I takt med att allt fler investerare söker efter sätt att diversifiera sina placeringar ökar intresset för smart beta produkter. ETF utgivarna växer alltmer tack vare smart beta eftersom allt fler placerare investerar i smart beta ETFer.
Vi är väldigt mycket engagerade i tillväxten av smart beta, sa Sharon French, chef för beta strategier hos OppenheimerFunds, på Charles Schwab Impact Conference. I det finns det flera olika kategorier som du kan delta i. Den första är väsentligen viktad, som vi redan är genom inkomstvägda strategier. För det andra är enfaktor och den tredje är multifaktorer. Självklart finns det börshandlade fonder som möter upp alla dessa inritkningar.
Smart Beta
Smart beta investment portfolios offer the benefits of passive strategies combined with some of the advantages of active ones, placing it at the intersection of efficient-market hypothesis and classic value investing.
Offering an optimal blend of active and passive styles of management, a smart beta portfolio is low cost due to the systematic nature of its core philosophy – achieving optimal efficiency by way of tracking an underlying index (e.g., MSCI World Ex US). Combining with optimization techniques traditionally used by active managers, the strategy can offer risk/return potentials that are more attractive than a plain vanilla active or passive product.
Originally theorized by Harry Markowitz in his work on Modern Portfolio Theory (MPT), smart beta is a response to a question that forms the basis of MPT – how to best construct the optimally diversified portfolio. Smart beta answers this by allowing a portfolio to expand on the efficient frontier (post-cost) of active and passive. As a typical investor owns both the active and index fund, most will benefit from adding smart beta exposure to their portfolio in addition to their existing allocations.
När det gäller investeringar så använder de flesta framgångsrika placerarna en enkel formel för att uppnå det önskade resultatet. Till att börja med analyserar framgångsrika investerare olika investeringsstrategier innan de går vidare. Det är här som de bland annat undersöker kostnader för strategin och historisk utveckling. Slutligen väljer framgångsrika investerare vanligtvis en strategi och håller fast vid den över tiden, det vill säga att de inte vänder fot när marknaderna går upp och ner. Det kanske kan anses som tråkiga investeringar men att arbeta med samma strategi över en längre tid och finslipa den har fungerat väl för många placerare.
Tyvärr misslyckas alltför många investerare att behärska var och en av dessa steg. Medan de flesta investerare är bra att hitta en potentiell investering är för många hemska när det gäller analys och genomförande. Du vet vad de säger om att inte planera. Underlåtenhet att planera är besläktad med att planera att misslyckas. Eftersom de misslyckas med att planera, förlorar många investerare i onödan pengar över tiden.
Framgång kräver disciplin
Om Du känner att denna artikel börjar bli tråkig så har Du helt rätt. Det är syftet med denna artikel. Anledningen är enkel, För att bli framgångsrik i investeringar måste din strategi vara helt tråkig. Låt oss säga det här-din investeringsstrategi borde vara mindre spännande än att titta på färg som torkar.
Tyvärr är många investerare (inklusive ekonomiska rådgivare) inte så duktiga på att vara uttråkade. Så, de hoppar över de tråkiga grejerna (analys och planering) och blir poetiska om den senaste investeringsstrategin de just ramlat över. Är det guld? Vad sägs om utdelningsinvesteringar? Bitcoin? Marijuana?
Varför gör folk det här? Varför hoppar de från en investeringsstrategi till en annan? Eftersom det alternativa tillvägagångssättet är hårt arbete – och det är väldigt tråkigt. När allt kommer kring så är det mycket enklare att säga ”Jag tror på Jeff Bezos!” (Amazons CEO) och fortsätta köpa aktier i Amazon än att gå genom ett företags finansiella rapporter för att mäta dess lönsamhet.
Vad händer när du tillämpar disciplin (och ledarskap) för att investera?
Om du någonsin har gjort egna analyser inför en investering och då räknar vi inte med att läsa artiklar i Dagens Industri) så inser Du snabbt att inse att låga investeringskostnader och en buy and hold strategi vanligtvis överträffar alla andra investeringsidéer. Vidare minskar diversifieringen risken. Nackdelen är att analys tar tid och fokus, två ändliga tillgångar. Dessutom kan det i längden snart bli riktigt tråkigt. Som med de flesta saker i livet krävs disciplin för framgång.
Finansiella medier är falska nyheter
Allt ovanstående förklarar varför så mycket av de finansiella medierna är falska nyheter. Verklig ekonomisk rådgivning är tråkig och repetitiv, och det leder inte till bra medieinnehåll. Konsumenterna vill inte höra samma tråkiga råd om och om igen. De vill höra något nytt och spännande. Om de inte gör det, byter de kanal.
Hur länge skulle företag som Forbes, CNBC eller Dagens Industri finnas kvar om tisdagens rubriker var de samma som måndagens? Inte så länge, tyvärr. Som ett resultat kan det enda sättet att dessa medieaffärer fortsätter att existera är om de skriker om de senaste (intressanta och sexiga) investerande trenderna – saker som marijuana, bitcoin, guldeller utdelningar. Låt oss slå fast att ekonomiska råd är väldigt tråkigt men att tråkiga investeringar ofta fungerar.
Finansiell framgång i sig är inte underhållande
Kanske är detta den verkliga kärnan i problemet. Eftersom finansiell underhållning ibland visas som nyheter, är det lätt för människor att bli förvirrade.
Men som vi har skisserat är finansiell underhållning inte samma sak som nyheter. Betalar du din räkningar i tid, kul och underhållande? Självklart inte. Det är tråkigt. Men det fungerar. Det sparar in påminnelseavgifter och förhindrar att elen stängs av. Kommer du att höra om det på kvällsnyheterna? Självklart inte.
Se till att din ekonomiska planering och din ekonomiska underhållning lever olika liv. Om du insisterar på att du utsätter dig för finansiella massmedia, kom i håg att du konsumerar det som underhållning. Om du vill bli framgångsrik ska du inte följa den stora massan eller lyssna på medier där investeringsspecialisterna betalas per klick. Se till att dina investeringar är tråkiga istället, och du kommer nästan alltid att sluta som en vinnare.
Att investera i Afrika är något som enklast görs genom att köpa börshandlade fonder. Det är betydligt enklare för en svensk placerare att handla en ETF på NYSE eller XETRA än att försöka handla direkt på börsen i Nairobi eftersom det är få internetmäklare som erbjuder access till denna aktiemarknad. Det flesta investerare kommer emellertid upptäcka att det finns ett stort urval av investeringsmöjligheter varför vi har tittat närmare på olika alternativ. Dessa börshandlade fonder ger exponering mot företag som är baserade i Afrika. Afrika ETFer kan ge diversifierad exponering till många länder och branscher i hela på kontinenten, men de kan också erbjuda specialiserad exponering mot en viss region eller ett land i Afrika.
Liksom alla investeringar, vare sig det avser ETFer eller andra typer av placeringar, finns det risker med att placera i börshandlade fonder som replikerar utvecklingen av den afrikanska aktiemarknaden. Bland riskerna kan nämnas risken med gränsöverskridande investeringar, riskerna med att investera i emerging markets, geografisk risk, politisk risk och koncentrationsrisk.
På grund av Afrikas snabbt växande ekonomi ger dessa ETFer ger både en hög risk och hög-belöning, och det är viktigt att komma ihåg att en investering på denna kontinent är en satsning på Afrikas ekonomiska omvandling över lång placeringshorisont. Dessa ETFer försöka ge placerarna en exponering genom att investera företag som ingår i deras respektive underliggande index. De börshandlade fonder vi nämner kan handlas genom till exempel Nordnet eller Avanza.
Market Vectors Africa Index ETF (NYSEArca: AFK)
Denna ETF lanserades i juli 2008 av Van Eck. Market Vectors Africa Index ETF (NYSEARCA: AFK) spårar Market Vectors BNP Africa Index. Van Eck Associates Corporation, fondens rådgivare, tar ut en relativt hög driftskostnadsprocent på 0,8 procent, jämfört med den genomsnittliga driftskostnaden för denna kontinent som ligger på 0,58 procent.
AFK använder en indexeringsstrategi för att tillhandahålla ett investeringsresultat som motsvarar dess underliggande index. Denna ETF investerar i allmänhet åtminstone 80 procent av de totala nettotillgångarna i värdepapper som ingår i sitt jämförelseindex, och det syftar till att replikera egenskaperna för detta index.
Market Vectors BNP Africa Index omfattar både företag i Afrika som handlas på de lokala börserna, samt bolag som bildats utanför Afrika som genererar minst hälften av sina intäkter i Afrika. Indexets landviktning baseras på relativa bruttonationalprodukten (BNP) i stället för på börsvärdet. Detta gör att denna ETF har en tyngre exponering mot utvecklade länder som Sydafrika (21 procent), Egypten (15,3 procent), Marocko (7,6 procent) och Nigeria 15,3 procent). Det finns emellertid också flera bolag som har sitt juridiska säte i Storbritannien, Frankrike och Nederländerna. Den aggregerade kapitalvikten för dessa tre länder understiger tio (10) procent.
Baserat på modern portföljteori (MPT) är AFK bäst lämpad för investerare med en hög risktoleranser som investera i Afrika genom att placera i företag i Afrika och företag som genererar merparten av sina intäkter från kontinenten. På grund av dess höga flyktighet, låga korrelation med S&P 500 och måttlig beta, hjälper AFK att diversifiera risktoleranta investerares aktieportföljer.
iShares MSCI South Africa ETF (NYSEArca:EZA)
iShares MSCI South Africa ETF (NYSEArca: EZA) lanserades den 3 februari 2003 av Blackrock. EZA förvaltas av Blackrock Fund Advisors och debiterar en förvaltningskostnad på 0,62 procent. Denna ETF har cirka 350 MUS under förvaltning, och försöker att tillhandahålla ett investeringsresultat som motsvarar MSCI South Africa Index. EZA ger exponering till små, mellan- och stora bolag som främst handlas på börsen i Johannesburg.
För att ge dessa investeringsresultat, implementerar EZA rådgivare en representativ urvalsindexeringsstrategi. De värdepapper som ingår i EZAs portfölj förväntas ha liknande egenskaper som det underliggande indexet. Under normala förhållanden investerar EZA minst 95 procent av de totala nettotillgångarna i värdepapper som omfattar dess underliggande index. Under alla omständigheter investeras minst 90 procent av EZAs nettotillgångarna i dessa värdepapper.
EZA har en hög exponering mot finanssektorn och sällanköpsvaror, två sektorer som tillsammans svarar för 63,03 procent av kapitalet. Därmed har EZA en hög marknadsrisk då denna ETF i huvudsak är en satsning på Sydafrikas finanssektor och sällanköpsvaror.
EZA är en hög risk och hög belöning investeringar som är bäst lämpad för långsiktiga investerare med hög risktolerans som kan hantera den höga volatiliteten som följer med att investera i Afrika. Dessutom rekommenderas EZA för investerare som har en hausseartad syn på Sydafrikas aktiemarknad och söker exponering mot börsnoterade bolag som är noterade på Johannesburgbörsen.
SPDR S & P Emerging Mellanöstern och Afrika ETF (NYSEArca: GAF) lanserades den 20 mars 2007 av State Street Global Advisors, och förvaltas SSGA Funds Management. GAF tar en ut konkurrenskraftig förvaltningskostnad på 0,49 procent medan den genomsnittliga afrikanska fonden tar ut en förvaltningskostnad på 0,49 procent.
GAF strävar efter att tillhandahålla ett investeringsresultat som motsvarar utvecklingen för S & P Mid-East & Africa BMI Index, GAFs underliggande index, genom att använda en representativ urvalsindexeringsstrategi. GAF behöver alltså inte köpa alla värdepapper i det underliggande indexet. Snarare kan denna börshandlade fond köpa en delmängd av de aktier som ingår i indexet, som väntas ha liknande egenskaper som det underliggande indexet.
GAF jämförelseindex är en marknadsviktat index för att spåra utvecklingen för börsnoterade företag i Mellanöstern och de afrikanska marknaderna. För att ingå i indexet måste företagen vara baserade i länder som klassas som utvecklade eller tillväxtmarknader av S & P Global Equity Index. Dessutom måste dessa företag ha ett float justerat börsvärdet på minst 100 MUSD och det måste omsättas aktier för minst 50 MUSD.
Under normala förhållanden investerar GAF minst 80 procent av de totala nettotillgångarna i värdepapper som omfattar dess underliggande index. GAF har en tung exponering mot Sydafrika och investerar cirka 76 procent av sitt kapital i sydafrikanska företag. Precis som EZA har GAF en hög exponering mot finanssektorn och sällanköpsvaror, två sektorer som tillsammans svarar för 63,15 procent av kapitalet.
När det gäller MPT är GAF bäst lämpad för långsiktiga tillväxtinvesterare med hög risktolerans som vill investera i Afrika, vara överviktiga i företag i Sydafrika, och finans och sällanköpsvarusektorerna.
