Återhämtning i finanssektorn?

Återhämtning i finanssektorn? XLF SPDR ETFFinancial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF), den största börshandlade fonden tillägnad finanssektorn, och rivaliserande finansiella ETF-bolag dras med förluster i år. 2019-prestationerna av XLF och rivaliserande finansiella tjänster ETF är utan tvekan besvikande för investerare som satsar på sektorn skulle rally mot bakgrund av stigande räntor. Federal Reserve har ökat upplåningskostnader fyra gånger under 2018. Många marknadsobservatörer trodde detta skulle lyfta värdet i den räntekänsliga finansiella sektorn. Är det dags för återhämtning i finanssektorn?

Den andra sidan

Andra faktorer kan hämma sektorn. Några marknadsobservatörer varnade för att bankerna kanske kommer att minska på utlåningen, eftersom banker blir mer oroade över den amerikanska ekonomin i slutet av USA. Indikatorer som kreditkortsavgiften har ökat, även om räntan avvägdes under sommaren.

Medan XLF och rivaliserande finansiella tjänster börshandlade fonder tyvärr kämpar, indikerar data att det har funnits en del spekulativa, hausseabaserade köp i XLF-anropsuppsättningar.

Bankfonder klättrar efter Buffetts satsning på finanssektorn

Bankaktier och branschrelaterade börshandlade fonder steg på aktiemarknaden efter det att det framkommit att att Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc köpt in sig i banker. Att bankfonder klättrar efter Buffetts satsning på finanssektorn beror på Buffetts ökade satsning på finanser. Han har också antytt att det finns möjligheten till ytterligare fusioner och förvärv på marknaden.

Invesco KBW Bank ETF (NASDAQ: KBWB) ökade med 2,3% och First Trust NASDAQ ABA Community Bank Index Fund (NasdaqGM: QABA) avancerade med 2,0%. SPDR S & P Bank ETF (NYSEArca: KBE ) ökade med 2,1%. Under tiden steg den bredare Financial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF) med 1,8%.

De finansiella aktierna fick upp sitt momentum efter Buffetts senaste rapportering för Berkshire Hathaway för fjärde kvartalet. Rapporten visade att Berkshire Hathaway har ökat sina insatser i flera av de amerikanska bankerna. Berkshire Hathawayhar till exempel köpt in sig i Bank of America (NYSE: BAC), USA Bancorp (NYSE: USB), JP Morgan Chase (NYSE: JPM), PNC Financial Services (NYSE: PNC), Bank of New York Mellon (NYSE: BK) och The Travelers Companies Inc. (NYSE: TRV).

Buffett köper när företagen inte är populära

Buffett, en välkänd värdeinvesterare, har vanligtvis köpt när f företagen inte är populära, men hans agerande den här gången kan vara ett spel på de potentiella reglerna om M & A-verksamhet i finansområdet efter en långvarig torka.

”Berkshire ökade också sina insatser i regionala banker, inklusive PNC Financial Services Group Inc. och US Bancorp. Det kan vara en satsning på konsolidering i branschen, eftersom den här månadens tillkännagivna fusion mellan SunTrust Banks Inc. och BB & T Corp har lett till spekulationer att fler uppköp kommer ”, enligt en anteckning.

Antalet avtal som blockeras av tillsynsmyndigheter är på nedgång i USA, USA, Brasilien, Sydafrika, Australien och Turkiet, med endast sju avtal blockerade förra året, jämfört med 68% från året innan, rapporterar Wall Street Journal.

”Efter ett besvärligt år av verkställighet år 2017 verkar det som om landskapet nu kan börja stabilisera. Det är mer i linje med nivåerna 2015 och 2016”, skrev Allen & Overy advokater Antonio Bavasso och Louise Tolley i en rapport.

Skilda syner på Börshandlade fonder för banker

När räntorna stiger framgår Skilda syner på Börshandlade fonder för banker allt tydligare. Trots att Federal Reserve har höjt räntorna flera gånger i år så har sektorn för finansiella tjänster gått sämre än den bredare aktieindexen. Financial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF) och konkurrerande börshandlade fonder försöker skaka av sig den sjukdomen.

De stora bankernas utbrott kan stå inför sin början, säger Michael Bapis, VD på Vios Advisors på Rockefeller Capital Management.

Kortfristiga räntorna stiger som svar på amerikanska räntehöjningar

Fondförvaltare hävdade att bankerna redan har sett toppen, vilket pekar på några röda flaggor som US Treasury Curve-flattningen. Detta eftersom de kortfristiga räntorna stiger till följd av amerikanska räntehöjningar från Federal Reserve och långsiktiga räntor dämpar tillväxt och handelshänsyn. Den smalare avkastningskurvan skulle vanligen minska bankvinsterna när de försöker att vinst på spreaden. De kortfristiga räntor påverkar en banks upplåningskostnader och långfristiga räntesatser begränsar hur mycket de kan ta ut på lån.

Den genomsnittliga amerikanska fonden har minskat sin andel i finansiella företag med nästan 1,1 procentenheter under andra kvartalet till cirka 14 procent. Detta är den största minskningen sedan 2013, rapporterade Reuters. Ändå är högre räntor en viktig faktor för bankerna. FED väntas höja räntorna senare i månaden och i december.

”Högre räntor tenderar att öka bankernas lönsamhet genom att öka nettoräntemarginalen eller skillnaden mellan vad de betalar i upplåning och vad de tar ut på sin utlåning”, enligt CNBC. Large-cap banker är fortfarande attraktiva eftersom de har investerat i online plattformar och mobilappar, vilket gör företagen mer tilltalande för unga millenials och mindre beroende av dyrare fysiska kontor.

”Sektorn är också på väg mot en ökad teknisk integration, ett starkt spel för framtiden, säger Bapis, rapporterar CNBC. Investerare har emellertid tagit ut 223 miljoner dollar från XLF under det senaste kvartalet. Låna pengar snabbt

Åtta börshandlade fonder för avreglering av banksektorn

Åtta börshandlade fonder för avreglering av banksektorn

Den amerikanska senaten godkände nyligen en proposition för att mjuka upp några av de mer drakoniska regleringsrestriktionerna som lades på banker som svar på en efterkonjunkturnedgångsmiljö. Det nya lagförslaget skulle kunna gynna både finansiella aktier och de sektorsrelaterade börshandlade fonderna. Vi tittar här på åtta börshandlade fonder för avreglering av banksektorn

Under förra veckan passerade ett senatsförslag med 67 röster till 31 och frigjorde mer än två dussin banker från några av de hårdaste regleringsreglerna efter 2008 års globala finansiella nedgång. Förslaget antog ett antal signifikanta återgångar till bankregler som tvingade bankerna att ta på sig konservativa positioner för att undanröja en annan finanskris.

Lättnad från the Dodd-Frank Act

Föreslaget ger en välbehövlig lättnad från Dodd-Frank-lagen för tusentals banker och kreditföreningar. Det kommer också att stimulera utlåning och ekonomisk tillväxt utan att skapa risker för det finansiella systemet, säger Vita husets pressekreterare Sarah Huckabee Sanders.

Observatörer noterar att förslaget kan vara särskilt fördelaktig för mindre banker, eftersom många lokala banker och kreditföreningar drabbades mest av de hårda restriktionerna.

”Det är en proposition som jag är otroligt stolt över” sade den demokratiska senatorn Heidi Heitkamp (N.D.) i en debatt ”De stora bankerna har blivit större sedan Dodd-Frank, och de små bankerna har försvunnit”

Banker med en systemiskt viktig finansiell institutionsbeteckning måste till exempel hålla sig till strängare regler och tillsyn på grundval av att deras misslyckande uppfattades som en fara för ekonomin. Den nya ökade tröskeln till 250 miljarder dollar i tillgångar från 50 miljarder dollar skulle påverka flera stora regionala banker, inklusive BB & T, Fifth Third Bank och SunTrust, som inte längre skulle omfattas av de strängare SIFI-reglerna, enligt Business Insider.

En positiv inverkan på finanssektorn

En viss avreglering av banksektorn och en tillbakagång av vissa av reglerna kan komma att få en positiv inverkan på finanssektorn. Detta kommer då också att gynna de börshandlade fonder som investerar i sektorn. Bland sådana ETFer finns till exempel

I synnerhet kan bankerna dra nytta av en avreglering av banksektorn. För bankexponeringar kan investerare titta på alternativ som

Alla dessa börshandlade fonder har fokus mellan medelstora och små regionalbanker.

Financial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF)

Gynnas finanssektorn av aktieåterköp?

Gynnas finanssektorn av aktieåterköp?

Financial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF), den största börshandlade fonden som spårar sektorn för finansiella tjänster och konkurrerande finansiella tjänster, har tidigare angivits som mottagare av den nyligen godkända skattereformslagstiftningen i USA. Nu funderar många investerare på vad bankerna skall göra med sina ökade kassaflöden? Kommer de stora vinsterna leda till ökade utdelningar och aktieåterköp? Gynnas finanssektorn av aktieåterköp?

Kapitalnivåerna vid de stora amerikanska banker betraktas av de flesta aktieanalytiker som fasta. Trumpadministrationens skattereformarbete ses dessutom som en potentiell katalysator för finanssektorn, men det återstår att se om den ansträngningen kommer att komma till liv. Vissa branschobservatörer förväntar sig att skattereformen skulle hjälpa bankerna att öka vinsten på ett betydande sätt.

Kapitaltillväxten som överstiger industrins behov

Bankerna rapporterar en årlig kapitaltillväxt som överstiger industrins behov, och många har valt att använda dessa medel för att belöna aktieägarna genom återköp av aktier och utdelningar.

Men vissa aktieanalytiker har oroat sig för att dessa återköp av aktier inte är fruktansvärda effektiva, och pekar på en låg avkastning på investeringen. Keefe, Bruyette & Woods ’Frederick Cannon argumenterar dock för att dessa bekymmer är överdrivna. ”

Avreglering kan också hjälpa den finansiella sektorn att förbättra sina marginaler. President Donald Trump har visat sin iver för att skära ned på byråkratin och ta bort några av de efterfinansiella krisregler som har kvävt branschen.

Den stigande räntemiljön är bra för räntenettot

Samtidigt är den stigande räntemiljön också bra för räntenettot för banker och än mer för försäkringsbolagen. Stiger räntorna kan bankerna ta mer betalt av sina kunder när de vill låna pengar, med resultat att deras marginaler blir bättre. Sambla är en svensk aktör som arbetar med att sänka lånekostnaderna för sina kunder. Med tanke på den senaste styrkan i USAs sysselsättningsdata, förväntar sig många att Federal Reserve höjer räntan minst tre gånger i år.

Cannon konstaterar att bankens bokförda värde per aktie ökar så länge som återköp av aktier inte överstiger vinsten. Vidare, även om en bank allokerar 150 procent av vinsten (50 % i utdelningar och 100 % i återköp av aktier) samtidigt som den återköper egna aktier till två gånger bokfört värde, bibehålls bokfört värde per aktie, förutsatt att ingen tillgångstillväxt sker.

Några bra nyheter för XLF och liknande börshandlade fonder är att finanssektorn allmänt anses vara den enda sektorn i USA som är attraktivt värderad i förhållande till den bredare marknaden och dess egna långsiktiga medelvärden. Värderingarna i finanssektorn ser fortfarande relativt billiga ut jämfört med den bredare marknaden. Sektorns värderingar ligger fortfarande cirka 25 % under genomsnittet sedan början av 1990-talet.

Financial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF)