Investerare har ofta mycket att tänka på, och få beslut är lika viktiga som tillgångsallokeringen. Men få investeringsbeslut gäller mer än tillgångstilldelning. En väl diversifierad portfölj är lika viktig för millennials som för pensionärer. Helst vill du skapa en diversifierad portfölj så att du inte har alla dina pengar sitter i en typ av tillgång. Vi tittar här på fem vanliga diversifieringsfel och hur Du undviker dem.
Att Du inte vill ha alla Dina pengar i en och samma tillgång är enkelt att förstå. Detta beror på att när en investering underperformar, kommer det inte nödvändigtvis att påverka andra. Så om du har dina investeringar sprida över ett brett spektrum av tillgångstyper, så minskar du risken för din portfölj totalt. Om Du till exempel äger en korg av aktier så kommer detta att minska volatiliteten och risken jämfört med att endast inneha en eller två aktier. Att äga en korg av olika typer av investeringar kommer sannolikt att skapa en mer stabil avkastning över tiden än att bara investera i en tillgångstyp.
Tidsperioden mellan 2000 och 2009 kallas ibland ”det förlorade decenniet” eftersom investerare som bara hade investeringar på aktiemarknaden sannolikt inte gjorde några pengar Under denna tid gav S & P 500-indexet en negativ avkastning, den låg på -9,1 procent under perioden. En diversifierad portfölj som innehade andra tillgångsklasser och gav en exponering mot olika delar av världen skulle troligen ha ökat i värde.
Diversifiering fungerar
Fem vanliga diversifieringsfel som görs av investerare
En populär övertygelse är att yngre individer borde investera mer i aktier (aktier) och äldre borde köpa fler obligationer. Vissa gillar att använda regeln ”100 minus din ålder” för att bestämma tillgångsallokering. Börja med nummer 100 och dra av din ålder. Den resulterande siffran är den procentandel som du ska fördela till aktier, och resten ska placeras i obligationer. Till exempel kan en 40-årig indexinvesterare hålla följande två lågkostnadsfonder i de proportioner som anges nedan.
60%: Vanguard Total World Stock Index Fund Investor Shares (VTWSX)
40%: Vanguard Total Bond Market ETF (BND)
Denna enkla metod för att bestämma sin tillgångstilldelning ska skapa långsiktig tillväxt för investeraren, samtidigt som den ger stabil stabilitet i löpande priser. Även om det inte är ett dåligt sätt att börja på för nybörjare, finns det fler faktorer att tänka på när man skapar en riktigt diversifierad portfölj. Nedan följer fem vanliga diversifieringsfel många investerare gör när det gäller riskspridning. Vi tar även upp hur dessa kan undvikas.
Att vara för diversifierad eller inte diversifierad nog
Att inte ha tillräckligt med aktier kan skada en investerares aktieportfölj. Detta gäller särskilt om ett oproportionerligt antal av aktierna är inom samma bransch eller bransch. Till exempel började nästan alla energiaktier rasa 2014 när oljepriset sjönk från över 100 dollar per fat till ungefär 55 dollar per fat. Att vara alltför koncentrerad i ett område på aktiemarknaden ökar portföljrisken.
Ömsesidiga fonder och ETFer kan användas för att undvika detta problem eftersom dessa typer av fonder innehåller många olika enskilda aktier. Investerare som gillar att välja enskilda aktier, är det optimala antalet att äga i en väl diversifierad aktieportfölj 20 stycken eller fler i olika branscher. För dem som inte har tid att undersöka enskilda företag erbjuder många finansiella institut tjänster som investeringsrådgivning och diversifierad, helautomatiserad investeringsförvaltning till kunder för mindre än den vanliga kostnaden för en traditionell finansiell rådgivare.
Samtidigt är det också möjligt att vara alltför diversifierad. Det händer vanligtvis när någon investerar i samma eller liknande aktier på olika konton. Det finns ingen anledning att köpa liknande fonder eller ETFer. Så om det finns två liknande aktier eller fonder, borde investerare bara välja en att investera i.
Annars skapas ineffektivitet och skattekomplikationer. En lämplig metod för att hantera diversifiering av branschen kan vara att använda ett företag som Motif, där investerare kan bygga en egen ETF-portfölj med ett kärninnehav. Vissa typer av investeringar beskattas mer gynnsamt än andra, så att vara försiktig med vilket investeringsmedel att köpa aktier i är också viktigt.
Underlåtenhet att se bortom konventionella investeringar
Aktier och obligationer är de vanligaste tillgångstyperna på finansmarknaderna. Men det finns många alternativa tillgångsklasser som är okorrelerade med varandra, som också är värda att överväga. Här är några exempel.
• Fastigheter eller REITs
• Jordbruksmark
• Konst, smycken och andra samlarobjekt
• Ädelmetaller som guld och silver
• Preferensaktier
• Hypotekslån eller andra fastighetslån
• Högavkastningsobligationer
• Alternativ ETF
• Privata företag
Några av dessa alternativa tillgångsklasser har överträffat aktiemarknaden över tiden. Till exempel, enligt CNBC, mellan 1995 och 2014 har jordbruksinvesteringar i USA avkastat 12,7% per år i genomsnitt. Eftersom det är en ”hård” tillgång som ger inkomst, har vissa investerare refererat till jordbruksmark som ”guld med en kupong”. Att ignorera det alternativa investeringsutrymmet kan innebära att man missar några ganska stora avkastningar över tiden.
Att inte uppmärksamma makroekonomiska förhållanden.
Den amerikanska regeringens 10-åriga statsobligationer betalar idag cirka 2,47 procents ränta varje år. Men för tio år sedan betalade de ungefär 5,00 procent, vilket var dubbelt så mycket. Det innebär att för att uppnå en adekvat avkastning på en ränteportfölj idag måste vi blanda i mer riskfyllda investeringar som obligationer som inte är investment grade och andra högre risklån. Men vid något tillfälle kommer riskerna inte att vara värda den förväntade avkastningen. Så i en låg räntemiljö kan det vara förståndigt att sänka sin exponering mot obligationer och öka sina innehav i aktier.
För tre decennier sedan gav de 10-åriga statsobligationerna 15 % ränta per år på grund av en starkare ekonomi och högre räntor. I den typen av situation vill vi vara överviktiga i obligationer eftersom den årliga avkastningen på 15 procent var nästan riskfri eftersom den garanteras av den amerikanska federala regeringen, en av de säkraste obligationsutgivarna i världen.
Underlåtenhet att diversifiera geografiskt
En viktig aspekt av diversifiering som ofta förbises är vilket land investeringarna ligger i. Tillgångsfördelningen är självklart väldigt viktig, men det som är lika viktigt är tillgångsplatsen. Det är förståeligt för människor att vara mest attraherade av företag som gör affärer på sina inhemska marknader eftersom de är mer bekanta med dem. Detta är känt som hemlandsbias.
Portföljchef Ben Carlson CFA, förklarar, att ibland fungerar den amerikanska aktiemarknaden representerad av S & P 500 bra, men andra gånger ger utvecklade marknader utanför Nordamerika (MSCI EAFE) högre avkastning.
USA står för cirka 20 procent av den globala aktiemarknaden. Sverige för en ännu mindre andel, endast en procent. Så det är viktigt att diversifiera sin aktieportfölj geografiskt för att kunna utnyttja den ekonomiska tillväxten i Asien, Europa och andra kontinenter runt om i världen.
Ignorera personliga förhållanden.
En tumregel är i allmänhet baserad på den genomsnittliga investeraren. Problemet med dessa regler är att individer inte är genomsnittliga. Om en ung person har sparat lite pengar, vad ska han investera i? Det är omöjligt att ge ett kategoriskt svar på denna fråga utan att veta mer om individens personliga omständigheter. Om han planerar att köpa ett hem inom ett par år med sina besparingar som en betalning, borde han förmodligen undvika riskabla investeringar och vara 100 procentigt investerad i kortfristiga obligationer. Å andra sidan, om han inte har några planer på att köpa något större och han arbetar för regeringen och har en generös pensionsplan, då borde han troligen investera mer av sina besparingar i tillväxtaktier.
Om en äldre änka i i åttioårsåldern har pengar att investera, kan tumregelns antagande vara att hon skall satsa allt på obligationer och andra konservativa inkomstproducerande tillgångar. Om hon redan kan leva bekvämt på den inkomst hon får från försäkringsförmåner, en privat pension och social trygghet, kanske hon borde investera mer av hennes personliga besparingar i alternativa placeringar.
Att använda ålder som en första referenspunkt för att bestämma tillgångsallokering kan vara användbar. 100 minus din ålder regel är ett bra ställe att börja. Men det kokar slutligen ner till individens personliga situation. Att förstå ens egna ekonomiska omständigheter är avgörande för att göra rätt diversifieringsbeslut i sin portfölj.
I slutet av dagen är det viktigt att komma ihåg att sann diversifiering handlar om att sprida ut sina risker och skydda sig mot dåliga investeringsresultat på lång sikt. Ibland innebär det att vi måste ge upp hemmaplanerna för att undvika att slås ut. Men om vi vill överleva de stora marknadsstörningar och slutligen nå våra investeringsmål är diversifiering den bästa strategin vi har.