Norge Archives - ETFBloggen

Undvik dubbelbeskattning på norska aktieutdelningar

Många känner inte till detta, men från och med den 1 januari 2019 måste den som äger norska aktier ansöka om sänkt skatt på utdelningar för att slippa bli dubbelbeskattade. Undvik dubbelbeskattning på norska aktieutdelningar. De banker vi har varit i kontakt med säger att de har för avsikt att kontakta sina kunder under slutet av 2018 om de inte har hört av sig till banken.

Så här fungerar det hos SEB, men principen kommer att vara densamma hos alla banker. Observera, vi vet i dag inte om det är samma sak med utdelning på börshandlade fonder (ETFer) och vanliga fonder, men tillsvidare förutsätter vi att det är samma regler som gäller för dessa instrument.

Gör så här om du äger aktierna

1. Fyll i ett intyg att du äger aktierna Ladda ner och fyll i intyget (pdf)

2. Beställ ett så kallat hemvistintyg från Skatteverket på hemvistintyg@skatteverket.se Läs mer på skatteverket.se

3. Fyll i fullmakten så hjälper vi dig att förnya hemvistintyget vart tredje år. Ladda ner och fyll i fullmakten (pdf)

4. Skicka in de tre blanketterna samlade i ett kuvert (intyget att du äger aktierna, hemvistintyget och fullmakten) till banken, i detta fall SEB:

SEB
Corporate Actions Global Custody
Att: Norsk skatt
106 40 Stockholm

Äger Du aktier genom ett företag så blir det lite annorlunda, men det är inte värre än att det går att hantera. Det är litet pappersarbete att hantera emellertid.

Gör så här om företaget äger aktierna

1. Fyll i ansökan om att få sänkt utdelningsskatt. Här kan du välja om du vill att företaget ska betala skatt enligt dubbelbeskattningsavtalet eller om du vill ansöka om att företaget ska undantas från att betala norsk skatt. Ladda ner och fyll i ansökan (pdf)
2. Fyll i ett intyg att företaget äger aktierna.

Välj intyg A om företaget ska betala skatt enligt dubbelbeskattningsavtalet. Ladda ner och fyll i intyg A (pdf)
Välj intyg B om företaget ska undantas från att betala norsk skatt. Ladda ner och fyll i intyg B (pdf)

3. Beställ ett så kallat hemvistintyg från Skatteverket Mejla till Skatteverket på hemvistintyg@skatteverket.se och beställ hemvistintyget.
Läs mer på skatteverket.se

4. Fyll i fullmakten. Med hjälp av fullmakten kan banken hjälpa dig att förnya hemvistintyget vart tredje år. Ladda ner och fyll i fullmakten (pdf)

5. Skicka in de fyra blanketterna
Skicka in de fyra blanketterna samlade i ett kuvert (ansökan, intyget, hemvistintyget och fullmakten) till banken, i detta fall SEB:

SEB
Corporate Actions Global Custody
Att: Norsk skatt
106 40 Stockholm

De nya skattereglerna har skjutits upp ett år

Tänk på att Du kan ansöka om detta under hela 2018, men att det måste vara klart innan årsskiftet. SEB säger emellertid att banken kommer att kontakta sina kunder om detta, men varför vänta med att Undvik dubbelbeskattning på norska aktieutdelningar?

Laxföretag förbereder listning på Oslobörsen

Att ett laxföretag förbereder en listning av sin aktie på Oslobörsen är i vanliga fall inget som vi skulle kommenterat. Spontant känns det som halva denna börs har med endera fisk, olja eller shipping att göra. Oslobörsen är dessutom den börs som har flest fiskeriföretag noterade. Det som gör att vi har uppmärksammat Salmones Camanchaca S.A. är bolagets hemvist. Det är ett chilenskt laxföretag förbereder listning på Oslobörsen

Salmones Camanchaca S.A som nyligen meddelat att företaget gör en nyemission i syfte att lista sig på Oslobörsen hör nämligen hemma i Chile. Deras IPO kommer att leda till en listning på såväl börsen i Oslo som Bolsa de Comercio de Santiago. Det sistnämnda är alltså börsen i Chile.

En av de första chilenska laxodlarna

Salmones Camanchaca var ett av de första företagen som startade in den chilenska laxodlingen. Företagets historia går tillbaka till slutet av 1980-talet, och nu har bolaget en fullt integrerad värdekedja. Salmones Camanchaca använder ägg som odlas i deras egna odlingsfaciliteter, som sedan blir lax som distribueras till livsmedelsföretag på den globala marknaden.

Företagets huvudkvarter finns i Santiago, Chile. Den största marknaderna för företagets produkter finns i USA, Ryssland, Brasilien, Mexiko och Japan. Skörden av Atlantlax 2017 beräknas uppgå till 34 200 ton, medan deras joint ventures beräknas bidar med 15 000 ton. Dessa joint ventures ägs till 33 procent. Detta motsvarar intäkter om 190 respektive 63 MUSD. Notera att Salmones Camanchaca har ett räkenskapsår som slutar den 30 september.

18 aktiva siter

Under 2017 hade Salmones Camanchaca 18 aktiva fiskfarmer i regionerna X och XI i Chile, något som beräknas öka till 24 under 2018 när farmer som tidigare varit utleasade återgår bolaget. Detta ger Salmones Camanchaca

DNB Markets kommer att vara ansvariga för emissionen i både Norge och Chile. Till sin hjälp kommer de att ha Pareto och Nordea. I Oslo kommer de aktier som handlas att vara så kallade Depository Receipts, vilket är vanligt när det är frågan om utländska aktier som handlas på en annan marknad än sin hemma marknad.

Emissionen kommer att upgå till mellan 50 och 55 MUSD, vilket medför att huvudägarens Compania Pesquera Camanchaca andel i bolaget sjunker till mellan 67 och 70 procent.

Därför skiljer sig utvecklingen för ETFer åt i Norden

Allt fler investerare, vare det är privatpersoner eller institutioner, ser över sina placeringar. Istället för att som innan gifta sig med en eller flera aktier väljer de istället att arbeta med långsiktiga strategier. Ett sätt som detta görs är att de använder sig av börshandlade fonder som byggstenar i en hel multistrategiportfölj. Genom att använda sig av börshandlade fonder, eller ETFer som de också kallas för, går det att bygga en stabilare och mer diversifierad portfölj med lägre korrelation, vilket är viktigt i dagens lågränte- och lågavkastningsmiljö. I teorin betyder detta att den totala avkastningen ökar medan risken minskar. Därför skiljer sig utvecklingen för ETFer åt i Norden.

Intresset för börshandlade fonder har ökat markant under de senaste åren, men enbart i Norden skiljer sig användandet åt väldigt mycket. I Finland finns det sedan många år en lång erfarenhet av att arbeta med fonder, och placerarna tog snabbt till sig konceptet med ETFer. I Sverige, precis som i Danmark, har investerarna varit intresserade av denna typ av produkt, och under de senaste åren har placerarna valt att använda dem på allvar. I Norge är användarna fortfarande nyfikna, och de använder sig av börshandlade fonder, men som ett sätt att kunna investera på enskilda marknader.

En orsak till att Finland varit snabbare att ta till sig konceptet med börshandlade fonder i förhållande till sina nordiska grannländer kan bero på att landet använder euro till skillnad från övriga nordiska länder. Genom att Finland använder sig av euro saknas den valutabarriären som placerare i Sverige, Danmark och Norge måste handskas med när de köper ETFer på XETRA i Tyskland där de listas i euro. Många börshandlade fonder handlas emellertid på NYSEArca, där de listas i USD varför det egentligen inte borde utgöra ett större problem.

Danmark är väldigt mycket ett land där investeringsklimatet är räntor och ETer kommer lite från aktievärlden så därför har det tagit lite tid. Det är väl i samband med att ränte-ETFer började bli större som intresset ökade i Danmark.

Fonder, vare det är aktiefonder eller andra sorters fonder, är idag den vanligaste investeringsformen för privatpersoner som vill inestera på finansiella marknader. Enbart i Sverige är uppskattningsvis 3 000 miljarder kronor investerade i fonder. Något som är slående är att trots att fonder är en så pass populär investeringsform så är det svårt för många kunder att få reda på vad som händer med deras investeringar eftersom information och rapportering är svårtillgänglig. Den finns men det är inte helt enkelt för en lekman att tolka den. Detta är en av de fördelar som börshandlade fonder har över traditionella fonder, eftersom det ligger i fondernas struktur att de måste vara transparanta och rapportera sina innehav dagligen. Därför skiljer sig utvecklingen för ETFer åt i Norden.

Norge, det är oljan som styr ekonomin

Ett stort antal börshandlade fonder har drabbats hårt av nedgången i oljepriset, och det är inte enbart tillväxtekonomierna som lider, inte heller utvecklade ekonomier är immuna mot detta. Norge är ett exempel på detta. Under det senaste kvartalet har United States Brent Oil Fund (NYSEArca: BNO) backat med 35 procent. Nedgången i oljepriser har haft en betydande inverkan på de börshandlade fonder som replikerar utvecklingen av den norska aktiemarknaden då Norge är en de största utvecklade marknadsproducenterna av råolja. Under samma period har Global X MSCI Norway 30 ETF (NYSEArca: NORW) och iShares MSCI Norway Capped ETF (BATS: ENOR) fallit med 16 respektive 23 procent. Norge, det är oljan som styr ekonomin.

En av världens största icke-OPEC producenter av olja

Utvecklingen för dessa ETFer visar de problem som Norge haft. Norge är en av världens största icke-OPEC anslutna, utvecklade marknadsproducenter av olja. Det finns endast två icke-OPEC anslutna producenter, Mexiko och Ryssland, där olja utgör en större andel av statens inkomster än i Norge. Oljeproduktionen svarar för cirka 30 procent av de offentliga intäkterna i Norge, marginellt mindre än hos OPEC-medlemmen Ecuador. Denna procentsats är betydligt högre än för länder som USA och Kanada, två av de största utvecklade producenterna av råolja.

Det fallande oljepriset har redan drivit upp arbetslösheten i Norge till 4,3 procent under maj 2015, den högsta nivån på elva år, men med den förnyade nedgången i Brent Crude så är det tveksamt om denna nivå håller, arbetslösheten bör stiga ytterligare i Norge som en följd av oljeprisfallet.

Fallet i oljepriserna har gjort att Norge är Nordens sämsta aktiemarknad under de senaste månaderna. Under de senaste tre månaderna har EDEN, den börshandlade fond som replikerar utvecklingen av den danska aktiemarknaden, redovisat en marginell uppgång, medan EFNL den ETF som replikerar den finska aktiemarknaden har en mindre förlust. iShares MSCI Sweden ETF (NYSEArca: EWD) hade rasat 5,6 procent innan måndagens kursfall, men har ändå utvecklats betydligt bättre än sina norska motsvarigheter ENOR och NORW under samma period.

ENOR har allokerat nästan 30 procent av sitt kapital till energisektorn, mer än 800 högre än finanssektorn som är det näst största sektorinnehavet i denna ETF. NORW, som är den större och äldre av de börshandlade fonder som replikerar utvecklingen av den norska aktiemarknaden, har cirka 32,2 procent av sitt kapital i energisektorn, cirka 60 procent större än den finansiella sektorn som är det näst största innehavet i denna börshandlade fond. Norge, det är oljan som styr ekonomin

Kommer oljefonden åderlåtas?

Om den norska regeringen måste ta ut pengar från den norska oljefonden är detta ett historiskt steg. I skrivande stund ser det ut som den norska regeringen antingen måste ta ut pengar från oljefonden, alternativt hålla tillbaka de offentliga utgifterna, något som sker när Norge behöver det som mest när den norska statens oljeintäkter överträffas av de statliga utgifterna.

Oljepriset

Nya Zeeland, en av de bättre utvecklade marknaderna

Nya Zeeland, en av de bättre utvecklade marknaderna. December är generellt sett ofta en bra månad för aktiemarknaderna världen över, men under 2014 var det en minst sagt usel månad och endast en av de 48 marknaderna som följs av S&P Global Broad Market Index (BMI) kom att stänga högre än vad den hade gjort i november samma år.

Undantaget var Nya Zeeland, som det går att köpa i form av en börshandlad fond, iShares MSCI Nya Zeeland Capped ETF (NYSEArca: ENZL). Under 2014 var denna ETF en av de bästa av alla de börshandlade fonder som replikerar utvecklingen i de utvecklade ekonomierna utanför USA. Under december 2014 steg denna ETF med 2,3 procent och under det sista kvartalet 2014 ökade de med dryga sex (6) procent, vilket tyder på att den svagare nya zeeländska dollarn, också känd som ”kiwin” har fått en positiv inverkan på värderingen av aktiemarknaden i Nya Zeeland.

Reserve Bank of New Zeeland var den första centralbanken i något av de utvecklade länderna som höjde styrräntan. Den nya zeeländska centralbanken fortsatte sedan med detta ytterligare två gånger, vilket har gjort att den nya zeeländska dollarn befunnit sig i en stadig nedgång i förhållande till den amerikanska dollarn. Under de två senaste åren har kiwin backat med cirka 30 procent jämfört med den amerikanska dollarn.

NZDUSD

Marknaden förväntade sig att RBNZ skulle höja räntan ytterligare en gång vid sitt möte i december 2014, men istället överraskande riksbanksledamöterna de globala marknaderna då de valde att hålla sin styrränta oförändrad vid 3,5 procent för det tredje tillfället i rad. Efter det senaste mötet genomförde nyhetsbyrån Reuters en undersökning som visade på att marknaden tror på att RBNZ kommer att fortsätta denna linje fram till och med det tredje kvartalet 2015.

Mätt mot iShares MSCI Australia ETF (NYSEArca: EWA) ser utvecklingen för ENZL ännu mer imponerande ut. Den börshandlade fonden som replikerar utvecklingen för Nya Zeeland lyckades med att ge sina ägare en värdeökning med 12,6 procent under 2014, att jämföra med EWA, den största av alla de börshandlade fonder som replikerar utvecklingen av den australiensiska aktiemarknaden som backade med 4,7 procent.

Under november 2014 var den australiensiska aktiemarknaden den näst sämsta av de utvecklade marknader som följs av S & P Dow Jones Index. Den enda utvecklade marknad som utvecklades sämre var Norge. Aktierna i Nya Zeeland handlas med ett litet premium jämfört med sina svenska, kanadensiska och amerikanska motsvarigheter, men Nya Zeeland är blygsamt värderat jämfört med det globala riktmärket, S & P Global BMI Index.