Etikett: spin offs

Introduction to Spin-off Investing

Introduction to Spin-off InvestingIntroduction to Spin-off Investing

Ryan Casey and Salvator Tiano, Research Analysts, Horizon Kinetics, LLC, define spin-offs and elaborate on their potential investment advantages, the Introduction to Spin-off Investing.

”Spin-offs can happen for a variety of reasons. One of them is competition for capital internally…. When a new company is spun off, it gains independent access to equity and debt capital and can fund its own growth and projects.”


Learn more: vaneck.com/spundamentals/

Van Eck is a U.S.-based asset management firm with more than five decades of global investment expertise.

Founded in 1955 by John C. van Eck, Van Eck Global was among the first U.S. money managers helping investors achieve greater diversification through global investing. Today, the firm continues this tradition by offering innovative, actively managed investment choices in hard assets, emerging markets, precious metals, fixed income, and other specialized, domestic and international asset classes. Van Eck currently manages assets on behalf of more than 400 institutions including endowments, foundations, hospitals, pensions, and private banks. The firm’s traditional and alternative strategies are offered in both fund and separate account portfolios.

Market Vectors Exchange Traded Products (ETPs) have been offered by Van Eck since 2006 when the firm launched the United States’ first gold-mining ETF. Today, the firm offers over 50 ETFs which span several asset classes, including equity, fixed-income and currency markets. Many of the ETFs are based on pure-play indices, whose constituents must derive a majority of revenues from the target region/sector. Market Vectors is one of the largest ETP families in the U.S and worldwide.

Headquartered in New York City, Van Eck Global has a presence in other cities worldwide, including Shanghai (China), Frankfurt (Germany), Madrid (Spain), Pfaeffikon SZ (Switzerland) and Sydney (Australia).

Därför skall Du satsa på avknoppningar

Därför skall Du satsa på avknoppningar

Därför skall Du satsa på avknoppningar Att knoppa av dotterbolag har länge varit en populär metod för företag som vill synliggöra aktieägarvärden. 2014 var detta mycket populärt bland det amerikanska företagen, och det ser ut som det kommer förekomma ännu fler avknoppningar, så kallade spin offs, under 2015. Under januari 2015 hade det redan kommunicerats 41 olika avknoppningar bland företagen på de amerikanska börserna. Under samma period 2014 uppgick antalet till 36.

Under hela 2014 tillkom 60 nya bolag på de amerikanska börslistorna som den direkt följd av avknoppningar, den högsta siffran sedan år 2000. Trenden kommer sannolikt att fortsätta, 46 företag har redan aviserat avknoppningar för 2015, och den allmänna prognosen totalt mellan 50 och 55 före slutet av året.

Självklart finns det en börshandlad fond som replikerar utvecklingen av avknoppade företag. Guggenheim Spin-Off ETF (NYSEArca: CSD) har under flertalet år outperformat den övriga aktiemarknaden. 2014 var en besvikelse, då gav denna ETF endast en värdeökning med 1,1 procent jämfört med 13,5 procent för S&P 500. Detta var emellertid endast den andra gången sedan 2008 som CSD inte slog marknaden, något som denna börshandlade fond ofta gör och då med råge. 2013 steg denna ETF med 52,1 procent medan S&P 500 ”endast” gav en avkastning på 32,3 procent. Under 2012 steg CSD med 26,4 procent medan S&P 500 steg med 16 procent. Observera att historiska resultat inte är en garanti för en framtida utveckling. Nu ser det emellertid ut som CSD är tillbaka i sina gamla spår igen, sedan årsskiftet har denna ETF stigit med 9,1 procent, mer än fyra gånger så mycket som de 2,1 procent som S&P 500 har stigit med under samma period.

Citizens Financial Group (NYSE: CFG), KLX Inc. (NasdaqGS: KLXI), ADT (NYSE: ADT), Lands End (NasdaqGS: LE), Post Holdings (NYSE: POST), Time (NYSE: TIME) och Alent är alla avknoppade bolag som ingår i denna börshandlade fonds innehav och kan komma att leverera en god avkastning till andelsägarna under resten av 2015.

CSD replikerar utvecklingen av Beacon Spin-off Index som definierar en spinn off bland annat som ett företag som är resultatet av någon av följande händelser.

En avknoppning av aktier i ett dotterbolag till moderbolagets aktieägare.

En ”rist-out” av det egna kapitalet.

En partiell börsintroduktion där delar av bolaget säljs ut till allmänheten.

Denna börshandlade fond kan köpa aktier i de avknoppade bolaget upp till ett halvår efter avknoppningen och får enligt placeringsreglementet äga dem upp till två år. En annan potentiell värdedrivare för denna ETF är de fusioner och förvärv, så kallade mergers and acquisitions som just nu pågår litet var stans. Tidigare har till exempel HJ Heinz meddelat att bolaget skall förvärva Kraft (NasdaqGS: KRFT), för närvarande CSD största innehav, för att skapa världens femte största livsmedelsföretag.

Flera andra av CSD innehav har nämnts som potentiella mål för uppköp, inklusive sjukvårdsföretaget Mallinckrodt (NYSE: MNK) och Whitewave Foods (NYSE: WWAV). Dessa företags aktier utgör tillsammans elva (11) procent av CSDs kapitalvikt.