JP Morgan erbjuder första kryptovalutan uppbackad av en amerikansk bank

JP Morgan erbjuder första kryptovalutan uppbackad av en amerikansk bankJP Morgan kommer att erbjuda den första amerikanska bankuppbackade kryptovalutan som heter ”JPM Coin” för att underlätta sina stora globala transaktioner som en del av grossistbetalningsverksamheten. JP Morgan erbjuder första kryptovalutan uppbackad av en amerikansk bank. Detta sker mindre än två efter det att JP Morgan Chases VD Jamie Dimon kallade Bitcoin för ett bedrägeri.

JP Morgan flyttar mer än 6 000 miljoner dollar varje dag, och denna kryptovaluta kommer att hjälpa banken att hantera betalningar mellan bankens egna kunder. Trial transaktioner som använder JPM Coin är inställda att börja om några månader.

”Så allt som för närvarande finns i världen, när det rör sig om blockchain, skulle detta vara betalningsbenet för den transaktionen”, säger Umar Farooq, chef för J.P. Morgan’s blockchain-projekt. ”Möjligheterna är uppriktigt sagt oändliga; Allt där du har en distribuerad huvudbok som involverar företag eller institutioner kan använda detta. ”

”Pengar skickas fram och tillbaka över hela världen i ett stort företag,” tillade Farooq. ”Finns det ett sätt att se till att ett dotterbolag kan representera pengar på balansräkningen utan att behöva faktiskt koppla den till enheten? På så sätt kan de konsolidera sina pengar och få bättre priser för det. ”

Kommer inte erbjuda myntet till privatinvesterare

Banken kommer inte att erbjuda det digitala myntet till privatinvesterare. Endast stora institutionella kunder som har genomgått strikta kontroller kommer att kunna använda myntet.

Nyheten kommer i en tid när kryptovalutarelaterade produkter står inför en juridisk labyrint för legitimitet i investeringsutrymmet med uppbackning från Securities and Exchange Commission på erbjudanden som bitcoin-börshandlade fonder. Ändå markerar detta ett enormt steg framåt med en kryptotillgångar från en storbank som JP Morgan.

Detta kan bana väg för ytterligare adoption av andra banker eller i större skala, acceptans från investeringssamhället som helhet.

”Det här är en annan positiv utveckling för kryptoekosystemet”, säger Matt Hougan, global analyschef på Bitwise Asset Management. ”Det är ett godkännande från en stor bank att kärntekniken bakom blockchains och kryptotillgångar är en signifikant förbättring jämfört med äldre system: bättre, snabbare och billigare.”

Privat captive arkitektur

Valet att använda en privat captive arkitektur är inte förvånande, eftersom en offentlig blockchain eller public cryptoasset representerar en radikal utmaning för stora delar av JP Morgans affärer,” tillade Hougan. ”Med tiden förklarar historien att öppna system vinner över stängda arkitekturer, och jag misstänker att det kommer att vara sant här också. Men under tiden är detta ett stort steg framåt. ”

Dimon stöder Blockchain Technology

Nyheten om banken som erbjuder en kryptovaluta kommer mindre än två år efter det att JP Morgan VD Jamie Dimon har kritiserat digitala valutor. Han gick så långt som att avvisa Bitcoin som ett bedrägeri.

”Det är värre än tulpanlökar. Det kommer inte sluta bra. Någon kommer att bli dödad ”, sa Dimon vid en bankindustrikonferens. ”Valutor har juridiskt stöd. Kryptovalutor kommer att explodera.”

Trots hans brist på stöd till Bitcoin har Dimon dock varit mer stödjande för sin underliggande teknik, blockchain. Många industrier integrerar redan blockchain-teknik för att underlätta deras affärsmodeller som IBM och Microsoft.

Blockchain-teknik används också av fintech-företag för att skapa säkrare finansiella transaktioner. Andra verkliga applikationer av blockchain inkluderar dess användning i sjukvården att erbjuda betalningsbehandling för medicinska tjänster och för att säkerställa patientjournaler.

Blockchain är äkta

”Blockchain är äkta,” sa Dimon. ”Du kan ha kryptodollars i yen. ICOs … du måste titta på var och en individuellt. Bitcoin var alltid för mig vad regeringarna kommer att känna om bitcoin när det blir riktigt stort. Och jag har bara en annan åsikt än andra människor. ”

Bitcoin kan inte ersätta guld

Bitcoin kan inte ersätta guld

Vissa investerare har hoppat på hypen med digitala valutor, och betraktar Bitcoin som en alternativ värdebevarare, i klass med guld. ETF Secutities anser emellertid inte att Bitcoin kan fungera som en en lämplig ersättning till guld och värdefulla metaller som handlas i form av börshandlade fonder. Faktum är att Maxwell Gold säger att Bitcoin kan inte ersätta guld. (Ja han heter faktiskt så).

”Bitcoin och andra kryptovalutor dominerar tidningarnas rubriker, men investerare bör inte förbise guld” säger Maxwell Gold, chef för för investeringsstrategi hos ETF Securities, i en analys.

ETF Securities strateg hävdade att guld har en stark historik av att bevara värden över långa perioder. Han säger att guld är vanligtvis motiverad för att säkra risker och är en fysisk tillgång med efterfrågan rotad i konsument- och industriapplikationer utöver dess roll i det finansiella systemet.

Är Bitcoin en alternativ värdebevarare?

Vissa kan se kryptovalutor som bitcoin som en alternativ värdebevarare eller en form av digitalt guld. Gold hävdade dock att bitcoin misslyckats med att möta tre huvudfunktioner av pengar – ett utbyte, en kontonhet och en värdeförvaring – som andra valutor uppvisar. Medan guld inte längre ses som ett lönsamt medium för utbyte eller konton, är ädelmetallen fortfarande en användbar värdebevarare.

Guld har ett historiskt rekord för att upprätthålla värde för investerare. Å andra sidan bör bitcoins begränsade track record och hög volatilitet vara röda flaggor för dem som klassificerar det som en värdebevarare. ETF-strategen påpekade att Bitcoins årliga volatilitet årligen varit 15 gånger mer volatil än US-dollarn, 7 gånger mer volatil än priset på guld och 3 gånger mer volatilt än priset på olja, en av de mest flyktiga råvarorna.

Bitcoin drivs av spekulanter

Bitcoin-efterfrågan drivs också av spekulanter, vilket har skapat ett scenario för återkommande beteende. Denna vinstsökande motivation bakom Bitcoin ses som en komplett motsats till investeringsgrunden bakom att äga guld.

”En viktig investeringsförmån som erbjuds av guld är dess roll som en hedge mot marknadskonflikter, geopolitisk volatilitet och systemrisk, säger Gold. ”Gold ger diversifiering genom sina historiskt låga korrelationer med de flesta tillgångsklasser, särskilt aktier. I den här egenskapen har guld uppvisat en genomsnittlig avkastning på + 7 procent jämfört med en genomsnittlig avkastning på -21 % i S & P 500 under kursras på 10% eller mer sedan 1987. Dessa säkringar och potentiella riskreducerande egenskaper visar att guldets huvudinvesteringsroll är rotad i riskhantering inte i kapitalappreciering”

Dessutom har guld en verklig applikation från smycken och elektronik. I motsats till detta utnyttjar bitcoin bara nytta från utbredd acceptans och användning vid breda transaktioner, vilket ännu inte har uppenbarats.

Ett antal fysiskt uppbackade börshandlade fonder

Investerare som fortfarande vill komma åt ädla metaller kan överväga ett antal fysiskt stödda metallrelaterade ETFer som ett sätt att diversifiera en traditionell aktie och portfölj, till exempel

  • ETFS Physical Swiss Gold Shares (NYSEArca: SGOL)
  • ETFS Physical Silver Shares (NYSEArca: SIVR )
  • ETFS Physical Platinum Shares (NYSEArca: PPLT) och
  • ETFS Physical Palladium Shares (NYSEArca: PALL).

ETF-investerare kan också använda ETFS Physical Precious Metals Basket Shares (NYSEArca: GLTR) som en ger exponering-alla fyra ädelmetaller.

Alla kallar det för en ETF för Bitcoin, här är varför det inte stämmer

Alla kallar det för en ETF för Bitcoin, här är varför det inte stämmer

När den amerikanska Finansinspektionen SEC, Securities and Exchange Commission, skjuter ner varje idé om Bitcoin ETF som korsar deras skrivbord har investerare vänt sig till Grayscales Bitcoin Investment Trust (GBTC) som ett sätt att få exponering mot kryptovalutor. Alla kallar det för en ETF för Bitcoin, här är varför det inte stämmer.

Även om många publikationer anser att GBTC är en börshandlad fond så stämmer det inte. Det är en så kallad ”grantor trust”. GBTC är inte registrerat hos SEC enligt lagen om investmentbolag från 1940 (the Investment Company Act of 1940). Aktierna handlas inte heller på en börs eller en reglerad marknadsplats. Istället handlas GBTC på den så kallade OTC-marknaden, ”over-the-counter” där reglerna är mindre stränga och regleringarna färre än på en börs.

Till skillnad från de flesta ETFerna betalar GBTC en hög årlig förvaltningsavgift. I detta fall ligger den på närmare två procent.

Startades 2013

GBTC startades initialt som en 506 (c) privat placering i september 2013 och förvaltas av Grayscale Investments, en enhet inom Barry Silbers Digital Currency Group. DCG är ett holdingbolag med inriktning mot kryptovalutor och blockchain-teknik. DCG äger CoinDesk, en ledande blockchain nyhetssajt och har investeringar i mer än 110 företag, inklusive Kraken Bitcoin Exchange.

Sedan 2013 har ackrediterade investerare haft möjlighet att köpa så kallade ”restricted shares” i Bitcoin Investment Trust direkt från Grayscale till det dagliga nettotillgångsvärdet. Detta är knutet till det efterföljande volymvägda genomsnittspriset för TradeBlock XBX Index. NAV-värdet är cirka 0,00100733 Bitcoin per aktie. (NAV-värdet finns tillgängligt på Bloomberg.)

Investerare köper och säljer

GBTC ägde 177.037 Bitcoins per den 29 januari. Antalet Bitcoins som innehas av Grayscales Bitcoin Investment Trust fluktuerar väsentligt eftersom investerare flyttar pengar in och ut från GBTC. Notera att GBTC endast har investerat i Bitcoin, och inte har några andra tillgångar. GBTC handlar inte med sina tillgångar, arbetar inte med terminer eller andra derivat. Det saknas hävstång i portföljen och de befintliga innehaven lånas inte heller ut. Detta gör GBTC till en perfekt approximation för Bitcoin även om det inte är en ETF för Bitcoin.

Sedan 2015 är GBTC godkända av Financial Regulatory Authority (FINRA) och OTC Markets Group, på OTCQX-marknaden, OTC Marketplaces toppnivå.

”Restricted shares”

Efter att ha ägt aktier i ett år blir investerare som köpte aktier direkt från GBTC berättigade att sälja sina ” Restricted shares ” aktier på den offentliga marknaden. Reglerna för försäljning av oregistrerade aktier är upptagna i SEC Rule 144. När aktierna sedan säljs på sekundärmarknaden kan vilken investerare som helst köpa dem.

Även om SEC inte gör det möjligt att kalla GBTC för en ETF för Bitcoin enligt the Investment Company Act of 1940 så har det ett unikt monopol. GBTC är det enda enda amerikanska investeringsföretaget som ger direkt exponering mot Bitcoin. I Sverige finns det två certifikat som ger exponering mot Bitcoin, men det är det enda andra värdepappret som finns. Detta gör GBTC eftersom det då är tillåtet att köpa andelarna på skattefördelatiga konton som IRA, Roth IRA och 401 (k).

Se inte GBTC som en ETF

Istället för att se GBTC som en ETF bör folk tänka på denna som en sluten fond. Dessa handlar vanligen mot premie eller rabatt till dess NAV. Anledningen till GBTCs premie är den stora efterfrågan på det lilla utbudet av aktier. GBTC har endast 176 miljoner aktier utestående. Fonden har en öppen struktur eftersom den kan höja tillgångar genom den privata placeringen, men innehavarna av dessa aktier måste vänta ett år med att handla med dem.

Om GBTC var mer likvid och större, och Bitcoin hade bredare acceptans, skulle det sannolikt finnas ett närmare samband mellan priset på GBTC och priset på den underliggande tillgången. Det här är en spekulativ investering i en spekulativ tillgång. GBTC fyller uppenbarligen ett behov på marknaden, det är därför som investerare köper det. Problemet är att GBTC kommer med en betydand och varierande premie. I dag finns det redan tillräckligt stora risker med kryptovalutor för att det skall läggas till ett premiumproblem.

Har alltid handlats med en premie

Sedan GBTC handlas offert på OTCQX-marknaden i början av 2015 har de handlat till en premiumvärdering till NAV. Medan vi inte kan identifiera en enda orsak till premien kan vi övertyga flera faktorer. För det första finns det färre aktier tillgängliga på marknaden än det finns efterfrågan. För det andra är det enda amerikanska investeringsföretaget som ger direkt exponering för Bitcoin genom köp av ett värdepapper.

 

Index visar på att Bitcoin dominerar

Index visar på att Bitcoin dominerar

Bitcoin är den dominerande digitala valutan och minst en undersökning indikerar att det kommer att vara fallet under överskådlig framtid. Nyligen har Bitcoin Dominance Index stigit, vilket bekräftar Bitcoin dominerar bland kryptovalutorna.

Vad det här indexet gör är att bestämma Bitcoins marknadsandel jämfört med alla andra valutor i kombination. I början låg Bitcoin Dominance Index närmare 70 % eller mer, ”rapporterar BTC.com. ”Den här siffran har börjat minska över åren, och i dag sjunker den ofta under 35 procent. Sedan i fjol såg BDI inte bra ut för världens ledande kryptovaluta.

Ethereum, Ripple, Bitcoin Cash och Litecoin

Efter bitcoin är de största kryptovalutorna Ethereum, Ripple, Bitcoin Cash och Litecoin. Terminskontrakt på Bitcoin debuterade på CBOE i december, följt av en lansering på CME. Nasdaq överväger fortfarande att komma in i konkurrensen och starta egen handel på Bitcointerminer. Många marknadsobservatörer förväntade sig tidigare att Nasdaq skulle lansera terminer på digitala valutan i år, kanske redan under andra kvartalet.

Data visar bitcoins dominans stiger. Den senaste siffran ligger på 41,9%, vilket är ganska spektakulärt”, enligt BTC.com. ”Ingen av de andra kryptovalutorna når upp till Bitcoins vinster dessa dagar. Det är en intressant utveckling, även om det är ett prejudikat. Förra året dominerade Bitcoin de flesta diskussioner tills altcoins började skapa ett eget varumärke.

Kanske inte förvånansvärt, det ser ut som bitcoin kommer att förbli den dominerande digitala valutan, åtminstone enligt BDI. ”Bitcoin Dominance Index kommer förmodligen att fortsätta att stiga. Ethereum är fast i sidohandelns drivkraft, liksom Bitcoin Cash, XRP, NEO och några andra ”, noterar BTC.com. ”Huruvida vi kommer att se mer” stora vinster ”för Bitcoin, återstår att se. Just nu är det emellertid Bitcin som är den bästa kryptovaluta, och värd att hålla ett öga på. ”

 

En europeisk bank tror att Bitcoin kommer rusa till 60 000 USD

En europeisk bank tror att Bitcoin kommer rusa till 60 000 USD

En europeisk bank tror att Bitcoin kommer rusa till 60 000 USD innan denna kryptovaluta kraschar ned till 1 000 USD igen. Det är danska Saxo Bank som nyligen har publicerat sina förutsägelser för 2018. Högst upp på listan står att bitcoin kommer att rasa till 1 000 USD, att USA kommer att hamna i en recession och att Kina kommer att lansera egna, yuandenominerade oljeterminer.

Det är den tiden på året igen när alla tycks vara profet och agera Nostradamus. De tittar in i sina kristallkulor och gör förutsägelser om vad vi kommer att se nästa år.

Det finns ett underbart citat, som ibland tillskrivs Mark Twain ”Förutsägelser är svåra att göra, speciellt om framtiden”. Det är inte Twain som sade detta, utan det är istället ett gammalt danskt ordspråk. Oavsett detta så är det sant, det bästa vi kan göra är att försökta se de stora trenderna och försöka förstå riktningen. De mer fina detaljerna av utfall och timing är bara gissningar.

Outrageous Predictions

Efter att ha sagt detta så vill jag påpeka att jag uppskattar Saxo Banks årliga ”Outrageous Predictions”, om inte annat för dess underhållningsvärde. Flera av de förutsägelser som finns med brukar emellertid ha en stor sannolikhet att inträffa trots att de när de skrivs verkar helt osannolika. Saxo har publicerat sina förutsägelser för 2018, och det går bland annat att läsa följande

Bitcoin kommer att kollapsa till 1 000 USD

Denna var intressant. Förra året skrev Saxo att vi skulle få se hur Bitcoin rusade från 700 USD till över 2 100 USD. De hade rätt, men de missade att priset skulle fortsätta ytterligare, upp över 17 000 USD. För 2018 spår Saxo att Bitcoin kommer att toppa på 60 000 USD, och att marknadsvärdet kommer att nå över en triljon dollar. Banken tror också att ett antal regeringar kommer att försöka genomföra koordinerade attacker i syfte att förbjuda kryptovalutor.

Samtidigt skall dessa regeringar skapa egna blockkedjor och kryptovalutor vilket kommer att leda till att Bitcoin kraschar på 1 000 USD.

FED tappar kontrollen

Saxo förutspår att den amerikanska ekonomin börjar lida 2018, och obligationsmarknaden börjar smälta samman. Detta resulterar i en massiv höjning av räntorna, som den amerikanska regeringen inte har råd med.

I syfte att rädda sig egen solvens sätter det amerikanska finansdepartementet ett tak på räntorna på 2,5 procent. Samtidigt kommer den olyckliga Fed att bli syndebock hos politiker för ekonomins svaga prestation, en obligationsmarknad i oro och förvärringen av den redan förvärrade ojämlikheten som orsakats av år efter den globala finansiella krisen kvantitativa lättnader.

Kina lanserar sin egen ”petro-renminbi”

Du kanske har märkt att oljepriset, nästan överallt i världen, är kvoterat i amerikanska dollar. Oavsett om du pratar om ett fat olja som borras utanför Brasilien, Saudiarabien, Kanada eller Norge, är priset nästan alltid kvoterat i amerikanska dollar.

Det innebär att alla som köper och säljer olja – från utländska regeringar till multinationella företag – handlar i amerikanska dollar.

Med tanke på att olja är världens mest omsatta handelsvara, är detta förhållande ett enormt övertag för amerikanska dollar. Det tvingar det mesta av världen att effektivt hålla och använda amerikanska dollar om de vill använda olja.

I ekonomin är denna idé känd som petrodollaren. Och USA har till och med gått i krig för att skydda den. Men Saxo förutsäger att Kina 2018 kommer att lansera sin egen Petro-renminbi (har inte samma ring …), vilket innebär att den kinesiska regeringen kommer att upprätta ett oljekontrakt som kvoteras och avvecklas i sin egen valuta, inte amerikanska dollar.

Detta skulle vara en enorm affär … en stor avvikelse från årtionden av prejudikat och ett stort slag mot USAs dominans.

Saxo har ett antal andra förutsägelser för 2018, några av dem är mycket underhållande. Du kan läsa hela listan här.