ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEArca: MJ), den enda dedikerade marijuana-börshandlade fonden som är upptagen till handel i USA, rusade på nyheter att soft-drink Coca-Cola Co. (NYSE: KO) är intresserad av att samarbeta med ett företag som är ett stort MJ-innehav för att göra marijuana drycker. Coca Cola skapar ökat intresse för Marijuanaaktier
Aktier i Aurora Cannabis, en kanadensisk marijuanaproducent och en topp fem innehav i MJ, ökade på nyheter om att Dow komponenten Coca-Cola är i samtal med företaget. Varje partnerskap mellan de två skulle sannolikt utveckla hälsofokuserade drycker som syftar till att lindra inflammation, smärta och kramper, säger rapporten, ”enligt CNBC.
MJ försöker tillhandahålla investeringsresultat i allmänhet motsvarar totalresultatet för Prime Alternative Harvest Index, vilket är koncentrerat till läkemedels- och tobaksindustrin.
MJ ser bra ut
Förra månaden var MJ en av de mest framgångsrika icke-leveranserade ETF: erna i USA och fonden utökar denna styrka i september. Nyligen lade investerare 100 miljoner dollar till fonden på bara en vecka. Många satsar på cannabisindustrins fortsatta tillväxt när regeringarna löser kontroller över marijuana. Till exempel investerade ölproducenten Constellation Brands nyligen 5 miljarder kanadensiska dollar, eller 3,8 miljarder dollar, i Canopy Growth Corp.
Nyligen samarbetade Molson Coors Brewing Co. med Hydropothecary Corp. för att utveckla alkoholfria, cannabisinfuserade drycker till den kanadensiska marknaden. Heineken Lagunitas startade specialiserade alkoholfria drycker infused med THC, den aktiva ingrediensen i marijuana.
Är det gäller tillgångar under förvaltning är ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEArca: MJ) en framgång. Tidigare var MJ strukturerad som en börsnoterad fond med fokus på Latinamerikas fastighetsmarknad, men blev den första amerikanska noterade marijuana ETFen i december 2017. På endast ett kvartal har denna börshandlade fond attraherat kapitalflöden på mer än 400 MUSD, vilket visar att det finns en stor aptit för detta koncept. I denna artikel tittar vi på det största hotet mot marijuanaaktier. Det finns några faktorer som håller tillbaka marijuanaaktierna vare sig de handlas som enskilda aktier eller som börshandlade fonder.
Även om MJ har varit en stor succé och det finns en stor efterfrågan även i Kanada på denna typ av ETFer så har det inte dykt upp några konkurrerande ETFer på den amerikanska marknaden.
Måste förvaras i USA
Den amerikanska lagstiftningen säger att ETF med hemvist i USA måste ha sina tillgångar i förvar hos en amerikansk custodian, i allmänhet en amerikansk bank. Förvaret måste hanteras i USA, så det går inte att placera dem offshore, eller hos en bank i Kanada, även om denna skulle vara helägd av en amerikansk bank. Därför är de största cannabis-ETFerna i Kanada dem som förvaltas av Horizons.
I januari rapporterades att amerikanska Bancorp, MJs förvaringsbank, granskar sin relation med fonden.
Minst tre andra emittenter som övervägde att starta ETFer med fokus på marijuanaaktier fick problem när de försökte finna en custodian. ETFMG kringgick dessa startproblem genom att konvertera en befintlig fond.
Potentiella investerare bör vara medvetna om att medan MJs underliggande index kan omfatta företag som är juridiskt engagerade i aktiviteter relaterade till cannabis så ingår inte de bolag som direkt odlar, producerar eller distribuerar marijuana eller produkter som härrör från marijuana, om inte sådana aktiviteter blir lagliga enligt USA federala och statliga lagar. Är detta det största hotet mot marijuanaaktier?
Marijuana är olagligt på federal nivå, men lagligt i många enskilda stater
Eftersom marijuana fortfarande är federalt olagligt och Cole Memorandum avbröts av justitiedepartementet, är amerikanska banker extremt ovilliga att göra affärer med något cannabisföretag, även om det inte rör plantan.
Om Alternative Harvest inte kan ersätta banken och hitta ett annat förvaringsinstitut, skulle det troligen bli tvungen att stänga fonden och likvider de innehav som den redan har köpt.
Likviditet är ett annat problem som marijuana ETFer ställs inför. I USA är många cannabis inte noterade på större börser, som till exempel Nasdaq eller New York Stock Exchange. De flesta cannabisbestånden i USA handlas på OTC Marketplace. Det finns en handfull bioteknikaktier som handlas på NASDAQ-börsen (NDAQ) som har en cannabis-komponent.
New York Stock Exchange (NYA) är också tveksam till att lista cannabisaktier, men några har lyckats klämma sig in i dörren. Flertalet rena marijuanaaktier handlas dock OTC.
Vissa människor kan tänka sig legalisering av marijuana som ett tillfälle för ett företag som Philip Morris att börja sälja marijuanacigaretter. Det är emellertid mycket närmare sanningen att säga att marijuana visar potential för medicinsk användning. Det betyder att företag som utvecklar medicinska applikationer med fokus på marijuana kan komma att bli vinnare på aktiemarknaden.
Trycket att komma in i marijuana har skapat hundratals startups. Oddsen är att många av dessa företag kommer att misslyckas. Vinnarna hittills är etablerade företag som lägger fokus på marijuana. Även vinnarna har sett sina aktiekurser falla i pris på senare tid.
Vi har tittat på fyra marijuanaaktier som har potential att göra betydande vinster. Dessa bestånd valdes utifrån deras utbud av marijuana-relaterade produkter. Dessa produkter används antingen redan eller så väntar de på godkännande från FDA.
AbbVie Inc. (ABBV)
Detta är ett läkemedelsföretag som ligger framför sina konkurrenter eftersom det redan har ett cannabisbaserat läkemedel på marknaden. FDA godkände Marinol, vilket hjälper till att lindra illamående eller kräkningar för kemoterapipatienter. Läkemedlet hjälper också AIDS-patienter som har förlorat sin lust att äta.
Det är viktigt att notera att Marinol inte är AbbVie flaggskeppsprodukt. Det är faktiskt inte ens företagets största säljare, men ABBV har rapporterat ökade intäkter de senaste fyra åren. Dessutom har rörelseresultatet ökat stadigt.
AbbVie drar fördel av försäljningen för en mängd läkemedel, inklusive Marinol. Detta är ett sätt att spela på marijuanatrenden utan att ådra sig 100 % exponering mot växten. Den största risken med att äga AbbVie är att företaget koncentrerar sig nästan uteslutande på USA. De flesta läkemedelsföretag marknadsför sig internationellt. Om hemmamarknaden faller kan ABBV se en minskning av värdet. För investerare kompenseras denna risk av utdelningen, vilket är nästan fyra procent.
Scott’s Miracle-Gro (SMG)
Ett intressant sätt att spela marijuanaboomen är Scotts Miracle-Gro. Bolaget är känt för sin gräsmatta och trädgårdsprodukter. Scotts Miracle-Gro utvecklar även produkter för cannabisodlare och även flera pesticider för användning på marijuanaväxter.
Aktien hade varit i ett sidledsmönster sedan december 2016 och föll sedan kraftigt från cirka 97 dollar till nästan 83 dollar per aktie. Det såg ut som en bas som kunde ligga till grund för en breakout, men i stället föll aktien.
Intäkterna sjönk dramatiskt för kvartalet som slutade 1 april 2017, men bolagets vinst ökade. Med tanke på volatiliteten i aktiepriset nyligen kan det dock vara värt att titta på den istället för att köpa för nu.
Corbus Pharmaceuticals (CRBP)
Detta företags aktiekurs har sett några dramatiska upp-och nedgångar under det senaste året. Deta beror främst på förhoppningar och fall för dess marijuanabaserade droger, som befinner sig i kliniska prövningar. Resunab, som är utformat för att behandla skleros, har haft lovande försök.
Aktien har tenderat att dyka strax innan försöksresultaten meddelas. Den brukar sedan rusa när resultaten är positiva. Nu testar Corbus Resunab som behandling för cystisk fibros. Pessimism/optimism mönstret fortsätter att spela ut eftersom detta läkemedel testas än en gång.
Bolaget har negativt rörelseresultat och intäkterna ligger nära noll. Corbus är ett företag som är beroende av framgången med ett enda läkemedel.
Insys Therapeurtics, Inc. (INSY)
Även om detta företag marknadsför många icke-cannabisläkemedel, är det på väg att utveckla en syntetisk cannabisdrog för att behandla barndomsepilepsi. Företaget arbetar med en sprutteknik för att leverera farmaceutiska cannabinoider.
INSY har haft stillastående täkter under de senaste tre åren, men rörelseresultatet visade en kraftig minskning i slutet av 2016, då företaget spenderade mer på forskning. Bruttoresultatet är högre än för tre år sedan. Aktien har fallit från 15 USD per aktie, men se till att den hittar stöd på 10 USD per aktie.
Det har varit mer volatilitet än en försiktig investerare brukar vilja se, men med tanke på att detta är ett bioteknikföretag är den acceptabel.
Slutsats
När investerarna nyktrar upp ur sin marijuanamani, kommer verkligheten att handla om läkemedel och andra produkter. Som någon annan källa till droger har cannabis positiva utsikter och vissa misslyckanden. Fallet i aktiekursen för vissa marijuanaaktier tyder på att företagen snart måste leverera på löftet om medicinsk cannabis.
Det är bäst att inte investera baserat på entusiasm över marijuana, och hålla ett jämnt steg om faktiska resultat från läkemedelsförsök. Bekämpningsmedelsvinkeln är intressant, men en sådan produkt skulle ha begränsad försäljning tills marijuana legaliseras.
