Ibland kallas VIX för ”skräck index”. Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX) skapades 1993 för att spåra volatiliteten på börsen. Sedan dess har VIX blivit den ledande mätarna av investerarnas sentiment och kortfristig marknadsvolatilitet. Självklart finns det börshandlade fonder med fokus på volatilitet. Dessa investerar ibland annat VIX.
VIX återspeglar marknadens förväntningar på 30-dagars S & P 500 volatilitet baserat på priserna på optioner på S & P 500-indexet. Priset på VIX rör sig ofta i motsatt riktning av S & P 500. Det betyder att VIX handlas högre när rädslan på marknaden stiger, vilket framgår av följande månadsdiagram.
Detta månatliga diagram visar SPY (rosa) och VIX (blå). Det visar att dessa ofta rör sig i motsatta riktningar. Diagrammet är skapat med Yahoo Finance.
VIX ETFs kan användas för att säkra investeringar på marknaden eller att spekulera på potentiella utförsäljningar. CBOE Futures Exchange är det exklusiva hemmet för handeln med VIX-futures, och CBOE är det exklusiva hemmet för handel med VIX optioner. VIX ETFs är tillgängliga för handel genom en mängd olika mäklare.
iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN – VXX
S & P 500 VIX Short Term Futures Exchange Traded Note (VXX) är den största och mest populära volatilitets ETN. VXX spårar den implicita volatiliteten hos S & P 500 genom att ta en daglig rullande lång position i VIX-futures. I stället för ett långsiktigt innehav anses VXX allmänt vara ett verktyg för att säkra sig mot risker i kortfristiga investeringar eller som ett sätt att spekulera på volatiliteten på kort sikt.
VXX lanserades 2009 och förvaltas av Barclays iPath och har tillgångar under ledning på 999 miljoner dollar, en genomsnittlig handelsvolym på 27,4 miljoner aktier och en förvaltningskostnad på 0,89%.
ProShares VIX Short Term Futures ETF – VIXY
ProShares VIX Short Term Futures ETF (VIXY) söker replikera resultatet för S & P 500 VIX Short Term Futures Index. Indexet mäter avkastningen på en portfölj av månatliga VIX-terminkontrakt med ett vägt genomsnitt på en månad till utgången. Observera att fonden inte spårar CBOE Volatility Index (VIX), och enligt ProShares webbplats kan denna ETF ”förväntas uppträda väldigt annorlunda än VIX.” Denna ETF har alltså en annan typ av fokus på volatilitet.
VIXY introducerades 2011 och har totala tillgångar på 97,61 MUSD, en genomsnittlig daglig handel på 1,3 miljoner och en förvaltningskostnad på 0,87%.
”S & P var ner 1% i tidig handel …Även om S & P ökade med 7% för året var bara cirka hälften av de enskilda aktierna upp …” Du har hört dessa begrepp, men vad betyder det? Vad är S&P500 egentligen? Du har letat men inte hittat någon börs som heter så. Du hör ständigt ”S & P” eller ”S & P 500” som används vid aktiemarknadsdiskussioner, oavsett om det är Jim Cramer som skriker om någonting … eller en trader på en bank skriker också om någonting.
Men få människor definierar någonsin vad är S & P 500, varför det spelar så mycket roll och hur professionella handlare använder det. I den här artikeln tar vi en djupare titt på de här punkterna och hjälper dig att sätta dig åt i försäljnings- och handelsintervjuer med överlägsen kunskap om S & P 500:
Definitioner: Hur blir du en av de 500?
S & P 500 är ett ”index” eller samling av 500 stora aktier som handlas på New York Stock Exchange (NYSE) och NASDAQ. Företag som är baserade i länder utanför USA kan ingå i indexet, men de måste vara noterade på NYSE eller NASDAQ. I praktiken är dock den stora majoriteten av S & P 500-företagen baserade i USA. Det inkluderar inte privata företag, så jättar som Saudi Aramco, Ikea och Cargill kan aldrig ingå i detta index. Standard & Poor’s (ökända för sina CDO-betyg under finanskrisen …) skapade indexet för att spåra den övergripande aktiemarknadsprestandan över ett brett spektrum av branscher och företag. Så det är helt annorlunda än Dow Jones Industrial Average (DJIA), som spårar endast 30 stora företag, och det är också mer mångfacetterat och mindre tekniskt fokuserat än NASDAQ-indexet.
Här är en bild av varje företags relativa storlek i indexet:
S&P 500 en visualisering av företag efter marknadsstorlek
S & P skapade först ett index för att spåra ett mindre antal aktier 1923, och så småningom utvidgade det till 500 aktier år 1957.
Urvalskriterier: Människor eller Regler?
Medan vissa index, som Russell 1000, är helt reglerbaserade använder S & P 500 en blandning av människor och regler för att bestämma och värdera indexet:
• Människor: En kommitté i S & P beslutar om de enskilda aktierna i indexet, baserat på minimikrav på marknadsmässigt kapital, månadsvolymer, free float, sektorklassificering och handelsvolym att flyta justerat marknadsvärde. Utskottet möts en gång i månaden för att diskutera eventuella ändringar. • Regler: Indexets värde beräknas med en algoritm som väger företag genom marknadstorlek och ”float” (aktierna som är tillgängliga för offentlig handel). S & P beräknar ett ”justerat marknadsvärde” för varje företag i indexet, lägger till dem alla och delar sedan den siffran med en ”divisor” för att beräkna indexvärdet. S & P avslöjar inte exakt beräkning för Divisor, men många människor uppskattar det självständigt.
Om du vill ha mer, har Wikipedia-artikeln på S & P 500 detaljer om exakta urvalskriterier och hur indexet har förändrats över tiden. I stället för att regurgitera Wikipedia vill vi ta upp en annan fråga här: Är indexet representativt för aktiemarknaden eller ekonomin som helhet? Svaret är: ”På sätt och viss, men inte så mycket som du kanske tror.” Eftersom en kommitté väljer företagen i indexet finns det alltid kontroversiella utelämnanden och inklusioner. Företagen kan också ”lobba” för att få ingå, vilket ytterligare minskar indexiviteten av indexet.
Starwood försökte
Till exempel, efter att Starwood förvärvade ett antal hotell från ITT 1998, försökte bolaget att få till ett införlivande i indexet. Det fungerade inte i början, men S & P gav slutligen med sig och lade till Starwood några år senare.
Företagens ageranr för ett införande i indexet eftersom deras aktiekurser vanligtvis ökar efter att ha lagts till. Många förvaltare köper hela S & P 500 index eller försök att replikera sin prestanda via enskilda aktier, så ett nytt företaget företag kommer nästan alltid se ökad efterfrågan på sina aktier.
Ett annat problem är att S & P justerar indexet över tiden för att ta hänsyn till förändringar i marknadsandelar, float, fundamentals, M & A-aktivitet och så vidare. Men eftersom företaget inte officiellt beskriver ”Divisor” som används för att beräkna indexet är det svårt att berätta hur representativt dessa justeringar är.
90 procent av den amerikanska aktiemarknaden
1957 representerade S & P 500 90% av den amerikanska aktiemarknaden, men marknaden har vuxit så mycket att S & P 500 bara täcker75% från och med 2016.
Slutligen, eftersom indexet utesluter privata företag och många stora utländska företag, är det inte en stor proxy för global marknad och ekonomisk utveckling.
År 1950 representerade USA: s BNP 27% av världens totala, men i 2015 hade det backat till 15-16%.
Privata företag i USA står för cirka 50-60% av den totala försäljningen och en bra del av den totala sysselsättningen, så ett index av endast publika företag inte berättar hela historien om BNP, vinst eller sysselsättning. Så medan S & P 500 är ett användbart och brett citerade index måste du förstå dess begränsningar och varför det inte nödvändigtvis är ”objektivt”.
Varför handla S & P 500 i stället för enskilda aktier?
Eftersom S & P 500 är att betrakta som ”genomsnittet” på hela amerikanska aktiemarknaden är volatiliteten lägre när du handlar den, vilket kan göra handeln lite mer förutsägbar och lönsam. Dessutom är många finansiella produkter och värdepapper kopplade till S & P; Om du vill handla någon av dem måste du förstå indexet. Till exempel finns inte terminer tillgängliga för många enskilda aktier, men de finns tillgängliga på S & P 500-indexet som helhet (E-mini futures). Även om din handelsstrategi innebär enskilda aktier, kan du behöva använda ett instrument som S & P-futures för att mildra risken.
Övriga förmåner inkluderar minskad aktiespecifik risk, förbättrad likviditet och möjligheten att använda information utanför marknadsföringen (i fråga om terminer).
Hur traders använder sig av S&P 500
Det finns i alla fall ett dussin olika svar, etersom varje bank organsierar sin trading desk olika ch handlar olika värdepapper.
Men här är bara tre vanliga sätt att handlare på banker använder S & P 500:
1) Hedging Market Risk – Traders som söker ”alpha”, dvs överträffade över ett referensindex för enskilda aktier, vill säkra marknadsrisken så att de bara exponeras för aktiespecifik risk.
Till exempel, om en trader tror att IBM kommer att överträffa S & P, kan han eller hon köpa IBM-aktien samtidigt som S & P 500 blankas via värdepapper kopplade till indexet, till exempel terminer.
På det sättet, även om marknadstankarna, vinstdrivaren fortgör fortfarande så länge som IBM inte kraschar lika illa som marknaden. I den post-Dodd-Frank / Basel III / CRD IV-världen är denna typ av proprietär handel mindre vanligt vid banker, men det är fortfarande tillåtet för ”riskreducerande säkringsverksamhet” och några andra fall.
2) Delta-Neutral Index Options Trading Desks – Dessa grupper kan säkra riktad risk på marknaden genom att motverka deras deltaexponering med E-mini S & P 500 futures.
Om du har glömt grekerna, mäter ”Delta” alternativets värde med hänsyn till förändringar i den underliggande tillgångens pris. Så om en akties pris ökar kommer värdet av köpoptionen på den aktuella aktien att öka och vice versa om det minskar. Ett delta på 0,5 innebär att för varje $ 1,00 de underliggande aktiekursökningarna kommer köpoptionsvärdet att öka med $ 0,50.
Traders använder optioner
Massor av professionella traders handlar optioner, men de vill ofta undvika riktning risk eftersom det är så riskabelt att satsa på en enskild akties pris stiger eller faller. Så traders kan strukturera sina positioner så att de vinst baseras på volatilitet istället.
Eftersom optionerna har både en riktnings- och volatilitetskomponent (bland annat), är det möjligt att fokusera på bara volatilitetskomponenten och säkra bort riktningskomponenten via S & P-futures.
Om du till exempel köper köpoptioner med ett delta på 0,5, kan du då korta S & P-futures för att kompensera det deltat och lämna dig själv exponerad endast för optionens volatilitet.
Denna strategi kallas ”delta-neutral handel”, och det låter handlare fokusera på endast de komponenter de vill satsa på.
Många handlare ser volatilitetshandel via optioner (köpoptioner, säljoptioner, kreditspridningar etc.) som högre sannolikheter än riktningshandel, särskilt om volatiliteten har varit hög nyligen.
De kunde använda en liknande strategi för flödeshandel när banken accepterar kundorder och banken tar den andra sidan av kundens position. Till exempel, om en kund har betydande lång exponering på S & P 500-indexet – via optioner, aktier eller annat instrument – och banken tar den andra sidan, kommer banken att ha betydande kort exponering.
För att motverka denna exponering kan banken då köpa ett motsvarande antal S & P 500 futures för att kompensera denna riktningsrisk. Banken kan sedan genomföra kundens handel, tjäna uppdrag från det och även säkra risken för att marknaden går upp eller ner.
3) Spekulation – Detta var vanligare i USA före Dodd-Frank och Volcker Rule, men handelsdiskar kan fortfarande spekulera i vissa fall. De måste bara lägga mer riskkontroll på plats.
Traders har ofta en riktning av marknaden, även om de inte håller starka syn på enskilda aktier, och S & P-relaterade derivat som terminer är ett av de bästa sätten att fånga denna marknadsvy.
Hur individer och daytraders använder S & P 500
Många detaljhandelsinvesterare och dagshandlare spekulerar också på att använda S & P 500-futures och ETF, men det är vanligare att använda en buy-and-hold-strategi för att hålla börshandlade fonder som spårar indexet på lång sikt.
Företag som Vanguard har gjort dessa ”lågavgift, köp-och-håll” -strategier populära.
Vissa individer kan använda S & P-derivat för att säkra marknadsrisker eller för att kompensera deltaexponeringen, men de är sällsynta såvida inte individen är sofistikerad.
Spindlar eller Spiders
Utöver S & P-terminerna är SPY börshandlade fond (ETF) det mest populära sättet att spåra S & P 500 för såväl detaljhandel som investerare. Det kallas ofta ”Spiders”, efter det fullständiga namnet: Standard & Poors Depositionsavgift (SPDR), vilket är säkerhetsspårningen indexet. ETFs fungerar som aktier, men de är investeringsfonder som spårar en samling värdepapper – aktierna i S & P 500-indexet i det här fallet.
ETF är bra för individer på grund av likviditeten och lägre avgifter (eftersom de inte är aktivt förvaltade), och banker älskar också att handla ETFs av liknande skäl: mer likviditet betyder mindre glid mellan budet och frågan.
Således är denna kvalitet viktig inte bara för handlare i banker utan också för algoritmiska och kvanthdgefonder som behöver minimala möjliga glidande vinster från strategier som högfrekvent handel.
Du kan alltid använda hävstång
Medan likviditeten och de låga avgifterna för S & P-kopplade ETFs erbjuder många fördelar, är det en nackdel att S & P inte rör sig så mycket som enskilda aktier gör.
Så om du handlar på grund av volatilitet eller använder indexet för något annat än långsiktig investering eller säkring, kan du använda en ETF som UPRO (UltraPro S & P 500), som är 3x lång S & P eller SPXS (S & P 500 Bear 3x Shares), som är 3x kort S & P.
Som namnen antyder är dessa båda utformade för att röra sig 3x så mycket som det underliggande indexet – så om du har riktigt starka riktningar kan dessa värdepapper hjälpa dig att fånga dem.
Många proffs på banker handlar också VIX, som spårar volatiliteten hos S & P 500 i stället för dess övergripande riktning.
Och sedan finns det veckovisa alternativ på SPY ETF som löper ut varje fredag, och E-mini Futures (ES) som, som levererade branscher, kan användas för spekulation eller säkring.
S & P 500 Index föll 3,3% den 7 oktober 2018, den första förlusten på mer än 3% sedan 8 februari 2018. Lågvolatilitetsinvesteringsstrategier.
Hur saker förändras. I september och oktober var den genomsnittliga dagliga volatiliteten (hög till låg) i referensindexet 0,34%. För närvarande är den genomsnittliga dagliga flytten 1,72% (baserat på 20 dagars enkla glidande medelvärde) och var så hög som 2,13%.
Diagrammet nedan sätter nuvarande volatilitet i långsiktigt sammanhang.
Ironiskt nog kan det faktum att volatilitetsindexet (VIX) är relativt dämpat tala för att det värsta är kan komma. Om den typen av volatilitet orsakar ont i magen, illamående, svettiga handflator eller krympning av portfölj, kan det vara dags att titta på några strategier med låg volatilitet.
Strategi nr 1: Outsource volatilitetshantering till ETFs
Börsnoterade fonder (ETF) är ett enkelt, billigt alternativ för att minska volatiliteten.
Det finns ett antal ETF-enheter med låg volatilitet, var och en använder sin egen metodik. Beta, som är ett mått på volatilitet i förhållande till sitt riktmärke, är ett viktigt antal när man handlar för ETF med låg volatilitet.
Betavärden över 1 betyder mer volatilitet än motsvarande referensindex; avläsningar under det betyder mindre volatilitet.
IShares Edge MSCI Minimum Volatility USA ETF Den största ETF med låg volatilitet består av en portfölj av amerikanska large- och mid-cap-aktier och har ett beta på 0,67%.
Andra ETF-investeringsfonder med låg volatilitet fokuserar på utdelningsposter (Legg Mason Low Volatility High Dividend ETF, tillväxtmarknader (iShares MSCI Minimum Volatility Emerging Markets ETF) eller amerikanska småbolag, O’Shares FTSE US Small Cap Quality Dividend ETF.
I allmänhet har ETF med låg volatilitet minskad volatilitet. I investeringsvärlden betyder lägre volatilitet vanligtvis lägre avkastning.
Strategi nr 2: Gör det själv-volatilitetsminskning
ETFer med låg volatilitet bygger på en portfölj av lågvolatilitetsaktier och sektorer. Nuförtiden är det enkelt att skärpa aktier baserat på dina individuella parametrar och bygga en portfölj i enlighet därmed.
Populära aktörer med låg volatilitet inkluderar Coca-Cola och Pfizer. opulära sektorer inkluderar konsumentvaror, hälso- och sjukvård och verktyg.
Till och med en enkel tweak, som att ersätta Nasdaq eller Russell 2000 med en bred marknads ETF som Vanguard Total Stock Market ETF eller Dow Jones Industrial Average ETF, kan minska volatiliteten i portföljen.
Strategi nr 3: Tidsplan för common sense
Oavsett strategi handlar det om timing. Även den bästa ETF som köps kan i värsta fall kommer att leda till förluster. Lågvolatilitetsinvesteringsstrategier
Det finns ett ofta bortglömt fakta om börshandlade certifikat. ETNs är ett certifikat och dessa har ett förallodatum till skillnad från en ETF. Den trader-älskade största volatilitetsstrategin på ETF-marknaden idag, iPath S & P 500 VIX Short Term Futures ETN (VXX). VIX stängs i januari 2019, vilket gör VXXB möjligen är en av de mest intressanta lanseringen på ETP-marknaden i år.
VXX erbjuder exponering för kortfristiga VIX-futureskontrakt. Denna ETP är utgiven av Barclays Bank har VXX 880 miljoner dollar i tillgångar. Det handlas mer än 1,7 miljarder dollar i genomsnitt varje dag. Det är en massiv ETN och oerhört likvid.
Barclays lanserade en ersättning i januari
Som förberedelse för den händelsen lanserade Barclays en ersättning för VXX i år, iPath Serie B S & P 500 VIX Short Term Futures ETN (VXXB), som är praktiskt taget identisk med sin föregångare. VXXB lanserades i januari, och har välkomnats med tystnad. VXXB har bara 137 miljoner dollar i tillgångar och handlar i genomsnitt 1 miljon dollar om dagen. VXXB kan vara den mest misslyckade ETP lanseringen under 2018.
”Kommer VXXB vara bra nog för handlare? ”Kommer denna ETN att utveckla likviditet, eller kommer det ta fem år? Eller kommer VXX-handeln att ta en annan väg? Tillgångar är enklare att överföra än likviditetsöverföring likviditet är som att hämta vatten och flytta det. Det kommer bli svårt. ”
VXXB är ett av ett par VIX-kopplade ETNs som har kommit på marknaden för att ersätta mogna strategier, den andra är iPath Serie B S & P 500 VIX Midterm Futures ETN (VXZB). VXZB kommer att ersätta den utgående iPath S & P 500 VIX Midterm Futures ETN (VXZ), som har 37 miljoner dollar i tillgångar.
VIX stängs i januari 2019, vilket gör VXXB möjligen är en av de mest intressanta lanseringen på ETP-marknaden i år.
När marknadsvolatiliteten sticker uppåt, alternativt rasar hänvisar tidningar och tv-kommentatorer till VIX, skräckindexet. Formellt sett är detta index känt som CBOE Volatility Index. VIXär ett referensindex konstruerat specifikt för att spåra volatiliteten i S & P 500, den amerikanska aktiemarknadens termometer. De flesta investerare som är bekanta med VIX brukar beteckna det som ”en mätare av rädsla”, eftersom det har blivit en proxy för marknadsvolatilitet. Hur beräknas VIX, skräckindexet?
VIX skapades av Chicago Board Options Exchange (CBOE), som räknar sig som den största amerikanska optionsbörsen och skaparen av noterade optioner. CBOEdriver en vinstdrivande affärer som säljer bland annat investeringar till sofistikerade investerare. Dessa inkluderar hedgefonder, professionella kapitalförvaltare och individer som gör investeringar som vill dra nytta av marknadsvolatiliteten. För att underlätta och uppmuntra dessa investeringar utvecklade CBOE VIX, som spårar marknadsvolatiliteten i realtid.
En översikt av VIX
Medan matematiken bakom beräkningen och den bifogade förklaringen tar upp ett 15-sidigt vitpapper som publiceras av CBOE, kommer vi att titta på en översikt av VIX. Som min statistik professor en gång sa: ”Det är inte så viktigt att du kan slutföra beräkningen. Jag vill att du ska vara bekant med konceptet.
Låt oss ta en lekmannatitt på beräkningarna bakom VIX med hjälp av exempel och information tillhandahålls av CBOE.
En snabbtitt på VIX för nyfikna
CBOE ger följande formel som ett allmänt exempel på hur VIX beräknas:
Beräkningarna bakom varje del av ekvationen är ganska komplexa för de flesta som arbetar med matematik på daglig basis. De är också alltför komplexa för att förklara fullständigt i en kort artikel, så låt oss sätta några siffror i formeln för att göra matematiken lättare att följa:
En djupdykning i detaljerna bakom volatilitetsindexet
VIX beräknas med hjälp av en formel för att härleda förväntad volatilitet genom att medelvärdet av de vägda priserna för köpoptioner och säljoptioner. Formeln använder sig av värden från de optioner som förfaller under 16 respektive 44 dagar i exemplet nedan och börjar med symbolen till vänster om ”=” numret som beror på kvadratroten för summan av alla siffror som sitter till höger multiplicerat med 100.
För att komma till denna siffra
Den första uppsättningen siffror till höger om ”=” representerar tiden. Denna siffra bestäms genom att använda tiden till utgången i minuter av närmaste terminsalternativ dividerat med 525 600, vilket motsvarar antalet minuter i ett 365-dagars år. Förutsatt att VIX beräknad tid är 8:30, kommer tiden till utgången i minuter för 16-dagarsalternativet att vara antal minuter inom 8:30 på dagen och 8:30 på avvecklingsdagen. Med andra ord utesluter tiden till utgången midnatt till 8:30 i dag och utesluter 8:30 till midnatt på avvecklingsdagen (hela 24 timmar exkluderas). Antalet dagar vi kommer att arbeta med är tekniskt 15 (16 dagar minus 24 timmar), så det är 15 dagar x 24 timmar x 60 minuter = 21 600. Använd samma metod för att få tiden till utgången i minuter för 44-dagarsalternativet för att få 43 dagar x 24 timmar x 60 minuter = 61 920 (steg 4).
Resultatet multipliceras med optionens volatilitet, som representeras i exemplet med 0,066472.
Resultatet multipliceras sedan med resultatet av skillnaden mellan antalet minuter till utgången av nästa terminsalternativ (61 920) minus antalet minuter på 30 dagar (43 200). Detta resultat divideras med skillnaden mellan antal minuter till utgången av nästa optionsserie (61 920) minus antalet minuter till utgången av optionen i närtid (21 600). Om du undrar var 30 dagar kom, använder VIX ett vägt genomsnitt av optioner med en konstant löptid på 30 dagar till förfall.
Resultatet läggs till i summan av tidsberäkningen för den andra optionen, vilket är 61 920 dividerat med antalet minuter i ett 365-dagars år (526 600). Precis som i den första beräkningen multipliceras resultatet med volatiliteten i optionen, som representeras i exemplet med 0,063667.
Därefter upprepar vi processen som omfattas av steg 3, multiplicera resultatet av steg 4 med skillnaden i antalet minuter på 30 dagar (43 200), minus antalet minuter till utgången av de närmaste optionerna (21 600). Vi delar upp det här resultatet med skillnaden mellan antalet minuter till utgången av nästa option (61 920) minus antalet minuter till utgången av de följande optionerna (21 600).
Summan av alla tidigare beräkningar multipliceras sedan med resultatet av antalet minuter i ett 365-dagars år (526 600) dividerat med antalet minuter på 30 dagar (43 200).
Kvadratroten av det numret multiplicerat med 100 är lika med VIX.
Det är uppenbart att ordningsföljden av beräkningarna är kritisk, och för de flesta av oss är beräkningen av VIX inte det sätt som vi skulle välja att spendera en lördagseftermiddag. Och om vi gjorde det skulle övningen ta upp det mesta av dagen. Lyckligtvis kommer du aldrig att behöva beräkna VIX eftersom CBOE gör det åt dig. Tack vare Internet kan du gå online, skriva in tickerkoden VIX och få fram siffran på din skärm på ett ögonblick.
Investera i volatilitet
Volatilitet är användbar för investerare, eftersom det ger dem ett sätt att mäta marknadsklimatet. Det ger också investeringsmöjligheter. Eftersom volatiliteten ofta är förknippad med en negativ aktiemarknadsutveckling kan volatilitetsinvesteringar användas för att säkra risker. Naturligtvis kan volatiliteten också markera snabbt stigande marknader. Oavsett om riktningen är upp eller ner kan volatilitetsinvesteringar också användas för att spekulera.
Till exempel, den 13 juni 2016 ökade VIX med mer än 23% och stängde på 20,97, vilket representerade den högsta nivå på över tre månader. Stigningen i VIX berodde på en global försäljning av amerikanska aktier.
Som man kan förvänta sig kan investeringsverktyg som används för detta ändamål vara ganska komplexa. VIX-optioner och futures är populära verktyg som sofistikerade handlare kan använda för sina hedgar eller genomföra sina spekulationer. Professionella investerare använder dessa instrument rutinmässigt.
Börshandlade certifikat, ETNer eller Exchange-traded notes, är en typ av skuldebrev kan också användas. ETNer som spåra volatilitet inkluderar iPath S & P 500 VIX Short-Term Futures (VXX) och VelocityShares Daily Inverse VIX Short Term (XIV).
Börshandlade fonder är annars ett något mer välbekant verktyg för många investerare. Volatilitets-ETFer inkluderar ProShares Ultra VIX Short Term Futures (UVXY) och ProShares VIX Midterm Futures (VIXM).
Det finns fördelar och nackdelar med vart och ett av dessa investeringsverktyg som bör utvärderas noggrant innan något investeringsbeslut fattas.
