Det finns en möjlighet att en ny börshandlad fond för Bitcoin är på gång. En så kallad Bitcoin ETF skulle innebära smidigare investeringar i kryptovalutan för såväl pensionsfonder, investeringsfonder och privata investerare. På grund av nedstängningen av den amerikanska statsapparaten har beslutet från amerikanska U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) dröjt. Om Bitwise Bitcoin ETF Trust går igenom förväntas värdet på bitcoin stiga snabbt.
Varför Bitcoin ETF efterfrågas
För att förstå bakgrunden till en lansering av en Bitcoin ETF behöver man först och främst få grepp om vad den digitala valutan är för någonting, och hur en så kallad ETF (Exchange Traded Funds) fungerar. Bitcoin-tekniken möjliggör decentraliserade transaktioner, där banken inte behöver agera mellanhand. Kryptovalutans huvudsyfte är alltså att göra internetbetalningar möjliga mellan två användare utan en inblandad tredje part. Utformningen av P2P-nätverket, som bitcoins design bygger på, innebär att det saknas central administration. Resultatet blir att värdet på Bitcoin inte kan manipuleras artificiellt. Det går heller inte att producera fler för att orsaka inflation.
ETF, från engelskans Exchange Traded Funds, är en så kallad börshandlad fond. Det innebär att den likt vanliga aktier handlas direkt på börsen. En börshandlad fond följer värdet på en tillgång, som till exempel ett index, en valuta eller en råvara. Till skillnad från vanliga fonder kan en ETF handlas flera gånger per dag. Att handla med ETF:er innebär att man betalar med courtage, precis som i reguljär aktiehandel. Avgifterna är låga och eftersom ETF:er ofta baseras på index är de enkla att följa och bjuder sällan på några större överraskningar.
Slår man ihop de två begreppen, Bitcoin och ETF, har vi att göra med en börshandlad fond där handlaren köper kryptovalutan som en underliggande tillgång i fonden, snarare än den direkta valutan. Vid investeringar i en Bitcoin ETF bygger alltså portföljen på Bitcoin, och värdet på den börshandlade fonden följer priset på kryptovalutan. Ur investeringssynpunkt spelar det inte så stort roll om man äger fonder i en ETF eller den faktiska valutan.
Fördelar med Bitcoin ETF
Det finns dock fördelar med att köpa en Bitcoin ETF jämfört med att köpa Bitcoin direkt. Framförallt handlar det om att investerare kan köpa andelar ur en säker och reglerad investeringsfond som går att köpa och sälja på börsen. Alternativet, att köpa Bitcoin som sedan måste förvaras på ett mycket säkert sätt, är mer besvärligt.
Förväntningarna är att en lansering av en Bitcoin ETF kommer att göra kryptovalutan tillgänglig för flera nya typer av investerare. Såväl pensionsfonder som privata investeringsfonder skulle börja intressera sig för investeringar i valutan om den blev en del av en börshandlad fond. Dessutom skulle det bli enklare för privata investerare, som annars kanske inte är så tekniskt lagda, att köpa Bitcoins i form av en ETF. Nyligen varnade SEC för att handel med Bitcoin kan innebära förlorade pengar på den oreglerade marknaden.
När ETF-marknaden för guld öppnades upp för privata investerare i början av 2000-talet gick priset på guld upp snabbt och nådde sin topp drygt ett årtionde senare. Om Bitcoin börshanterades på liknande sätt skulle värdet förmodligen röra sig åt samma håll och stiga avsevärt under en period. Med tanke på hur hög avkastningen på en eventuell Bitcoin ETF förväntas bli skulle pensionsfonder, privatägda banker och mutual funds haka på investeringståget, vilket skulle säkerställa den förväntade värdeökningen.
Bitcoin ETF inom den närmsta framtiden
Flera värdepappersföretag har ansökt och fått avslag hos SEC, som är mycket försiktiga med kryptovalutornas oreglerade börser. Framtidsutsikterna ser dock ljusare ut än på länge.
I nuläget gör SEC en ny utvärdering av New York Stock Exchange (NYSE) Arcas förslag om att lansera en Bitcoin ETF som backas av fysiska Bitcoins. Bitwise Bitcoin ETF Trust, som den kallas, lämnades in till SEC i januari. Det här är andra gången som Bitwise lägger fram ett förslag om en Bitcoin ETF till SEC. I förslaget ingår ett förslag på lagändring. Om förslaget antas kommer fonden att noteras på NYSE Arca och följa Bitwise Bitcoin Total Return Index, ett index som baseras på Bitcoin-värdet. På grund av nedstängningen av den amerikanska statsapparaten har deadline för den eventuella lagändringen skjutits upp. Hittills har SEC gett avslag till, eller avvaktat med, i stort sett alla förslag som handlat om Bitcoin ETF.
Om den amerikanska regleringsmyndigheten SEC går emot sina tidigare upptrampade vägar och antar förslaget från Bitwise, kommer en börshandlad fond för Bitcoins att bli verklighet på New York-börsen. Det skulle höja värdet på Bitcoin, även om detsamma förväntas hända oavsett om en ETF introduceras eller inte. En börshandlad fond för Bitcoin skulle också hjälpa finansvärldens hantering av kryptovalutan.