Etikett: Large Caps

Indonesiens storföretag redo för en stadig tillväxt

Indonesien ETF Indonesiens storföretag redo för en stadig tillväxtIndonesiens storföretag redo för en stadig tillväxt

Indonesiens storföretag redo för en stadig tillväxt De börshandlade fonder som replikerar utvecklingen för den indonesiska börsen kan komma att fortsätta stärkas, men i en långsammare takt än vad som har prognostiserats tidigare på grund av den räntehöjning som Indonesiens centralbank nyligen genomförde. Det finns emellertid skäl att anta att de nuvarande förutsättningarna inte kommer att vara lika goda för mindre företag som för de större företagen i Indonesien, så kallade large caps. Indonesien har haft en ekonomisk tillväxt på imponerande 5,2 procent under det första halvåret 2014, en tillväxt som emellertid är den lägsta sedan 2009. Den ekonomiska tillväxten spås emellertid ta fart igen under 2015.

Year-to-date har iShares MSCI Indonesia ETF (NYSEArca: EIDO) stigit med dryga 22 procent, medan konkurrenten Market Vectors Indonesia Index ETF (NYSEArca: IDX) redovisar en värdeökning om dryga 18 procent. Båda dessa börshandlade fonder har en övervikt mot större företags aktier. EIDO har 48,3 procent mot så kallade mega caps, 31,9 procent mot large caps och 11,9 mot mid caps. Motsvarande siffror för IDX är 39,9 mot mega caps, 46,4 procent mot large caps och 10,9 mot mid caps. Notera att båda dessa ETFer är tungt viktade mot finanssektorn, något som är ganska vanligt när det gäller börshandlade fonder som har fokus på tillväxtmarknadsekonomier då denna sektor ofta är en av de första som utvecklas i dessa länder. EIDO har en vikt om 37,5 procent mot denna sektor och IDX 32,4 procent.

Dessa två börshandlade fonder har visserligen inriktat sig på Indonesien, men det finns en stor andel av de företagen vars aktier som dessa ETFer äger som har sitt säte någon annanstans på jorden. När de gäller EIDO finns 15,2 % av kapitalet i företag med säte i Hongkong, 4,3% Storbritannien och 2,3% i Tyskland. IDX inkluderar företag med säte i Kina 19,7%, Singapore 4,6% och Nederländerna 3,0%. Dessa företag har emellertid en betydande del av sin försäljning eller produktion förlagd till Indonesien.

Räntehöjning som ett vapen mot inflation

 

I ett försök att avvärja stigande inflationstryck höjde den indonesiska centralbanken räntan med 25 punkter till 7,75 procent. Höjningen skulle bromsa ekonomin, men det skulle också bidra till att minska underskottet i bytesbalansen och göra att de utländska investerarna inte flydde från den indonesiska marknaden.

Nackdelen är att de högre räntorna tvingar de mindre och ofta inte lika kapitalstarka företagen att betala uppemot 20 procent när de behöver låna pengar. Market Vectors Indonesia Small-Cap ETF (NYSEArca: IDXJ) vars aktier fördelas med 19,7 procent mot mid caps, 76,8 procent mot small caps och 3,6 procent mot så kallade micro caps har emellertid stigit med 21,3 procent under 2014.

Ändå bedöms Indonesiens tillväxt komma att fortsätta i en stadig takt, Asian Development Bank, den Asiatiska utvecklingsbanken, projicerar en tillväxt om 5,8 procent under 2015 men med en inflation som stiger till 6,9 procent vilket är hänförligt till minskade bränslesubventioner. Fördelen med de minskade bränslesubventioner är emellertid att den indonesiska regeringen kommer att ha mer pengar att fördela mot annan infrastruktur och sociala projekt vilket kommer gynna landets ekonomi på lång sikt.

Även Deutsche Bank har en börshandlad fond som replikerar utvecklingen på den indonesiska aktiemarknaden, DB X-TRACKERS DBX MSCI INDONESIA ETF USD (LON: XIDD).

Mid caps, aktiemarknadens försummade barn

Mid caps, aktiemarknadens försummade barn

Mid caps, aktiemarknadens försummade barn Det så kallade mellanbarnssyndromet är en psykologisk benämning för den empiriska iakttagelsen av att mellanbarn inte får lika mycket uppmärksamhet som sina äldre och yngre syskon. Trots en relativ försummelse finns det en hel del självständighet bland både mellanbarnen och aktierna som kategoriseras som Mid Caps.

Aktier i mid cap segmentet är relativt försummade och förbises ofta, något som är en nackdel för många investerare eftersom det är här vi hittar de kommande storföretagen, de så kallade Large Caps.

Fokus på storleksfaktorn

Den relativa obemärktheten kan delvis bero på den akademiska fokus på storleksfaktorn som en strukturell drivkraft för avkastning. ”Small Minus Big (SMB)”, som Fama/French storleksfaktor är känd som, lämnar ingen tanke på ”mid” som ett sätt att driva långsiktiga resultat. En annan orsak kan vara populariteten för Large Cap och Small Cap-index som S & P 500 och Russell 2000.

Som grupp betraktat har emellertid Mid Cap-segmentet många intressanta egenskaper. På många sätt har de potentialen att erbjuda det bästa av två världar, en bättre dynamik är företagen i Large Cap-segmentet och en större mognad än aktierna i Small Cap-segmentet. Det har nämligen visat sig att Mid Cap-segmentet i aktiemarknaden utvecklas väl i förhållande till både Large Cap och Small Caps-aktierna vilket vi ser i stapeldiagrammen nedan. För enkelhet skull har aktierna delats upp i tre olika grupper, vilka här representeras av S & P 500, S & P MidCap 400, och S & P SmallCap 600 index.


Mid Cap-aktier har också utvecklats mycket annorlunda än andra marknadssegment. Detta är ett diagram av totalavkastningsindexsnivåerna för samma tre index.

Ny ETF-aktör lanserar 10 ETFer

Ny ETF-aktör lanserar 10 ETFer

Ny ETF-aktör lanserar 10 ETFer. Under veckan stängde S&P500 för första gången över den magiska nivån 2 000, något som markerar en helt ny milstolpe för aktiemarknaden. Under veckan har investerarna kunnat ta del av en mängd olika ekonomiska rapporter, till exempel Orderingången varaktiga varor som ökade med 22,6 procent i juli jämfört med föregående månad, klart över analytikernas förväntningar på 7,5 procent. En stor del av denna ökning är hänförlig till flygplansordrar, och självklart finns det en ETF för det också. Dessutom steg S&P/Case-Shiller index 8,1 procent i juni, något under förväntningarna.

Mitt under börsyran passade en helt ny aktör på att lansera inte mindre än tio olika börshandlade fonder. WBI Shares, en ny ETF-aktör lanserar 10 ETFer i samarbete med New Jersey-baserade WBI Investments rullat ut mattan. Vi har listan på de tio ETFer som de lanserade den 27 augusti. WBI Investments är en förvaltare som erbjuder sina institutionella och privata klienter förvaltningslösningar, främst genom att erbjuda innovativa aktivt förvaltade börshandlade fonder, som fokuserar på att ge ”en konsekvent, avkastning, netto efter kostnader, med potentiellt mindre volatilitet och risk för kapital än traditionella metoder.”

Samtliga WBI Shares nya ETF: er är aktivt förvaltade och använder kvantitativa baserade screeningmetoder, och alla datorstyrda. Varje ETF har till syfte att erbjuda investerarna en värdeskapande investeringsstrategi som kombinerar en optimal blandning av björnmarknadens kapitalbevarande och en avkastning från tjurmarknaderna.

Small- och Mid Caps

Fyra av WBI nya ETF: er erbjuder exponering för både amerikanska och utländska små och medelstora företag, var och en med olika investeringsmål. Alla dessa ETF tar ut en förvaltningsavgift på 1,00 procent.

  • WBI SMID Tactical Growth Shares (WBIA) fokuserar på värdepapper som befinner sig i en grundläggande tillväxttrend.
  • WBI SMID Tactical Value (WBIB) investerar i aktier med fundamentala värden och starka egenskaper.
  • WBI SMID Tactical Yield Shares (WBIC) investerar i undervärderade värdepapper som erbjuder möjligheter till en attraktiv direktavkastning
  • WBI SMID Tactical Select Shares (WBID) fokuserar på aktier med attraktiva utsikter för finansiell stabilitet.

Large Caps

Dessa fyra ETF: er är i huvudsak de Large Cap-motsvarigheterna till de fyra ovanstående börshandlade fonderna. Alla dessa ETF tar ut en förvaltningsavgift på 1,00 procent.

  • WBI Large Cap Tactical Growth Shares (WBIE)
  • WBI Large Cap Tactical Value Shares (WBIF)
  • WBI Large Cap Tactical Yield Shares (WBIG)
  • WBI Large Cap Tactical Select Shares (WBIL)

Multiassets

Två av WBI Shares ”nya fonder är aktivt förvaltade multi-asset funds, som var och en ger en exponering mot en blandning av utländska och inhemska obligationer och aktier med fokus på löpande avkastning.

  • WBI Tactical Income Shares (WBII) tar ut en förvaltningsavgift på 1,05 %.
  • WBI Tactical High Income Shares (WBIH) tar ut en driftskostnadsprocent på 1,08 %.

Båda fonderna utnyttjar WBIs egenutvecklade obligationsmodell, som strävar efter att minska ränterisken på kärnobligationsinnehav i ett försök att skydda investerat kapital. Målet är att aktivt förkorta durationen för att minimera förlusterna om räntorna stiger, eller att förlänga durationen för att öka avkastningen och potentialen för realisationsvinster när räntorna sjunker.

WBI aktieurvalsprocess är datorstyrd. Kvantitativ grundläggande information flödar genom systemet för att utvärdera inhemska och utländska aktier.