UUP Archives - ETFBloggen

Hur agera efter Brexit?

Så här efter Brexit, när Storbritannien röstade för att lämna EU, är det två saker som placerarna bör tänka på. För är det en god ide att minska sin risk och söka säkerhet i likvida defensiva positioner, alternativt att hedga sig eller till och med blanka. För det andra gäller det att kunna kapitalisera på de vinstmöjligheter som erbjuds när världens börser befinner sig i en spiral mot långsiktiga stödnivåer. Hur agera efter Brexit? Den första dagen efter en global chock brukar sällan vara rätt tid att öka sin exponering då en hög volatilitet skapar prisrörelser som skär genom tekniskt fungerande stöd och motståndsnivåer som en varm kniv i smör. Denna strategi är bättre lämpade för daytraders, som har utvecklat kompetens att hantera risker i kaotiska miljöer. För de flesta andra är det bättre att avvakta till dess att priserna stabiliseras.

Det är emellertid inte för tidigt att tänka på att ta sin tillflykt till safe havens som kommer att gynnas om aktiemarknadens sjukdomskänsla fortsätter och världsindex noterar lägre värden Guld är ett självklart val i detta avseende, men du måste betala för privilegiet att äga den gula metallen eftersom guldterminer har stigit kraftigt under de senaste dygnen.

Amerikanska utilities ser också ut som ett intressant val, liksom amerikanska statspapper och dollar plays.

Guld

SPDR Gold Shares (GLD) reagerade på två mycket positiva katalysatorer i fredags. Världens börser är i kaos efter Brexit vilket sannolikt kommer att tvinga Janet Yellen och FED att skjuta på sina räntehöjningar till 2017, vilket kan komma att leda till att inflationstrycket återupplivar guldets mångåriga rykte som en inflationssäkring.

SPDR Utilities Select Sector ETF (NYSEArca: XLU)

XLU syftar till att ge ett investeringsresultat som, före kostnader, i stort motsvarar kursen och utvecklingen av börsnoterade aktier i företag i Utilities Select Sector Index. I sin strävan att följa utvecklingen för indexet, använder fonden en replikeringsstrategi. Denna ETF investerar i allmänhet i huvudsak alla, men åtminstone 95 procent, av de totala tillgångarna i värdepapper som ingår i indexet. Indexet omfattar företag från följande branscher: elbolag; multi-verktyg; oberoende kraftproducenter och elhandeln; och gas verktyg. Detta är en av SPDRs så kallade ”sektor-ETFer

SPDR Utilities Select Sector ETF (NYSEArca: XLU) kördes ned i fredags men skulle kunna locka betydande köpintresse under de kommande dagarna. Fonden handlades under 2014 över sin all time high från 2008.

Powershares DB US Dollar Bullish Fund (UUP) som anses vara en proxy för den amerikanska börsen handlades upp kraftigt i fredags, mer än två procent vilket är en kraftig uppgång för dollarn. Samtidigt störtdök det brittiska punden och euron.

Brexit har lett till att utlöst en flyt till säkerhet som kan komma att ta fart under de kommande veckorna. Ädelmetaller, US-dollar, obligationer och utilities kan komma att gynnas av aktiehandlare och investerare som söker en långsiktig säkerhet.

Avvakta att köpa bomull

Avvakta att köpa bomull. Under det senaste tre månaderna har iPath Dow Jones-UBS Cotton Subindex Total Return ETN (NYSEArca: BAL), det certifikat som brukar användas av dem som vill ha en exponering mot bomullspriset, stigit med cirka 14 procent. Bomull är emellertid en av de mer volatila råvarorna på marknaden och investerare bör vara försiktig om de förväntar sig att BALs senaste hausseartade utveckling kommer att fortsätta. Det är kanske bättre att avvakta att köpa bomull för att istället försöka plocka upp denna råvara till ett lägre pris?

Föll efter rekordstora skördar

BAL hade det svårt under 2015, precis som många andra av de börshandlade fonder och certifikat som ger investerarna exponering mot råvaror. BAL föll kraftigt i spåren av rekordbomullsskördar och en stigande dollar. Även i år förväntas skördarna överstiga efterfrågan, vilket blir för det femte året i rad. Det är en dämpad global efterfrågan som tynger, bland annat eftersom en allt större del av våra kläder görs av annat än bomull i dag. Samtidigt har den Internationella valutafonden reviderat ned den globala tillväxten från 3,7 procent till 3,4 procent under april 2016. Bomullpriset är känsligt för ekonomisk statistik eftersom efterfrågan är knuten till konsumtionen på grundläggande objekt som kläder, lakan och handdukar.

Gynnas av en svagare dollar

BAL, liksom andra råvaruprodukter, gynnas av den fallande amerikanska dollarn. Det finns emellertid vissa marknadsbedömmare som tror att PowerShares DB U.S. Dollar Index Bullish Fund (NYSEArca: UUP), en börshandlad fond som spårar prisrörelsen för den amerikanska dollarn mot en korg av valutor, inklusive euron, japanska yen, brittiska pund, kanadensiska dollar, svenska kronor och schweiziska franc, är redo att återhämta sig. Om så är fallet kan detta leda till att alla de börshandlade produkter, både ETFer och Certifikat, riskerar att utsättas för en press nedåt. Bomullterminer har anslutit sig den senaste tidens rally vi sett i råvarupriserna, och de handlas nu i den övre delen av sitt historiska prisintervall. En titt på fundamenta gör emellertid att det går att ifrågasätta hur pass hållbart rallyt i bomull egentligen är. När det gäller bomull handlar allt till sist och syvende om Kina, det land som är både den största producenten och konsumenten av denna fiber. Den som har för avsikt att etablera en position i bomull bör ägna stor uppmärksamhet åt den kinesiska regeringens försäljning av landets strategiska bomullsreserver. Det uppskattas att Kina har sålt av cirka två miljoner balar från sina reserver, men trots detta kontrollerar landet fortfarande mer än hälften av de globala leveranserna.

Dollar kan utgöra ett problem

Dollarn kan utgöra ett problem för den som investerar i råvaror, särskilt som spekulationerna har intensifierats om att FED skall höja räntan. Om vi tittar på det dagliga diagrammet för bomullspriset märker vi priserna ligger nära en topp, eftersom marknaden har befunnit sig en allmän uppåtgående trend sedan senaste dalar noterades i slutet av februari. Priserna är ovan både 20- och 200-dagars glidande medelvärde och 14-dagars RSI är ganska stark, med en aktuell avläsning av 60,17. Det kan således vara värt att avvakta att köpa bomull.

Bomullspriset

Pris på bomull i USD cent per pund. Du kan se aktuellt pris på terminen (Cotton No . 2) närmast förfall samt diagram över historiska värden. Håll muspekaren över grafen för att se historiska bomullspriser i siffror. Du kan även välja grafer över olika långa perioder.

Vinnare och förlorare ETF-marknaden vecka 52 2015

Vinnare och förlorare ETF-marknaden vecka 52 2015. Tillhör Du dem som anser att det går för långsamt med fonder? Med rätt börshandlad fond kan det gå snabbt, nedan har vi listat Vinnare och förlorare ETF-marknaden vecka 52 2015 på den amerikanska marknaden. Observera att i sammanställningen inte ingår några så kallade hävstångs-ETFer. Samtliga dessa börshandlade fonder kan handlas genom både Nordnet och Avanza.

Under veckan noterade vi en stor dag för oljepriset. Tisdagen den 22 december kom West Texas Intermediate att handlas till ett premium jämfört med sin globala motsvarighet, Brent Crude. Detta är den första gången på mer än fem år som WTI handlas till ett högre pris än Brent, och skillnaden mellan de två oljor som brukar fungera som riktmärken i den globala oljehandeln är nu obefintlig.

Överlag gick den förra veckan i energins tecken, vi ser hur både olja, naturgas och pipelines återfinns bland vinnarna under veckan. Bland förlorarna hitar vi framförallt sådana börshandlade fonder som är förlorare på att FED höjde sin styrrränta. Vi ser till exempel VXX, en ETN som följr det så kallade ”skräckindexet” VIX, har backat, något som tyder på att placerarna inte längre är lika oroliga som de varit innan.

Att värdet på TLT backar är inte så konstigt, denna börshandlade fond investerar i amerikanska statsobligationer med en löptid som överstiger 20 år. Då FED höjde styrräntan kom alternativa obligationer att bli mer attraktiva varför denna ETF tappade värde.

Powershares DB US Dollar Bullish ETF försöker dra fördel av värdeökningar för den amerikanska dollarn, här mätt som av Deutsche Bank Long US Dollar Index Futures Index. Detta index består av långa terminskontrakt som är avsedda att följa utvecklingen av långa (köp) positioner i den amerikanska dollarn mot euron, det brittiska pundet, den kanadensiska dollarn, den svenska kronan, den schweiziska francen och den japanska yenen.

Vinnare

iPath Bloomberg Natural Gas SubTR ETN (NYSEArca: GAZ) + 27,78 procent
JPMorgan Alerian MLP ETN (NYSEArca: AMJ) + 13,65 procent
United States Natural Gas (NYSEArca: UNG) +10,48 procent
First Trust ISE-Revere Natural Gas ETF (NYSEArca: FCG) +9,39 procent
iPath S&P GSCI Crude Oil TR ETN (NYSEArca: OIL) +6,73 procent

Förlorare

iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (NYSEArca: VXX) -9,78 procent
Market Vectors Vietnam ETF (NYSEArca: VNM) -2,17 procent
iShares 20+ Year Treasury Bond (NYSEArca: TLT) -1,12 procent
PowerShares DB US Dollar Bullish ETF (NYSEArca: UUP) -0,58 procent
Market Vectors Brazil Small-Cap ETF (NYSEArca: BRF) -0,56 procent

Oljepriset

Köp den här börshandlade fonden och blanka den här

Köp den här börshandlade fonden och blanka den här. Just när det såg säkert ut att investera i emerging markets, och de börshandlade fonder som replikerar utvecklingen av deras aktiemarknader, så har investerarna fått en påminnelse om den påverkan som en stark USD har och vad stigande räntor kan göra för att minska värdet på aktier på icke utvecklade marknader.

Under den senaste månaden har Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (NYSEArca: VWO) och iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSEArca: EEM), som är de två största börshandlade fonderna som fokuserar på att reolikera utvecklingen på tillväxtmarknaderna, de så kallade emerging markets, backat med cirka fem (5) procent. Samtidigt har PowerShares DB U.S. Dollar Index Bullish Fund (NYSEArca: UUP), den börshandlade fonden som spårar utvecklingen av den amerikanska dollarn mot en korg av valutor, till exempel Euron, den japanska yenen, det brittiska pundet, den kanadensiska dollarn, den svenska kronan och schweizerfrancen, stigit marginellt medan räntan för de tioåriga amerikanska statsobligationerna har stigit kraftigt.

Ett sätt att hantera den senaste nedåtriktad på tillväxtmarknader är att blanka den ETF som heter EEM, men BNP Paribas föreslår sina kunder att de skall gå ännu ett steg. BNP råder sina kunder att dessutom ta en lång position i WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (NYSEArca: HEDJ). BNP påminner investerarkollektivet om att stigande amerikanska räntor och den starka dollarn sannolikt kommer att slå hårt mot aktier på tillväxtmarknaderna.

Kapitalflöden söker en säker tillväxt eller letar efter en avkastning i en reservvaluta varför det är osannolikt att kapitalet kommer att gå till emerging markets. Den inbyggda dollarexponeringen som företag på tillväxtmarknader noterade på som dollarnominerade instrument kommer att medföra att avkastningen på dessa instrument kommer att förringas.

HEDJ har däremot varit en börshandlad fond som kunnat dra fördel av den starka dollarn. Även om denna börshandlade fonden har backat med cirka fyra (4) procent under den senaste månaden har den gått starkt, nästan 13 procent under 2015. Det betyder att HEDJ har stigit med mer än 600 punkter mer än sina ohedgade konkurrenter. Under året har det flödat in 13,7 miljarder dollar i HEDJ, vilket gör att denna börshandlade fond har det näst största kapitalinflödet av alla ETFer under 2015.

Den europeiska centralbanken ECB har antagit ett obligationsåterköpsprogram om cirka 60 miljarder euro månatligen, något som kommer att leda till kapitalflöden om 1 100 miljarder euro fram till och med september 2016. Programmet väntas depreciera värdet på euron och stärka de lokala ekonomierna. Av denna orsak har många amerikanska investerare valt att köpa valutasäkrade Europa-fokuserade ETFer för att dra fördel det som händer i Europa men utan att behöva oroa sig för de negativa effekterna av en svagare euro. För de amerikanska placerarna, men också för de svenska investerarna, innebär en fallande euro en minskad avkastning i den egna valutan, vare det är den svenska kronan eller den amerikanska dollarn.

Vinnare och förlorare ETFer vecka 16 2015

Tillhör Du dem som anser att det går för långsamt med fonder? Med rätt börshandlad fond kan det gå snabbt, nedan har vi listat Vinnare och förlorare ETFer vecka 16 2015 på den amerikanska marknaden. Observera att i sammanställningen inte ingår några så kallade hävstångs-ETFer.

Under veckan som gick var energisektorn den stora vinnaren, något som var en direkt effekt av att oljepriset under fredagen steg med cirka sex (6) procent eller 52,14 USD per fat på CME, råvarubörsen i Chicago. Rallyt började när Saudiarabien meddelade att landet kommer att höja priserna denna månad för den olja som säljs till Asien. Oljepriset fick dessutom stöd av att Genscape i måndags meddelade att företaget bedömer att lagren i Cushing, det stora navet för oljelagring i USA är oförändrat.

Den saudiarabiska tillkännagivandet om prishöjningar har ingen betydelse i ett större sammanhang. Saudierna justerar priserna uppåt och nedåt varje eller varannan månad.

Vinnare

iPath Bloomberg Natural Gas SubTR ETN (NYSEArca: GAZ) + 10,52 procent
iPath S&P GSCI Crude Oil TR ETN (NYSEArca: OIL) +8,88 procent
United States Brent Oil ETF (NYSEArca: BNO) 8,00 procent
United States Oil ETF (NYSEArca: USO) 7,76 procent
First Trust ISE-Revere Natural Gas ETF (NYSEArca: FCG) 5,62 procent

Förlorare

WisdomTree India Earnings ETF (NYSEArca: EPI) -3,07 procent
SPDR S&P Homebuilders ETF (NYSEArca: XHB) -2,43 procent
PowerShares DB US Dollar Bullish ETF (NYSEArca: UUP) -2,06 procent
Industrial Select Sector SPDR ETF (NYSEArca: XLI) -2,05 procent
Market Vectors Rare EarthStrat Mtls ETF (NYSEArca: REMX) -2,04 procent