”Vi har sett mycket mer avkastning till kvalitetslagret, att värdera aktier och investerare som söker skydd i säkrare områden på marknaden”, berättade Bloomberg, Paul Moghtader, VD för Quant Team.
I början av året hoppades investerare i tillväxt- och momentummet eftersom amerikanska marknader drevs högre. Under årets första hälft såg tillväxt och momentum ETF: er största inflödet, vilket berodde på 8 miljarder dollar respektive 3,5 miljarder dollar, enligt Bloomberg Intelligence.
Volatiliteten spikade
Men när volatiliteten spikade och marknaderna återtogs, spelar tillväxten och drivkraften förlorad ånga. Under senare hälften av året halverade mängden till tillväxt, medan ETF: erna uppvisade nettoutflöden. Under tiden fick värde- och lågvolatilitetsprodukter den största efterfrågan och lockade sammanlagt 30 miljarder dollar i nettoinflödet under 2018.
I framtiden ser analytikerna nästan enhälligt på att de ska skiftas till kvalitetsfonder eller företag med sunda balansräkningar och starkt kassaflöde.
”När människor ställer sig in i 2019 blir investerare mer defensiva. Defensiva brukar vara kvalitativa: inkomstkvalitet, lönsamhet, se till att du har positioner som är solida om det finns mer volatilitet, säger Omar Aguilar, chefsinvesterare för aktier hos Charles Schwab Investment Management, berättade Bloomberg. ”Temat för faktorer som går in i nästa år är definitivt mot defensiv.”
ETF-investerare kan också rikta sig till kvalitetsföretag genom en målinriktade, smart beta-strategi. Exempelvis är iShares Edge MSCI USA kvalitetsfaktor ETF (CBOE: QUAL) en ETF med fokus på kvalitet. QUAL försöker spåra investeringsresultatet för MSCI USA Sector Neutral Quality Index bestående av amerikanska large- och mid cap företag som uppvisar kvalitetskarakteristika som identifieras genom reoler USA: s stora och medelstora kapitalstockar baserade på kvalitetsskärmar för tre grundläggande variabler: retur på eget kapital, vinstvariationer och skuld till eget kapital.
Invesco S & P 500 Quality ETF (NYSEArca: SPHQ) är en av de äldsta statsmännen i kvalitet ETF-kategorin, som har kommit på marknaden i slutet av 2005. Denna ETF: s betonar företagens långsiktiga vinsttillväxt utdelningspotential. Det underliggande indexet fokuserar på företag med högsta kvalitet som bestäms av grundläggande åtgärder, inklusive avkastning på eget kapital, periodiseringsgrad och ekonomiskt hävstångsförhållande.
Högkvalitativa företag
Oppenheimer Russell 1000 Quality Factor ETF (OQAL) satsningar på högkvalitativa företag i hopp om att de fungerar bättre än företag av lägre kvalitet. Fonden skärmar för en likvärdig sammansatt avkastning på tillgångar, förändring av tillgångsomsättning, periodisering och hävstångseffekt, beräknad utifrån information som redovisats i bolagets senaste årsredovisning per den sista arbetsdagen i föregående månad.
iSTOXX American Century STOXX US Quality Value ETF (NYSEArca: VALQ) försöker återspegla resultatet av det iSTOXX American Century USA Quality Value Index som består av 900 största börshandlade amerikanska värdepapper som screenas och viktas av grundläggande kvalitetsåtgärder, värde och inkomst.
Dessutom är J.P. Morgan U.S. Quality Factor ETF (NYSEArca: JQUA) utformad för att ge exponering för högkvalitativa företag. JQUA försöker att reflektera prestanda för J.P. Morgan US Quality Index, som består av amerikanska värdepapper som ingår i Russell 1000 Index och väljer beståndsdelar baserat på deras kvalitet, mätt med lönsamhet, solvens och resultatkvalitet.