Regional Banking ETF, ticker KRE, i november, det största månatliga utflödet sedan januari 2015 och den andra raka månaden med nettouttag, berättar Bloomberg.

Stigande räntor är historiskt fördelaktiga för regionala banker, men det har inte varit fallet i år. Högre räntor skulle bidra till att öka skillnaden mellan vad bankerna betalar på lån och betala på inlåning, vilket skulle öka resultatet för finanssektorn. Regionalbankerna är bland aktierna mest positivt korrelerade med stigande räntor, eftersom högre räntor förbättrar räntenettot.

Kapitalisera på den kortfristiga volatiliteten

Risktoleranta näringsidkare som vill kapitalisera på den kortfristiga volatiliteten har ett antal omvända och hävstångs-ETF-alternativ för att öka den potentiella avkastningen. Exempelvis kan Direxion Daily Regional Banks 3x Bull Shares (NYSEArca: DPST) utnyttja kortsiktiga synpunkter på ytterligare styrka inom finanssektorn, eller 3x Bear Shares (Direxion Daily Regional Banks) (NYSEArca: WDRW) Direxion Daily Banks kan uttrycka kortsiktiga säkring av motsatsen.

Kampen är verklig för banker

”Bankerna har kommit under press nyligen eftersom investerare oroar sig för att stigande räntesatser kan sakta utlåningen och öka det belopp som företagen måste betala kunder i ränta”, rapporterar Bloomberg.

Den långsammar bostadsmarknaden ses också som ett drag på regionala bankaktier och ETFer som KRE. Bostadsmarknadsindexet för NAHB och Wells Fargo minskade till 60 poäng i november, den lägsta nivån sedan 59 noterades i augusti 2016. Däremot visade indexet en läsning av 68 i oktober och en konsensusavläsning av 67 bland analytiker.
.
Federal Reserve s snävare penningpolitik och räntehöjningar har bidragit till höjningen av hypotekslån, som steg till över 5% i oktober.

Åtta börshandlade fonder för avreglering av banksektorn

Åtta börshandlade fonder för avreglering av banksektorn

Den amerikanska senaten godkände nyligen en proposition för att mjuka upp några av de mer drakoniska regleringsrestriktionerna som lades på banker som svar på en efterkonjunkturnedgångsmiljö. Det nya lagförslaget skulle kunna gynna både finansiella aktier och de sektorsrelaterade börshandlade fonderna. Vi tittar här på åtta börshandlade fonder för avreglering av banksektorn

Under förra veckan passerade ett senatsförslag med 67 röster till 31 och frigjorde mer än två dussin banker från några av de hårdaste regleringsreglerna efter 2008 års globala finansiella nedgång. Förslaget antog ett antal signifikanta återgångar till bankregler som tvingade bankerna att ta på sig konservativa positioner för att undanröja en annan finanskris.

Lättnad från the Dodd-Frank Act

Föreslaget ger en välbehövlig lättnad från Dodd-Frank-lagen för tusentals banker och kreditföreningar. Det kommer också att stimulera utlåning och ekonomisk tillväxt utan att skapa risker för det finansiella systemet, säger Vita husets pressekreterare Sarah Huckabee Sanders.

Observatörer noterar att förslaget kan vara särskilt fördelaktig för mindre banker, eftersom många lokala banker och kreditföreningar drabbades mest av de hårda restriktionerna.

”Det är en proposition som jag är otroligt stolt över” sade den demokratiska senatorn Heidi Heitkamp (N.D.) i en debatt ”De stora bankerna har blivit större sedan Dodd-Frank, och de små bankerna har försvunnit”

Banker med en systemiskt viktig finansiell institutionsbeteckning måste till exempel hålla sig till strängare regler och tillsyn på grundval av att deras misslyckande uppfattades som en fara för ekonomin. Den nya ökade tröskeln till 250 miljarder dollar i tillgångar från 50 miljarder dollar skulle påverka flera stora regionala banker, inklusive BB & T, Fifth Third Bank och SunTrust, som inte längre skulle omfattas av de strängare SIFI-reglerna, enligt Business Insider.

En positiv inverkan på finanssektorn

En viss avreglering av banksektorn och en tillbakagång av vissa av reglerna kan komma att få en positiv inverkan på finanssektorn. Detta kommer då också att gynna de börshandlade fonder som investerar i sektorn. Bland sådana ETFer finns till exempel

I synnerhet kan bankerna dra nytta av en avreglering av banksektorn. För bankexponeringar kan investerare titta på alternativ som

Alla dessa börshandlade fonder har fokus mellan medelstora och små regionalbanker.

Financial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF)

Avskaffandet av Dodd-Franks är inte en viktig fråga för bankerna

Avskaffandet av Dodd-Franks är inte en viktig fråga för bankerna

Stigande räntor och en gynnsam lagstiftning är bland de katalysatorer som ses som stöd för börshandlade fonder såsom SPDR S & P Bank ETF (NYSEArca: KBE) och SPDR S & P Regional Banking ETF (NYSEArca: KRE), den största ETFen som investerar i amerikanska regionala banker. Avskaffandet av Dodd-Franks är inte en viktig fråga för bankerna oavsett vad många tror.

Det är viktigt att vissa analytiker tror att Trumpadministrationens insatser för att underlätta Dodd-Franks-lagstiftningen inte kommer att vara kreditnegativa för mindre banker. Ansträngningar att skala tillbaka Dodd-Franks ses som mer användbara för mindre banker, regionalbanker och sparkassor än stora och mega-cap banker.

Inte en fråga på kort sikt

”En reglering av finansiella bestämmelser för amerikanska små och medelstora banker är inte sannolikt att vara en fråga på kort sikt, men kan över tiden ha negativa kreditprofilkonsekvenser för bankerna, särskilt när det gäller kapitalisering, likviditet, riskhantering och styrning”, säger Fitch Ratings i en analys under Q1 2018. ”Regulatorer har redan signalerat sin villighet att lätta eller ändra bestämmelserna för mindre banker. Vi ser en robust reglering som stöd för bankens kreditvärdighet, därför kan en bred lagstiftningsreglering vara negativ för kreditbetyget beroende på hur bankerna svarar”

Vad betyder FEDs höjda räntor?

I mars 2017 höjde Federal Reserve räntorna med 25 punkter och obligationsmarknadsaktörerna förväntar sig upp till ytterligare tre räntehöjningar före årets slut, ett tema som förväntas gynna banker och ETFer som investerar i dem. Finanssektorn kan arbeta in i en period med långsiktig prestanda. Den senaste tiden i branschen kan fortfarande vara i början av början, enligt vissa marknadsobservatörer.

Högre räntor skulle bidra till att öka skillnaden mellan vad bankerna betalar på lån och betala på inlåning, vilket skulle öka resultatet för finanssektorn. Regionalbankerna är bland de aktierna som är mest positivt korrelerade med stigande räntor, eftersom högre räntor förbättrar räntenettot. En mer gynnsam lagstiftningsmiljö kan också hjälpa den finansiella sektorn, S & P 500s näst största sektor.

Banker med mellan 50 miljarder dollar och 250 miljarder dollar i tillgångar kan se någon meningsfull nytta av detta, eftersom medelstora långivare skulle se lindrade stresstestbördor och undantag från förbättrade försiktighetsstandarder, säger Fitch. ”Banker med mindre än 10 miljarder dollar i tillgångar skulle vara befriade från Volckerregelns begränsningar för spekulativ handel, och banker som utfärdar mindre än 500 inteckningar årligen skulle vara befriade från några av de krav som gäller för registrering enligt Home Mortgage Disclosure Act. Volckerregeln undantag skulle inte hjälpa stora banker, som fortfarande måste visa överensstämmelse med regeln.

Ett starkt case för bankaktier

Ett starkt case för bankaktier

I en förbättrad ekonomisk miljö med potentiellt goda politiska förändringar kan investerare överväga att övervikta finanssektorn. Det kan bli ett starkt case för bankaktier framöver, och av den anledningen också för börshandlade fonder som investerar i bankaktier och finansiella företag. BlackRock skriver i en av sina senaste analyser att företaget tycker om amerikanska banker på grund av en fortsatt ekonomisk tillväxt. De tycker även om dem på grund av normalisering av penningpolitiken och utsikterna för avreglering och ökade utbetalningar.

När förhållandena förbättras kommer Federal Reserve att strama åt sin penningpolitik för att undanröja en överhettningsekonomi. Den amerikanska centralbanken har redan skissat på planer på att starta likvidationen av sin enorma balansräkning i oktober och lämnade en decemberhöjning öppen.

Stramare politik som en viktig inflationsmätare

Investerare borde förutse en stramare politik som en viktig inflationsmätare denna vecka vilket kan bekräfta att USAs inflation stiger mot Feds tvåprocents mål. BlackRock skriver att företaget tror att investerare fortfarande underskattar potentialen för att räntorna går upp och räntekurvan stiger.

Det årliga stresstestet har också banat vägen för de största amerikanska bankerna, vilket ökar utsikterna för fler återköp av aktier och utdelningar. Deregulation kan hjälpa den finansiella sektorn att förbättra sina marginaler. President Donald Trumps administration har visat sin iver för att skära tillbaka byråkratin och ta bort några av de efterfinansiella krisregler som har kvävt branschen.

De amerikanska bankerna har utvecklats sämre än de bredare aktieindexen och sina europeiska motsvarigheter under de senaste åren. Blackrock skriver att denna trend kan ha kommit att vända. På medellång sikt är värdedrivarna på fortsatt ekonomisk tillväxt, Fed-normalisering och möjligheter till avreglering och utbetalningar.

BlackRock hävdade också att amerikanska regionalbanker skulle kunna vara de stora vinnarna eftersom de tenderar att ha en större andel företag i traditionella banktjänster, till exempel lån och inlåning, jämfört med deras större konkurrenter.

Intäkterna spås öka med 12,8 procent

Enligt analytikernas prognoser kommer intäkterna för de amerikanska bankerna att stiga med 12,8 procent under 2018. Enligt Blackrock finns det utrymme för detta att öka ytterligare. Samtidigt är bankerna just nu billiga, och diskonteras med 24 procent, att jämföras med sina europeiska motsvarigheter som diskonteras med 5 procent.

Investerare som är intresserade av att få exponering för banksektorn kan titta på breda finansiella börshandlade fonder såsom Fidelity MSCI Financials Index ETF (NYSEArca: FNCL), Financial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF), iShares US Financials ETF (NYSEArca: IYF) och Vanguard Finans ETF (NYSEArca: VFH). Dessa breda ETFer riktar sig emellertid främst in sig på de stora Wall Street-bankerna.

För en exponering mot de mindre och regionala bankerna finns det andra börshandlade fonder. Det finns till exempel iShares US Regional Banks ETF, SPDR S & P Regional Banking ETF (NYSEArca: KRE), PowerShares KBW Regional Bank Portfolio (NYSEArca: KBWR) och SPDR S & P Bank ETF NYSEArca: KBE). Dessa börshandlade fonder har större fokus på små och medelstora regionalbanker. Den som tror på att FED kommer leverera ett starkt case för bankaktier kan dra fördel av dessa olika börshandlade fonder.