Etikett: ETF-investerare

ETF-investerare plockar upp avkastningsgenererande strategier med låg risk

Trots utvecklingen på aktiemarknaden fortsatte börshandlade fondinvesterare att gynna konservativa satsningar och avkastningsgenererande strategier. Bland de populäraste ETF- strategier under den senaste veckan var sex av de tio bästa avkastningsgenererande investeringarna och tre inkluderade faktorbaserade strategier som bidrar till att begränsa risker för nackdelar.

Exempelvis såg iShares MBS ETF (NasdaqGM: MBB) 1,3 miljarder dollar i nettoinflöden under den senaste veckan, enligt XTF-data. MBB ger exponering för ett brett sortiment av amerikanska hypotekslån, inklusive de som utgivits av statliga sponsrade företag som Ginnie Mae, Fannie Mae och Freddie Mac. Strategin fick också ökad täckning efter Rob Kapito, BlackRocks president och medgrundare, betonade möjligheten i hypotekslån.

Andra obligationsrelaterade ETF-bolag upplevde också stora inflöden, med Vanguard Total International Bond ETF (NasdaqGM: BNDX) på 872 miljoner dollar i inflöden. Samtidigt tillfördes Schwab Short Term US Treasury ETF (NYSEArca: SCHO) 714 miljoner dollar. iShares iBoxx $ High Yield Corp Bond ETF (NYSEArca: HYG) uppbär $ 382 miljoner och iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ: TLT) såg 340 miljoner dollar i inflöden.

Fastighetsinvesteringar har fått uppmärksamhet

Dessutom har fastighetsinvesteringar fått uppmärksamhet som ett avkastningsgenererande alternativ i väntan på en mjukare hand hos Federal Reserve. IShares US Real Estate ETF (NYSEArca: IYR) såg 354 miljoner dollar i nettoinflöde under den senaste veckan.

Dessutom gynnade investerare också mer defensiva faktorbaserade eller smarta beta-ETF-strategier. Under den senaste veckan ökade Invesco S & P 500 lågvolatilitet ETF (NYSEArca: SPLV) 880 miljoner dollar i inflöden. iShares MSCI Min Vol USA ETF (CBOE: USMV) attraherade 339 miljoner dollar och Oppenheimer Russell 1000 Dynamic Multifactor ETF (CBOE: OMFL) såg 559 miljoner dollar i inflöden. SPLV och USMV investerar i mindre amerikanska företagsaktier som har mindre svängningar, vilket bidrar till att begränsa en portföljs övergripande volatilitet. OMFL inkluderar även en lågvolatilitetsfaktor inom sin multifaktorspeluppsättning i ett försök att begränsa risken för nackdelen medan den fortfarande upprätthåller uppåtriktade potentialer.

Framtida trender i ETF-investeringsportföljer

Framtida trender i ETF-investeringsportföljer

Genom börshandlade fonder får ETF-investerare tillgång till en mängd tillgångskategorier. Trots det stora utbudet tenderar många av dessa investera att ha en övervikt eller undervikt mot många områden vilket kan leda till oavsiktliga risker. State Street har tittat på Framtida trender i ETF-investeringsportföljer.

I en nyligen publicerad analys över 250 investeringsportföljer upptäckte State Street Global Advisors att många investerare har förbisett några viktiga punkter när det gäller att bygga en diversifierad placeringsportfölj. Detta leder till oavsiktliga risker bland den pågående jakten på avkastning.

67 procent av portföljerna underviktade mot utvecklade marknader

Till exempel hade 67 procent av portföljerna en undervikt till utvecklade marknader på ett absolut sätt. Detta återspeglar den stora hemmabias som många investerare har följt, trots starka prestationer i internationella aktier under första halvåret. I många år har den amerikanska aktiemarknaden överträffat världsindex. Detta har lett till en ökad bias mot hemmamarknaden. I takt med att denna börsuppgång fortsätter bör investerare vara öppna för nya idéer och investeringsmöjligheter, till exempel de relativt billigt prissatta internationella marknaderna.

Investerare har också blivit överviktiga fastigheter i den löpande inkomstsökningen i lågavkastande miljö. SSGA varnade för att exponeringen av fastigheter kunde maskera oavsiktliga undervikter mot finanssektorn eftersom fastighetssegmentet var den enda sektorn som hade en övervikt som var större än en procent. Detta kan bero på att det var först nyligen som fastigheter blivit en oberoende GICS-sektor. Fastigheter har tidigare grupperats i den bredare finansiella sektorn.

Branschvikter

Med tanke på branschvikter har teknik och ekonomi kommit att svara för de största investeringarna. Båda dessa sektorer har uppvisat en aktiv vikt på mer än tre procent över referensvärdet.

I det nuvarande tillväxtinriktade rallyt är det inte förvånande att många har hoppat på tekniska tillväxtaktier. Dessutom har många tittat på ekonomisektorn på grund av dess relativt låga värderingar och som ett potentiellt spel i en stigande räntemiljö.

Slutligen har investerare i sin jakt efter avkastning tagit större kreditrisk för att pressa ut högre utdelningar. I genomsnitt är investerare överviktiga 19 % i värdepapper som är värderade BB eller lägre eller spekulativa kreditbetyg, medan endast 17 % av de analyserade portföljerna har en nettoövervikt till investment grade obligationer enligt SSGA.

Såhär fungerar låne-etf:er

Meeting on chart

Såhär fungerar låne-etf:er

Såhär fungerar låne-etf:er

Efter finanskrisen 2008 fick värdepapper baserade på bolån, lite förenklat (och slarvigt) kallade junk bonds, ett dåligt rykte på marknaden. Det var förstås inte så konstigt eftersom bostadsmarknaden kollapsade, och trots att värdepapper med bostäder som underliggande tillgång inte i sig behöver vara dåliga, drogs hela marknaden med i fallet. Många investerare som använde sig av just dessa stod ju de facto med ordentliga förluster.

Men det tog däremot inte många år för dessa räntebärande papper att göra comeback, och idag utgör de en stor del av obligationsmarknaden igen. En stor orsak är att de hittat tillbaka in i ett flertal börshandlade fonder (etf:er) som fokuserats mot just bostadspapper.

Vad är en ETF?
En ETF kallas också för en börshandlad fond (exchange traded fund). Det är en fond som lyder samma strikta regelverk som övriga fonder, och som oftast följer någon form av index. Till skillnad från vanliga fonder så handlas dock ETFer i princip som vanliga aktier och värdepapper på börsen. Deras pris förändras löpande under börsdagen och de har normalt en högre daglig likviditet och lägre avgifter än fondandelar, vilket gör dem attraktiva för enskilda investerare. Däremot tillkommer istället kostnader i form av courtage till mäklarna, precis som vid vanlig aktiehandel.

Innan du investerar i ETF
Innan du bestämmer dig för att investera i en ETF är det viktigt att förstå vad MBS (Mortgage-backed security) är. Det är en form av värdepapperiserade krediter som omfattar bostadsbolån, och de skapas när ett företag köper bolån på bulk, paketerar om dem och säljer dem vidare till investerare. Uppsidan för investeraren är möjligheten att ta del av kassaflödet som finns att hämta i dessa bostadslån.

Om du står inför ett beslut där du funderar på att köpa delar i en ETF så behöver du först ta reda på var någonstans de bolånerelaterade värdepapperna köpts ifrån, och vilket stöd och skyddsnät som finns bakom.

”Låne-Etf:er är ganska ovanligt i Sverige men finns det, så är det ganska säkra papper som inte svänger så mycket i värde, då de är helt relaterad till Bolån och det är en ganska trygg tillgång att äga.” /Pontus Holgersson, VD på Consector Bolån

Är det värt det?
Eftersom ETFer tenderar att backas av relativt säkra banker och institutioner idag så brukar kreditkvalitén i de underliggande lånen vara ganska hög. Som ETF-investerare kan du vara säker på att det är osannolikt att du kommer att ramla över lika riskfyllda subprimelån och inteckningar som la grunden för den stora förödelse som uppstod då bostadsbubblan kollapsade i USA.

Med EFT:ernas framväxt under senaste åren har det blivit lättare för vanliga investerare att handla med MBS, så se bara till att du förstår såväl risker som vinstmöjligheterna i denna investeringsform innan du handlar, och som vanligt är det du själv som är ansvarig för dina köp, försäljningar, vinster och förluster.