utdelningstillväxt Archives

Låt utdelningstillväxten arbeta i Din aktieportfölj

Resultat av datastudier och akademisk forskning stöder tanken att utdelningstillväxt bidrar till investerarnas långsiktiga resultat. ProShares S & P 500 Aristocrats ETF (CBOE: NOBL) är ett av de främsta sätten för investerare att effektivt få tillgång till en korg av amerikanska large cap aktier med avundsvärd dividendtillväxt.

NOBL följer S & P 500 utdelning Aristocrats Index, ett riktmärke som endast omfattar företag som har ökat utdelningen i 25 år i följd.

”Aktiekurs appreciering skulle ha gjort att en $ 10.000 investering i S & P 500 1960 stigit till $ 460.095 i 2017. Det är en snygg 45-faldig avkastning. Men lägg till återinvesterade utdelningar på bilden, och samma investering skulle ha blomstrat till $ 2,57 miljoner, mer än fem gånger så mycket, ”enligt Nasdaq.com.

Utdelningar betraktas ofta som ett kvalitetsegenskaper

Utdelningar betraktas ofta som ett kvalitetsegenskaper, men investerare som söker trovärdiga kombinationer av utdelningar och kvaliteten bör bedöma faktorer utöver rent avkastning. Dessa faktorer inkluderar avkastning på eget kapital (ROE) och ett företags förmåga att bibehålla och öka utbetalningarna.

På lång sikt sträcker utdelningsstrategierna S & P 500 på en total avkastning och en absolut grund. Återinvestering av utdelningar är också en viktig del av ekvationen. För de tre år som slutade den 29 januari 2019, inklusive återinvesterade utdelningar, returnerade NOBL 44,30 procent jämfört med 35,50 procent utan återinvestering av utdelningar.

Betydelsen av utdelningar

”Utdelningarnas relativa bidrag har varierat dramatiskt genom åren. Tillbaka i de stagnerande 1970-talet svarade kvartalsfördelningen för en stark 73% av marknadens avkastning. Men i de höga tillväxten 1990-talet representerade de en mycket mindre 16%, ”rapporterar Nasdaq.com.

Konsekventa utbetalningar avgick också, eftersom de som konsekvent har ökat utdelningen uppvisade högre avkastning och lägre volatilitet jämfört med deras breda aktiemarknadsindex. Utdelningsbetalare har överträffat icke-betalare och den bredare marknaden, vilket ger ett högre Sharpe-förhållande eller förbättrad riskjusterad avkastning, med en lägre standardavvikelse och högre prestanda i förhållande till sina riktmärken.

”Mellan 1972 och 2017 överskred utdelningsandelarna icke-betalare med en genomsnittlig årlig avkastning på 9,25% mot 2,61% för de icke-betalare,” rapporterar Nasdaq och citerar en Ned Davis-studie.

Studien separerade alla utdelningsbetalare i olika grupper: de som höjde utbetalningarna under de senaste tolv månaderna, de som skar ned eller eliminerade utbetalningar, och de som upprätthåller utbetalningar utan förändring.

Ingen överraskning, de företag som sänkte utdelningen gjorde utvecklades sämst. De företag som behöll sin utdelning utvecklades bättre. Men utdelningsproducenterna gav gav en avkastning på 10,07% per år. Det är cirka 230 punkter över S & P 500 – med mindre volatilitet , enligt Nasdaq.

Kvalitet och utdelningstillväxt under ett tak

Investerare som söker efter kvalitet och utdelningstillväxt under ett tak i form av en enda börshandlad fond bör titta närmare på WisdomTree U.S. Quality Dividend Growth Fund (NASDAQ: DGRW).

Denna ETF investerar i företag som har höga långsiktiga vinsttillväxtprognoser för de kommande tre till fem åren. Kapitalvikterna för de ingående komponenter baserade på värdet på utdelningar som de förväntas betala under kommande år. Denna ETF spårar WisdomTree U.S. Dividend Growth Index (WTDGI) som utvärderar företag baserat på resultatkvalitet, avkastning på tillgångar (ROA) och avkastning på eget kapital (ROE).

Att värdera högkvalitativt värde är särskilt viktigt när tjurmarknaderna går in i sina avtagande steg, som vissa marknadsobservatörer tror att den nuvarande tjurmarknaden gör. I de tidiga stadierna av tjurmarknader ser mindre kvalitativa företag sina aktier rusa högt. Emellertid, när tjurmarknaden mognar, visar investerare ofta en preferens för aktier som har en högre kvalitet med mer övertygande värderingar.

DGRW-mekanik och amerikanska aktier

DGRW kan erbjuda en möjlighet till allokering mot amerikanska aktier, eftersom karaktären hos de 300 företag som vägts av sina utdelningsbelopp, identifierar vanliga toppinnehav som Exxon Mobil, Johnson & Johnson och Wells Fargo. Det är en bred fördelning som är utformad för stora delar av portföljer, säger WisdomTree i en ny kommentar.

Specifikt försöker kvalitetsfaktorn att identifiera företag som uppvisar bestående lönsamhet och låg skuldsättning i alla typer av ekonomisk marknadsmiljö.

Lönsamhet mäter effektiviteten i ett företag när det gäller hur bra det kan ge en avkastning på investeringen. Följaktligen skulle en observatör titta på ett företags ROA för att mäta lönsamheten, eftersom den beräknas genom att dividera nettoresultatet med de totala tillgångarna och mäter hur bra ett företag använder sina tillgångar för att generera vinst, så att de med högre ROAs anses mer lönsamma.

Ett alternativ till traditionella S&P 500 fonder

DGRW representerar också ett övertygande alternativ till traditionella S & P 500-fonder, särskilt i en tid då värderingarna på amerikanska aktier ser lite utsträckta ut.

Om deras portfölj efterliknar S&P 500, kommer de att ha en fond som betalar en utdelning på 1,89 procent, handlas till 20 gånger kommande vinst och har en ROE på 13,8%. Eller de kan ta den andra vägen, som visar ett ROE som är signifikant högre än S & P, med lägre P/E (18,9) och högre direktavkastning (2,19%), enligt WisdomTree.

DGRW har ett förvaltat kapital på 2 miljarder dollar och betalar en månadsutdelning.

En internationell ETF med fokus på utdelningstillväxt

De globala aktiemarknaderna har fått större uppmärksamhet under 2017, och det är framförallt för att många investerare anser att de amerikanska aktierna börjat bli dyra. Utdelningsinriktade investerare kan också utnyttja möjligheterna på internationella marknader med en kvalitativ ETF-strategi med en internationell ETF med fokus på utdelningstillväxt.

ProShares MSCI EAFE Dividend Growers ETF (BATS: EFAD), spårar de utvecklade marknaderna i Europa, Australasien och Fjärran Östern. För att ett företag skalll kunna bli aktuellt skall det ha uppvisat en ökad utdelning under minst 10 år. Denna börshandlade fond har stigit i värde med cirka 18 procent mätt i dollar, att jämföra med S&P 500 som under samma period ökat med 13,4 procent. Denna börshandlade fond har under den senaste tolvmånadersperioden lämnat en utdelning om 2,18 procent.

Bättre riskjusterad avkastning på de europeiska marknaderna

EFAD kan hjälpa investerare att få bättre riskjusterade avkastningar på de europeiska marknaderna genom att minska risken för fallande aktiekurser medan de fortfarande har möjligheten att få ta del av kursuppgångarna. Dessutom bidrar denna ETFs utdelningsfokus också till att investerare fokuserar på kvalitetsföretag med en historia av stigande utdelningar.

Företag som konsekvent ökat sina utdelningar tenderar att vara högkvalitativa företag med potential att stå emot oro på marknaden. I allmänhet kan dessa företag ofta leverera en stark riskjusterad totalavkastning över tiden säger ProShares.

Däremot har företag som minskar eller tar bort en utdelning ofta problem med kassaflödet eller för mycket skulder i sina böcker. Investeringar i de företag som inte bara betalat utdelningar men konsekvent har vuxit dem över tid har historiskt varit ett effektivt sätt att överträffa marknaden.

Speglar ledningens förtroende för bolagets resultat

Utdelningar kan ses som en återspegling av ledningens förtroende för bolagets resultat, balansräkning och resultatpotential. De företag som konsekvent höjer sin utdelning är att betrakta som en elit bland alla de bolag som finns på aktiemarknaden.

Om ditt fokus ligger på utdelningar kan dessutom ett bra sätt att få tillgång till högre avkastning utanför USA. Aktier i Europa och på internationellt utvecklade marknader har ofta högre direktavkastning än i USA. Det betyder att det går att utnyttja en utdelningstillväxtstrategi och relativt höga utdelningar. Internationella utdelningstillväxtaktier kommer också utan den amerikanska räntekänsligheten för högutdelande betalande aktier.

En börshandlad fond med fokus på utdelningstillväxt

Högre räntor kan komma att ha en negativ inverkan på vissa högavkastande, inkomstgenererande tillgångar. Det förklarar delvis varför vissa högutdelningsstrategier har försvagats jämfört med den bredare marknaden i år. Den högre räntan dröjer emellertid, och utdelningstillväxten är en integrerad del av inkomstekvationen för investerare. Detta tema är tillgängligt via en rad börshandlade fonder. I denna text tittar vi på en en börshandlad fond med fokus på utdelningstillväxt.

Vanguard- Dividend Appreciation ETF (NYSEArca: VIG) är den största av de utdelningsfokuserade börshandlade fonder som handlas i USA. Förutom den låga avgiften, en av de lägsta bland amerikanska ETFer, älskar investerare VIG för sin utdelningskonsistens.

Fokus på amerikanska aktier

VIG riktar in sig mot amerikanska aktier som har ökat utdelning regelbundet under minst 10 år i följd. Företag som ger höga utdelningar kan försöka dölja saker i sin bokföring. Det kan också vara så att dessa företag saknar de finansiella musklerna för att bibehålla utdelningen, något som kan leda till att den senare sänks. Följaktligen försöker dessa kvalitetsutdelnings ETFer att begränsa effekterna av dessa värdefällor genom att kräva en historia av hållbar utdelningstillväxt.

Fokus på utdelningstillväxt är mer av en kvalitetsstrategi än det är en inkomststrategi. En närmare blick på dessa börshandlade fonder visar att de inte ger en utdelning som är mycket högre än den som marknaden ger. Det här är strategier som tenderar att leta efter aktier som har en konsekvent historia att öka sina utdelningar. Dessa företag tenderar att vara mycket lönsamma företag som är mindre känsliga för konjunkturcykeln än de flesta andra bolagen som handlas på börserna.

Investerare kan också överväga konsekventa utdelningshöjare som ett sätt att få exponering för denna grupp av kvalitetsföretag. Detta eftersom som högutdelare och högkvalitativa aktier delar ett antal liknande egenskaper.

De företag som har konsekvent ökat utdelningarna tenderar att ha en hög kvalitet och visa en stark tillväxtpotential. Dessa utdelningsproducenter har lyckats tåla perioder av marknadsnedgångar, som uppvisar mindre neddragningar, eftersom investerare sålde av mer riskfyllda tillgångar, samtidigt som de levererar starka avkastningar på uppsidan, för att skapa bättre riskjusterade avkastningar över lång sikt.

När det gäller Vanguard erkänner de detta och de tillämpar några ytterligare proprietära tester för att försöka sopa ut företag som inte kommer att kunna bibehålla sin utdelningstillväxt. Tyvärr finns det inte mycket transparens med dessa modeller.