Länge betraktades denna börshandlade fond som ett av de främsta sätten för att spela elboomen. Global X Lithium & Battery Tech ETF (NYSEArca: LIT), spårar hela litiumcykeln från gruvdrift och raffinering genom batteriproduktion. Denna börshandlade fond ligger emellertid back med mer än 20% under det senaste året. Utbudsbrist kan påverka litium ETF.
Stramare tillgång på den globala litiummarknaden kan påverka LIT. LIT är mer än åtta år och följer Solactive Global Lithium Index.
”Analysföretaget Fitch anser att det finns utmaningar att producera högkvalitativt utbud som kan leda till att tilläggen inte överensstämmer med förväntningarna, även om efterfrågan på elektriska fordon (EV) och annan elektronik som kräver uppladdningsbara batterier temporärt saktar”.
Elektriska fordon är i början av utvecklingen
Elektriska fordon är i början av utvecklingen. Det finns tecken på att det finns mycket efterfrågan på konsumenterna som vill omfamna tekniken. År 2017 representerade elförsäljningen 1,7% av all bilförsäljning globalt, översteg 1 miljon för första gången och ökade med 51% jämfört med året innan. Hastigheten kan fortsätta att accelerera till följd av EV.
Gruvornas utbud
LIT har 33 aktier och flera av dessa företag är direkt engagerade i litiumbrytning. Över 58% av LIT: s sektorsexponering är allokerad till materialbranschen.
”CRU-projektets globala tillförsel av litiumkarbonatekvivalent kommer att slå 557 kiloton (kt) år 2023 och stiga till en 18% CAGR från 2015 till 2023. Denna prognostiserade kapacitetsökning framhävs av expansionsprojekt från alla ledande globala producenter”, enligt Fitch.
Medan producenterna ser ut att öka litiumproduktionen för att möta den stigande efterfrågan, betyder det inte att alla projekt kommer att komma nå marknaden i rätt tid. Det betyder inte heller att producenterna är säkra på att utvinna högkvalitativt litium.
”Lithiumoperationer, särskilt saltlake, kan vara svåra att hantera och kräva expertis och en signifikant inlärningskurva för att fungera effektivt, säger Fitch. ”Fördröjningar i projektets timing är inte ovanliga, även bland toppproducenterna. Flera projekt kan ta år att helt rampa upp när byggandet är klart.”
Potentialen för försörjningsbrist kommer mot bakgrund av starka efterfrågan och förväntningarna är på plats för en flerårsperiod. ”Ledande branschanalytikersprojekt litium efterfrågar att vara fortsatt robust de närmaste åren till följd av fortsatt antagande av EV, med CRU som utspeglar litiumbehov att växa vid en 12% CAGR genom 2023 till 484kt,” enligt Fitch.
En börshandlad fond som satsar på fordonsindustrins renässans
Den som regelbundet besöker ETFSverige vet att vi har en viss förkärlek för så kallade tematiska ETFer. Det är börshandlade fonder som ger investeraren möjligheten att investera i en geografisk zon eller en särskild sektor. Dessa ETFer gör det möjligt för investerare att få tillgång till kreativa strategier och innovativa idéer, till exempel det nyskapade fokuset på företag som utvecklar bilindustrin till imorgon. Självklart finns det en Börshandlad fond som satsar på fordonsindustrins renässans.
Ett av de senaste tillskotten är KraneShares Electric Vehicles and Future Mobility ETF (NYSEArca: KARS). KARS ger investeraren en exponering mot hela det ekosystem som omger elektriska fordon. Det är allt från bilproducenter, mjukvaruföretag till råvaruproducenter som utvinner sällsynta material som används i elbilar.
Investeringar i framtida fordonstrender
Denna nya börshandlade fond kan låta investerare dra nytta av framtida fordonstrender speciellt i länder som Kina som snabbt urbaniserar sin befolkning. KraneShares har fokuserat på Kina, men säger att de trender som företaget ser i Kina också inträffar i andra länder. Det finns alltså anledning att tro att vi kommer få se mer än bara fordonsindustrins renässans i dessa länder.
KraneShares Electric Vehicles and Future Mobility ETF (NYSEArca: KARS) försöker reflektera utvecklingen för Solactive Electric Vehicles and Future Mobility Index, som inkluderar företag som McKinsey & Company har klassificerat som Future Mobility.
Innehaven fördelas på fyra kategorier
De underliggande innehaven fördelas på fyra olika kategorier. Dessa är autonom körning (Autonomous Driving), anslutning (Connectivity), elektrifiering (Electrification) och delad rörlighet (Shared Mobility). Dessa företag innefattar sådana som arbetar med produktion av elbilar, autonom körning, gemensam rörlighet, litium- och kopparproduktion, litiumjon/blybatterier, tillverkning av bränslecellceller och elektriska infrastrukturföretag.
Det underliggande indexet rangordnar komponenter genom marknadsvärde och sedan, förutsatt att det finns minst 30 beståndsdelar, viktas det så att de tio största företagen viktas lika. De tio näst största företagen att vägas lika. Det underliggande indexet arbetar således med en typ av likaviktad, stegrad nedbrytning.
Global X Lithium & Battery Tech ETF (NYSEARCA: LIT) är en börshandlad fond som var på mångas läppar under 2017. Denna ETF steg med fantastiska 59 procent under förra året, och var därmed en av de börshandlade fonder utan hävstång som utvecklades bäst under förra året. Det finns anledning att bevaka denna börshandlade fond. Det finns anledning att anta att denna ETF för Litium kan upprepa succén under 2018.
Eftersom USA ser ett växande skifte mot större batterier för att öka efterfrågan på elfordon, kommer industrin att höja produktionen från 68 gigawatt-timme litiumjonceller i fjol till 1,165 GWh under det närmaste decenniet, spår mäklarföretaget Berenberg.
Volatila investeringar
Emerging technologies kan skapa volatila investeringar, och Teslas upp- och nedgång under 2017 illustrerar det. Sammantaget förväntar analytiker fortsatt expansion för litiumkraft. Efterfrågan på litium började öka med tillväxten av bärbar elektronik.
Som fler länder planerar för elbilar att minska sitt beroende av bensindrivna fordon satsar investerare på att världen kommer att uppleva en av sina största förändringar i efterfrågan på råvaror sedan 1800-talet när petroleum ersatte valolja som belysningsbränsle.
Försäljningen av el- och hybridfordon ökade 50 procent under de första 10 månaderna 2017, jämfört med samma period året innan. Försäljningen av el och hybridfordon förväntas också öka till 31,5 miljoner enheter 2013, jämfört med 1,2 miljoner enheter 2017, enligt Jefferies Group.
Försäljningen av elbilar steg med 96 procent
I Kina ökade försäljningen av batteridrivna elbilar med 96 % i oktober från årets början och för de första 10 månaderna av året steg den kinesiska elbilsförsäljningen med 45 % jämfört med förra perioden, enligt en forskningsrapport från Nomura Instinet som publicerades den 21 november.
Med återhämtningen av ekonomin har råvarubranschen, som är nära knuten till råvarupriserna, traditionellt gjort bra som inflationstryck och konjunkturutvidgningar i den senare delen bidrar till att stödja efterfrågan. Med fler litiumbatterier kan produktionen av metallen tredubblas under de närmaste fem åren.
Historiskt sett är traditionella råvaru-ETFer varit starka kort i december och januari. Frågan är om LIT, en ETF för Litium kan upprepa succén under 2018?
Disruptiva förändringar driver på efterfrågan av sällsynta metaller 2018 – relativt flat utveckling väntas för övriga råvaror
Disruptiva förändringar driver på efterfrågan av sällsynta metaller 2018
Förväntningar enligt ETF Securities Outlook 2018:
• Guldpriset förblir i stort sett oförändrat under 2018 • Uppgången i Palladium avtar medan platina och silver stiger • Ökad efterfrågan av litium, kobolt och sällsynta jordartsmetaller
Disruptiva förändringar i samhället såsom självkörande bilar och automatiseringsteknik kommer troligtvis att öka efterfrågan av litium och kobolt, medan övriga råvaror kan ha en mindre imponerande utveckling under 2018, enligt ETF Securities, en av världens ledande oberoende leverantörer av Exchange Traded Products (ETPs).
Guldprisetförväntas i stort sett förbli oförändrat under 2018, enligt ETF Securities årliga outlook, och USA / OPEC-problematiken kommer begränsa utsikterna för oljan. Däremot är förväntningarna höga gällande råvaror som påverkas av den globala förändringen med ökad automatisering och självkörande bilar.
James Butterfill, ETF Securities analyschef: ”Råvaror tenderar att följa strukturella förändringar inom teknik och tillväxt: jordbruket utgjorde huvuddelen av råvarumarknaden under 1700-talet, stål och kol under den efterföljande industrirevolutionen, och olja och petroleum har dominerat under det senaste århundradet. Vi står nu vid ett vägskäl för en ny generation av råvaror som drivs av tekniken för teman som energieffektivitet, automatisering och klimatförändringar, vilket sannolikt kommer att vara centralt för efterfrågan.”
De berörda råvarorna omfattar litiumoch kobolt, som båda är nödvändiga för batteriproduktion. Kobolt och litium har redan uppvisat stigande priser under 2017.
ETF Securities menar i sin outlook att efterfrågan på metall kan komma att stiga som en förbisedd följd från ökad användning av automatiserade fordon. Koppar, silver och guld används i mängder av elektriska komponenter och i övrig elektronik för dessa fordon. Då framtida fordonsflottor blir mer tekniskt beroende och självgående kan det även innebära en motsvarande ökning av komponenter i tillhörande system.
ETF Securities förväntar sig också att revolutionen inom automatisering ska driva ökad efterfrågan av sällsynta jordartsmetaller som yttrium och praseodymium, som har blivit viktiga inom modern teknik.
James Butterfill fortsätter: ”Det som kanske är mest intressant i denna nya generation av råvaror är även det minst kända, sällsynta jordartsmetaller. Trots att de flesta ej känner till dessa, har denna grupp blivit viktig för att skapa modern teknik inom många branscher, däribland medicin, försvar, transport och energiproduktion samt till viktiga beståndsdelar av våra dagliga liv såsom elektronik och mobila enheter. Med en växande global medelklass i kombination med stigande automatisering kommer en rad material som du skulle ha svårt att uttala, som yttrium och praseodymium, fortsätta att befästa sin centrala roll i vår moderna levnadsstandard.”
Utsikter för ädelmetaller
ETF Securities förväntar sig ingen större förändring av guldpriset under det kommande året då stigande guldpriser är beroende av oförutsebara politiska händelser som driver riskminimering, vilket historiskt skapat ökad efterfrågan för guld, samt antalet räntehöjningar från Fed, då stigande räntor är förknippade med ett svagare guldpris.
Nitesh Shah, Råvarustrateg, säger: ”Högre nominella räntor, en brantare avkastningskurva och en starkare dollar kommer sannolikt att vara hinder för en betydande uppgång av guldpriset. Vi förväntar oss att Fed kommer fortsätta att strama åt penningpolitiken, men vi tror att riskerna för guldpriset är begränsade eftersom reala räntor kommer att förbli låga då inflationen ökar i USA. Totalt sett ser vi inte några större förändringar i guldpriset under det kommande året.”
ETF Securities anser däremot att silver är undervärderat och troligtvis kommer att stiga i värde med stöd av industriell efterfrågan från solpaneler och fordonstillverkare.
Palladium var den råvara som uppvisade starkast utveckling under 2017 med en ökning motsvarande 43%*, och därmed överträffade utvecklingen av platina för första gången på 16 år. Men ETF Securities förväntar sig inte att palladiums uppgång kommer att fortsätta under 2018, på samma sätt kommer inte platinans rabatt mot guld på nuvarande nivån 28%* kunna upprätthållas, då konsumenter av smycken kan komma att byta till den relativt billiga platinan.
ETF Securities tror även att oljan kommer att visa en beskedlig utveckling eftersom US / OPEC-problematiken kommer att förhindra betydande neddragningar av utbudet och det nuvarande överutbudet kommer därmed bibehållas.
Nitesh Shah, Råvarustrateg: ”OPECs strategi att försöka tvinga bort USAs produktion har misslyckats. 2018 förväntas den amerikanska produktionen nå rekordnivåer och överträffa den topp på cykeln som uppnåddes före priskriget 2014 samt överstiga nivån på 10 miljoner fat som senast uppnåddes 1970. Det finns ingen indikation på att nedgången i terminer kommer att stoppa expansionen av den amerikanska produktionen och OPECs överenskommelser kommer att fortsätta att misslyckas.”
Ser vi till valutor är ETF Securities förväntan att svaga globala avkastningskurvor kan bana väg för en uppgång i dollarn då amerikanska Fed kan öka takten på åtstramningen av den expansiva penningpolitiken.
Europeiska centralbankens (ECBs) försiktigt tilltagna inflationsutsikter kommer fortsätta sätta press på euron. Vi förväntar oss att Sterling kommer att förbli inom ett visst intervall på kort sikt, men med potential att stiga om osäkerheten kring Brexit-förhandlingarna minskar.
ETF Securities Outlook tar även upp:
• Varför traditionella råvarumodeller menar att prisnivåerna på Bitcoin är korrekta
• Hur en investeringsstrategi att gå mot marknaden och sentimentet inom råvaror har betalat sig sedan 2010
* All data från ETF Securities Outlook, per 20 november, 2017
Bakgrundsinformation
ETF Securities – Det intelligenta alternativet
ETF Securities Group är en av världens ledande innovatörer inom börshandlade produkter (ETPer) och erbjuder specialistinvesteringslösningar för investerare runt om i världen, vilket gör det möjligt för dem att på ett intelligent sätt bygga upp och diversifiera sina portföljer.
Vi är pionjärer inom specialiserade investeringar och utvecklade exempelvis världens första börshandlade guldprodukt. Idag erbjuder vi ett av de mest innovativa sortimenten inom specialist-ETPer, vilket omfattar råvaror, valutor, aktier och räntor. Med denna pionjäranda, vår oöverträffade expertis och genom att arbeta med ledande partners, tar vi fram de mest intressanta investeringsmöjligheterna och gör dem tillgängliga för investerare som det intelligenta alternativet.
Om ETF Securities Tri-Annual Outlook
Vår tertiala analys Triannual Outlook är en samling av korta artiklar som fokuserar på ämnen som vi tror står högt upp på agendan för investerare. Vi erbjuder vår expertis och insikt i valutor, aktier, råvaror och räntor som knyts ihop under vår globala makroekonomiska analys.
This communication has been issued and approved for the purpose of section 21 of the Financial Services and Markets Act 2000 by ETF Securities (UK) Limited (“ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority (the “FCA”).
The information contained in this communication is for your general information only. Nothing in this communication amounts to, and nothing in this communication should be construed as, investment advice, an offer for sale or a solicitation or an offer to buy securities and should not be used as the basis for any investment decision. Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value.
This document is not, and under no circumstances is to be construed as, an advertisement or any other step in furtherance of a public offering of shares or securities in the United States or any province or territory thereof. Neither this document nor any copy hereof should be taken, transmitted or distributed (directly or indirectly) into the United States.
This communication may contain independent market commentary prepared by ETFS UK based on publicly available information. Although ETFS UK endeavours to ensure the accuracy of the content in this communication, ETFS UK does not warrant or guarantee its accuracy or correctness. Any third party data providers used to source the information in this communication make no warranties or representation of any kind relating to such data. Where ETFS UK has expressed its own opinions related to product or market activity, these views may change. Neither ETFS UK, nor any affiliate, nor any of their respective officers, directors, partners, or employees accepts any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from any use of this publication or its contents.
ETFS UK is required by the FCA to clarify that it is not acting for you in any way in relation to the investment or investment activity to which this communication relates. In particular, ETFS UK will not provide any investment services to you and or advise you on the merits of, or make any recommendation to you in relation to, the terms of any transaction. No representative of ETFS UK is authorised to behave in any way which would lead you to believe otherwise. ETFS UK is not, therefore, responsible for providing you with the protections afforded to its clients and you should seek your own independent legal, investment and tax or other advice as you see fit.
Surfplattor skapar ökad efterfrågan på litium. Litium är ett ämne som få känner till, men som alla har daglig kontakt med genom användande av mobiltelefoner och surfplattor. Just den explosionsartade uppgången av användandet av surfplattor skapar ökad efterfrågan på litium.
Oss veterligen går det inte att handla denna råvara på börser, men vi har identifierat en börshandlad fond, Global X Lithium ETF (NYSEArca: LIT), som utgör den enda ETF med inriktning på denna råvara. I takt med en kommande global utrullning av elcyklar, elmopeder och elbilar samt den ständigt ökade efterfrågan på litiumbatterier från konsumentprodukter inom elektronikbranschen kan den här råvaran komma att uppmärksammas allt mer i framtiden. Det finns även bolag som arbetar med utvinning av litium som listas på olika börser världen över.
Global X Lithium ETF
Ticker: LIT
Börs: New York Stock Exchange (NYSE)
Fondstorlek: Cirka 700 Mkr
Förvaltningskostnad: 0,75 procent per år
Replikeringsmetod: Fysisk (dvs äger de faktiska aktierna)
Användning av vinst: Utdelning
Underliggande index för denna ETF-fond är Solactive Global Lithium Index. Indexet består av de största och mest omsatta globala bolagen med inriktning på prospektering och utvinning av litium, kemiföretag inom litium och företag inom produktion av litiumbatterier. För närvarande ingår 22 bolag i indexet där de största vikterna utgörs av chilenska Sociedad Quimica Y Minera De Chile (23,27 %), amerikanska FMC Corporation (19,14 %) och amerikanska Rockwood Holdings Inc (8,91 %) som tillsammans utgör över 50 procent av ETF:ens innehav.
En kort beskrivning av litium
Litium, grundämne nummer tre (3) i det periodiska systemet, tillhör gruppen alkalimetaller. I ren form är litium en silvervit mjuk metall som emellertid är den hårdaste av alkalimetallerna och med både den högsta smältpunkten och kokpunkten. Litium är det lättaste grundämnet som är fast vid normal rumstemperatur. Litium är framförallt känt och efterfrågat för sin höga elektriska ledningsförmåga. Litium oxideras snabbt i luft och vatten. Ämnet måste därför förvaras i oxygenfria vätskor som till exempel fotogen eller mineralolja. Om litium förvaras i luft överdras det snabbt med ett lager av en blandning av litiumhydroxid (LiOH), litiumkarbonat (Li2CO3) och litiumnitrid (Li3N). Litiums kontaktpotential är -3,02 V.
Viktigt för tillverkning av batterier till datorer och elfordon
Tillgången på litium har de senaste åren kommit i blickfånget till följd av råvarans betydelse vid tillverkning av batterier för bland annat datorer och elfordon och behovet ökar för närvarande i snabb takt. Den globala produktionen av litium uppgick år 2009 till cirka 27 400 ton varav Chile, Australien, Kina och Argentina står för nära 95 procent av utbudet medan ungefär hälften av världens kända tillgångar på cirka 11 Mton finns i södra Bolivia. Globalt sett används cirka 150 000 ton litium varje år, varav cirka 80 procent avser återvunnet litium. Fram till 2020 spås användandet av litium att öka till cirka 300 000 ton per år.
Bolivia kan vara räddningen
I Bolivia, ett av Sydamerikas fattigaste länder, finns i dag världens största obearbetade fyndigheter av litium. Landets svaga ekonomi och politiska ställning har emellertid gjort att endast små ansatser gjorts att utvinna Bolivias litium. År 2009 påbörjades emellertid en småskalig utvecklingsanläggning vid Salar de Uynu, en saltmättad öken 3 700 meter över havet, att uppföras. Vid denna anläggning pumpas en trögflytande saltlösning upp från botten för att dunsta av i grunda bassänger, en teknik som används vid utvinningen av havssalt i saliner. Resultatet blir litiumkarbonat, Li2CO3, vita kristaller, som används för framställning av flera andra litiumföreningar samt för framställning av den rena metallen. Produktionen beräknas att ha nått 40 ton litiumkarbonat vid utgången av 2010, vilket endast utgör någon promille av världsproduktionen.
Chile, världens näst största producentland, näst Australien, har nyligen givit tillstånd till 20-åriga bearbetningskoncessioner för att utvinna litiumkarbonat från saltsjöar. Tillstånden ger företagen rätten att utvinna upp till 100 000 kubikton under de kommande tjugo åren.
Toyota Primus, först bland hybridbilarna
För dryga femton år sedan introducerade Toyota sin första Prius, som då betraktades som ett nischfordon. I dag är det en av världens mest sålda bilar med fler än 4 miljoner sålda enheter. De tidigaste modellerna hade ett nickel-metallhydrid-batteri, medan den senaste modellen, en plug-in-hybrid, innehåller ett litiumjonbatteri som levereras av Panasonic. Totalt sett har emellertid mindre än en procent av alla bilar litiumbatterier i dag.
Efterfrågan på surfplattor ökar snabbare än förväntat
Det är inte enbart marknaden för elfordon som växer, det gör också marknaden för surfplattor, där litium används. Enligt analysföretaget IDC uppgick antalet sålda surfplattor under 2013 till över 110 miljoner enheter. Siffran spås öka till 222,1 miljoner år 2016. Utan litium skulle inte den mobila teknologin klara av att utvecklas som den gjort. Behovet lär således inte komma att minska, minst av allt när flera biltillverkare har valt att byta från de äldre nickelkadmium-batterierna till litiumjonbatterier.
Framtidsutsikter för litium
Framtidsutsikterna för litium ser mycket goda ut, framförallt i förhållande till den osäkerhet som råder för många andra metaller, främst basmetaller som koppar.
