Source Archives - Sida 2 av 2

Lanseringsdagen närmar sig för Goldman Sachs börshandlade fonder

Lanseringsdagen närmar sig för Goldman Sachs börshandlade fonder Goldman Sachs (NYSE: GS), USAs största investmentbank kommer allt närmare en lansering av sina egna börshandlade fonder. Goldman Sachs är en av flera delägare i den brittiska fondförvaltarfirman Source UK Services Ltd, ett företag som är en av Europas största utgivare av ETFer. Övriga delägare i Source är till exempel BofA Merrill Lynch, J.P. Morgan, Morgan Stanley och Nomura.

I en nyligen inlämnad ansökan till den amerikanska finansinspektionen, SEC, Securities and Exchange Commission, har Goldman Sachs angivit kortnamn och förvaltare för de sex Active Beta ETFer och de fem passivt förvaltade börshandlade fonder som investmentbanken förbereder sig på att lansera.

Bland de förvaltare som Goldman Sachs namnger för sina ActiveBeta ETFer nämns Steve Jeneste som har arbetat med att övervaka portföljförvaltningen av makro- och flertillgångs strategier och Raj Garigipati som fram till nyligen har fungerat som chief risk officer för Goldman Sachs QIS enhet.

De aktiva ETFer som Goldman Sachs planerar att lansera omfattar
Goldman Sachs ActiveBeta International Equity ETF (GSIE)
Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity ETF (GEM)
Goldman Sachs ActiveBeta Europe Equity ETF (GSEU)
Goldman Sachs ActiveBeta Japan Equity ETF (GSJY)
Goldman Sachs ActiveBeta U.S. Large Cap Equity ETF (GSLC)
Goldman Sachs ActiveBeta U.S. Small Cap Equity ETF (GSSC)

Goldman Sachs indexbaserade börshandlade fonder kommer att omfatta hedgefondstrategier, som till exempel long/short produkt, en eventdriven ETF och ett antal produkter som replikerar utvecklingen av hedgefonder.

En annan av amerikansk investmentbank som redan lanserat sina egna börshandlade fonder är JP Morgan Chase (NYSE: JPM). JP Morgan erbjuder för närvarande tre ETF
JPMorgan Diversified Return Global Equity ETF (NYSEArca: JPGE)
JPMorgan Diversified Return International Equity ETF (NYSEArca: JPIN)
JPMorgan Diversified Return Emerging Markets Equity ETF (NYSEArca: JPEM)

Samtliga JP Morgan Chases ETFer har lanserats under det senaste året

Flows into EM broad, US & Japan and out of Gold ETPs in September

Deutsche Bank – Synthetic Equity & Index Strategy – Europe Flows into EM broad, US & Japan and out of Gold ETPs in September

Europe Monthly ETF Market Review – Flows into EM broad, US & Japan and out of Gold ETPs in September

Download the complete report

September European ETP Highlights

As of the end of September 2014, global ETP assets was at $2.48 trillion rising by $220bn (+9.7%) year-to-date. In September, European ETPs reversed the previous month’s trend by experiencing -€2.3bn of cash outflows (+€6bn in the prev. month). The Equities segment was the main driver having registered outflows of -€1.7bn. Fixed income ETFs saw negligible inflows of +€85mn over the previous month. ETPs tracking commodities experienced outflows of -€0.6bn in September.

EM broad, US and Japan benefited from inflows despite overall equity outflows

European listed Emerging Markets broad ETFs received net inflows of +€392m which was in contrast to outflows observed in US listed ETFs (-$602m).This was surprising given the poor market performance in September (-7.4%). ETFs with exposure to US and Japanese equities also benefitted from inflows in September. We found that currency hedged Japan ETFs were popular amongst investors amid increased volatility in currency pairs recently.

Lyxor and Source launch JPX Nikkei 400 ETFs in Europe

The JPX Nikkei 400 which has received significant attention recently given its focus on shareholder return and ease of replication has led to product launches by Lyxor and Source in Europe, both synthetically replicated. db x-Trackers is expected to launch a physically replicated version in the near future.

Gold ETP led redemptions amongst commodity ETPs

The recent US dollar strength has resulted in weakness in commodity prices and this was evidenced by significant redemptions in ETPs with exposure to precious metals, industrial metals and broad based commodity indices. Gold ETPs in particular saw -€350m of outflows.

Smart Beta ETFs continue with explosive growth this year

We briefly reviewed the growth of ETFs tracking smart beta indices and we found that 2014 has seen significant growth in this space. The total assets under management has risen from €2.1bn as of the end of 2013 to €4.6bn as of September 2014, more than doubling in assets. Inside we list the top 5 products by net inflows.

Source ETF debuterar på den amerikanska marknaden

Source ETF debuterar på den amerikanska marknaden. Den brittiska ETF-leverantören Source, som 2009 lanserade sina första börshandlade produkter på tyska XTRA. Source har nu tagit ett ännu större steg. Source ETF är i dag en av de största aktörerna på den europeiska marknaden för ETFer. Det räcker emellertid inte varför Source ETF debuterar på den amerikanska marknaden.

Source börjar med sin EURO STOXX 50 ETF (ESTX), som kommer att replikera utvecklingen av de femtio största företagen i Europa, och därmed tar sig Source an kampen med en av de riktigt stora aktörerna, amerikanska State Street Global Advisors som ligger bakom de mycket populära ”Spiders”. SPDR har en ”spider” som heter SPDR Euro STOXX 50 ETF (FEZ), som har samlat mer än fem miljarder USD under förvaltning.

Source har i dag mer än 80 olika börshandlade produkter listade på börser runt om i Europa, både avseende aktier, räntebärande produkter, råvaror och alternativa investeringar. Att Source nu beger sig till USA är kanske inte så pass konstigt. Vi skrev redan tidigare i dag om att Lee Kranefuss som legat bakom de otroliga framgångar som iShares tagit över som styrelseordförande i Source.

Med ett stabilt fotfäste på den internationella marknaden och en beprövad ETF expert som Kranefuss verkar som Source är redo att göra ett avtryck på den amerikanska marknaden för börshandlade produkter.

About Source

Source an investment firm and one of Europe’s leading Exchange Traded Product (ETP) providers – we’ve raised over US$19 billion in total assets and our products have traded over US$575 billion since launch in April 2009.

Source offers market leading equity, fixed income, commodity and alternative market exposure through expertly engineered Exchange Traded Funds (ETFs) and Exchange Traded Commodities (ETCs). Our ETFs are UCITS compliant funds domiciled in Dublin. Our ETCs
(P-ETCs and T-ETCs) are state of the art exchange traded securities offering UCITS eligible market exposure where a fund structure is not available

Partnering with the market – Source is uniquely positioned to deliver highly liquid products that respond to the challenges of the market

Owned by five of the world’s largest trading houses – BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley and Nomura – Source has also partnered with Legal and General Investment Management, MAN Group and PIMCO in order to deliver innovative products designed specifically to respond to the challenges investors face over the coming years.

Source also recognises the significant value available by actively working with leading market makers to ensure high levels of liquidity for its clients. Selected Market Makers include: Virtu Financial, Flow Traders, Jane Street, Knight Capital, Citigroup, ABN Amro, Baader Bank, Banca IMI, Bluefin Europe, BNP, Commerzbank, Credit Suisse, DekaBank, Exane, HSBC, IMC, Natixis, Newedge, RBS and UniCredit.

Together, we recognise the value in creating a new, common standard for ETPs. Source’s open architecture, multi-partner approach taps into this opportunity, delivering enhanced liquidity, increased transparency, diminished counterparty risk and improved market performance.

Ny rekordnivå för börshandlade produkter i Europa

Ny rekordnivå för börshandlade produkter i Europa. Enligt ETFGI hade ETF: er och ETP noterade i Europa under april månad nettoinflöden på 9,2 miljarder USD under april 2014, vilket tillsammans med värdeökningar gjorde att det aggregerade värdet på dessa produkter kom att uppgå till 449,7 miljarder USD i slutet av april 2014, en ny rekordnivå för börshandlade produkter i Europa.

Uppgifterna är ännu så länge preliminära, och kommer från ETFGI’s April 2014 ETF and ETP industry insights report. Vid utgången av april 2014 fanns det 2 015 ETFer/ETPer i Europa från 50 olika utgivare, med sammanlagt 6 130 listningar vid mer än 25 börser runt om i Europa..

Även på global nivå noterade ETFGI ett nytt rekord, per den sista april 2014 fanns det 2,49 biljoner USD placerade i ETFer/ETPer runt om i världen.

Under perioden 1 januari till och 30 april 2014, har ETF/ETP noterade i Europa sett nettoinflöden på 20,3 miljrader USD vilket är betydligt mer än 2013 då inflödena låg på 6,9 miljarder USD. För samma period 2012 respektive 2011 låg motsvarande siffror på 2,7 respektive 11,0 miljarder USD.

ETFer/ETPer med fokus på räntebärande placeringar har noterat inflöden på 9,8 miljarder USD, följt av de ETFer/ETPer som replikerar aktiemarknaden som sett inflöden på 8,7 miljarder USD. Samma siffra för aktiva ETFer/ETPer uppgick till 959 MUSD.

Störst är fortfarande iShares vars ETFer/ETPer hade nettoinflöden på 2,6 miljarder USD, Source kunde notera nettoinflöden på 1,7 miljarder USD och DB x-trackers/DB ETC såg nettoinflöden på 1,1 miljarder USD.

ETF-branschens fader är tillbaka

ETF-branschens fader är tillbaka. Lee Kranefuss, mannen som byggde upp världens största ETF-plattform iShares, mannen som är känd som ETF-branschens fader är tillbaka i branschen. Under hans tid växte iShares från ingenting till en förvaltad volym om 600 miljarder USD år 2010.

Kranefuss lämnade iShares när Barclays Global Investors sålde iShares till BlackRock och det verkar som hans sabbatsår nu är över. Kranefuss har kommit överens med private equity företaget Warburg Pincus om att han skall hitta investeringsmöjligheter inom börshandlade fonder och kapitalförvaltning.

Det första han gjorde var att köpa majoriteten i Source, en Londonbaserad ETF-leverantör som grundades 2009 av ett par före detta anställda vid Morgan Stanley och Goldman Sachs. Den sista januari 2014 hade Source förvaltade tillgångar på 15,3 miljarder USD, vilket placerade företaget strax bakom Amundi (15,4 miljarder USD). Bland de övriga större aktörerna på den europeiska ETF-marknaden finns UBS (16,6 miljarder USD), Lyxor (43,5 miljarder USD), Deutsche (49 miljarder USD) och iShares (195,5 miljarder USD). Kranefuss vill vara som lägst trea på denna marknad, det vill säga att komma i kapp Lyxor som har tre gånger så mycket kapital under förvaltning.

Det finns anledning att tro att det kommer att ske, Warburg Pincus har i alla fall de finansiella musklerna för detta. Att tro att det kommer att ske ytterligare strategiska förvärv är således realistiskt, Warburg Pincus köpte in sig i Source med en private equity fond som har 11,2 miljarder USD som kan användas för ytterligare förvärv. Kranefuss ser en betydande tillväxtpotential för ETF-industrin i Europa, men säger att den amerikanska marknaden hade en del problem i samband med att börshandlade fonder introducerades på denna marknad och att han ser att detta kan upprepas i Europa.