Konvertibla obligationer i en ETF

Konvertibla obligationer i en ETFHistoriskt är konvertibla obligationer stabila aktörer i stigande räntemiljöer, men det finns andra skäl att överväga SPDR Barclays Convertible Securities ETF (NYSEArca: CWB). CWB är den största börshandlade fonden på marknaden som investerar i konvertibla obligationer.

Konvertibla obligationer är en typ av hybrid-kupongsäkerhet som gör att innehavaren kan byta obligationssäkerhet mot stamaktier eller preferensaktier till ett bestämt lösenpris. På grund av obligationens option betalar konvertibla obligationer vanligtvis en lägre ränta än traditionella företagsobligationer. Fonden omvandlar emellertid inte sina innehav till aktier, utan investerare exponeras för eget kapital på grund av hur obligationerna prissätts.

Amerikanska konvertibla värdepapper

Den 3,99 miljarder dollar, som är nästan 10 år gammal, ”syftar till att ge exponering för marknaden för amerikanska konvertibla värdepapper med ett emissionsbelopp på minst 350 miljoner dollar och ett utestående belopp på minst 250 miljoner dollar”, enligt State Street.

På grund av egenkapitaldelen är konvertibla obligationer ofta mer korrelerade med aktier än andra områden på räntemarknaden.

”När priset på de underliggande aktierna närmar sig eller över konverteringskursen stiger värdet på den konvertibla obligationen, blir känsligare för förändringen av aktiekursen och tar på sig fler aktieliknande egenskaper”, sade State Street i en nyligen publicerad analys. ”När aktiekursen sjunker under konverteringskursen beter sig konvertiblen mer som ett obligationslån, och dess värde faller inte lika mycket som aktien eftersom kupong- och huvudvärdet på obligationen skapar investeringsvärde.”

En närmare titt på CWB ETF

CWB allokerar över 27 % av sin vikt till konvertibler i tekniksektorn, men det är logiskt eftersom sektorn är en av de största emittenterna av sådan skuld. Lyckligtvis för CWB är teknologisektorn en av de mest framgångsrika grupperna i USA i år. Det bidrar till att driva prestanda för denna ETF eftersom konvertibla obligationer ofta spårar aktier på en ganska nära grund.

”Alternativet att konvertera till aktier gör det möjligt för investerare att delta i en del av uppåtsidan av en stigande aktiemarknad”, säger State Street. ”Med tanke på att konvertibel finansiering är särskilt attraktiv för tillväxtföretag, som tenderar att visa starkt resultat och försäljningsutveckling men med låga kassaflöden, ger konvertibler ofta tillväxtorienterad exponering.”

Om Federal Reserve förvånansvärt vänder kurs och beslutar att höja räntorna igen i år kan CWB dra nytta av detta.

”Med sin unika risk/reward har konvertibler historiskt sett haft låga korrelationer med traditionella räntekänsliga obligationssektorer, vilket gör dem till en potentiell diversifierare av portföljer”, enligt State Street.

Hur fungerar ETFer med fokus på råvaror?

En råvara är en vara som används i handel som är utbytbar med andra varor av samma typ. Medan kvaliteten på en given vara kan skilja sig något, är den väsentligen enhetlig mellan producenterna. Ett troy ounce guld, till exempel, är i princip samma produkt oavsett producent.

Råvarupriser stiger vanligen när inflationen accelererar, vilket gör dem till en viktig säkring mot stigande priser. Detta i sin tur potentiellt skyddar potentiellt köpkraften i investerares kapital.

Råvaror är också värdefulla när det gäller diversifiering. Obligationer är endast minimalt korrelerade med aktier, vilket gör dem till ett effektivt verktyg för att diversifiera investeringar. Råvaror ger ännu mer diversifiering i det. Historiskt sett har de varit negativt korrelerade med både aktier och obligationer. Råvaror som guld betraktas också ofta som säkra hamnar i perioder med geopolitisk osäkerhet.

Det finns flera sätt att investerare kan komma åt råvaror. inklusive terminer och optionsmarknader, men ETFer erbjuder ett enkelt och kostnadseffektivt sätt att få exponering för en mängd olika råvaror.

SPDR Gold Shares – GLD

SPDR Gold Shares (GLD) är en av de största börshandlade fonderna i världen. Fonden skapades med syfte att följa spotpriset på guld. Varje andel representerar en tiondel av en troy ounce guld som denna ETF äger.

GLD är fysiskt uppbackad. Det betyder att alla andelar är uppbackade av fondens innehav av ädelmetaller. Guldet förvaras i HSBCs valv i London. Detta var den första USA-handlade guld ETFen. GLD var också den första börshandlade fonden som var fysiskt uppbackad.

När guldpriset stiger eller faller gör värdet på GLD det samma. De nyckelfaktorer som påverkar prisrörelserna för guld, och därmed ETFen, är till exempel produktionsnivåer, efterfrågan, värdet på den amerikanska dollarn och centralbankernas policy. Det kan nämnas att de amerikanska skattemyndigheterna anser att guld är samlarobjekt.

Denna ETF lanserades av State Street Global. Värdet på de tillgångar som finns under förvaltning ligger på 35 miljarder dollar och den genomsnittliga omsättningen ligger på 7,6 andelar per dag. Förvaltningskostnaden ligger på 0,4 procent.

iShares Gold Trust – IAU

iShares Gold Trust ETF (IAU) är en annan guldspecifik ETF. Denna ETF ger exponering för den dagliga rörelsen av priset på guldtackor. Fonden håller i guld i valv spridda runt om i världen. Det försöker inte dra nytta av guldet genom att sälja det när priset stiger. Istället anser fondförvaltare att IAU är ett sätt för investerare att köpa och äga guldtackor. Fonden tenderar därför att vara mycket stabil.

IAU lanserades 2005 och har totala tillgångar på 11,32 miljarder dollar, en genomsnittlig handel på 9,0 miljoner aktier och ett 0,25% förvaltningskostnad.

iShares Silver Trust – SLV

BlackRocks iShares Silver Trust (SLV) är utformad för att spåra spotpriset på silver. Jämfört med guld har silver många industriella användningsområden och dess pris tenderar att vara mer volatilt på grund av sin mindre marknadsstorlek. En del av SLV representerar ägande av något mindre än ett uns silver. Viktiga faktorer som påverkar priset på silver inkluderar industrins och konsumenternas efterfrågan, värdet av guld och värdet av den amerikanska dollarn.

SLV lanserades 2006 och har totala tillgångar på 5,26 miljarder dollar, en genomsnittlig daglig volym på 7,4 miljoner aktier och en förvaltningskostnad på 0,50%.

PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund – DBC

PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) är ett alternativ för investerare som vill investera i en korg med varor. Fonden spårar DBIQ Optimal Return Diversified Commodity Index Excess Return. Indexet omfattar framtida kontrakt på 14 av de mest omsatta och viktiga fysiska råvarorna i världen, som täcker energi, jordbruk och metaller (värdefulla och industriella). De råvaror som ingår i Indexet är light sweet crude oil (WTI), heating oil, RBOB bensin, naturgas, Brent råolja, guld, silver, aluminium, zink, koppar majs, vete, sojabönor och socker.

Beroende på den specifika råvaran kan viktiga faktorer som påverkar priserna omfatta alla kombinationer av utbud och efterfrågan, väderförhållanden, geopolitiska händelser, klimatfaktorer, arbetskraft, lager/reserver, valutakurser, statlig reglering, efterfrågan på efterfrågan, substitut, energipriser och inflationen.

DBC har lanserat 2006 en total tillgång på 2,58 miljarder dollar, en genomsnittlig daglig volym på 2,2 miljoner aktier och en förvaltningskostnad på 0,85%.

United States Oil Fund LP – USO

Råolja – ibland kallad ”svart guld” – är en av de viktigaste råvarorna i världen. United States Oil Fund (USO) är den största råolja-ETF med förvaltat kapital och genomsnittlig daglig volym av kontrakt som handlas.

Fonden är utformad för att ge investerare exponering för West Texas Intermediate (WTI) ljus, söt råolja. För att spåra de dagliga prisrörelserna och ge exponering för WTI-råolja har USO terminskontrakt på råolja. Det innebär att fonden måste rulla sina kontrakt genom att sälja terminskontrakt som löper ut under den närmaste månaden och köpa terminskontrakt som löper ut nästa månad. På grund av det rullande uppbär fonden en högre kostnadskvot än några av sina konkurrenter.

Faktorer som påverkar priset på råolja (och ETF) inkluderar utbud i form av produktion, oljebolagsnivån, efterfrågan och geopolitiska nyheter. Stigande produktions- och reserveringsnivåer tenderar att tvinga råoljepriset att sänka, medan lägre nivåer driver priset på råolja högre. Geopolitiska nyheter och evenemang, särskilt från Mellanöstern, kan påverka oljepriset. Ett upplevt hot mot utbudet (som en överhängande orkan i viken) kommer att driva oljepriset högre.

USO har lanserat 2006 en total tillgång på 12,03 miljarder dollar, en genomsnittlig daglig volym på 23,0 miljoner aktier och en förvaltningskostnad på 0,77%.

Den snabba expansionen av ETF-marknaden är ett vittnesbörd om deras popularitet hos investerare och deras effektivitet för att möjliggöra bred spridning av tillgångar. Börshandlade fonder erbjuder ett mångsidigt och kostnadseffektivt portföljdiversifieringsmedel för både små och stora investerare. Det är viktigt att, i motsats till fondföretagen, den höga öppenhet som ETF erbjuder erbjuder investerare eftersom de kan få en tydligare förståelse för vad de investerar i.

ETFer för återköp av aktier

Corporate Americas kontantinfusion används för att en ökning av återköp av aktier, något som kan stärka ETFer för återköp av aktier. Det finns flera sådana, och vi tittar på deras olikheter i denna artikel.

Analytiker Goldman Sachs avslöjade att för första gången på ett årtionde svarade återköp för den största andelen kontanta utgifter bland S & P 500-företag, rapporterar William Watts för MarketWatch.

Under första halvåret 2018 ökade återköpen med 48% till 384 miljarder dollar från 259 miljarder dollar för samma period föregående år. Aktieåterköpen för alla amerikanska företag hoppade också till 762 miljarder dollar i mitten av september, säger Goldman-analytikerna i en analys och tillägger att helårsräkningen beräknas slå rekord över $ 1 biljoner om företagen behåller sin nuvarande takt.

Börshandlade fonder med aktieåterköpstema

Eftersom fler företag ser till att öka värdet genom aktieåterköp, kan ETF-investerare också utnyttja den potentiella möjligheten genom ETFer för aktieråterköp, det vill säga med återköpstema.

Exempelvis kan ETF-investerare som tror på en ökning av återköp av aktier titta på ETFs som specifikt riktar sig till företag som genomför återköpssystem, inklusive PowerShares Buyback Achievers Portfolio (NYSEArca: PKW), SPDR S & P 500 Buyback ETF (NYSEArca: SPYB), iShares US Dividend and Buyback ETF (CBOE: DIVB) och AdvisorShares Wilshire Buyback ETF (NYSEArca: TTFS).

PKW innehåller ett bredare urval av amerikanska företag som har genomfört en nettosänkning i utestående aktier med 5% eller mer under de närmaste 12 månaderna.

SPYB fokuserar på S & P 500 företag med det högsta återköpskvoten de senaste 12 månaderna.

DIVB består av amerikanska aktier med historia av utdelningar och eller återköp av aktier där innehav inkluderar de som har de största utdelnings- och återköpsprogrammen på marknaden mätt med dollarvärde.

Slutligen består TTFS av företag som har en minskning av utestående aktier och uppfyller specifika hävstångs- och kassaflödeskrav, viktningskomponenter baserat på Wilshires kvantitativa återköpssignaler.

En ETF som utforskar nya störande teknologier

Fler börshandlade fonder fokuserar på störande teknologier, teman för nya ekonomier och exponering för den fjärde industrirevolutionen. Bland dessa kan nämnas den börshandlade fonden SPDR Kensho Final Frontiers ETF (NYSEArca: XKFF), som lanserades för några veckor sedan.

XKFF debuterade tillsammans med SPDR Kensho New Economies Composite ETF (NYSEArca: KOMP) och SPDR Kensho Clean Power ETF (NYSEArca: XKCP) i slutet av oktober.

De nya ETFerna, som spåra proprietära indexmetoder utvecklade av Kensho Technologies, ett prisbelönt maskinunderrättelsebolag, är utformade för att ge investerare kostnadseffektiv diversifierad tillgång till den potentiella tillväxten av innovativa företag som allmänt anses driva den fjärde industrirevolutionen och inleder den nya ekonomin.

Artificiell intelligens och en kvantitativ viktningsmetodik

XKFF speglar Kensho Final Frontiers Index, som använder ”artificiell intelligens och en kvantitativ viktningsmetodik för att fånga upp företag vars produkter och tjänster driver innovation bakom utforskningen av de sista gränserna, som omfattar områdena yttre rymden och djuphavs”, enligt till State Street.

Angränsande gränser

Begrepp som djuphav och yttre rymden kan verka långt borta, men i praktiken är dessa idéer allt mer tillgängliga för investerare. Dessutom är rymdinvesteringskoncepten alltmer praktiska.

Investeringsimplikationerna av ett mer tillgängligt, billigare sätt att komma in i det yttre rymden kan vara rikliga”, sade State Street i en nylig publicerad analys. ”Morgan Stanley uppskattar att intäkterna från den globala rymdindustrin kommer att öka till 1,1 biljoner dollar eller mer 2040, från 350 miljarder dollar år 2016, med möjliga investeringsmöjligheter inom områden som satellit bredband, höghastighets produktleverans och mänsklig rymdresor. ”

XKFF har 31 aktier, över två tredjedelar är klassade som flyg- och försvarsföretag. Över 15% av den nya ETF: s vikt är tekniska namn och XKFF har också en viss exponering för energisektorn. Ingen av XKFFs innehav överstiger 5,61%. Fonden är väl positionerad för att dra nytta av ett ny rymdlopp.

”Minskande lanseringskostnader, bättre teknik och privata investerare återupplivar rymdloppet”, säger State Street. ”Privata företag försöker att återuppfinna processen att komma till rymden, medan ny satellitteknik kan störa befintliga tillverkare av satellitdelar och tjänster.”

XKFF debiterar 0,45 % per år, eller 45 USD på en investering om 10 000 dollar.

Fem utdelningsfonder för en växande pensionsinkomst

Dessa börshandlade fonder kan ge både inkomst och tillväxt som behövs vid pensionering. I denna artikel tittar vi på fem utdelningsfonder för en växande pensionsinkomst.

Den genomsnittliga pensionen varar i 18 år i USA. I Sverige är den ännu längre. När man investerar för pension måste investerare därför överväga hur inflationen påverkar deras inkomst. Tilldelningar i pensionsaktier bör fastställas med inkomst i åtanke.

401k investerar kommer ofta att begränsa val. Men om en fond tillåter det, är en bra strategi för denna fråga att fokusera på utdelningsaristokrater. Utdelningsaristokrater är enligt de flesta standarder aktier som har ökat utdelningen i minst 25 år i följd. Denna tidsperiod visar att ett företag tjänar tillräckligt med vinst och uppvisar tillräcklig stabilitet för att kunna ge både inkomst och säker tillväxtnivå till investerare.

Dessutom, eftersom utdelningen ökar över tid, kommer utdelningarna också att öka, så att investerare kan hålla sig i takt med inflationen.

På grund av detta strikta kriterier har endast 53 aktier för närvarande utdelningsaristokrat beteckning. Vissa fonder har tagit friheter med definitionen av denna kategori, ibland sänker tidsperioden till så låg som 15 år. Ändå gör naturen av dessa aktier dem till några av de lägsta riskaktierna. Följande ETF är diversifierade verktyg för att njuta av både värdetillskottet och den utdelningstillväxt som följer med dessa aktier.

ProShares TR/S&P 500 Aristocrats ETF (NOBL)

En sådan ETF är ProShares TR / S & P 500 Aristocrats ETF (BATS: NOBL). Dess avkastning står på 1,6%. Trots att fonden är något årig, har den också ökat i värde med över 8% under det senaste året. Fonden har också stigit med i genomsnitt 9,28% per år under de tre föregående åren. Med starten i slutet av 2013 har fonden funnits i ca 4,5 år. Investerare betalar också en låg kostnadskvot, endast 0,35%.

Fonden använder den strängaste tolkningen av utdelningsaristokraten (den 25-åriga miniminivån). Den äger en andel i alla 53 utdelning aristokrater, och ingen av dess innehav överstiger 2% av fondens tillgångar.

Fondfördelningarna återspeglar dock inte nödvändigtvis den övergripande marknaden. Den här fonden tar större än genomsnittliga insatser i konsumentskydd och industriella aktier. McDonalds Corporation (NYSE: MCD) och Kimberly Clark Corp (NYSE: KMB) utgör fondens två största innehav på nästan 2% vardera. Samtliga aktier i portföljen har ett genomsnittligt pris-till-resultat (PE) förhållande på cirka 20,6.

ProShares S&P Midcap 400 Dividend Aristocrats ETF (REGL)

Sedan starten i början av 2015 har ProShares S & P Midcap 400 Dividend Aristocrats ETF (BATS: REGL) fortsatt att leverera starka avkastningar. REGL ger en direktavkastning på 1,81% och dess utdelningar har stigit stadigt i sin korta historia. Fonden själv har ökat med 8,65% under det senaste året och i genomsnitt 11,63% under de föregående tre åren. Den har ett kostnadsförhållande på 0,40%
Investerare bör notera att denna fond definierar utdelningsaristokrat på ett annat sätt. REGL definierar utdelning aristokrater som aktier som har ökat utdelning i minst 15 år. Därför varierar tillgångstilldelningarna. Finansiella tjänster står som sin största kategori, med 27,2% av fonden som investeras i dessa aktier. Verktyg och konsumentcykler utgör 16,2% respektive 15,6% av fonden.

Som namnet antyder fokuserar fonden också på S & P Midcap-indexet. Därför består dess ståndpunkter av mindre företag än andra aristokrater. Cullen / Frost Bankers, Inc. (NYSE: CFR) och Carlisle Companies, Inc. (NYSE: CSL) utgör sina största innehav. Varje utgör knappt 2,1% av fondens tillgångar.

SPRD S&P Global Dividend ETF (WDIV)

SPRD S & P Global Dividend ETF (NYSEARCA: WDIV) tar en mer global strategi för utdelningsaristokrater. Endast 20,9% av fonden investeras i amerikanska aktier. Riskerna med global exponering ger dock fonden en högre avkastning än många av sina jämnbärare på 3,7%. Sedan starten 2013 har fonden kämpat för tillväxt. Den avkastade dock knappt 9% under de senaste 12 månaderna. Avkastningen över tre år har i genomsnitt drygt 4,3%. Liksom sina kamrater bär den en relativt låg kostnadskvot på 0,4%.

Som tidigare nämnts investerar fonden globalt. Ungefär 40% av sina fonder hålls i europeiska aktier. Den fördelar nästan 15,5% av sina tillgångar i asiatiska och australiska aktier. Med en 15,6 PE-kvot bär fonden en lägre värdering än sina amerikanska motsvarigheter.

Många av fonderna går till företag som är involverade i antingen finansiella tjänster och verktyg. Dessa två sektorer utgör nästan hälften av fondens totala tillgångar. Portugalsbaserade EDP – Energias de Portugal utgör sitt största innehav på 1,88%. Fortum Oyj, ett finskt företag, utgör 1,85% av fondens tillgångar.

SPDR S&P Dividend (ETF) (SDY)

SPDR S & P-Dividend (ETF) (NYSEARCA: SDY) ändrar lite aristokratdivisionen, vilket minskar miniminivån till 20 år. Men dess prestanda gör mer än den extra risken. Dess avkastning står på 2,5%. Det offrar också lite till gengäld. Fonden avkastade nästan 7,6% under det senaste året och i genomsnitt 10,1% över tre år. Sedan fonden lanserades 2005 står den som den enda utdelningsaristokratfonden med en mer långsiktig track record. Den 10-åriga avkastningen står på knappt 10%.
Fonden bär också en kostnadskvot på 0,35%, en nivå som är jämförbar med sina jämnar. Det fokuserar också bara på amerikanska aktier. Dess PE-förhållande står vid ca 20,3. Dessutom möjliggör den lösare definitionen av utdelningsmedborgare mer diversifiering. Fonden investerar för närvarande i 111 olika företag.

SDY har också ett mer REIT-baserat fokus än standard utdelning aristocrat lager. Realty Income Corp (NYSE: O) och National Retail Properties, Inc. (NYSE: NNN) är dess största innehav.

CBOE Vest S&P 500 Target Income ETF (KNG)

CBOE Vest S & P 500 Target Income ETF (BATS: KNG) lanserades den 26 mars 2018. Med tanke på sin ålder är fonden för ny för att visa mycket i vägen för avkastning. Dock handlar den strax över startpriset på $ 40 per aktie från slutet av mars.

Kostnadsförhållandet står högre än sina jämnar på 0,75%. Fonden försöker dock producera minst 3% avkastning samtidigt som den övergripande S & P 500 returneras.

Den investerar kraftigt i konsumentcykler och industriella aktier, vilket utgör cirka 49% av fondens investeringar. Tillgångstillgångar skiljer sig också från NOBL som AbbVie Inc (NYSE: ABBV) och T. Rowe Price Group Inc (NASDAQ: TROW) utgör sina största innehav. Var och en utgör drygt 2% av fondens tillgångar.

KNG sticker ut genom att lägga till covered calls i förvaltningen. Med callsen begränsad till endast 20% av börsens marknadsvärde, kommer dessa alternativ inte att fungera som riktiga ”covered calls ”. Fondens förvaltare tror emellertid att det kommer att öka fondens värde tillräckligt för att leverera 3% utdelningar. Tiden kommer att berätta om strategin kommer att fungera. Med pension i balans och fonden saknar en rekord, bör inkomstinvesterare närma sig KNG med försiktighet.