Kategori: Hävstångs ETF:er

ETF:er med hävstång

Daglig mot månatlig omviktning av hävstångs-ETF:er

Daglig mot månatlig omviktning av hävstångs-ETF:er
balance

Daglig mot månatlig omviktning av hävstångs-ETF:er

Mot månatlig omviktning? Daglig mot månatlig omviktning av hävstångs-ETF:er. I Tyskland finns det ETF:er noterade av RBS ETF-bolag Market Access som tillämpar en månatlig omviktning för sina hävstångs-ETF:er istället för den traditionella dagliga omviktningen. Vilken omviktningsmetod har fungerat bäst i år? mot månatlig omviktning

Jag ska återkomma till det. En månatlig omviktning om 2x eller -2x betyder att under perioden mellan omviktningarna kan hävstångseffekten vara något annat än 2x/-2x. Baserat på våra volatiltetsberäkningar har volatiliteten varit större för de ETF:er som har månatlig omviktning kontra de ETF:er som tillämpar daglig omviktning.

För ytterligare information om hur hävstångs-ETF:er beter sig i olika marknadsklimant rekommenderar jag starkt XACT:s hävstångsbroschyr – http://www.xact.se/sitespecific/se/files/xact_havstang.pdf.

I nedanstående tabeller har jag tagit med ETF:er med daglig (D) och månatlig (M) omviktning och med en hävstångseffekt med -1x och 2x/-2x. Underliggande index är tyska DAX och europeiska EuroStoxx 50. Avkastning i svenska kronor under en vecka, en månad och i år presenteras nedan. Du kan enkelt filtrera de olika kolumnerna.

[table id=279 /]

[table id=278 /]

 

Källa: Factset, 27 mars 2012, all avkastning i SEK

För ytterligare information:

http://marketsdocs.rbs.com/services/GetDocument.aspx?id=320db616-cf01-48a1-9778-eb0520706846

Index väger samman utvecklingen i flera olika aktier och kan därmed användas som ett jämförelsetal. Indexets utveckling mäts alltid i förhållande till en startdag. Startdagen har ofta värdet 100 och indexet visar den procentuella utvecklingen sedan dess. När indexet står i 150 har det alltså stigit 50 procent sedan startdagen.

Det allra mest omtalade indexet i Sverige är det som kallas OMXSPI, eller Stockholm all-share. Det väger samman värdet på alla aktier som är noterade på Stockholmsbörsen och visar därmed upp en helhetsbild av utvecklingen på börsen. När vi talar om hur ”Stockholmsbörsen går” är det OMXSPI vi refererar till.

Liknande index finns för alla börser, från Tokyo till New York.

Olika index mäter olika saker

Men index behöver inte bara visa utvecklingen på en börs. De kan lika väl visa hur aktiekurserna för företag i en viss bransch förändrats. För Stockholmsbörsen finns alltid siffror på hur de tio olika branscherna utvecklats.

Ett annat mycket använt index i Sverige är OMXS30, som väger samman utvecklingen i de 30 mest handlade aktierna på Stockholmsbörsen. Ett av världens mest kända index är Dow Jones Industrial Average, DJIA. Det väger samman utvecklingen för 30 av de mest omsatta aktierna på New York-börsen.

Det finns även landindex, exempelvis USA-, Ukraina- och Uruguayindex. Det finns index som väger samman utvecklingen i världens alla solenergiföretag eller i företag som är föregångare inom socialt ansvarstagande.

 

[VIDEO] ETFTrends om hävstångs ETF:er

[VIDEO] ETFTrends om hävstångs ETF:er

 [VIDEO] ETFTrends om hävstångs ETF:er. Många har skyllt den senaste volatiliteten på hävstångs ETF:er men stämmer verkligen det? I USA står hävstångs ETF:er för cirka 4-5% av den totala volymen. I Sverige uppgick den totala ETF-andelen på Nasdaq OMX till cirka 6% i augusti, vilket är nära den historiska all-time-high nivån. Sett över hela året är den andelen väsentligt lägre. I Sverige var de sex mest omsatta ETF:erna i augusti hävstångsfonder och de stod tillsammans för drygt 80% av den totala omsättningen. För mer ETF-statistik från augusti, se XACT:s senaste månadsbrev. http://www.xact.se/sitespecific/sv/publication_files/282/Manadsbrev_nr_8_2011.pdf

Hävstångs ETF – När du vill växla upp din investering

En hävstångsprodukt är en investering som ger en förstärkt utveckling av den underliggande tillgången under en viss specificerad period. Denna förstärkning kallas för hävstångsfaktor. Hävstångsfaktorn kan vara såväl positiv som negativ.

Hävstångs-ETF:er passar dig som har en fast tro på marknadens riktning. Oavsett om du tror på uppgång eller nedgång. Med Bull tjänar du pengar när marknaden stiger och med Bear tjänar du pengar när marknaden faller.

Hävstången i Xacts Bull och Bear ETF:er är daglig

Det är skillnad mellan en daglig hävstång och en hävstång som beräknas för en längre period. Över en period längre än en dag kommer avkastningen i Xact Bull och Xact Bear inte att bli densamma som periodens marknadsavkastning multiplicerat med hävstångsfaktorn. Avkastningen kommer istället vara beroende av vilken väg de dagliga avkastningarna har tagit för att uppnå hela periodens avkastning (s k ”Path dependency”).

Hävstångsprodukter ger chans till högre avkastning, men innebär också högre risk. Hävstångsprodukter uppför sig annorlunda mot produkter utan hävstång och det är därför viktigt att du känner till hur en hävstångsprodukt fungerar. Xacts hävstångs-ETF:er är endast lämpliga som investering om du:

  • förstår egenskaperna hos hävstångsprodukter
  • förstår effekterna av daglig ombalansering; och
  • arbetar aktivt med och kontinuerligt ser över din placeringsportfölj, då hävstången gör att värdet ändras snabbare än i motsvarande placeringar utan hävstång.

Hävstångs ETF:er – Bra eller dåligt?

Hävstångs ETF:er – Bra eller dåligt?

I Sverige finns det i dagsläget 8 stycken noterade hävstångs ETF:er. De mest välkända är XACT Bull och XACT Bear ETF:erna från XACT Fonder. Hävstången på dessa instrument pendlar mellan 1,5x-2x den dagliga avkastningen på det index som det avser att följa. Hävstångs ETF:er – Bra eller dåligt?

Den har uppkommit en del kritik kring funktionen av dessa hävstångsinstrument både i Sverige och utomlands. Affärsvärlden och Placera.nu har publicerat artiklar om strukturen och utvecklingen av dessa instrument, se länkar till artiklarna nedan.

Många frågetecken kring XACT Bull och XACT Bear (2009-04-30)

Handelsbankens luriga fonder (2009-06-03)

ETFSverige.se anser att hävstångs ETF:er kräver mycket av användaren och är mer lämpligt för kortsiktig spekulation än som ett långsiktigt investeringsalternativ. Innehavstiden bör vara kortare än 12 månader och under denna period bör man även ha förändrat innehavet åt något håll. Vidare är vi på ETFSverige.se skeptiska till ETF:er med allt för hög hävstång 3x och uppåt. Ett sådant instrument är vädigt långt ifrån en vanlig s.k. ”plain vanilla” ETF och är mer att klassificera som ett derivatinstrument.

Vissa kritiker vill till och med hävstångs ETF:er ska döpas om till ETD:er – Exchange Traded Derivatives. Emittenterna av dessa instrument har fått kritik för informationsgivningen och då framförallt vad instrumentet egentligen ska uppnå. Instrumenten ska följa den dagliga avkastningen av det underliggande indexet med 2-3x hävstång osv, över tiden blir dock utvecklingen eller avkastningen något helt annat. En annan parameter som lyfts fram av kritikerna är hur instrumentet fungerar under perioder med hög volatilitet. Som ni alla säkert vet har vi under de senaste åren haft en volatilitet som har varit på historiskt rekordhöga nivåer.

Sammanfattningsvis rekommenderar vi alla att använda hävstångs ETF:er med försiktighet och endast som en liten del av investeringsportfölj. Ett innehav i en hävstångs ETF bör följas mer frekvent än vanliga ETF:er, helst en flera gånger i veckan.

För mer information se nedanstående filmklipp från Morningstar i USA (del 1 och 2).