iShares MSCI South Korea Capped ETF (NYSEArca: EWY) steg marginellt i förra veckan, men aktiemarknaden i Asiens fjärde största ekonomi kan utmanas av förändringar i landets kapitalvinstskatter. Det kan ha en negativ effekt på EWY då denna sydkoreansk ETF kan drabbas av skatteplaner. Ett utkast visar att vissa utländska investerare kan komma att exponeras för kapitalvinstskatter om de äger så litet som fem procent av ett sydkoreanskt företags aktier. Motsvarande gräns ligger i dag på 25 procent. Detta skulle drabba investerare från nationer som Sydkorea inte har ett skatteavtal med, som Hong Kong, Singapore, Luxemburg och Caymanöarna, enligt Bloomberg
EWY, som spårar MSCI Korea 25/50 Index, äger 114 aktier. Fonden som hal attraherat 4,3 miljarder dollar är en av de äldsta och största landspecifika börshandlade fonderna på någon av tillväxtmarknaderna. Förra året såg EWY kapitalinflöden från sina investerare om 192,3 miljoner dollar.
Låg standardavvikelse
EWY har en treårig standardavvikelse på drygt 17 procent, vilket är lågt jämfört med många andra tillväxtmarknadsfonder i enstaka länder. Den historiska bristen på volatilitet är en anledning till att EWY är en favorit bland investerare.
”Detta förslag kan, om det genomförs som presenterat, eventuellt få negativa konsekvenser för Sydkoreas tillgång till aktiemarknaden och därmed replikabiliteten för MSCI-Korea-indexen och MSCI Emerging Markets Index, säger New York-baserade MSCI i ett uttalande fredag.
Andra ETFer med fokus på Sydkorea
En annan ETF med fokus på Sydkorea är Deutsche X-trackers MSCI Sydkoreas Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBKO).
DBKO försöker skapa ett investeringsresultat som generellt motsvarar resultatet, före avgifter och utgifter, för MSCI Korea 25/50 US-dollar Hedged Index. Indexet är utformat för att ge exponering mot de sydkoreanska aktiemarknaderna, samtidigt som det mildrar exponeringen för fluktuationer mellan värdet av den amerikanska dollarn och sydkoreanska wonen”, enligt Deutsche Asset Management.
EWY fördelar över 36 procent av sin vikt till tekniksektorn, en fördelning som är mer än dubbelt den näst största sektorns vikt. Finansiella tjänster och konsumentdiskretionära namn står kombinerat för cirka 27 % av denna ETFs vikt.