Fusionsarbitrage som en hedge mot marknadsvolatilitet

Fusionsarbitrage som en hedge mot marknadsvolatilitet MNA ETFInvesterare plockar upp 2019 efter att på ett tumultartat sätt att avsluta 2018 året. När allt var sagt och sagt minskade Dow Jones Industrial Average 3,5 procent, medan S & P 500 var 4,4 procent och Nasdaq Composite minskade 2,8 procent.

2018 markerade det värsta året för aktier sedan 2008 och endast det andra året som Dow och S & P 500 föll under det senaste decenniet. År 2019 gör investerare utan tvivel omvärdering av sina strategier för hur de allokerar sitt kapital genom resten av året, inklusive alternativa strategier som kan ge okorrelerade avkastningar med amerikanska aktier.

Kapitalisera på Deal Spread

Ett sådant område investerare kanske inte är bekant med är fusionsarbitrage strategier. ”Alternativa investeringar, särskilt fusionsarbitrage-strategier, är utformade för att ge ett visst skydd i tider som dessa samtidigt som investerare kan behålla exponering för marknaden”, skriver Salalvatore Bruno, Chief Investment Officer i IndexIQ.

En drivkraft för införandet av en fusionsarbitrage strategi är att använda händelsesdrivna nyheter för att utnyttja prisskillnaderna mellan det nuvarande handelspriset för ett nyligen offentliggjord fusions- eller förvärvsmål och målpriset. Målets aktiekurs är vanligtvis ogenomtränglig för fluktuationerna på marknaden från det att ett förvärvsavtal meddelas fram till när den aktuella affären stängs.

”ABC-bolaget tillkännager till exempel sin avsikt att förvärva XYZ för $ 100 per aktie” skrev Bruno. ”Innan nyheterna handlas XYZ på 90 dollar och är föremål för typisk marknadsaktivitet. Efter nyheterna, går aktierna till $ 99, fortfarande en dollar som är mindre än erbjudandepriset. Orsaken till denna spread eller skillnaden i aktiekurser är risken för misslyckande av affären, eller chansen att affären inte kommer att gå igenom av en eller annan anledning. ”

Förvärvsmålet är vanligen mindre volatilt

”När affären är annonserad är förvärvsmålet vanligtvis mindre föremål för marknadens rörelser, vilket möjligen ger en jämnare avkastningskälla,” tillade Bruno. ”När affären stänger på $ 100 per aktie är arbitrage eller potentiell vinst $ 1 per aktie.”

Bruno noterar också att medan arbitragemöjligheter existerar oavsett uppgörelsen av affären, kan avtal inklusive kontanter ge ytterligare isolering från marknadssvingningar, som har blivit vanligare de senaste åren.

Fusionsarbitrage i en ETF

För att dra fördel av spreaden och minska risken för en fusionsöverenskommelse som faller, investerar strategin i flera erbjudanden som sprids genom olika faser av affärscykeln. Tidigare har en sådan strategi endast gjorts tillgänglig för investerare med hög nettoförmögenhet, men det kopieras nu i ETF-omslag för alla investerare via IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEArca: MNA).

Fusioner och förvärv fanns i 2018 i olika sektorer, eftersom den historiska tjurmarknaden i amerikanska aktier såg en serendipitös ökning av sådan verksamhet, särskilt från teknologisektorn som drev en stor del av tillväxten. Anmärkningsvärd aktivitet kom från liknande teknikjättar, som Hewlett-Packard Enterprise, Cisco Systems, Accenture, Cisco Systems, AT & T och Sprint.

En rad sektorer

Fusioner och förvärv har emellertid uppfattats inom en rad sektorer, vilket har hjälpt MNA. MNA söker investeringsresultat som i allmänhet motsvarar pris- och avkastningsprestanda för sitt underliggande index, IQ Merger Arbitrage Index, som syftar till att använda en systematisk investeringsprocess avsedd att identifiera möjligheter i företag vars värdepapper handlar på utvecklade marknader, däribland USA, och som är inblandade i tillkännagivna fusioner, förvärv och andra köp-relaterade transaktioner.

Resultatet av fusionsarbitragestrategier har historiskt varit okorrelerat med andra tillgångsklasser, vilket ger en potentiell källa till riskreducering mot nackdelar. Fusionsarbitrageavkastningar är knutna till räntecykeln, eftersom den riskfria räntan är en inneboende del av spreaden. Fusionsarbitrage-strategier kan också vara en potentiellt dämpare för volatiliteten på aktiemarknaden. På dagar då S & P 500 föll 1% eller mer under den nuvarande konjunkturcykeln, minskade M & A-strategierna inte lika mycket och gav i många fall en positiv avkastning.

Källa: Morningstar. Tidigare prestanda är inte en indikation på framtida resultat. En investering kan inte göras i ett index. Från och med den 12/31/18

En fond som satsar på ett minskat antal aktier

En fond som satsar på ett minskat antal aktier

Antalet börsnoterade bolag i USA minskar som fler företag bedriver fusioner och förvärv för att få sina egna företag att växa. Investerare som söker en alternativ investeringsstrategi kan utnyttja denna stigande trend genom en börshandlad fond som arbetar med fusionsarbitrage. En fusionsarbitragestrategi är ett sätt att hjälpa en investerare att utnyttja de rådande trenderna. MNA är en fond som satsar på ett minskat antal aktier.

Har minskat med en tredjedel

Antalet amerikanska börsnoterade företag har minskat med mer än 3 000 från en topp på 9 113 1997. Samtidigt har börsintroduktionerna minskat till bara 128 för hela 2016, det lägsta antalet sedan finanskrisen.

ETF-leverantören Index IQ påpekar att Mergers & acquisitions, M&A-verksamhet under det fjörde kvartalet 2016 bidrog till en minskning av börsnoterade företag med värden på mer än 600 miljarder dollar. En studie från KPMG visar att inte mindre än 84 av de tilfrågade företagen förväntar sig att de skall vara delaktiga i minst en transaktion under 2017. 78 procent av företagen förväntar sig att de skall vara delaktiga i minst två transaktion under 2017. Privat finansiering ökat och hjälpt företag att samla kapital utan att behöva späda ut sina aktieägare genom nyemissioner. Detta har i sin tur eldat på marknaden för M&As.

Fusionsarbitrage

Att försöka gissa nästa stora aktieuppköp blir är dock inte en fruktbar övning. Effektivare – och mer förutsägbart – är en strategi som syftar till att dra nytta av det gap som ofta öppnar sig mellan det pris som en förvärvare tillkännager det kommer att betala för ett företag och kostnaden för aktierna i målbolaget på den öppna marknaden. Denna strategi kallas ”fusionsarbitrage”.

I många fall handlar aktierna i målbolaget mot en rabatt till ett föreslaget pris. Detta kan bero på ett antal faktorer, inklusive oro över köparens förmåga att finansiera affären, möjligheten att utmaningar som reglering eller antitrustfördröjningar försenar eller blockerar affären eller aktiekursfluktuationer i en börstransaktion bland andra. Denna skillnad tenderar dock att krympa när stängningsdatumet närmar sig, och försvinner när affären är klar.

Fusionsarbitrageinvesteraren försäker att fånga avkastningen som genereras som anbudspriset och slutkursen, ett relativt riskfritt sätt att delta i M & A aktiviteter.

En diversifierad investering

För de som är intresserade av M & A-strategin, erbjuder Index IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEArca: MNA) investerare en diversifierad investering mot en grupp övertagningsmål. Denna börshandlade fond arbetar med en”directional hedge fund strategy” kallad fusionsarbitrage. Fonden skulle fånga upp spridningen eller skillnaden mellan ett börshandlat bolags aktiekurs innan ett avtal meddelas och det eventuella uppköpspriset.

En investeringsstrategi för fusionsarbitrage kan hjälpa investerare att få en mer konsekvent avkastning och möjligen leverera en jämnare standardavvikelse, som tjänar som ett viktigt kapitalbehovsverktyg. Tanken är att detta skall ge kydd för förluster under tider med volatila marknadsförhållanden.

Hur börshandlade fonder kan skapa stadga i en skakig marknad

Hur börshandlade fonder kan skapa stadga i en skakig marknad

När volatiliteten visade sin fula sida kom allt fler investerare att leta efter placeringsalternativ som bidrar till att minska deras portföljrisk. Ett av de alternativ som dessa placerare funnit är de börshandlade fonder som investerar i olika hedgefondsstrategier. Detta investeringsinstrument kombinerar likviditet med en demokratisering av hedgefonder vars tidigare begränsning nu blivit tillgängliga för den breda massan av investerare. Hur börshandlade fonder kan skapa stadga i en skakig marknad

Även om vi ännu inte sett en baisse på aktiemarknaden, något som skulle göra det möjligt för detta tillgångsslag att skina, så är det många investerare som hoppas att dessa investeringsstrategier skall ha en låg korrelation med traditionella tillgångar, som obligationer och aktier samt ge en viss tillväxt och ett skydd under en kommande björnmarknad. Detta var vad som inträffade under IT-kraschen 2000.

Potentiella investerare bör emellertid vara medvetna om att denna tillgångsklass inte är avsedd för att skapa en tillväxtstrategi i en investeringsportfölj. Istället bidrar den till att minska volatiliteten viket betyder att i en haussemarknad kan portföljen faktiskt utvecklas sämre än sitt jämförelseindex och vice versa.

Mer likvida än hedgefonder

Dessa börshandlade fonder har emellertid fördelen att de är likvida då de kan säljas dagligen på den börs de är noterade på, och det har dessutom visat sig att de är ett billigare alternativ än befintliga hedgefonder. Robert Gordon, ordförande för Twenty-First Securities har i en artikel påpekat att de börshandlade fondernas kostnader är avdragsgilla medan det i USA är så att hedgefondsinvesterarna beskattas för den nominella avkastningen före skatt. Avgifterna på dessa fonder är dessutom lägre än för hedgefonderna. De senare debiterar ofta sina investerare på en fast förvaltningskostnad, dels en prestationsbaserad avgift som kan uppgå till så pass mycket som 20 procent av den årliga värdeökningen.

Alternativa investeringsstrategier i en ETF

Investerare kan ta en titt på de ETF er som spårar en korg av alternativa investeringsstrategier. Det finns flera, till exempel PowerShares Multi-Strategy Alternative Portfolio (NasdaqGM: LATL), ProShares Morningstar Alternatives Solution ETF (NYSEArca: ALTS) och IQ Hedge Multi-Strategy ETF (NYSEArca: QAI). Det finns vissa skillnader i dessa ETFer, ALTS använder sig av en så kallad lång/kort strategi, replikerar hedgefonder, arbetar med terminer, infrastruktur, merger & acquisitions, private equity samt investerar i Treasury spreads.

Den aktivt förvaltade LALT har en kombination av aktier, tillsammans med finansiella terminskontrakt, valutaterminskontrakt och andra värdepapper. QAI ger en diversifierad mix av alternativa strategier, inklusive flera hedgefondsstrategier, såsom long/short equity, global makro, marknadsneutral, händelsestyrd, räntearbitrage och investeringar på tillväxtmarknader.

Investerare kan också utnyttja alternativa strategier genom att köpa mer specialiserade ETFer. Till exempel First Trust Long/Short Equity ETF (NYSEArca: FTLS) och ProShares RAFI Long/Short ETF (NYSEArca: RALS) är två börshandlade fonder som arbetar med lång/kort strategier som tar både långa positioner i amerikanska aktier och kombinerar dessa satsningar med korta positioner.

ETFer för fusionsarbitrage

För den som tycker att fusionsarbitrage är en spännande strategi finns Index IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEArca: MNA), en börshandlad fond vi skrivit om innan, samt Credit Suisse Merger Arbitrage Index ETN (NYSEArca: CSMA) och ProShares Merger Arbitrage ETF (NYSEArca: MRGR). Dessa tre börshandlade fonder erbjuder investerarna en diversifierad strategi för att investera i bolag som befinner sig under uppköp. Dessa börshandlade fonder arbetar uteslutande med den riktade hedgefondstrategi som brukar kallas för fusionarbitrage.

Dessutom finns den nyligen lanserade IQ Leaders GTAA Tracker ETF (NYSEArca: QGTA) och AdvisorShares Morgan Creek Global Tactical ETF (NYSEArca: GTAA) två börshandlade fonder som båda arbetar med taktiska tillgångsallokeringsstrategier som anpassar sig till förändringar i marknadsmiljön. GTAA har en diskretionär makrostrategi i sin globala taktiska portfölj.

ETF för uppköpsarbitrage klarar av avbruten affär

ETF för uppköpsarbitrage klarar av avbruten affär

ETF för uppköpsarbitrage klarar av avbruten affär Ett uppköp som det länge diskuterats har varit Comcast (NasdaqGS: CMCSA) försök att för 45 miljarder USD köpa konkurrenten Time Warner Cable (NYSE: TWC). Nyligen meddelade Comcast att bolaget drar tillbaka sitt bud på Time Warner Cable. Många har spekulerat i detta uppköp, och det finns till och med en börshandlad fond som helt fokuserar på att köpa aktier i företag som det lagts bud på, Index IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEArca: MNA). Utöver MNA finns ett antal konkurrerande börshandlade fonder med samma placeringsstrategi. Flera investerare har varit oroliga för hur det avbrutna uppköpet kommer att påverka värdet i MNA.

Fokuserar på corporate actions

MNA och de övriga börshandlade fonderna som fokuserar på corporate actions, i detta fall så kallade M&As, mergers and Acquisition, ger sina ägare en exponering mot diversifierad portfölj av uppköpskandidater. Dessa ETFer arbetar efter en alternativ, riktad hedgefondsstrategi som brukar benämnas fusionsarbitrage. Det innebär att dessa börshandlade fonder försöker köpa aktier i företag som ryktas vara under uppköp för att kunna ta del av budpremien, den överkurs som det köpande företaget betalar när de köper ut målföretaget från börsen.

Att säga att MNA dra fördel av en ökad aktivitet när det gäller fusioner och förvärv är emellertid inte helt korrekt. Det är inte heller rimligt att anta att alla de affärer som antingen kommuniceras eller som det talas om innan de blir offentliga kommer att påverka värdet på MNA då denna ETF inte spekulerar genom att köpa aktier i de företag som ryktas vara under uppköp. Detta skulle innebära en aktiv förvaltning och MNA är en passiv ETF som arbetar efter en strategi för professionella aktörer, men som denna börshandlade fond gör tillgänglig för allmänheten.

Inriktar sig på fusionsarbitrage

En börshandlad fond som inriktar sig på fusionsarbitrage är en ETF som köper aktier i bolag under uppköp, mer korrekt där en premie kommer att betalas ut när köparen fått in aktierna i målbolaget. Ofta tar de också korta positioner, det vill säga blankar aktier i det bolag som lagt budet. Orsaken är att detta kan komma att fungera som en hedge om affären inte går genom och båda aktiekurserna faller.

MNA äger inga aktier i vare sig Comcast eller Time Warner Cable. Den senare aktien köptes visserligen in i mars 2014, men placeringsreglementet i denna börshandlade fond säger att denna ETF endast kan äga en aktie i 360 dagar. Det betyder att när MNA rebalanserades i månadsskiftet mars/april 2015 så såldes dessa aktier. Det är en disciplinerad, regelbaserad metod som tar bort känslor från ekvationen något som i sin tur minskar risken för investerarna.

Låg korrelation till traditionella aktieindex

Strategin fungerar, dessutom med en relativt låg korrelation till traditionella aktieindex, detta betyder att det är möjligt för en investerare att minska risken genom att äga MNA tillsammans med en traditionell börshandlad fond som investerar brett. Under de senaste två åren har MNA gett sina aktieägare en avkastning som är nästan dubbelt så hög som den som HFR Merger Arbitrage gett. Enligt Morningstar har denna typer av fonder en korrelation om 0,66 med S&P Index, men MNA som arbetar på en bredare marknad har en betydligt lägre korrelation, endast 0,25 vilket betyder att risken minskar för den investerare som äger denna ETF i kombination med till exempel OMXS30 eller S&P 500.

Det goda resultatet i värdeutvecklingen för denna börshandlade fond har lett till att kapitalet har ökat med mer än 37 MUSD under det första kvartalet 2015. MNAs största innehav är för närvarande Kraft (NasdaqGS: KRFT), Baker Hughes (NYSE: BHI) och Pharmacyclics (NasdaqGS: PCYC).

25 unika ETFer Du inte får missa

25 unika ETFer Du inte får missa

25 unika ETFer Du inte får missa. Utbyggnaden av ETF-sektorn har frambringat otaliga strategier och tidigare svåråtkomliga tillgångsklasser för alla med ett online-mäkleri konto. Även om det är sant att de flesta investerare har anammat de mer traditionella, indexbaserade, så kallade ”plain vanilla” fonderna, växer fortfarande efterfrågan på mer sofistikerade och aktivt förvaltade erbjudanden där ute.

I ett försök att belysa några av de mer spännande produkter som har lanserats under åren har vi nedan lyft fram 25 unika ETF: er som kräver en närmare titt från alla som vill diversifiera sin portfölj. Vi presenterar 25 unika ETFer Du inte får missa.

Cambria Shareholder Yield ETF (SYLD)

 

  • Lanseringsdatum: 5/14/2013
  • Expense Ratio: 0.59%
  • Förvaltad volym:  221 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF består av företag som återför sitt fria kassaflöde till sina aktieägare, både genom utdelningar, återköp av aktier och genom amorteringar.
  • Aktuella innehav: Legg Mason (LM), SanDisk (SNDK), Lexmark (LXK)

 

Spin-Off ETF (CSD)

 

  • Lanseringsdatum: 12/15/2006
  • Expense Ratio: 0.65%
  • Förvaltad volym:  685 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF är ett enkelt och kostnadseffektivt sätt att få exponering mot företag som har knoppats av under de senaste två åren.
  • Aktuella innehav: WPX Energy (WPX), TipAdvisor (TRIP), AbbVie (ABBV)

 

The Forensic Accounting ETF (FLAG)

  • Lanseringsdatum: 1/30/2013
  • Expense Ratio: 0.85%
  • Förvaltad volym:  12 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF ger exponering mot de företag som ingår i S & P 500 index med en twist – denna börshandlade fond exkluderar företag med finansiella ”röda flaggor”, inklusive bolag med aggressiva metoder för intäktsredovisning. Aktuella innehav: Nabors Industries (NBR), International Paper (IP), Pinnacle West Capital (PNW)

 

IPOX-100 Index Fund (FPX)

 

  • Lanseringsdatum: 4/12/2006
  • Expense Ratio: 0.60%
  • Förvaltad volym:  484 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF riktar sig till företag som nyligen har börsnoterats och har handlats mindre än 1000 dagar på marknaden.
  • Aktuella innehav: Facebook (FB), General Motors (GM), Tesla Motors (TSLA)

 

U.S. Market Neutral Anti-Beta Fund (BTAL)

 

  • Lanseringsdatum: 9/13/2011
  • Expense Ratio: 0.81%
  • Förvaltad volym:  6 MUSD
  • Placeringsinriktning: Fonden tillåter investerare att göra en baisseartad satsning på den amerikanska aktiemarknaden utan att öppna en kort position; den underliggande metodiken gör att denna börshandlade fond ger vinst så länge låg-beta aktierna går bättre än deras hög-beta motsvarigheter.
  • Aktuella innehav: International Game Technology (IGT), Newfield Exploration (NFX), Pandora Media (P)

IQ Merger Arbitrage ETF (MNA)

  • Lanseringsdatum: 11/17/2009
  • Expense Ratio: 0.75%
  • Förvaltad volym:  38 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF följer en strategi som innebär att deb satsar på inhemska och utländska företag för vilket det har varit ett tillkännagivande av ett övertagande.
  • Aktuella innehav: Hillshire Brands (HSH), DirecTV (DTV), Allergan (AGN)

 

Barclays ETN+ S&P VEQTOR (VQT)

 

  • Lanseringsdatum: 8/31/2010
  • Expense Ratio: 0.95%
  • Förvaltad volym:  648 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna börshandlade fonden utnyttjar en dynamisk strategi för att fördela sin exponering mellan amerikanska large cap aktier, volatila terminer och kontanter, beroende på det aktuella marknadsläget.
  • Aktuella innehav: Apple (AAPL), Exxon Mobil (XOM), Microsoft (MSFT)

All Cap Insider Sentiment Shares (KNOW)

 

  • Lanseringsdatum: 12/8/2011
  • Expense Ratio: 0.65%
  • Förvaltad volym:  22 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF använder en kvantitativ metod för att välja värdepapper med det mest fördelaktiga insidersentimentet, som spåras av aktieförvärv och ökningar av innehav av bolagets insiders.
  • Aktuella innehav: Symantec (SYMC), CenturyLink (CTL), Hewlett-Packard (HPQ)

TrimTabs Float Shrink ETF (TTFS)

 

  • Lanseringsdatum: 10/5/2011
  • Expense Ratio: 0.99%
  • Förvaltad volym:  138MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF arbetar med en likviditets-baserade investeringsinriktning som fokuserar på aktier med ett minskande antal utestående aktier som också kan uppvisa förbättrad fundamenta.
  • Aktuella innehav: Schlumberger (SLB), Celgene (CELG), Marathon Oil (MRO)

MSCI Emerging Markets Equity Fund (DBEM)

  • Lanseringsdatum: 6/9/2011
  • Expense Ratio: 0.69%
  • Förvaltad volym:  30 MUSD
  • Placeringsinriktning: Fonden ger exponering mot en bred universum av tillväxtmarknadsaktier med en twist – DBEM mildrar utländsk valuta-risk genom användning av derivat, vilket gör det lätt att investera utomlands samtidigt som det går att bibehålla en dollar denominerade exponering.
  • Aktuella innehav: Samsung (SSNLF), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), China Mobile (CHLKF)

Madrona Forward International ETF (FWDI)

  • Lanseringsdatum: 6/21/2011
  • Expense Ratio: 1.12%
  • Förvaltad volym:  19 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF ger exponering mot en korg av globala aktier, men arbetar inte med en traditionell metod där innehavens storlek styrs av börsvärde. Istället arbetar FWDI med en egenutvecklad viktningsmetod som är mer intresserad av ett företags framtida resultat och inte dess börsvärde.
  • Aktuella innehav: Enerplus (ERF), Nomura Holdings (NMR), Lenovo Group (LNVGY)

Pring Turner Business Cycle ETF (DBIZ)

 

  • Lanseringsdatum: 12/28/2012
  • Expense Ratio: 1.62%
  • Förvaltad volym:  5 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF arbetar med en sektorrotationsstrategi som gör att den har övervikt de tillgångsslag som anses vara bäst positionerade för att generera överavkastning under vart och ett av stegen i konjunkturen.
  • Aktuella innehav: Apollo Education Group (APOL), Whiting Petroleum (WLL), Intel (INTC)

Top Guru Holdings Index ETF (GURU)

  • Lanseringsdatum: 6/4/2012
  • Expense Ratio: 0.75%
  • Förvaltad volym:  497 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF spårar ett dynamisk riktmärke som replikerar de bästa aktieinnehaven i de största hedgefondförvaltare som spåras av officiella SEC-dokument.
  • Aktuella innehav: Micron Technology (MU), Baidu (BIDU), Nationstar Mortgage Holdings (NSM)

KLD 400 Social Index Fund (DSI)

  • Lanseringsdatum: 11/14/2006
  • Expense Ratio: 0.50%
  • Förvaltad volym:  372 MUSD
  • Placeringsinriktning: Fonden erbjuder en mer ”etiskt” sätt att komma åt den amerikanska storbolagsaktieuniversum; DSI inkluderar de företag som uppvisar de mest positiva egenskaper när det gäller miljö, sociala och styrning.
  • Aktuella innehav: Procter & Gamble (PG), Verizon Communications (VZ), International Business Machines (IBM)

Accuvest Global  Opportunities ETF (ACCU)

  • Lanseringsdatum: 1/26/2012
  • Expense Ratio: 1.25%
  • Förvaltad volym:  25 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna aktivt förvaltade ETF ger exponering till globala marknader genom att välja länder som är placerade för överavkastning med hjälp av en egenutvecklad multifaktor ranking modell.
  • Aktuella innehav: iShares MSCI China (FXI), Global X FTSE Norway 30 ETF (NORW), iShares MSCI Turkey (TUR)

Permanent ETF (PERM)

  • Lanseringsdatum: 2/7/2012
  • Expense Ratio: 0.49%
  • Förvaltad volym:  11 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF ger exponering mot olika tillgångsslag, t.ex. aktier, obligationer och ädelmetaller; denna strategi är utformad för att bibehålla värdena oavsett ekonomisk miljö.
  • Aktuella innehav: Vanguard Small Cap ETF (VB), ETFS Physical Gold (SGOL), ETFS Physical Silver (SIVR)

EcoLogical Strategy (HECO)
•    Lanseringsdatum: 6/20/2012
•    Expense Ratio: 0.95%
•    Förvaltad volym:  13 MUSD
•    Placeringsinriktning: Denna fond ger riktad exponering mot företag som bedöms vara väl positionerad för att dra nytta av den växande miljötrenden.
•    Aktuella innehav: BorgWarner (BWA), Qualcomm (QCOM), Chipotle Mexican Grill (CMG)

US Large Cap Alternator ETN (ALTL)

  • Lanseringsdatum: 9/6/2012
  • Expense Ratio: 1.00%
  • Förvaltad volym:  6 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF ger exponering till amerikanska storbolag med en twist; dennab börshandlade fond förlita sig på en relativ styrka baserad strategi. Denna ETF växlar exponering för antingen S & P 500 Total Return Index, S & P 500 Low Volatility Total Return Index, eller S & P 500 S&P 500 Equal Weight Total Return Index.
  • Aktuella innehav: Vertex Pharmaceuticals (VRTX), Covidien (COV), Williams Companies (WMB)

Harvest CSI China A-Shares Fund (ASHR)

 

  • Lanseringsdatum: 11/6/2013
  • Expense Ratio: 0.82%
  • Förvaltad volym:  202 MUSD
  • Placeringsinriktning: Fonden erbjuder direkt tillgång till Kina A-aktier på marknaden, som länge har varit mycket svårt för utländska investerare att få tillgång till; tillgångarna inkluderar kinesiska fastlandsaktier, och inte de företag som finns i de flesta andra kinesiska börshandlade fonder.
  • Aktuella innehav: Ping An Insurance Group (601318), China Minsheng Banking (600016), China Merchants Bank (600036)

Nashville Area (NASH)

  • Lanseringsdatum: 8/1/2013
  • Expense Ratio: 0.49%
  • Förvaltad volym:  7 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna stad-fokuserade ETF erbjuder placerarna exponering mot börsnoterade bolag som har sitt huvudkontor i Nashville, Tennessee.
  • Aktuella innehav: LifePoint Hospitals (LPNT), HCA Holdings (HCA), Dollar General (DG)

Equal Risk Weighted Large Cap ETF (ERW)

 

  • Lanseringsdatum: 7/31/2013
  • Expense Ratio: 0.65%
  • Förvaltad volym:  9 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF erbjuder ett alternativ till den traditionella marknadsvägda strategin; ERW använder ett eget metod som väger varje underliggande aktie utifrån dess individuella risk, snarare än dess börsvärde.
  • Aktuella innehav: Exelon (EXC), Cabot Oil & Gas (COG), Netflix (NFLX)

 

Horizons S&P 500 Covered Call ETF (HSPX)

  • Lanseringsdatum: 6/24/2013
  • Expense Ratio: 0.65%
  • Förvaltad volym:  28 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF erbjuder tillgång till S & P 500 index med en twist – HSPX använder en så kallad covered-call strategi med utfärdade optioner som gör det möjligt att generera ytterligare intäkter och därmed minska den volatilitet som uppstår när marknadsläget vänder nedåt.
  • Aktuella innehav: Johnson & Johnson (JNJ), General Electric (GE), Chevron Corp. (CVX)

Barron’s 400 ETF (BFOR)

  • Lanseringsdatum: 6/4/2013
  • Expense Ratio: 0.65%
  • Förvaltad volym:  244 MUSD
  • Placeringsinriktning: Fonden ger exponering mot USA: s ”mest lovande bolag” då det underliggande indexet, Barrons 400, består av de högst rankade företagen som bygger på tillväxt, värdering och lönsamhet.
  • Aktuella innehav: Conn’s Inc. (CONN), Questcor Pharmaceuticals (QCOR), Gentherm (THRM)

Market Vectors BDC Income ETF (BIZD)

  • Lanseringsdatum: 2/11/2013
  • Expense Ratio: 0.40%
  • Förvaltad volym:  46 MUSD
  • Placeringsinriktning: Denna ETF tillåter investerare att få tillgång till ett hörn av riskkapitalmarknaden genom att erbjuda exponering mot en portfölj av affärsföretag, som är företag som investerar i och lånar ut pengar till växande företag som fortfarande är långt ifrån färdiga att börsnoteras.
  • Aktuella innehav: Ares Corporation (ARCC), Prospect Capital Corporation (PSEC), American Capital (ACAS)

International BuyBack Achievers Portfolio (IPKW)

  • Lanseringsdatum: 2/27/2014
  • Expense Ratio: 0.55%
  • Förvaltad volym:  17 MUSD
  • Placeringsinriktning: Den här börshandlade fonden erbjuder en internationell twist på denåterköpsstrategi som populariserades av PKW; den underliggande portfölj består av bolag som har minskat sitt antal utestående aktier med 5 procent eller mer under det senaste året genom aktieåterköp.
  • Aktuella innehav: GN Store Nord (GGNDF), AMEC (AMCBF), Stockland Corp. (STKAF)

Eftersom ETF-utbudet fortsätter att expandera borde fler investerare ta tid att titta under huven på nya erbjudanden som inte ligger inom standardramen. Även om det är sant att de flesta investerare kommer att välja traditionella indexbaserade fonder med tanke på deras enkelhet och kostnadseffektivitet, det finns massor av erbjudanden där ute som faktiskt kan vara en bättre passform för din portfölj om du tar dig tid att upptäcka dem.