Etikett: SPYB

ETFer för återköp av aktier

ETFer för återköp av aktier

Corporate Americas kontantinfusion används för att en ökning av återköp av aktier, något som kan stärka ETFer för återköp av aktier. Det finns flera sådana, och vi tittar på deras olikheter i denna artikel.

Analytiker Goldman Sachs avslöjade att för första gången på ett årtionde svarade återköp för den största andelen kontanta utgifter bland S & P 500-företag, rapporterar William Watts för MarketWatch.

Under första halvåret 2018 ökade återköpen med 48% till 384 miljarder dollar från 259 miljarder dollar för samma period föregående år. Aktieåterköpen för alla amerikanska företag hoppade också till 762 miljarder dollar i mitten av september, säger Goldman-analytikerna i en analys och tillägger att helårsräkningen beräknas slå rekord över $ 1 biljoner om företagen behåller sin nuvarande takt.

Börshandlade fonder med aktieåterköpstema

Eftersom fler företag ser till att öka värdet genom aktieåterköp, kan ETF-investerare också utnyttja den potentiella möjligheten genom ETFer för aktieråterköp, det vill säga med återköpstema.

Exempelvis kan ETF-investerare som tror på en ökning av återköp av aktier titta på ETFs som specifikt riktar sig till företag som genomför återköpssystem, inklusive PowerShares Buyback Achievers Portfolio (NYSEArca: PKW), SPDR S & P 500 Buyback ETF (NYSEArca: SPYB), iShares US Dividend and Buyback ETF (CBOE: DIVB) och AdvisorShares Wilshire Buyback ETF (NYSEArca: TTFS).

PKW innehåller ett bredare urval av amerikanska företag som har genomfört en nettosänkning i utestående aktier med 5% eller mer under de närmaste 12 månaderna.

SPYB fokuserar på S & P 500 företag med det högsta återköpskvoten de senaste 12 månaderna.

DIVB består av amerikanska aktier med historia av utdelningar och eller återköp av aktier där innehav inkluderar de som har de största utdelnings- och återköpsprogrammen på marknaden mätt med dollarvärde.

Slutligen består TTFS av företag som har en minskning av utestående aktier och uppfyller specifika hävstångs- och kassaflödeskrav, viktningskomponenter baserat på Wilshires kvantitativa återköpssignaler.

Fonder för aktieåterköp kan stärkas när företag återköper billiga aktier

Med den amerikanska aktiemarknaden som dyker kan Corporate America gå in och köpa tillbaka sina egna aktier på de billiga aktiekurserna. Detta kan potentiellt stärka Fonder för aktieåterköp.

Enligt Goldman Sachs är utförsäljningen av marknaden ”överdriven” och kommer delvis att kompenseras av företag som återvänder till återköp, eftersom grundläggande faktorer fortfarande ligger till grund för värderingar, CNBC-rapporter.

”Den senaste försäljningen har prissat för skarp av en långsiktig tillväxtnedgång”, sa David Kostin, Goldmans amerikanska aktiestrategistrategi, i en notering till kunder. ”Vi förväntar oss att fortsatt ekonomisk och resultatutveckling kommer att stödja en återhämtning i S & P 500.”

Marknaden kan stärkas nära 6% under de närmaste två månaderna

Goldman Sachs förutspår också marknaden kan stärkas nära 6% under de närmaste två månaderna, med återköp som hjälper till att stödja vinsterna. Enligt FactSet data har 48% av S & P 500-företagen redovisat kvartalsresultat, vilket visar en ökning med 22,5% för samma period året innan. Några har emellertid uttryckt oro över framtidsutsikterna i den sena ekonomiska konjunkturcykeln, särskilt effekterna av tullar och stigande räntor kommer att ha på tillväxten.

”Men inte alla tillgångar pekar på en överhängande konjunkturnedgång”, säger Kostin och tillade att kreditkrediter även inte har utvidgats till en grad som skulle indikera en avmattning.

Sett framöver, Goldman-projektets totala företag delar återköp i år till cirka $ 1 biljoner, vilket kan stödja bankens 2 850 prismål för S & P 500 – S-P 500-riktmärket var 1,4 procent till 2 678 tisdag. Eftersom fler företag ser till att öka värdet genom aktieåterköp, kan ETF-investerare också utnyttja den potentiella möjligheten genom ETF-strategier med återköpstema.

Företag som genomför återköpssystem

Exempelvis kan ETF-investerare som tror på en ökning av återköp av aktier titta på börshandlade fonder som specifikt riktar sig till företag som genomför återköpssystem, inklusive Invesco Buyback Achievers ETF (NYSEArca: PKW), SPDR S & P 500 Buyback ETF (NYSEArca: SPYB), iShares US Dividend and Buyback ETF (CBOE: DIVB) och AdvisorShares Wilshire Buyback ETF (NYSEArca: TTFS).

PKW innehåller ett bredare urval av amerikanska företag som har genomfört en nettosänkning i utestående aktier med 5% eller mer under de närmaste 12 månaderna. SPYB fokuserar på S & P 500 företag med det högsta återköpskvoten de senaste 12 månaderna.

DIVB består av amerikanska aktier med historia av utdelningar och eller återköp av aktier där innehav inkluderar de som har de största utdelnings- och återköpsprogrammen på marknaden mätt med dollarvärde.

Slutligen består TTFS av företag som har en minskning av utestående aktier och uppfyller specifika hävstångs- och kassaflödeskrav, viktningskomponenter baserat på Wilshires kvantitativa återvinningsstyrka.

Goldman Sach vill stoppa aktieåterköpen

Goldman Sach vill stoppa aktieåterköpen

Goldman Sach vill stoppa aktieåterköpen I veckan gick Goldman Sachs ut och sade att företagen borde upphöra med att återköpa sina egna aktier. Istället vill den amerikanska investmentbanken att företagen skall använda sina välfyllda kassor till att förvärva andra verksamheter och företag.

David Kostin säger att företag sällan har en bra timing när de återköper sina egna aktier. Han pekar bland annat på den uppköpsvåg som sågs på aktiemarknaden under 2007, strax innan den så kallade ”Finanskraschen”. Han pekar också på den låga aktiviteten av aktieåterköp som skedde när aktiemarknaderna bottnade ur 2009.

Kostin säger att den amerikanska aktiemarknaden är dyr mätt med ett antal olika parametrar, och att det därför är oklokt av företagen att återköpa sina egna, överprissatta aktier år 2015. Istället anser Kostin att bolagen skall använda sina högt värderade aktier som betalningsmedel och göra förvärv av andra företag och verksamheter.

Även om marknaden för aktieåterköp verkar frodas så är marknaden för M&A inte död, långt ifrån. Under de första fem månaderna nådde denna verksamhet en rekordnivå och har ökat med 57 procent sedan samma period 2014.

Bland de börshandlade fonder som fokuserar på att investera i företag som genomför återköp av sina egna aktier finns bland annat ETFer som PKW, SYLD, SPYB.

Stora aktieåterköp leder inte alltid till stigande aktiekurser

Stora aktieåterköp leder inte alltid till stigande aktiekurser

Stora aktieåterköp leder inte alltid till stigande aktiekurser Vi skriver ofta om de börshandlade fonder som investerar i företag som genomför stora återköp av sina egna aktier, till exempel PKW, SYLD, FYLD, IPKW och SPYB. Orsaken är att vi tycker om detta koncept och att dessa börshandlade fonder tenderat att generera en betydande överavkastning till sina andelsägare. Det är emellertid svårare än det ser ut, det är inte bara att köpa dessa aktier och luta sig tillbaka. Av den anledningen har dessa börshandlade fonder en placeringsstrategi som historiskt sett har fungerat bra.

Av de tio företag i S&P 500 som minskade sina utestående aktier med under 2014 har endast hälften sett hur deras aktiekurs har rusat under de senaste två åren. Sex av tio såg en ökning i justerad vinst per aktie, fem av dem såg en ökad vinst per aktie.

ADT Corp. (NYSE:ADT), som minskade antalet utestående aktier med 18 procent, mest av alla företag på S&P 500, har sett sin aktiekurs falla med 16 procent under de senaste två åren. Cameron International (NYSE:CAM) har minskat antalet utestående aktier med 16 procent medan aktiekursen under samma period har backat med 19 procent. Värst är emellertid Mosaic (NYSE:MOS) som återköpt 12 procent av aktiestocken under en period när kursen rasat med 30 procent.

Bland de företag som kan rapportera en succé finns CF Industries (NYSE:CF) som sett sin aktiekurs rusa med 62 procent efter att bolaget återköpt 14 procent av aktiestocken. Nästan lika bra har det gått för Juniper Networks (NYSE:JNPR) som återköpt 10 procent av de utestående aktierna men sett sin aktiekurs stiga med 67 procent.

Samtliga tio av dessa företag har ökat sin skuldsättningsgrad parallellt med sina aktieåterköp.

Apples återköpsprogram påverkar inte de börshandlade fonderna

Apples återköpsprogram påverkar inte de börshandlade fonderna

Apples återköpsprogram påverkar inte de börshandlade fonderna. Apple (NasdaqGS: AAPL), världens största företag sett till dess marknadsvärde, rapporterade i samband med sin halvårsrapport att bolaget har för avsikt att öka sitt återköpsprogam och avser att återköpa egna aktier och återföra upp till 200 miljarder dollar till aktieägarna. En stor del av detta kommer att ske i form av att Apple återköper sina egna aktier på börsen. Efter att under 2014 ha spenderat 56 miljarder dollar på att återköpa sina egna aktier, motsvarande sju (7) procent av de utestående aktierna, är Apple redan en av de största aktörerna på denna marknad. Apples styrelse har nu mandat att återköpa aktier i det egna företaget för 140 miljarder dollar, jämfört med tidigare 90 miljarder dollar.

Apple kommer dessutom att öka den kvartalsvisa utdelningen från 47 cent till 52 cent per aktie, motsvarande 1,16 miljarder dollar. Det är en av de största utdelningsökningarna någonsin av ett företag som ingår i S&P 500 indexet. Detta är ändå inte tillräckligt, Apple förfogar i dag över en kassa på 194 miljarder dollar. För att sätta detta i relation till något så finns det endast 24 företag i USA, inklusive Apple, som har ett marknadsvärde som överstiger 200 miljarder dollar.

Återköpen och de ökade utdelningarna är goda nyheter för Apples aktieägare, framförallt de långsiktiga ägarna. De börshandlade fonderna som fokuserar på att äga aktier i de företag som återköper sina egna aktier har emellertid knappast påverkats av detta besked. PowerShares Buyback Achievers Portfolio (NYSEArca: PKW) handlas endast marginellt högre. Med tre miljarder dollar i förvaltat kapital är PKW den största av alla de börshandlade fonder som fokuserar på att äga aktier i de företag som återköper sina egna aktier. Mer än 20 procent av denna ETFs kapital har allokerats till tekniksektorn och cirka tio procent till aktier i Apple och International Business Machines (NYSE: IBM). Tillsammans står dessa två företag för en högre kapitalvikt än denna ETFs övriga 40 teknikinnehav.

Det var först i januari 2015 som Apple kom att ta plats i PKW, detta eftersom denna börshandlade fond har ett placeringsreglemente som säger att de utestående antalet aktier skall ha minskat med fem (5) procent föregående år för att ett företag skall kunna ingå i PWK. Trots att Apple återköpt aktier under många år så var det först 2014 som bolaget kom upp i fem procent.

Samma sak gäller för övrigt SPDR S&P 500 Buyback ETF (NYSEArca: SPYB), kursen på denna ETF har knappt ändrats. SPYB lanserades under februari 2014 och följer S&P 500 Buyback Index, ett index som replikerar utvecklingen av de 100 företag som har den högsta återköpsandelen av egna aktier under det senaste året i S&P 500. Återköpsandelen definieras som den totala mängden kapital som använts för att återköpa aktier under det senaste året dividerat med bolagets marknadsvärde vid ett specifikt datum.

Apple är SPYBs åttonde största innehav, men denna börshandlade fond är en så kallad likaviktad ETF, och inget av dess innehav har en vikt som överstiger 1,14 procent.

Under perioden augusti 2012 till och med mars 2015 återköpte Apple egna aktier för 80 miljarder dollar.