Den globala marknaden för börshandlade fonder fortsätter sin exponentiella tillväxt. Under 2017 ökade tillväxten kraftigt, så mycket att den redan efter nio månader överträffade tillväxten för 2016. Hållbara ETFer det vill säga börshandlade fonder som följer investeringsprinciper för miljö, samhälle och samhälle (ESG) tar mark från sina traditionella rivaler.
Idag finns det cirka 50 globalt hållbara ETFer som handlas i USA, men endast en, iShares MSCI KLD 400 Social ETF (DSI) har nära 1 miljard dollar i förvaltade tillgångar. Bara en annan ESG ETF har över 500 miljoner dollar i tillgångar. Vid slutet av augusti 2017 fanns det cirka 5,7 miljarder dollar i totala tillgångar under förvaltning hos alla amerikanska börsnoterade fonder, knappt mer än en tredjedel av de tillgångar som förvaltas den största hållbara aktiefonden.
”Den relativt lilla summan av tillgångar som investeras i hållbara ETFer kommer i en tid när börshandlade fonder totalt sett expanderar snabbt” rapporterade Reuters. ”Investerare flyttade 264,5 miljarder dollar ur amerikanska aktiefonder under2016, medan de satte in 282 miljarder dollar till börshandlade fonder, enligt data från Morningstar och FactSet.”
En livskraftig tillväxt
Många av de börshandlade fonder som har sett störst inflöden är billiga, vaniljutformade och kapitalviktade fonder. Ändå fortsätter smarta beta-ETFer att fortsätta sin stabila takt i tillgångstillväxten, och det är tvingande att vissa marknadsobservatörer spekulerar på tillväxt kommer för ESG-fonder.
Den årliga ETF-branschundersökningen från Brown Brothers Harriman ”fann ett större intresse för ETFs för miljö, social och ekonomi (ESG), där 51 procent av investerarna fann hållbara finder ESG åtminstone något viktigt jämfört med 37 procent förra året.”
En av de främsta orsakerna till att vissa investerare är långsamma att omfamna hållbara ETFer är teorin att investera med ett samvete kan leda till lägre prestanda. Även om det kan vara sant i specifika tidsramar, visar olika datapunkter och undersökningar att hållbarhet är lönsamt på lång sikt och ger möjlighet att överträffa traditionella investeringar.
Gröna affärer är bra affärer
De företag som prioriterar miljön, till exempel minskat kolutsläpp, kan vara mindre utsatta för råvarupriser. Genom att använda kostnadseffektiva, renare energikällor kan dessa företag spara kapital och stärka sin kassa. Företag med starka styrelser kännetecknas ofta av solida ledningsgrupper som har visat ett löpande engagemang för aktieägare och at städa balansräkningarna. Dessutom kommer dessa företag sannolikt att ha större mångfald på sina styrelser och bland chefer på C-nivå. Historiska data tyder på att företag med ökad könsskillnad i nyckelpositioner överträffar mansdominerade rivaler.
FlexShares STOXX US ESG Impact Index Fund (ESG) spårar STOXX USA ESG Impact Index och omfattar ett brett spektrum av ESG-principer för att bygga upp sin portfölj. ESGs index betraktar faktorer som ren teknik, koldioxidutsläpp, arbetsförhållanden, arbetsfördelar och säkerhet, styrelsepolitik och verkställande ledningens ersättning.
Att göra skillnad för att generera intresse
ETF-emittenter vidtar åtgärder för att skapa ett ökat intresse för ESG-fonder. Legacys ESG-produkter undviker vanligtvis spel, tobaks- och vapenaktier. Den nya generationen av hållbara ETFer går vidare och vissa är raffinerade, med inriktning på specifika nischer.
Tidigare i år lanserade Kalifornien-baserade Inspire Investing flera ETFs som använder kristna värden som screen för val av värdepapper. Andra ESG ETFer, av vilka flera är populära hos investerare, väljer att fokusera på miljömedvetna företag eller företag som betonar könsskillnad till fördel för investerare.
En tydlig marking för att generera ett ökat investerarintresse i ESG är att emittenterna börjat konkurrera om avgifter. I år har ungefär tre fjärdedelar av amerikanska ETF-inflöden tilldelats fonder med årliga förvaltningskostnader på 0,2 procent eller mindre. Den genomsnittliga large cap betaversionen av samma ETF är betydligt dyrare, men inte dyr med ett förvaltningsarvode på omkring 0,3 procent per år.
ETF-emittenter visar en vilja att sänka avgifterna för smarta beta avgifter eller införa nya smarta beta fonder med låga kostnader. Tidigare i år minskade iShares, världens största ETF-sponsor, dramatiskt kostnader på flera av sina ESG ETFer i vad som skulle kunna vara början på lägre förvaltningskostnader i ESG-utrymmet.
