Sydafrika Archives - ETFBloggen

Cloud Atlas (RF) Proprietary Limited ETF listat på JSE

I juni 2018 kom Cloud Atlas (RF) Proprietary Limited ETF listat på JSE, det vill säga Johannesburg Stock Exchange. Cloud Atlas (RF) Proprietary Limited ETF är en börshandlad fond som ger exponering mot Afrikas fastighetsmarknad. Denna ETF investerar emellertid inte i Sydafrika. Cloud Atlas (RF) Proprietary Limited ETF listat på JSE.

Cloud Atlas Real Estate ex-SA ETF är en investeringsprodukt som investerar i de främsta fastighetsbolagen på den afrikanska kontinenten. Företagen i denna ETF har fastighetsportföljer som inkluderar bostads-, detaljhandel, industri och turism samt nya utvecklingar.

En uppmuntrande ökning av noteringen av nya ETFer

Donna Nemer, direktör för kapitalmarknaderna på JSE, säger att börsen är upphetsad över den fortsatta tillväxten och utvecklingen av ETF-industrin. ”JSE ser en uppmuntrande ökning av noteringen av nya ETFer, vilket i allt högre grad ger investerare större exponering mot en rad olika sektorer och även globala marknader”.

Fastighetsbranschen i Afrika erbjuder stor potential för investerare som vill få exponering för fastighetstillgångar som tillgodoser den förändrade befolkningsdynamiken på kontinenten. Noteringen kommer att spåra Afrikas Prime Real Estate-företag, vilket ger investerare en PanAfrican exponering för kontinentens förändrade demografi och ständigt förbättrar skylinen.

Maurice Madiba, VD för Cloud Atlas Investments, säger att de är särskilt förtjust i AMI Real Estate ETF eftersom det ger ett säkert strukturerat verktyg för att äga fastigheter på resten av den afrikanska kontinenten.

”Vi har ett fantastiskt utbud av fastighetsbolag och att ha en ETF av denna typ lyfter verkligen profilen på afrikanska marknader som annars är överviktade till förmån för utvecklade marknader som USA och Europa. Taggen #OwnYourOwn belyser kraften ETF: erna har att omvandla investeringslandskapet för vanliga människor, ”tillade Madiba.

ETF nummer elva under 2018

Denna nya notering ger det totala antalet ETF-noterade på JSE i år till 11, med ett total marknadsvärde på över R72 miljarder. Nemer tillägger att ETFs i allt större utsträckning spelar en viktig roll för att öppna invandringsvärlden och det bredare utbudet av ETF som är noterade på JSE innebär att investerare nu har större valmöjligheter.

Ny ETF syftar till att öka investeringarna i Afrika

I augusti 2017 lanserade Cloud Atlas Investing en ny ETF syftar till att öka investeringarna i Afrika. Denna börshandlade fond erbjuder en diversifierad investering i 50 företag över hela Afrika, med undantag för Sydafrika. Big50 Ex-SA ETF, som listas på JSE,
Johannesburg Stock Exchange, erbjuds av Cloud Atlas Investing, ett Johannesburg-baserat kollektivt investeringsprogram.

Cloud Atlas Investing verkar genom 15 afrikanska börser. Dessa inkluderar börserna i Egypten, Mauritius, Kenya, Marocko, Tanzania, Nigeria, Tunisien, Botswana, Namibia, Uganda, Ghana, Zimbabwe och BRVM-börsen i Västafrika.

”Den här nya ETFen erbjuder ett enkelt och säkert sätt att investera i afrikanska marknader och stöder kontinentens tillväxtresa”, säger Donna Nemer, direktör för kapitalmarknaderna på JSE.

Större möjligheter att delta i Afrikas tillväxt

”Eftersom Big50 ex-SA ETF är lämplig för enskilda investerare såväl som institutionella investerare, erbjuder det större möjligheter att delta i Afrikas tillväxt, säger Nemer. ”Eftersom det inte investerar i sydafrikanska företag, erbjuder det lokala investerare en riskspridning.”
Utveckla afrikanska marknader

Maurice Madiba, VD och koncernchef för Cloud Atlas Investing, förklarade varför denna ETF designades. ”Vi vill förbättra likviditeten och hjälpa till med att utveckla afrikanska marknader för att investerare ska kunna känna den fulla robustheten hos dessa marknader,” sa han. Investeringsinstrument omfattar aktier i multinationella företag som listas på afrikanska börser och lokala afrikanska företag.

Möjlighet för institutionella investerare

Förutom att ge individer möjlighet att investera i olika afrikanska aktier, gör det också möjligt för institutionella investerare att investera upp till fem procent av fondens kapital i afrikanska investeringar.

”Vi har fått dispens från den sydafrikanska reservbanken för att erbjuda denna ETF till institutionella investerare enligt regel 28. Vi har redan öppnat denna börshandlade fond på detaljhandelsmarknaden och har verkligen planer på att få den institutionella investeraren ombord” Madiba.

Han tillade att denna ETF skulle erbjuda tillväxtutsikter för både enskilda och institutionella investerare.

Detta är den 53: e ETF som är noterad på JSE. Det totala marknadsvärdet på ETF på JSE uppgår till R73 miljarder. ETF-bolag som för närvarande är noterade på JSE inklusive topp 40 aktier, internationella aktier, obligationer, råvaror, flera tillgångsklasser och fastighetsaktier.

Fokusera på fundamenta med tillväxtmarknads-ETFer

Investerare som letar efter sätt att betona flera investeringsfaktorer med tillväxtmarknadsaktier har flera börshandlade fonder att välja på. Att fokusera på fundamenta med tillväxtmarknads-ETFer är ett bra sätt att minska risken. En av de mest intressanta medlemmarna i gruppen emerging markets är Deutsche X-trackers FTSE Emerging Comprehensive Factor ETF (NYSEArca: DEMG).

DEMG spårar FTSE Emerging Comprehensive Factor Index, som är utformat för att ge en kärnexponering mot tillväxtmarknadsaktier baserat på fem faktorer – Kvalitet, Värde, Momentum, Låg Volatilitet och Storlek, enligt Deutsche Asset Management.

Aktier på tillväxtmarknaderna handlas fortfarande med rabatter i förhållande till sina västerländska riktmärken, men användningen av kvalitetsfaktorn i utvecklingsländerna kan inte underskattas. Historiskt sett, när tillväxtmarknaderna minskar, är det lägre kvalitetsnamn som driver dessa nedgångar. DEMGs betoning på kvalitet kan hjälpa investerare att fånga marknadernas uppsida och potentiellt begränsa nackdelen.

Enskilda aktier kan uppvisa flera olika funktioner

Med de olika faktorerna där ute, som kan definiera aktier över olika parametrar, kan enskilda aktier uppvisa flera funktioner. Följaktligen kan investerare få det bästa av fler världarna och få exponering för två eller flera faktorer för priset på en investering.

Att värdera högkvalitativt värde är särskilt viktigt när tjurmarknaderna går in i sina slutfaser, som vissa marknadsobservatörer tror att den nuvarande tjurmarknaden gör. I de tidiga stadierna av tjurmarknader ser mindre kvalitetiva företag sina aktier rusa högt. Emellertid, som tjuren mognar, visar investerare ofta en preferens för aktier med högre kvalitet med mer övertygande värderingar.

Tillväxtmarknaderna åtnjuter förbättrade fundamenta tack vare att företagens resultat förbättras när den ekonomiska tillväxten återhämtar sig och stärker valutorna mot amerikanska dollar på grund av förbättrade ekonomiska utsikter. Investerare skall inte bara fokusera på den svaga dollarn eller förmodligen tvingande värderingar på tillväxtmarknader.

Selektiva tillväxtmarknadsmöjligheter

Enligt en nyligen genomförd Bloomberg-undersökning pekade investerare på selektiva tillväxtmarknadsmöjligheter, till exempel Mexiko och Brasilien, som var bland de mest gynnade tillväxtmarknadsinvesteringarna.

DEMG äger 808 aktier, varav 19 procent är kinesiska företag. Taiwan och Sydafrika svarar kombinerat för över 28 procent av den börshandlade fondens vikt.

Ny regim sänker risken i Sydafrika

iShares MSCI Sydafrika ETF (NYSEArca: EZA) steg med nästan åtta procent i värde, mätt i dollar, i förra veckan. Den primära orsaken till värdeökningen för börshandlade fond var att Sydafrikas president, Jacob Zuma avgång. Vissa analytiker och marknadsobservatörer tror att den kontroversielle Zumas avgång kommer att minska risken i Sydafrika och för landets ekonomi.

Sydafrika är en av Afrikas största ekonomier. Landet är även en stor guldproducent och är en av de två främsta producenterna av palladium och platina i världen. Sydafrikanska gruvföretag har åtnjutit förbättrade marginaler på grund av en ökning av råvarupriserna som järnmalm och platina medan den sydafrikanska randen har försvagats mot dollarn.

Zumas avgång minskar risken för politisk förlamning

”Jacob Zumas avgång som president i Sydafrika minskar risken för politisk förlamning”, skriver Fitch Ratings. ”Zumas efterträdare, Cyril Ramaphosa, kommer att lägga större fokus på att förbättra styrningen och stärka landets ekonomiska och finansiella politik, vilket sannolikt kommer att bidra till en återhämtning i företagens förtroende och tillväxt. Huruvida detta kommer att vara tillräckligt för att leda till en betydande förbättring av statsskuldsituation och trendutvecklingen är osäkert”.

EZA som har cirka en halv miljard dollar under förvaltning, följer MSCI South Africa 25/50 Index och har drygt 50 aktier i sin portfölj. EZA har allokerat 31,6% av sin vikt till finansiella tjänster och över 27 % till den konsumentdiskretionära sektorn. Konsumentsektorn står för 9 % av denna börshandlade fonds kapital.

Även med Zumas avgång kvarstår vissa risker.

”Så länge tillväxten är för svag för att förbättra levnadsvillkoren för majoriteten av befolkningen, kan politiskt tryck leda till en populistisk politik som skadar tillväxten eller de offentliga finanserna” skriver Fitch. ”ANCs antagande i slutet av förra året av en resolution till förmån för markexpropriation utan ersättning pekar på ett sådant tryck, även om Ramaphosa i sin State of the Nation Address åtagit sig att genomföra politiken på ett sätt som minimerar de negativa ekonomiska effekterna.”

EZA har en treårig standardavvikelse på nästan 23 %, vilket ligger långt över MSCI Emerging Markets Index. Fondens efterföljande tolvmånadersutdelning är 1,5 %

Sydafrika ställs inför utmaningar under 2018

iShares MSCI South Africa ETF (NYSEArca: EZA) avslutade 2017 i snabbt takt. Den största av de börshandlade fonder som har fokus på Sydafrika steg med över åtta procent årets sista vecka vilket summerade den årliga uppgången till över 30 procent. Även med den senaste tidens hausse för sydafrikanska aktier tror många analytiker att Sydafrika ställs inför utmaningar under 2018. Sydafrika är en av Afrikas största ekonomier.

Den politiska osäkerheten kommer att kvarstå i Sydafrika efter valet av Cyril Ramaphosa som ledare för afrikanska nationella kongressen, säger kreditratingföretaget Fitch Ratings. Närheten till resultatet och de sannolika utmaningarna för att komma överens om och genomföra förändringar i befintliga ekonomiska och skattemässiga inställningar, tyder på att det kan komma att bli en politisk förlamning om det inte kan lösas snabbt, innan denna veckas nationella konferens.

Investerare optimistiska till pro-reformkandidaten

Förra veckan ökade EZA- och sydafrikanska marknaderna som investerare var optimistiska att pro-reformkandidaten Cyril Ramaphosa säkrade segern i den styrande ANC: s ledningsröstning.

Den sydafrikanska vicepresidenten Cyril Ramaphosa valdes till ledamot av afrikanska nationalkongressen i sträng omröstning och försökte bekämpa olycklig korruption i en skandalplagad parti och att återuppliva ekonomin.

Sydafrika är en stor producent av guld och är som en av de två främsta producenterna av palladium och platina i världen. Sydafrikanska gruvföretag har njutit av förbättrade marginaler på grund av en ökning av priserna på råvaror som järnmalm och platina medan randvalutan fallit mot dollarn.

Politiska utmaningar förblir betydelsefulla

Men politisk osäkerhet och politiska utmaningar förblir betydelsefulla”, säger Fitch. Fördelningen av partiordförandeskapet och det nationella ordförandeskapet kan öka ineffektiviteten i beslutsfattandet om det finns en period av”sambo”. ANC:s sex främsta ledande positioner är jämnt fördelade mellan de som ligger i linje med Ramaphosa och de som troddes vara närmare Zuma. Den nationella verkställande kommittén kommer sannolikt också att delas.

EZA, som har nästan 450 miljoner dollar i förvaltat kapital, följer MSCI South Africa 25/50 Index och äger aktier i drygt 50 företag.

Den ekonomiska och finanspolitiska osäkerheten kan därför förbli hög om Sydafrika ställs inför utmaningar under 2018. Den sydafrikanska ekonomin spås växa med 1,8 procent under 2018 och med 2,0 procent under 2010. Detta är betydligt högre än den tillväxt som landet presterat de senaste två åren, men fortfarande lägre än ”BB” ratingkategori medianen.