January 08, 2016 by Jan van Eck, CEO, Global Growth Spots in 2016. An innovator of investment solutions, Jan van Eck has created a multitude of strategies spanning international, emerging markets, and commodities opportunities. He plays an active role in shaping the firm’s actively managed and ETF investment offerings. Jan’s research focus is on developments in China and technology’s effect on the financial services industry.
2016 Investment Outlook
Jan van Eck, CEO, shares his 2016 investment outlook, Global Growth Spots in 2016.
Van Eck 2016 Investment Outlook
https://youtube.com/watch?v=pROuqN-gtYM
Special Note on Recent Market Activity:
Since the filming of this video at yearend 2015, we have seen some notable market moves. In the past week, we’ve experienced several “OMG days” as China’s stock market has taken a dramatic tumble. Although this has created a lot of negativity and confusion regarding China, particularly in the media, our long-term outlook for China remains positive.
Long-Term Commodities Momentum Suggests a Bottom in Q1
TOM BUTCHER: Jan, let’s discuss your outlook for 2016. First: Commodities.
JAN VAN ECK: 2015 was an awful year for commodities. It was really the culmination of a decade-long bull market, and this has ended and brought commodity prices and the prices of commodity equities really to where they were before 2000-2001, before the commodities bull market started. I think the difficulty for markets — and this has really affected psychology over the last few quarters– is that the supply decreases that are inevitable with the slowdown have not yet hit where demand is. There will be a period when supply and demand will meet. Maybe it’s in 2016 for some commodities; maybe early 2017 for other commodities. But investors just hate this current period of uncertainty. There has also been a big credit crunch that has impacted commodity producers, from Petrobras to Glencore, to the MLP [master limited partnership] sector.
It is really difficult right now to look at all the fundamentals and figure out what’s going on. We know we’re in a bear market, and we know there will be a turn. The typical commodity cycle does take about 18 months, and that would mean the current cycle should end in the first quarter of 2016. We believe that is a good a guide as to when we are likely to see the bottom of this commodity cycle.
Opportunities for 2016: Growth Spots in Emerging Markets
BUTCHER: If there’s uncertainty in commodities, what about the emerging markets?
VAN ECK: Some countries are affected much more than others by commodities among the emerging markets. It’s really funny because we’ve read so much this year about China and the stock market fall, but really, the country that had the most difficulty in 2015 was Brazil. Brazil was impacted by the fall in commodities, the over-leveraged commodities in its economy, political uncertainty, corruption, and a whole number of different factors that has led to a fall in not only Brazil’s financial markets, but also in its currency. We are likely to enter 2016 with a lot of uncertainty around Brazil.
Everyone knows now that China’s growth is slowing down. 2015 was a hugely pivotal year for China, in which it really entered the world’s capital markets. What I like to say is that 2001 and 2015 were the most important years for China in the last 30 years. In 2001, China entered the world trading system and trade interaction with other countries exploded. Last year, 2015, it became clear that there was enough money moving in and out of China, that China couldn’t separate its interest rate from its exchange rate. Given this, we know that China’s interest rate cycle is on a downward trajectory. That means China’s currency will probably weaken in 2016. We just don’t think it’ll be too chaotic. Perhaps something on the order of 10% to 15%, and it’s already started depreciating now.
For emerging markets, we like to focus on where there are growth spots, and there are a number of sectors and countries that are doing quite well in the emerging markets in this slow-growth world.
BUTCHER: Can you give me two examples of such growth spots?
VAN ECK: I think in 2016 and looking forward, that global growth is not going to accelerate, as we have said before. Monetary and fiscal policies in the U.S. are on the margin contractionary and will likely stay generally the same in 2016, and the same structural issues that the developed world has will likely continue to exist. Growth in the emerging markets is not even. But there are several industries that are growing relatively aggressively. There are growth spots that we are excited about in 2016. I will identify a couple of examples that represent trends that are less mainstream. Everyone knows about the more mainstream trends, like the internet consumption in China through Alibaba and other internet players. First, Turkey created some tax incentives for savings plans, like a 401(k) savings plan we have here in the United States. And that growth has been 20% to 40% a year, because it’s just taking off. Mobile payments in Africa are another trend. With several emerging markets, payment systems have leap frogged what we’ve done here in the United States, and people make most payments and transactions using mobile phones, and cell phone penetration in Africa is relatively high. A third example would be private banking in India, which is just another secular trend where the financial sector is reforming, and private players appear to be benefiting. Again, it has been a 20% growth industry. These are the types of emerging markets trends and sectors that investors can take advantage of, but are difficult to access. They are not always available through a mainstream index, so accessing them generally favors an active management approach.
Credit Markets are Historically Cheap and a New Asset Class Provides Opportunity
BUTCHER: Can you talk about fixed income investing?
VAN ECK: There are two points that we would make about fixed income investing. First, spreads have increased quite a bit over the last year. In fact, interest rate spreads for corporate debt are as high as they’ve really been over the last 15 years, putting aside the credit crunch of 2008-2009. This means you’re getting paid a lot to invest in high-yield debt, in MLPs, and other types of fixed-income closed-end funds. Is this the time to buy? Over the next 12 months or so, we think it could be pretty interesting to buy fixed income. That’s the first point. People talk about the rate increases, but really, spreads have been widening over the course of the year, and so we believe that makes fixed income more attractive.
Secondly, there is this new asset class that we’re very interested in that accesses loans that are originated from online lending platforms like Lending Club and Prosper. They’re called marketplace loans or online loans. And what this asset class does is allow investors, for the first time, to invest in consumer credit. If you think about it, there is bank lending, company bonds, and the bond market. Individual investors have always been able to invest in company bonds. But we’ve never been able to invest directly in the debt of individuals. It’s always been through financial institutions. But now, consumer debt can be invested in through online platforms. To me, this represents a new asset class, and it’s a trillion-dollar asset class, which is huge. We feel The American consumer is in pretty good shape, and currently that the asset class is relatively attractive.
BUTCHER: Wonderful, thank you.
IMPORTANT DISCLOSURE
This content is published in the United States for residents of specified countries. Investors are subject to securities and tax regulations within their applicable jurisdictions that are not addressed on this content. Nothing in this content should be considered a solicitation to buy or an offer to sell shares of any investment in any jurisdiction where the offer or solicitation would be unlawful under the securities laws of such jurisdiction, nor is it intended as investment, tax, financial, or legal advice. Investors should seek such professional advice for their particular situation and jurisdiction.
The views and opinions expressed are those of the speaker(s) and are current as of the posting date. Commentaries are general in nature and should not be construed as investment advice. Opinions are subject to change with market conditions. All performance information is historical and is not a guarantee of future results.
You can obtain more specific information on Van Eck Global strategies by visiting Investment Strategies.
Please note that Van Eck Securities Corporation offers investment products that invest in the asset class(es) and which may hold securities mentioned in this video. Commodities: You can lose money by investing in a commodities fund. Any investment in a commodities fund should be part of an overall investment program, not a complete program. Commodities are assets that have tangible properties, such as oil, metals, and agriculture. Commodities and commodity-linked derivatives may be affected by overall market movements and other factors that affect the value of a particular industry or commodity, such as weather, disease, embargoes or political or regulatory developments. The value of a commodity-linked derivative is generally based on price movements of a commodity, a commodity futures contract, a commodity index or other economic variables based on the commodity markets. Derivatives use leverage, which may exaggerate a loss. A commodities fund is subject to the risks associated with its investments in commodity-linked derivatives, risks of investing in wholly owned subsidiary, risk of tracking error, risks of aggressive investment techniques, leverage risk, derivatives risks, counterparty risks, non-diversification risk, credit risk, concentration risk and market risk. The use of commodity-linked derivatives such as swaps, commodity-linked structured notes and futures entails substantial risks, including risk of loss of a significant portion of their principal value, lack of a secondary market, increased volatility, correlation risk, liquidity risk, interest-rate risk, market risk, credit risk, valuation risk and tax risk. Gains and losses from speculative positions in derivatives may be much greater than the derivative’s cost. At any time, the risk of loss of any individual security held by a commodities fund could be significantly higher than 50% of the security’s value. Investment in commodity markets may not be suitable for all investors. A commodity fund’s investment in commodity-linked derivative instruments may subject the fund to greater volatility than investment in traditional securities. Emerging Markets: Investments in foreign securities involve a greater degree of risk including currency fluctuations, economic instability and political risk. Changes in currency rates and differences in accounting and taxation policies outside the U.S. can raise or lower returns. Investing in emerging markets, of which frontier markets is a subset, involve a heightened degree of risk, including smaller sized markets, less liquid markets and other risks associated with less established legal, regulatory, and business infrastructures to support securities markets. Due to these factors and others, the risks associated with emerging markets are increased in emerging markets. Fixed Income: Bonds and bond funds will decrease in value as interest rates rise. Please note that generally, unconstrained bond funds may have higher fees than core bond funds due to the nature of their strategies. Online-Sourced Loans: Online-sourced loans are subject to certain investment risks, including interest rate risk. When interest rates rise, the market value of a loan will generally fall. This risk may be particularly acute because market interest rates are currently at historically low levels. There is currently no active secondary trading market for platform loans. Online loans may be unsecured and have speculative characteristics and therefore may be high risk.
Investing involves risk, including possible loss of principal. An investor should consider investment objectives, risks, charges and expenses of any investment strategy carefully before investing. No part of this material may be reproduced in any form, or referred to in any other publication, without express written permission of Van Eck Securities Corporation.
The views and opinions expressed are those of the speaker and are current as of the posting date. Commentaries are general in nature and should not be construed as investment advice. Opinions are subject to change with market conditions. All performance information is historical and is not a guarantee of future results.
You can obtain more specific information on Van Eck Global strategies by visiting Investment Strategies.
Investing involves risk, including possible loss of principal. An investor should consider investment objectives, risks, charges and expenses of any investment strategy carefully before investing. No part of this material may be reproduced in any form, or referred to in any other publication, without express written permission of Van Eck Securities Corporation.
Van Eck Securities Corporation, Distributor 666 Third Avenue New York, NY 10017 800.826.2333
J.P. Morgans Private Bank har precis släppt sin första rapport om globala familjekontor, vilket erbjuder en insyn i hur ultrarika familjer hanterar investeringar, styrning, successionsplanering och drift av familjekontor. Med data från över 190 familjekontor över hela världen ger rapporten en inblick i dagens och morgondagens ekonomiska landskap.
• Investeringstrender: Rapporten visar en tydlig förskjutning mot alternativa investeringar, med en genomsnittlig tilldelning på 45% till sådana tillgångar, där privatkapital dominerar. Hur påverkar detta långsiktiga avkastningsmål?
• Cybersäkerhetsutmaningar: Nästan en fjärdedel av familjekontoren har drabbats av cybersäkerhetsintrång eller finansiellt bedrägeri. Trots detta har bara en av fem infört åtgärder för cybersäkerhet. Vad kan göras för att stärka dessa vitala skydd?
• Kostnads- och personalhantering: Med stigande driftkostnader och en kamp om att behålla toppkompetens, hur balanserar familjekontor effektivitet och expertis?
• Förberedelser för nästa generation: Nästan 30% av de tillfrågade saknar en strukturerad metod för att förbereda den yngre generationen för arvsansvar. Vilka strategier används regionalt för att engagera och utbilda framtida arvtagare?
Denna börshandlade produkts TER (total cost ratio) uppgår till 0,79 % p.a. Xtrackers Physical Carbon EUA ETC Security är den billigaste ETC som följer Carbon EUA-index. ETC replikerar resultatet för det underliggande indexet med en skuldförbindelse med säkerheter som backas upp av fysiska innehav av koldioxidkrediter.
Denna ETC lanserades den 15 november 2023 och har sin hemvist i Jersey.
Handla XEAL
Xtrackers Physical Carbon EUA ETC Security (XEAL ETC) är en europeisk börshandlad råvara. Denna ETC handlas på Deutsche Boerse Xetra.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
I och med att guldpriset stigit över 2 000 dollar per troy ounce har intresset för denna råvara ökat kraftigt i år. Addera en ökad volatilitet och en inflation som visserligen har sjunkit, men historiskt sett fortfarande ligger högt så finns det anledning att titta på denna råvara. Här tittar vi på några av de bästa guldfonderna på marknaden då dessa kan erbjuda ett sätt att skydda portföljer.
Att investera i ädelmetallen har länge setts som ett proaktivt skydd mot hög inflation och ekonomisk osäkerhet, och det finns gott om det just nu.
Inflationstakten har avtagit men är fortfarande högre än de flesta centralbankers mål. Dessa fortsätter att tackla inflationen genom att höja räntorna bromsar också ekonomin. Analytiker förutspår att tillväxten under 2024 kommer att bli trög på grund av den försenade effekten av räntehöjningarna.
Dessa händelser, såväl som ett fåtal finansinstituts fall under 2023 och i år, har fått försiktiga investerare att ompröva hur väl deras portföljer är skyddade mot risker inom banksektorn, vilket pressar upp priset på den gula metallen.
Uppåtgående rörelser i guldpriset indikerar att investerare, oroade över händelserna över Atlanten och i Europa, söker skydd av tillgångar i fristad när de försöker skydda sina portföljer från kursfall.
The Pure Gold Companys VD Josh Saul säger: ”Investerare är redan oroade över de ekonomiska utsikterna inför en fortsatt levnadskostnadskris, inflation, rädsla för lågkonjunktur och den obönhörliga geopolitiska situationen. En bankkollaps kan bara vara vändpunkten för vissa investerare som letar efter en fristad i stormen.”
Dessa faktorer har drivit guldpriserna högre, enligt det brittiska myntverket The Royal Mint. Den förutspår att efterfrågan på fysiskt guld kommer att fortsätta. Som sådan kan ägande av en eller två av de bästa guldfonderna hjälpa till att skydda din portföljavkastning.
Dzmitry Lipski, chef för fondanalys på Interactive Brokers, säger: ”Guldets historiska roll har varit en värdebevarare under den ekonomiska krisen. Det är allmänt accepterat att guld också kan användas som en inflationssäkring och därför är stigande inflation nödvändigt för att kostnaden för guld ska öka. Det beror på att guld prissätts i amerikanska dollar, så när varje dollar blir mindre värd krävs det fler av dem för att köpa samma mängd guld.
”Omvänt bör låg inflation och en stärkande US-dollar ses som negativt för guldpriserna”, tillägger han.
Hur investera i de bästa guldfonderna?
Så hur ska du lägga till guld till din portfölj? Ett alternativ är att fylla på med smycken eller köpa guldtackor, i form av fysiska mynt eller tackor. Det kommer att ge dig några fina glänsande prydnadssaker att hålla och beundra, men det kan vara dyrt och det finns oron för att förvara dem säkert.
Om du känner dig äventyrlig kan du köpa aktier i guldproducenter, företag som driver guldgruvor. Men dessa spårar ofta inte guldpriset så noga så att du inte får den bästa exponeringen, plus att du behöver oroa dig för att välja de bästa aktie- och handels- och plattformsavgifterna. Gruvdrift är en mycket cyklisk verksamhet som regelbundet går från högkonjunktur till högkonjunktur så den kan vara mycket volatil.
Josh Saul, VD för The Pure Gold Company säger, ”Guldfonder är lätta att investera i och mycket likvida, men de är hälften av en transaktion med en bank eller investeringsinstrument, så de kommer med motpartsrisk. Samtidigt är gruvaktier i sig kopplade till varandra, till företagets verksamhet och lönsamhet snarare än guldpriset.”
”I en tid då människor är oroliga för motparternas styrka eller integritet, minskar fysisk guldtackor den risken eftersom den ligger utanför banksystemet. Den kan också ha skatteförmåner (moms- och CGT-fri beroende på individuella omständigheter) som ökar dess värde som en investering”, tillägger Saul.
Guldfonder, det enkla sättet att investera i guld
Ett alternativ är att investera i en guldbörshandlad fond (ETF), vilket i Europa ofta blir en börshandlad råvara, en så kallad ETC. Det är en fond som syftar till att spåra guldpriset. EU tillåter inte ETFer som spårar en enskild råvara. Fonder som gör detta kallas ”exchange-traded commodities” (ETC). Skillnaden mellan en ETF och en ETC är försumbar, men ETFer som backas upp av fysiskt guld är ETCer, inte ETFer.
De mest enkla guldfonderna backas upp av fysiskt guld – de köper guldtackor och lagrar det i säkra valv. De mest komplicerade ETFerna använder derivat eller optioner för att ”hävstånga” din investering och förstora vinster. Men de kommer också att förstora förlusterna, så var försiktig. Hävstångsbaserade ETFer tenderar också att ha högre avgifter än de som backas upp av fysiskt guld. Så om du köper guld för att ge säkerhet bör du hålla dig borta från hävstångsfinansierade fonder. När du investerar i guldfonder är enkelhet nyckeln.
Förutom fonder som spårar priset på guld, finns det också fonder som investerar i guldproducenter, företag som driver guldgruvor. Men som nämnts ovan följer de inte priset på guld särskilt noga. Det fina med fysiska guldfonder är deras enkelhet och låga kostnad.
Guldfond som drivs av det brittiska myntverket som dessutom förvarar guldet i sina valv i Wales.
Observera att detta är enbart en handfull av alla de guldfonder som finns på marknaden. Det finns såväl fysiska som syntetiska fonder, och dess guld förvaras på olika ställen vilket ger den enskilde investeraren möjligheten att anpassa riskerna med sin guldfond ytterligare.
Några av alla guldfonderna
Ett av de största problemen med guld är dess miljöavtryck. Det kräver mycket energi att gräva upp, förädla och lagra guld. Det finns också problem kring potentiella arbetskraftsmissbruk i leverantörskedjan.
HANetf Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold (RM8U) försöker hantera dessa frågor för investerare. De guldtackor som denna guldfond äger är alla producerade efter 2019, och består av LBMA-godkända guldtackor. Dessa är tackor kommer från raffinaderier som ”har befunnits, när de ursprungligen testades, uppfylla den erforderliga standarden för acceptans på Londons ädelmetallmarknad.”
Myntverket bygger också världens första anläggning för att återvinna guld från elektroniskt avfall, vilket skapar guld med cirkulär ekonomi med lågt miljöavtryck. Den handlas på Xetra och London Stock Exchange och tar bara 0,25 % per år.
Wisdom Tree Physical Gold är en fysiskt uppbackad guld-ETC som finns i två smaker. Den är denominerad i sterling och backas upp av fysiskt guld som innehas av HSBC Bank. Den har en löpande avgift på 0,39 %. WisdomTree Physical Gold Individual Securities ETCär i huvudsak samma fond denominerad i amerikanska dollar och har samma löpande avgift på 0,39%.
Om du hellre vill ha ditt guld lagrat i Schweiz, lagrar WisdomTree Physical Swiss Gold ETC (GZUR) sitt guld i säkra valv i Zürich på uppdrag av JPMorgan Chase Bank. Den löpande avgiften är 0,15 %.
iShares Physical Gold ETC (PPFB) investerar i fysiskt guld som förvaras av JPMorgan Chase Bank i London. Den löpande avgiften är 0,12 %.
Nyheter2 veckor sedan
Nyheter3 veckor sedan
