ETF Securities Weekly Flows Analysis – Weaker US dollar boosts precious metals
Mixed economic data and minutes from the Federal Reserve’s December meeting weighed on the US dollar, prompting US$69mn of inflows into precious metals.
Investors reduced exposure to ETPs tracking long EUR/USD positions by US$95.7mn last week.
Energy prices ticked down last week due to a massive increase of US oil inventory and milder temperatures in the US.
The gold price rose 1.4% on the week after the US dollar weakened following a somewhat dovish Fed minutes. Gold ETPs saw US$40.5mn of inflows last week. The minutes of the FOMC December meeting revealed that the Fed is optimistic about growth prospects for the US economy, giving more scope for rising interest rates. However, the FOMC continues to see risks to this outlook, notably regarding fiscal policy and the negative consequences of a stronger dollar. Overall, market participants revised rate hike expectations downward, suggesting the next rate hike would take place in June. The weaker dollar coupled with stronger US and Chinese manufacturing data also boosted platinum and palladium prices, which have gained 5.7% and 10.2% respectively last week.
Investors reduced positions in ETPs tracking long EUR/USD. The US employment report showed wage growth rising 0.4% over December – the strongest since 2009, despite the disappointing 156k job gains on the month. The mixed December US jobs report and Fed minutes halted the US dollar rise that started in November, prompting some investors to pull back their bullish bets. Short USD long EUR ETPs saw US$95.7mn outflows last week.
Crude oil ETPs experienced a US$17.9mn withdrawal after the US Department of Energy reported a massive rise of distillate inventories. The oil price moved slightly upward on the news that Saudi Arabia cut its crude oil production by at least 486k barrels a day since October. However, the oil price pared gains after the US inventory data showed an extra 18mn barrels to gasoline and diesel stockpiles last week. In addition, US natural gas and carbon prices both collapsed by 10.8% and 23%, respectively last week. The price declines were triggered by predictions of milder temperatures in the US, and a drop of EU carbon allowances in the EU Emissions Trading System (ETS).
What to watch this week. Investors will closely watch the industrial production data and employment figures for the Eurozone to gauge the effectiveness of the ECB’s monetary stimulus. Inflation data in China and US retail sales will also be monitored by market participants.
Video Presentation
Morgane Delledonne, Fixed Income Strategist at ETF Securities provides an analysis of last week’s performance, flow and trading activity in commodity exchange traded products and a look at the week ahead.
For more information contact
ETF Securities Research team ETF Securities (UK) Limited T +44 (0) 207 448 4336 E info@etfsecurities.com
Important Information
General
This communication has been provided by ETF Securities (UK) Limited (”ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority.
Den totala kostnadskvoten uppgår till 0,12 % p.a. Fonden replikerar resultatet för det underliggande indexet genom att köpa ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna (samplingsteknik). iShares MSCI Europe ESG Enhanced UCITSETF EUR (Acc) är en stor ETF med tillgångar på 765 miljoner GBP under förvaltning. EDM6 ETF är äldre än 3 år och har sin hemvist i Irland.
Varför EDM6?
Syftar till att ge exponering mot en portfölj av europeiska aktiepapper som är en del av MSCI Europe Index och syftar till att överträffa dekarbonisering och andra minimistandarder för ett EU Climate Transition Benchmark (CTB) och maximera exponeringen mot emittenter med högre ESG-betyg.
Utesluter företag som är inblandade i kontroversiella, konventionella och kärnvapen, civila skjutvapen, termiskt kol, tobak eller okonventionell olja och gas. Företag som klassificeras som att bryta mot FN:s Global Compact-principer, har en ”Röd” MSCI ESG Controversies-poäng eller inte har bedömts av indexleverantören för en ESG-kontroverspoäng eller en ESG-betyg.
Fonden använder sig av en klassens bästa syn på hållbara investeringar, vilket innebär att det förväntas att fonden kommer att investera i de bästa emittenterna ur ett ESG-perspektiv, baserat på indexets ESG-kriterier.
Investeringsmål
Fonden strävar efter att uppnå avkastning på din investering, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst på fondens tillgångar, vilket återspeglar avkastningen från MSCI Europe ESG Enhanced Focus CTB Index, fondens jämförelseindex.
Investeringsstrategi
MSCI Europe ESG Enhanced Focus-index spårar de största företagen från Europa. Indexet är utformat för att maximera exponeringen för positiva miljö-, sociala och styrningsfaktorer (ESG) och samtidigt minska koldioxidekvivalentexponeringen för koldioxid (CO2) och andra växthusgaser (GHG) samt minimera deras exponering för potentiella utsläppsrisker från fossila bränslereserver.
Handla EDM6 ETF
iShares MSCI Europe ESG Enhanced UCITSETF EUR (Acc) (EDM6 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana och Deutsche Boerse Xetra. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
J.P. Morgans Private Bank har precis släppt sin första rapport om globala familjekontor, vilket erbjuder en insyn i hur ultrarika familjer hanterar investeringar, styrning, successionsplanering och drift av familjekontor. Med data från över 190 familjekontor över hela världen ger rapporten en inblick i dagens och morgondagens ekonomiska landskap.
• Investeringstrender: Rapporten visar en tydlig förskjutning mot alternativa investeringar, med en genomsnittlig tilldelning på 45% till sådana tillgångar, där privatkapital dominerar. Hur påverkar detta långsiktiga avkastningsmål?
• Cybersäkerhetsutmaningar: Nästan en fjärdedel av familjekontoren har drabbats av cybersäkerhetsintrång eller finansiellt bedrägeri. Trots detta har bara en av fem infört åtgärder för cybersäkerhet. Vad kan göras för att stärka dessa vitala skydd?
• Kostnads- och personalhantering: Med stigande driftkostnader och en kamp om att behålla toppkompetens, hur balanserar familjekontor effektivitet och expertis?
• Förberedelser för nästa generation: Nästan 30% av de tillfrågade saknar en strukturerad metod för att förbereda den yngre generationen för arvsansvar. Vilka strategier används regionalt för att engagera och utbilda framtida arvtagare?
Denna börshandlade produkts TER (total cost ratio) uppgår till 0,79 % p.a. Xtrackers Physical Carbon EUA ETC Security är den billigaste ETC som följer Carbon EUA-index. ETC replikerar resultatet för det underliggande indexet med en skuldförbindelse med säkerheter som backas upp av fysiska innehav av koldioxidkrediter.
Denna ETC lanserades den 15 november 2023 och har sin hemvist i Jersey.
Handla XEAL
Xtrackers Physical Carbon EUA ETC Security (XEAL ETC) är en europeisk börshandlad råvara. Denna ETC handlas på Deutsche Boerse Xetra.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.