Etikett: AT&T

Telekomfonder faller på beskedet om att Apple ersätter ATT i Dow Jones

Telekomfonder faller på beskedet om att Apple ersätter AT&T i Dow JonesDe normalt defensiva telekomaktierna, och då också de börshandlade fonder som replikerar utvecklingen av dessa, backar på indexförändringar. Nyheten om att Apple ersätter ärevördiga AT&T i Dow Jones Industrial Average efter stängningen den 18 mars 2015 har emellertid pressat AT & T-tunga ETFer som iShares U.S. Telecommunications ETF (NYSEArca: IYZ). Denna börshandlade fond backade med 1,6 procent i fredags. Rivalen Vanguard Telecommunication Services ETF (NYSEArca: VOX) backade med 1,5 procent och Fidelity MSCI Telecommunication Services Index ETF (NYSEArca: FCOM) med 1,6 procent. Dessa kursfall är fullt förståeliga, AT&T har i dag ett marknadsvärde på 174 miljarder, vilket är mindre än den kassa som Apple förfogar över. AT&T backade med 1,5 procent i fredags, efter det att aktien hade återhämtat sig från de värsta kursfallen.

Telekomfonder faller

AT&T står för cirka 12 procent av den totala kapitalvikten i IYZ, medan VOX har allokerat cirka 22 procent av sitt kapital på 890 MUSD till AT&T. FCOM har en vikt på 22,6 procent i AT&T.

Redan 1916 kom dåvarande American Telephone & Telegraph Co att ingå i Dow Jones, och genom namnbyten och sammanslagningar har aktien fortsatt finnas med sedan dess. Det är därför som många är förvånade över att Dow Jones valt att ersätta aktien i sitt index. Det är ännu mer förvånande eftersom Dow Jones är ett värdeviktat index, och det hade av den anledningen kanske varit mer naturligt att ersätta Intel (NasdaqGS: INTC), Cisco (NasdaqGS: CSCO) och General Electric (NYSE: GE) före AT&T. Alla dessa företag hade i fredags en mindre vikt i Dow Jones än vad AT&T hade. De hade även mindre vikter i den börshandlade fond som replikerar utvecklingen av detta index, SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (NYSEArca: DIA).

De investerare som äger aktier i AT&T eller i någon av de börshandlade fonder som replikerar utvecklingen av de amerikanska telecomföretagen kan glädja sig åt att historiskt sett har de företag som lämnat Dow Jones gett sina ägare en överavkastning. Aktiekursen i Alcoa nästan fördubblades det första året efter det att företaget lämnat Dow Jones, och Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) ökade 73,4% under det första året efter det att företaget uteslöts. Tobaksjätten Altria (NYSE: MO) har stigit med 143 procent under de sju år som gått sedan det lämnade Dow Jones.

Apple tar plats i Dow Jones

Apple tar plats i Dow Jones

Apple tar plats i Dow Jones S&P Dow Jones Indices meddelade i veckan att Apple (AAPL) kommer att ta plats i Dow Jones Industrial Average. Apple ersätter AT&T (T) efter handelns stängning den 18 mars 2015.

American Telephone & Telegraph kom att adderas tilll Dow Jones Industrials den 4 oktober 1916, för nästan hundra år sedan. Den 20 april 1994 bytte företaget namn till AT&T. Den första november 1999 lades SBC Communications till i samma index. SBC Communications var en av de sju ”Bells” som knoppades av från AT&T 1982. De övriga avknoppningarna var Ameritech, Bell Atlantic, BellSouth, NYNEX, Pacific Telesis, Southwestern Bell och US West, vilka samtliga kom att läggas till i det bredare referensindexet S&P 500.

Den 21 november 2005 slutförde SBC Communications en fusion med AT&T, där SBC Communications bytte namn till AT&T. Efter denna förändring var det endast Verizon som var en av de ursprungliga ”Bells” som knoppades av från AT&T, då under namnet Bell Atlantic, som är kvar i Dow Jones Industrial Average.

Förändringen kommer att ske samtidigt som Visa gör en aktiesplitt där en gammal aktie blir till fyra nya. Även denna händelse kommer att påverka Dow Jones, som är ett prisviktat index. Sammantaget kommer förändringarna att minska viktningen av informationsteknik från 19,17 procent, ner till 17,05 procent, eftersom Visas 4-för-1 aktiesplit uppväger Apples tillägg i indexet. Hade den teknik som använts för S&P 500 använts hade istället marknadsvärdet för informationsteknik kommit att stiga till 30,92 procent.

Indexvikten för Telekommunikation kommer att minskas till 1,80 procent, från nuvarande 2,94 procent, då Verizon blir den enda kvarvarande aktien som representerar branschen i Dow Jones indexet. Goldman Sachs kommer att överta vikten som #1 i Dow Jones med 7,01 procent av vikten, följt av 3M (6,18 procent), IBM (5,95 procent) och Boeing (5,70 procent). Apple kommer att ha den femte största vikten, 4,66 procent även om företaget är det största företag i världen vars aktier handlas publikt. Förklaringen beror på att Dow Jones använder pris och inte underliggande marknadsvärde när indexet beräknas, något som till exempel S&P 500 gör. Apple kommer således att ha en betydelsefull vikt i Dow Jones, men kommer inte att vara den jätte som företaget är i S&P 500.